○ 文／張 抗 白振瑞

低油價的正能量

○ 文／張 抗 白振瑞

低油價終結(jié)了歐佩克定價時代，對推動油氣產(chǎn)業(yè)科技進(jìn)步、結(jié)構(gòu)調(diào)整、市場成熟有重大利好。

低油價對油氣產(chǎn)業(yè)的科技進(jìn)步、降本提效產(chǎn)生了巨大推動力，為油氣產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和企業(yè)重組帶來了活力。低油價下油氣生產(chǎn)國加強對外開放，重視經(jīng)濟(jì)走向多元化，將促使世界石油市場更加成熟。油氣的低價和充分供應(yīng)，為新能源依靠科技進(jìn)步大幅降低成本爭取了時間，使其得以按市場規(guī)律大幅替代化石能源。歐佩克單方面決定價格的時代已經(jīng)結(jié)束，多元化的國際石油市場將更有利于保障石油和能源安全。預(yù)計近期以不變美元值計的油價年均值可能在50～55美元/桶，中長期可望維持在60～80美元/桶。世界油氣的新常態(tài)帶來的重大挑戰(zhàn)和機(jī)遇總體上利于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中國應(yīng)抓住這一有利時機(jī)。

推動油氣公司科技創(chuàng)新

低油價帶來的激烈生存競爭，成為石油企業(yè)科技創(chuàng)新、大幅降低成本最直接、最強大的動力。誰擁有科技創(chuàng)新成果，誰就更容易熬過“寒冬”。

首先表現(xiàn)在占投資費用主體的工程作業(yè)方面。以鉆井為例，美國陸地鉆井平均日費從2014年的23000美元下降至2015年的16000美元，2016年5月同比又下降30%。這意味著目前的鉆井日費比2014年下降了50%以上。同時，綜合性的科技增產(chǎn)措施又使同期單臺鉆機(jī)的產(chǎn)油量增加了1倍以上，如美國七大頁巖油產(chǎn)地單井產(chǎn)油量從2014年6月的271桶/日增加到2016年1月們494桶/日，增幅達(dá)82.3%，從而可能使新增原油的單桶成本比2014年下降3/4以上。這些數(shù)據(jù)可作為美國石油成本降低的真實寫照。

目前，因科技進(jìn)步帶來的成本下降，使全球石油項目加權(quán)平均保本價格為51美元/桶，比最高的2014年降低19美元/桶，下降27.1%。在低油價猛烈來襲時，正是由于科技進(jìn)步、成本降低，才使頁巖油氣產(chǎn)量能以上升或相對平穩(wěn)的態(tài)勢支撐了相當(dāng)長的時間，并在油價有所回升時產(chǎn)量迅速增加。在這次低油價期間，許多企業(yè)保持甚至加大了對科技創(chuàng)新的支持力度。可以設(shè)想，在日后條件更為

寬松時，科技創(chuàng)新將有更強勁的發(fā)展。

正是基于這樣的“底氣”，一些大中型油服企業(yè)和勘探開發(fā)企業(yè)才敢于逆勢進(jìn)行并購，并加大對具有戰(zhàn)略意義項目的投入，成為低油價重壓下油氣行業(yè)令人關(guān)注的閃光點。以美國雪佛龍為首的多家公司與阿根廷YPF公司開展頁巖油氣合作也是一個典型實例。雪佛龍依托在北美形成的技術(shù)，2016年在阿根廷瓦卡姆爾塔頁巖探區(qū)的鉆井成本由2015年的每口1400萬美元降低20%，達(dá)到接近經(jīng)濟(jì)下限要求的1000萬美元。這讓雪佛龍下決心在前期超過30億美元投入的基礎(chǔ)上，再通過幾個大手筆合同使未來15年的投入超過250億美元。此舉被業(yè)界認(rèn)為是“勇敢合同”，該公司股票也因此大幅升值。與之相似的還有全球第四大石化生產(chǎn)商英力士（Ineos）近期重回倫敦設(shè)立專攻頁巖氣的子公司，并獲得了若干勘探開發(fā)區(qū)塊，收購了一些區(qū)塊50%的股權(quán)，遞交30份鉆井申請，一舉成為英國第三大頁巖氣公司。英力士逆勢而上的開拓勇氣，也正是基于科技進(jìn)步、成本降低帶來的盈利潛力。

不同地區(qū)、不同類型石油生產(chǎn)成本

油企大重組增活力

低油價持續(xù)使石油企業(yè)融資日趨困難，越來越多的企業(yè)倒閉，資產(chǎn)被并購或重組，特別是規(guī)模偏小的油服企業(yè)所受的沖擊最大。但從另一個角度看，這正是市場合理配置資源的一種方式。一批企業(yè)因難耐“寒冬”而消亡，待油價回升，會有更具活力的一批新企業(yè)出現(xiàn)。經(jīng)過這一輪的動蕩，會使油氣行業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)更趨優(yōu)化，資源配置更為合理。

從2016年上半年看，隨著油價呈觸底反彈之勢，油氣并購市場回暖，其中以金融市場活躍、成熟的北美地區(qū)最為顯著。據(jù)統(tǒng)計，在2016年上半年發(fā)生的并購事件中，北美占75%；在售出和購入的資產(chǎn)中，北美所占比例分別為82.3%和88.6%，其中頁巖油氣交易項目比2015年上半年增加了63%。值得關(guān)注的是，非常規(guī)油氣中成本較高的加拿大油砂仍被重視，交易額分別達(dá)到46億美元和42億美元的兩宗涉及油砂公司的交易，成為今年北美最大的非常規(guī)并購案。這預(yù)示著企業(yè)家們已經(jīng)看到，一旦油價回升至其有所降低的成本線，非常規(guī)油氣產(chǎn)量將有快速上升的潛力。由此看來，欲借低油價將以頁巖油氣為代表的非常規(guī)油氣擠出市場的設(shè)想恐難如愿。

石油生產(chǎn)國推出利好政策

油氣生產(chǎn)、出口國（特別是發(fā)展中國家）的對外政策長期存在的困擾是，如何既能吸引外國資金和技術(shù)又能使本國利益最大化，本世紀(jì)最突出的問題是資源民粹主義的干擾。這些國家主張大幅削弱對外開放、限制國外資本進(jìn)入本國石油系統(tǒng)（特別是上游），結(jié)果卻阻礙了本國油氣行業(yè)乃至整個經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，進(jìn)而甚至影響到政局的穩(wěn)定。俄羅斯、阿根廷、伊朗以及開發(fā)超深海油氣以來的巴西，在一定程度上可作為這種傾向的代表。

長期的油價走低更使這種政策難以為繼。于是，各油氣出口國紛紛實施互利雙贏政策，吸引外資進(jìn)入油氣行業(yè)。低油價持續(xù)的時間越長，政策的轉(zhuǎn)變就會越徹底，帶來的效果也會越明顯?？梢栽O(shè)想，即使油價有所回升，這種勢頭也將保持，并成為促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)一體化、油氣持續(xù)發(fā)展的動力之一。近年來，國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系出現(xiàn)了一股“逆全球化”的潮流，此時油氣資源國加大開放的舉措，成為一抹促進(jìn)國際投資和貿(mào)易的亮色。

長期困擾石油輸出國的另一問題是過分依賴油氣生產(chǎn)和出口造成的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理。促使經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展、改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是石油輸出國長期以來持續(xù)的追求，在低油價的困境下顯得更為迫切。具體說，就是在油氣產(chǎn)業(yè)鏈上有更均衡的發(fā)展，補足中游的儲運，特別是下游煉油和石油化工短板。同時，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)實現(xiàn)多元化，大幅降低對原油出口的依賴。這方面以沙特為代表的中東國家表現(xiàn)更為突出。上世紀(jì)石油危機(jī)以來，海合會國家就特別注意以充足的石油美元發(fā)展金融業(yè)，豐厚的國家主權(quán)基金和巨額的海外投資成為重要收入來源（有的國家甚至超過石油），也是其應(yīng)對低油價的重要實力。但是，它們在整個經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)多元化方面一直做得不夠。為此，沙特提出了經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展的新戰(zhàn)略。

在高油價期，許多國家對消費者給予補貼，但這種扭曲了市場價格的行為既不利于節(jié)能也使石油公司和政府背上了沉重的負(fù)擔(dān)。盡管如此，很多國家的政府卻因擔(dān)心影響政績和選票，不敢取消補貼。低油價成為許多國家特別是出口國取消油氣消費補貼的良好時機(jī)。

為優(yōu)化能源構(gòu)成創(chuàng)造條件

本世紀(jì)初，石油枯竭論曾甚囂塵上，人們急切地期望新能源的替代。但由于新能源基礎(chǔ)研究不夠、科技水平較低，成本明顯高于傳統(tǒng)一次能源（化石能源和水電核電），政府以嚴(yán)重扭曲市場的補貼強力推進(jìn)新能源的發(fā)展，產(chǎn)生了若干負(fù)面影響。例如，造成經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)過重、能源成本高企；再如，導(dǎo)致我國目前嚴(yán)重的棄光棄風(fēng)以至棄水棄核現(xiàn)象。

低油價的持續(xù)，為降低煤炭利用比例、緩解環(huán)境壓力創(chuàng)造了條件，也為新能源通過科技發(fā)展提效率、降成本爭取了時間，從而使能源結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，在合乎能源和經(jīng)濟(jì)客觀規(guī)律的條件下，較順利地從化石能源時代向“后石油（petroleum，包括oil和gas）時代”即多能源互補、因地制宜高效益發(fā)展的時代過渡。

歐佩克控制油價時代的終結(jié)

上世紀(jì)的最后30年，世界經(jīng)濟(jì)上最突出的現(xiàn)象是石油危機(jī)以及與之相應(yīng)的油價的大起大落。這使得OPEC和經(jīng)合組織（OECD）為爭取對經(jīng)濟(jì)、金融的控制權(quán)而出現(xiàn)了尖銳對立，石油成為地緣政治的武器。歐佩克曾使用禁運和提價而使發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)陷入困境，又曾大打油價戰(zhàn)而使許多國家擔(dān)心會“淹死在每桶（低于）10美元的石油”里。沙特因為握有最大量廉價的石油剩余可采儲量而成為OPEC的“老大”。由于OECD實施了“市場力量戰(zhàn)略”，在市場配置資源和國際金融中發(fā)揮了重要作用，加之后冷戰(zhàn)時代政治經(jīng)濟(jì)形勢的巨大改變，以及OPEC內(nèi)部分化加劇，導(dǎo)致其話語權(quán)和影響力削弱，已不能單方面控制國際油氣貿(mào)易和價格。世界石油市場己由長期的賣方市場逐步轉(zhuǎn)為買方市場，石油也向其作為大宗商品的本來面目回歸。與之相應(yīng)，石油作為金融衍生品的特點在相當(dāng)大程度上影響著石油貿(mào)易，影響著世界經(jīng)濟(jì)。

這次低油價的持續(xù)和可以預(yù)期的影響，表明這一重大轉(zhuǎn)變己基本完成，一個多因素控制石油的新時代己經(jīng)到來，突出表現(xiàn)之一是石油的地緣格局出現(xiàn)重大變化，生產(chǎn)和消費中心多元化，新的石油生產(chǎn)、出口國所占市場份額的擴(kuò)大，使得本來就趨于解體的OPEC作用式微。更加充分的供應(yīng)和日趨成熟、開放統(tǒng)一的國際油氣市場，使得以石油為武器的傳統(tǒng)能源安全觀逐漸被互利合作、共同發(fā)展的新的綜合安全觀取代。在眾多地緣因素中，既作為大油氣生產(chǎn)國、消費國，又作為對世界影響最大的經(jīng)濟(jì)體，油氣4G（美國、中國、俄羅斯、沙特）的重要作用已經(jīng)突顯。

低油價對中國的利好

2016年1至6月，我國石油產(chǎn)量同比降低4.1%，其中6月同比減少8.5%。顯然，可把2016年初看作中國石油產(chǎn)量由升轉(zhuǎn)降的拐點。這個時期我國原油表觀消費量有較大上升（其中有庫存增加的因素），致使石油進(jìn)口表觀依存度增加，2015年達(dá)到60.6%。在產(chǎn)量減少、油價降低的情況下，與2013年相比，2015年我國三大石油公司的經(jīng)營總額、上繳稅費、利潤的降幅分別達(dá)33%、17.8%、61%，石油工業(yè)陷入空前的困境。值得慶幸的是，三大國家石油公司仍能在一定程度上繼承重視持續(xù)發(fā)展的傳統(tǒng)，在削減高成本、低效益生產(chǎn)的同時，保持了對科技創(chuàng)新的投入，保留著對新區(qū)新領(lǐng)域的開拓。

低油價對我國石油下游產(chǎn)業(yè)總體有利。首先，加大了我國的進(jìn)口量并補充了庫存。2016年上半年，石油儲備采購量同比增加了1倍，庫存接近飽滿。為支撐陷于虧損的石油國企，國家在成品油國內(nèi)售價上實行“地板價”，即當(dāng)國際油價過低時凍結(jié)國內(nèi)成品油的價格聯(lián)動，并在2016年上半年4次上調(diào)、1次下調(diào)成品油價格，結(jié)果是成品油價格不降反升，汽油上調(diào)了0.34元/升，柴油上調(diào)了0.39元/升。

國際油氣價格下降為我國石油行業(yè)、能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和體制改革創(chuàng)造了比較寬松的條件，有利于供給側(cè)改革。油價下降對石油產(chǎn)業(yè)鏈的不同環(huán)節(jié)影響不同，總體看對上游的負(fù)面影響較大。在低油價成為新常態(tài)時，我國石油產(chǎn)量中相當(dāng)部分的成本明顯高于進(jìn)口油價，成為過剩的“落后產(chǎn)能”。這就需要石油企業(yè)改變重產(chǎn)量。輕效益的慣性思維，有針對性地提效壓產(chǎn)。在目前經(jīng)濟(jì)下行、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)大幅度調(diào)整的背景下，低油價造成的投資和利潤大幅萎縮，為石油企業(yè)職工的精簡帶來了困難。更重要的是，低油價的持續(xù)將使石油公司的發(fā)展戰(zhàn)略做出重大調(diào)整，倒逼其向科技創(chuàng)新和體制改革找出路，在國際市場大環(huán)境中重新認(rèn)識發(fā)展方向、油氣生產(chǎn)的邊際成本以及投資和生產(chǎn)效率。這種戰(zhàn)略思維的改變，未來可以產(chǎn)生巨大的長期效益。

供圖/CFP

責(zé)任編輯：石杏茹znshixingru@163.com