王 睿 劉志強(qiáng)

山西財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院

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企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理

王 睿 劉志強(qiáng)

山西財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院

隨著全球化的進(jìn)一步加深，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)已不容忽視。文章首先對(duì)國(guó)際企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的三個(gè)階段：傳統(tǒng)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理；現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理；全面風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了介紹，并對(duì)現(xiàn)代全面風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)點(diǎn)進(jìn)行描述，對(duì)巴塞爾協(xié)議中的全面風(fēng)險(xiǎn)管理和COSO框架進(jìn)行具體描述。把企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理完整描述。

CRO；巴塞爾協(xié)議；COSO

一、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的迅速發(fā)展

20 世紀(jì)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理隨著人類社會(huì)的進(jìn)步經(jīng)歷了迅速的發(fā)展，在這個(gè)時(shí)間段內(nèi)人類文明達(dá)到了一定的積累，另外風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的嚴(yán)重后果使得人們不得不重新審視風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)概念，風(fēng)險(xiǎn)管理獲得了越來(lái)越多的關(guān)注。

1.傳統(tǒng)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理階段

1929-1933年起源于美國(guó)的世界經(jīng)濟(jì)大蕭條，使得眾多學(xué)者和企業(yè)專家認(rèn)為有必要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。1932年，美國(guó)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)成立，這個(gè)協(xié)會(huì)的成立標(biāo)志著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的萌芽，但是到二十世紀(jì)五十年代早期，連續(xù)多家美國(guó)大公司發(fā)生的重大損失使人們意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。當(dāng)時(shí)的美國(guó)技術(shù)至上的信念使得風(fēng)險(xiǎn)管理迅速發(fā)展，隨后的概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)在風(fēng)險(xiǎn)管理上的運(yùn)用，使得這門學(xué)科從經(jīng)驗(yàn)走向科學(xué)。風(fēng)險(xiǎn)管理也逐步走向全球，越來(lái)越多的企業(yè)開始重視風(fēng)險(xiǎn)管理，風(fēng)險(xiǎn)管理上升到和策略管理、經(jīng)營(yíng)管理并列的三大管理活動(dòng)。

2.現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理階段

1993 年，CRO（Chief Risk Officer）的誕生標(biāo)志著現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理階段的開啟。兩年之后全球第一個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)——澳大利亞/新西蘭風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)（AS/NZS4360）誕生，它為各行各業(yè)提供了風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)的雛形。后來(lái)一些金融風(fēng)險(xiǎn)造成巨額損失，伴隨著GARP協(xié)會(huì)的產(chǎn)生，推動(dòng)了FRM資格考試的發(fā)展與完善，得到全球許多金融業(yè)的認(rèn)可。再后來(lái)美國(guó)長(zhǎng)期資本管理公司（LTCM）的破產(chǎn)使得金融專家及諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主們開始考慮風(fēng)險(xiǎn)綜合管理。全面綜合管理是風(fēng)險(xiǎn)管理方面的一大進(jìn)步，顯示了未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)管理的方向。

3.全面風(fēng)險(xiǎn)管理階段

1999 年的《巴塞爾新資本協(xié)議》形成了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的基本脈絡(luò)，包含資本充足率、監(jiān)管部門檢查和市場(chǎng)紀(jì)律。后來(lái)在2004年，COSO委員會(huì)發(fā)布了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的整合框架，為全面風(fēng)險(xiǎn)管理制定了比較完善的指導(dǎo)。

二、現(xiàn)代全面風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)點(diǎn)

現(xiàn)代全面風(fēng)險(xiǎn)管理以經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，而不是以傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，對(duì)企業(yè)過(guò)去、現(xiàn)在和未來(lái)面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)為考慮對(duì)象，進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，充分抵消不同的風(fēng)險(xiǎn)，從而可以準(zhǔn)確、有效地發(fā)現(xiàn)、測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)，從而動(dòng)態(tài)制定對(duì)應(yīng)的科學(xué)管理方法和應(yīng)對(duì)策略，使得公司能夠?qū)崿F(xiàn)最大化利益的目標(biāo)。這樣的風(fēng)險(xiǎn)管理不僅及時(shí)有效，而且由于其數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，可以及早發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，而不至于釀成大禍，從而避免重大損失和動(dòng)蕩。不僅要能夠識(shí)別公司中的風(fēng)險(xiǎn)，還要能區(qū)分其中的機(jī)會(huì)，要改變傳統(tǒng)避險(xiǎn)的觀點(diǎn)，分析成本收益比。在該問(wèn)題中引入風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)容忍度的概念，在成本與損失之間進(jìn)行權(quán)衡，這是因?yàn)椴煌墓緜€(gè)體具有不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)容忍度，這些因素確定之后才能進(jìn)行具體、準(zhǔn)確的決策。

三、巴塞爾協(xié)議中的全面風(fēng)險(xiǎn)管理

巴塞爾自本協(xié)議是為了加強(qiáng)國(guó)際金融界的風(fēng)險(xiǎn)管理，規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)所產(chǎn)生的，對(duì)于金融業(yè)，尤其是銀行業(yè)的發(fā)展具有非常重大的意義。其內(nèi)容和框架分為三大塊：最低資本要求、監(jiān)督部門的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)約束。

1.最低資本要求

巴塞爾協(xié)議的資本充足率定為8%，明確了信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。具體公式：

資本充足率=（核心資本+附屬資本）/［信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本+操作風(fēng)險(xiǎn)資本）×12.5］。能夠把全面的風(fēng)險(xiǎn)考慮進(jìn)去。

2.監(jiān)督部門的監(jiān)督檢查

監(jiān)管當(dāng)局必須對(duì)資本充足狀況的自我評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理的能力進(jìn)行檢查，確保其能自己判斷并抵御一定的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管當(dāng)局不僅要能夠檢查他們的風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，也要有使其能夠保障安全的能力，這種能力一方面來(lái)自監(jiān)管當(dāng)局，幫助他們抵御風(fēng)險(xiǎn)，另一方面，他們自身在監(jiān)管部門的約束下，應(yīng)提前解決過(guò)度的風(fēng)險(xiǎn)。

3.市場(chǎng)約束

市場(chǎng)約束即通過(guò)強(qiáng)化信息披露加強(qiáng)約束，間接提升金融體系的安全性。信息披露的方面主要包括適用范圍、資本構(gòu)成、風(fēng)險(xiǎn)暴露的評(píng)估和管理程序以及資本充足率。

這樣，就能夠從自身，行業(yè)監(jiān)管，和市場(chǎng)監(jiān)督多個(gè)方面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，以達(dá)到提前知曉風(fēng)險(xiǎn)，解決風(fēng)險(xiǎn)的目的。

四、COSO框架

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理整合框架提出：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿于董事會(huì)、管理者和普通部門，位于企業(yè)戰(zhàn)略的高度，對(duì)可能影響企業(yè)的潛在事項(xiàng)進(jìn)行識(shí)別，根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好，把風(fēng)險(xiǎn)控于風(fēng)險(xiǎn)容忍之內(nèi)，為企業(yè)健康發(fā)展提供保障。

企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理共有八個(gè)相關(guān)聯(lián)的部分組成，分別是：內(nèi)部環(huán)境——內(nèi)部環(huán)境的核心是其中的人，他們是組織如何看待風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)部分；目標(biāo)設(shè)定——管理部門在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，要以風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)為使命，與本公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好相一致；事件識(shí)別——必須能夠識(shí)別可能會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生影響的潛在事件，區(qū)分有影響的事件和沒有影響的事件，還要區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)事件還是機(jī)會(huì)事件，能夠?qū)ζ浜侠砝?；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估——能夠?qū)ψR(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行下一步的評(píng)估，考慮該風(fēng)險(xiǎn)的可能性及影響，需要和事件識(shí)別結(jié)合考慮；風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)——管理部門根據(jù)戰(zhàn)略和目標(biāo)選擇一種方法或行為，對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)采取什么樣的反應(yīng)，包括規(guī)避、接受、降低、分配轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)；控制活動(dòng)——通過(guò)建立一定的程序，確保管理部門選擇的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的方式有效實(shí)行；信息和交流——通過(guò)一些形式掌握并交流信息，使人們能明晰責(zé)任，履行責(zé)任，有計(jì)劃地應(yīng)對(duì)；監(jiān)管——整個(gè)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)需要有監(jiān)管，且進(jìn)行有必要的調(diào)整，這樣通過(guò)各方的有效結(jié)合能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)的管理，有效的評(píng)價(jià)。

［1］王農(nóng)躍.企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建研究［D］：［博士學(xué)位論文］.河北：河北工業(yè)大學(xué)管理科學(xué)與工程，2008.

［2］陳俊杰.企業(yè)全面預(yù)算管理中風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別分析及對(duì)策［J］.財(cái)務(wù)審計(jì)，2015：113-114.

［3］鄒希婧.基于風(fēng)險(xiǎn)管理的中小企業(yè)內(nèi)部控制體系構(gòu)建研究［D］：［碩士學(xué)位論文］.成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2013年.

王睿（1992—），男，山西運(yùn)城人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融工程專業(yè)碩士研究生，研究方向?yàn)槟茉唇鹑凇?/p>

劉志強(qiáng)（1991—），男，山西大同人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融工程專業(yè)碩士研究生，研究方向?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理。