鄒力子

(蘇州大學商學院，江蘇 蘇州 215006)

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人民幣國際化的現狀及對策

鄒力子

(蘇州大學商學院，江蘇 蘇州 215006)

摘要：自20世紀60年代起，美元霸權地位的衰落，日元國際化的推進以及歐元作為國際貨幣的出現，美元、日元、歐元都已成為國際化貨幣。近些年來，隨著中國國際市場的擴大的需要，中國也將積極推動人民幣國際化。本文主要論述人民幣國際化的現狀，通過現狀，總結出人民幣國際化所面臨的幾大問題并逐一提出解決方案。

關鍵詞：人民幣 國際化 貨幣國際化

引言

20世紀60年代至今，已有美元、歐元、日元成為國際化貨幣。近些年，中國政府也大力推行人民幣國際化。貨幣國際化所需三大條件：一是貨幣發(fā)行國具有強大的經濟政治實力以及國際地位；二是穩(wěn)定的宏觀經濟和健全的宏觀經濟政策；三是較大的國際貿易市場份額。通過貨幣國際化條件與人民幣國際化現狀進行對比可得出人民幣國際化所面臨的問題及解決方案。

1人民幣國際化現狀

1.1人民幣國際化目前主要應用的范圍。人民幣國際化目前應用于私人領域和官方領域兩個范圍。其中在私人領域，人民幣的應用體現于在邊境貿易，外匯交易中作為交換媒介，充當邊境貿易的記賬單位：在官方領域，人民幣則作為儲蓄貨幣使用。

1.2人民幣自由兌換程度及特點。在我國的貨物貿易范圍內，人民幣可以自由流動，但在我國資本范圍領域，為防止國際熱錢對我國金融業(yè)的沖擊，國家對人民幣的自由流動和兌換進行管制。

1.3我國金融市場現狀。我國金融市場較國外金融市場相比仍具有許多管制，銀行體系不完善，目前仍為分業(yè)經營，跨國運營和風險防范能力較低；金融衍生品市場和外匯市場不發(fā)達，不能提供創(chuàng)新性金融工具；股票市場受政策影響顯著，對外國投資者的參與嚴格限制。

1.4我國利率和匯率問題現狀。利率反應的是資本市場的供求情況，其價格由市場供求關系決定，但在我國存在利率被壓制和歪曲的的現象；匯率是本幣和外幣的轉換價格，自由的浮動匯率制度能較為真實的反應該貨幣的價值量，較為客觀的反應外匯市場上的價格，但是目前我國的外匯市場上存在政府對利率進行管制狀況。

1.5中國目前處于經濟轉型關鍵時期。長期以來，中國的實體經濟一直以依賴投資和外需，依靠高投入低產出低附加值的經濟增長模式，而今為了中國經濟增長更快發(fā)展，要轉變?yōu)榉e極擴大內需，優(yōu)化投資結構，保持國內收支平衡的經濟增長模式。將為人民幣國際化提供經濟基礎。

2人民幣國際化問題分析

2.1人民幣在私人范圍運用較多，在官方領域運用較少。目前人民幣多使用于私人范圍，例如邊境貿易，外匯交易。在中越、中俄、中朝、中緬、中老等邊境，隨著邊境貿易的擴大，人民幣作為結算貨幣、支付貨幣，已在這些國家大量使用，并能同這些國家貨幣自由兌換。在中國香港和澳門地區(qū)，由于旅游業(yè)和探親行為發(fā)生較頻繁，很多商家直接報出人民幣與港幣兌換比例且可以直接接受人民幣。

人民幣國際化在官方領域使用時，僅有柬埔寨、非魯賓、韓國等地將人民幣視為儲蓄貨幣。

2.2人民幣自由兌換程度低。由于我國國家規(guī)定，人民幣僅在貨物貿易商可以自由流動，在資本項目上，人民幣不可以自由流動，導致人民幣的跨國流動及自由兌換受限，外國投資者獲取和兌換人民幣難度大。外國投資者手中持有的人民幣數量少，制約了人民幣的國際化。

2.3金融市場不發(fā)達，開放程度低。銀行體系不完善，使得銀行的跨國經營和防范風險能力低，無法為國際金融化提供載體，不利于人民幣國際化；金融產品單一，國外投資者通過人民幣投資機會少；股票市場上受政策影響波動大，股價的上漲不是根據中國實體經濟發(fā)展狀況來定，而是與中國國家政策相關，使得國外投資者投資困難，對中國的股票市場投資信心較差。

2.4人民幣匯率、利率未完全市場化。利率市場被壓制和歪曲，使得我國真實的貨幣借貸資本市場上的供求狀況難以判斷，不利于人民幣國際化；匯率未市場化，不能客觀反映我國外匯的供求關系，影響對我國外匯需求的判斷，進而影響人民幣國際化。

2.5宏觀經濟不確定性強。中國目前正處于經濟轉型的關鍵時期，處于由依靠高投入低產出的經濟增長模式向為高效率的增長模式轉變階段。宏觀經濟環(huán)境的不確定性增強。依靠過去高投入低產出的經濟增長模式，無法再貿易計價結算中貨幣談判中擁有話語權，人民幣作為交易貨幣，儲蓄貨幣的職能就很難體現。

3對此人民幣國際化問題的思考

3.1推動人民幣在官方領域內的應用。人民幣目前僅在私人領域和局部范圍內具有國際貨幣職能，未來人民幣需要進一步推動拓展國際貨幣職能，增強人民幣在官方領域的使用，時人民幣被更多國家作為儲蓄貨幣，人民幣國際化還需經歷區(qū)域化和全球化的過程。

3.2推動資本項目有序開放。資本項目的開放是人民幣國際化的前提條件。我國一直在資本項目上管制人民幣自由流通和兌換，目的是防止國際熱錢沖擊。我國應先開放需求強烈、風險小、有助于我國實體經濟發(fā)展的資本項目，對于風險較大的項目，通過必要的管理控制其風險。同時，加強對資本項目的監(jiān)測，防止我國經濟受國際熱錢沖擊。

3.3完善國內金融市場。積極推動銀行國際化發(fā)展，提高銀行運作效率和跨國經營能力，完善金融服務網絡；創(chuàng)新開發(fā)金融產品，提高投資吸引力，使外國投資者購買我國的金融產品；健全股票交易制度，使股票發(fā)展與經濟形勢相吻合。

3.4完善人民幣利率和匯率機制。在保持人民幣幣值基本穩(wěn)定前提下，進一步提高人民幣利率和匯率市場化程度，轉變中央銀行角色，由市場決定利率和匯率高低，遵循市場規(guī)律，增強人民幣的靈活性，更好推動人民幣國際化。

3.5加快進行經濟轉型。加快構建擴大消費的長效機制，積極擴大內需，優(yōu)化投資結構、保持投資穩(wěn)定增長、促進消費和投資的良性互動，保持物價總水平和國際收支基本平衡。為人民幣國際化提供堅實的經濟基礎。

結論

本文從貨幣國際化所需的條件和階段出發(fā)，通過人民幣市場化的現狀，分析出人民幣市場化具有以下問題：人民幣在私人范圍多、在官方范圍使用少；人民幣自由兌換程度低；金融市場不發(fā)達，開放程度低、；人民幣利率，匯率未市場化問題。并進一步提出解決方案：推動人民幣在官方領域應用；推動資本項目有序開放；完善國內金融市場；完善人民幣利率和匯率機制的解決對策。更快推動人民幣國際化的發(fā)展。

中圖分類號:F82

文獻標志碼：A

文章編號：1671-1602(2016)02-0146-01