賈天瓊

本周，滬深股市在徘徊中小幅上漲，市場(chǎng)熱點(diǎn)開(kāi)始預(yù)熱，資本市場(chǎng)放量上行。截至2月4日收盤(pán)，滬指報(bào)2781.02點(diǎn)；深成指報(bào)9793.07點(diǎn)。階段性底部整理中得到夯實(shí)后，隨著股指的高開(kāi)上行，小幅反彈或有望展開(kāi)，但仍將反復(fù)。

本周航運(yùn)資本市場(chǎng)受益資本市場(chǎng)整體影響小幅上漲。消息面上，中遠(yuǎn)和中海兩家集團(tuán)各項(xiàng)重組議案獲得董事會(huì)99%高票通過(guò)，同時(shí)，中國(guó)遠(yuǎn)洋、中海集運(yùn)重大資產(chǎn)重組相關(guān)交易也通過(guò)商務(wù)部反壟斷審查。此外，為化解船舶產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，中國(guó)船舶、武鋼股份和中遠(yuǎn)集團(tuán)三家企業(yè)擬推行交叉持股。中船集團(tuán)和武鋼集團(tuán)分別將持有的中國(guó)船舶4392萬(wàn)股A股股份（占總股本的3.19%）和武鋼股份5億股（約占總股本的4.95%）無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中遠(yuǎn)集團(tuán)。本次無(wú)償劃轉(zhuǎn)后，中遠(yuǎn)集團(tuán)將分別持有中國(guó)船舶3.19%和武鋼股份4.95%的股份。

受此影響，中國(guó)港航船企綜合指數(shù)（CMEI）報(bào)1026.67點(diǎn)，環(huán)比上漲3.07%；中國(guó)航運(yùn)企業(yè)指數(shù)（CSII）報(bào)801.07點(diǎn)，環(huán)比上漲5.76%；中國(guó)港口企業(yè)指數(shù)（CPII）報(bào)1364.29點(diǎn)，環(huán)比上漲1.33%；中國(guó)造船企業(yè)指數(shù)（CSBI）報(bào)802.64點(diǎn)，環(huán)比上漲3.88%。

宏 觀 經(jīng) 濟(jì)

國(guó)家外匯管理局（外管局）發(fā)布的去年國(guó)際收支情況顯示，去年中國(guó)外匯儲(chǔ)備減少5127億美元，其中經(jīng)常賬戶(hù)順差2932億美元，同比增長(zhǎng)33%。經(jīng)常賬戶(hù)順差與當(dāng)期GDP之比為2.7%，2014年該比例為2.1%。去年，中國(guó)非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶(hù)逆差5044億美元；直接投資凈流入771億美元，同比下降63%。

對(duì)此，外管局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，中國(guó)目前的資本流出是對(duì)外資產(chǎn)由儲(chǔ)備資產(chǎn)向民間部門(mén)轉(zhuǎn)移的過(guò)程，中國(guó)的對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)決定了涉外經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性，也有能力抵御大的沖擊。首先，中國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)持續(xù)順差，對(duì)外凈資產(chǎn)較大。只要經(jīng)常賬戶(hù)持續(xù)順差，就必然會(huì)形成對(duì)外凈資產(chǎn)增加形式的資本流出。其次，央行持有大額外匯儲(chǔ)備，有利于國(guó)家集中資源應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的各種資本流動(dòng)沖擊。去年年底，中國(guó)儲(chǔ)備資產(chǎn)3.33萬(wàn)億美元，居世界第一。第三，中國(guó)對(duì)外負(fù)債以來(lái)華直接投資為主，直接投資具有長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)定性強(qiáng)的特點(diǎn)。第四，當(dāng)前民間部門(mén)對(duì)外凈資產(chǎn)的增加，絕大部分是生產(chǎn)性的。最后，資本不可能長(zhǎng)期大規(guī)模流入，有進(jìn)有出是客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律。對(duì)于資本和金融賬戶(hù)出現(xiàn)逆差、外匯儲(chǔ)備下降的國(guó)際收支形勢(shì)變化，需要客觀看待。

對(duì)于今年的國(guó)際收支形勢(shì)，外管局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，經(jīng)常賬戶(hù)將保持一定規(guī)模順差。資本和金融賬戶(hù)預(yù)計(jì)持續(xù)逆差，不同項(xiàng)目的跨境資本流動(dòng)將呈現(xiàn)有進(jìn)有出的局面。美國(guó)貨幣政策正?；?、新興市場(chǎng)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)等因素確實(shí)會(huì)繼續(xù)加大中國(guó)跨境資金流動(dòng)的波動(dòng)性。如果美國(guó)貨幣政策調(diào)整步伐基本符合市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的影響能夠逐步釋放，中國(guó)資本項(xiàng)下的資金流出仍會(huì)總體有序、可控。

公 司 動(dòng) 態(tài)

招商輪船：招商輪船發(fā)布關(guān)于油輪合資企業(yè)項(xiàng)目進(jìn)展情況的公告。近日，招商輪船持股51%的控股子公司中國(guó)能源運(yùn)輸有限公司（China VLCC）通過(guò)其下屬全資單船公司在大連接收了公司使用2012年非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金訂造的10艘節(jié)能環(huán)保型VLCC中的第7艘“凱撒”輪。至本公告發(fā)布之日，China VLCC擁有營(yíng)運(yùn)中的VLCC達(dá)到35艘，共有訂單18艘。

大連港：大連港發(fā)布根據(jù)特別授權(quán)配售第一批新H股發(fā)行結(jié)果及股本變動(dòng)情況的公告。大連港審議通過(guò)《關(guān)于新增發(fā)行H股并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市的議案》。10月12日，公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于核準(zhǔn)大連港股份有限公司增發(fā)境外上市外資股的批復(fù)》，核準(zhǔn)增發(fā)不超過(guò)14.754億股境外上市外資股（H股），每股面值1.00元。此次H股發(fā)行的認(rèn)購(gòu)協(xié)議（簽訂日期為1月12日）所載的所有配售先決條件已達(dá)成，本次配售已于2月1日完成，價(jià)格為3.67港元/股。此次發(fā)行向1名承配人配發(fā)共計(jì)118032萬(wàn)股H股，發(fā)行數(shù)量占發(fā)行完成后公司總股數(shù)的21.05%，占此次H股發(fā)行完成后公司H股總股數(shù)的52.62%。