【阿里金融的小微信貸模式及與銀行合作的可行性研究】

一、緒論

191億元，350億元，571億元，這三個(gè)數(shù)字是淘寶2012、2013、2014年在“雙十一”這一天的交易額，淘寶一次又一次地刷新著民眾的承受力，人們對(duì)于電子商務(wù)和阿里巴巴的討論也甚囂塵上。從推出誠(chéng)信通到推出支付寶，再到與銀行合作試水網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保服務(wù)，其信貸業(yè)務(wù)做得風(fēng)生水起，阿里金融帝國(guó)初具雛形。

“阿里金融”這個(gè)名詞近幾年來(lái)越叫越響，電子商務(wù)和馬云也成了人們密切關(guān)注的焦點(diǎn)，而阿里巴巴也不出人們意料做出了一個(gè)又一個(gè)驚人之舉，從最初的B2B、B2C到后來(lái)的支付寶、阿里小貸，再到如今的商誠(chéng)融資擔(dān)保有限公司（金融擔(dān)保）和眾安在線（互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)），阿里巴巴在創(chuàng)新著一條前所未有的金融路。

（一）問(wèn)題的提出

隨著小微企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用越來(lái)越受重視，小微企業(yè)融資難、融資成本高也成為持續(xù)關(guān)注的問(wèn)題。今年的政府工作報(bào)告提出，要優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)符合產(chǎn)業(yè)政策、有市場(chǎng)需求的企業(yè)特別是小型微型企業(yè)的信貸支持，切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。中國(guó)有4000多萬(wàn)小微企業(yè)，假定每家每年需要1萬(wàn)元的貸款，這個(gè)市場(chǎng)理論上的容量就是4000億元。根據(jù)阿里巴巴集團(tuán)2010年10月份對(duì)小微企業(yè)融資需求的調(diào)研顯示，有63%的小微企業(yè)有融資需求。在有貸款需求的小微企業(yè)中，75%的小微企業(yè)貸款需求在100萬(wàn)元以下。所以這個(gè)市場(chǎng)是不容忽視的。

而傳統(tǒng)的銀行等金融機(jī)構(gòu)，由于和小微企業(yè)之間存在信息不對(duì)稱和交易成本與實(shí)際獲利不對(duì)等的問(wèn)題，因而對(duì)小微企業(yè)縮緊了貸款資源，小微企業(yè)和個(gè)體商戶沒(méi)辦法從這些渠道獲得資金，此時(shí)阿里金融便發(fā)揮了它強(qiáng)大的作用，給小微企業(yè)和個(gè)體商戶提供了一個(gè)相對(duì)便易的融資通道——阿里信貸。

（二）研究目的及意義

阿里巴巴一直在金融領(lǐng)域進(jìn)行著創(chuàng)新，在現(xiàn)有的體制和技術(shù)條件下，銀行一般是看不上小額貸款的，因?yàn)樾枰爆嵉纳暾?qǐng)和審批流程，存在不經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象。但是這種小額需求集聚在一起能產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，收益將遠(yuǎn)高于銀行傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)。阿里巴巴正是看中了這一點(diǎn)，將自身的數(shù)據(jù)和平臺(tái)優(yōu)勢(shì)帶入到業(yè)務(wù)當(dāng)中，搭建一個(gè)金融平臺(tái)，并建立完善的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，同時(shí)吸納銀行等各方金融機(jī)構(gòu)和金融中介參與，面向個(gè)體商戶和小微企業(yè)進(jìn)行各種互聯(lián)網(wǎng)形式的金融創(chuàng)新。這樣的運(yùn)營(yíng)思路體現(xiàn)了阿里巴巴的平臺(tái)化基因，也是其優(yōu)勢(shì)所在。

阿里金融的模式是獨(dú)特的，所以難以復(fù)制或者效仿。但是阿里金融是可以帶動(dòng)金融界進(jìn)行一場(chǎng)改革的，用更加合適的方式來(lái)服務(wù)小微企業(yè)和個(gè)體商戶，除了可以打破小微企業(yè)融資難的僵局，還可以稍微扭轉(zhuǎn)社會(huì)上貸款資源不均勻分布的局面，進(jìn)而改善整體的社會(huì)融資狀況。

二、阿里金融及其微貸模式簡(jiǎn)介

（一）阿里金融的成立

阿里金融亦稱阿里小貸，是小微金融服務(wù)集團(tuán)（籌）下的微貸事業(yè)部，主要向小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供小額信貸等業(yè)務(wù)。目前阿里金融已經(jīng)搭建了分別面向阿里巴巴B2B平臺(tái)小微企業(yè)的阿里貸款業(yè)務(wù)群體，和面向淘寶、天貓平臺(tái)上小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者的淘寶貸款業(yè)務(wù)群體，并已經(jīng)推出淘寶（天貓）信用貸款、淘寶（天貓）訂單貸款、阿里信用貸款等微貸產(chǎn)品。截至2014年2月末，阿里金融服務(wù)的小微企業(yè)已經(jīng)超過(guò)70萬(wàn)家。

從2002年推出的“誠(chéng)信通” 到2004年3月推出“誠(chéng)信通指數(shù)”，再到2003年10月18日基于淘寶網(wǎng)而建立的支付寶，以及2007年阿里巴巴與銀行在貸款方面的直接合作，還有注冊(cè)資本金10億元的2010年6月成立的浙江小貸公司和2011年6月成立的重慶小貸公司，以支付寶作為支點(diǎn)、進(jìn)軍整個(gè)電子商務(wù)金融的布局開(kāi)始顯現(xiàn)。在2012年網(wǎng)商大會(huì)上，馬云明確提出阿里巴巴集團(tuán)將從2013年1月1日起開(kāi)始轉(zhuǎn)型，要將業(yè)務(wù)分為“平臺(tái)、金融、數(shù)據(jù)”三步走的計(jì)劃，阿里巴巴要重建一個(gè)金融信用體系。此后圍繞這三大核心業(yè)務(wù)，阿里巴巴進(jìn)入了調(diào)整期。2013年初，阿里巴巴集團(tuán)架構(gòu)調(diào)整為25個(gè)事業(yè)群，這是平臺(tái)和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的雛形，阿里金融和支付寶不在其中。2013年2月22日，阿里巴巴宣布將原先的支付寶拆分成共享平臺(tái)事業(yè)群、國(guó)內(nèi)事業(yè)群及國(guó)際事業(yè)群，并與原阿里金融業(yè)務(wù)一道合并，共同組成了阿里金融業(yè)務(wù)的四大事業(yè)群（圖1）。四大事業(yè)群各有側(cè)重，主要面向消費(fèi)者金融和小微企業(yè)的金融服務(wù)，分為國(guó)內(nèi)和國(guó)外兩大業(yè)務(wù)體系。2013年3月7日，阿里宣布以四大事業(yè)群為基礎(chǔ)籌備組建阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)。自此，阿里金融的整體業(yè)務(wù)板塊正式成型，“小微金融”板塊也塵埃落定。阿里金融作為集團(tuán)的重要組成與電商平臺(tái)業(yè)務(wù)并列存在，這意味著阿里巴巴已經(jīng)有兩個(gè)平行的集團(tuán)，即阿里巴巴集團(tuán)和小微金融服務(wù)集團(tuán)，由此可見(jiàn)，金融業(yè)務(wù)已經(jīng)在阿里巴巴版圖中占據(jù)了非常重要的地位。

用一句話解釋阿里金融：就是“大數(shù)據(jù)的產(chǎn)物”，數(shù)據(jù)是它的核心。阿里的小微金融業(yè)務(wù)只是在現(xiàn)行金融機(jī)制框架內(nèi)對(duì)銀行業(yè)的一個(gè)補(bǔ)充，于人們期望的阿里對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行變革關(guān)系不大。阿里金融真正的利益訴求并非金融業(yè)務(wù)，而是面向金融業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)服務(wù)。

（二）阿里小貸模式介紹

1.阿里小貸簡(jiǎn)介。阿里小貸是阿里小微企業(yè)金融服務(wù)下的一個(gè)子項(xiàng)目，其結(jié)構(gòu)詳見(jiàn)圖2。

目前，阿里小貸提供兩種不同類型的貸款服務(wù)：淘寶貸款和阿里巴巴貸款。其中淘寶貸款主要面向天貓、淘寶以及聚劃算的賣家，分為訂單貸款和信用貸款（表1）；阿里巴巴貸款主要面向阿里巴巴的會(huì)員。就貸款的比例而言，阿里小貸中的80%為淘寶貸款，投向了淘寶、天貓和聚劃算的商家，一般最高額度為100萬(wàn)元；剩余的20%為阿里巴巴貸款，投向了阿里巴巴的會(huì)員企業(yè)，一般最高額度為300萬(wàn)元。

圖1 阿里小微金融集團(tuán)結(jié)構(gòu)

圖2 阿里小貸結(jié)構(gòu)圖

2.微貸模式。阿里巴巴的信貸業(yè)務(wù)主要是通過(guò)浙江和重慶兩家小貸公司進(jìn)行的，兩家公司的注冊(cè)資本金共計(jì)16億元人民幣，由于政策規(guī)定可向銀行借貸不超過(guò)其注冊(cè)資本金50%的資金，因此阿里金融兩家小貸公司可供放貸的資金最多為24億元人民幣。

淘寶貸款中的訂單貸款是當(dāng)前處于賣家已發(fā)貨，等待買家確認(rèn)形成了應(yīng)收款項(xiàng)，就可以進(jìn)行實(shí)時(shí)一比一的貸款申請(qǐng)。在這個(gè)過(guò)程中，賣家來(lái)申請(qǐng)貸款，基本上是人機(jī)交互。另一個(gè)是淘寶信用貸款，它不依賴訂單，而是根據(jù)淘寶店鋪過(guò)去18個(gè)月的交易量，根據(jù)利潤(rùn)的水平，淘寶會(huì)用各種計(jì)算模型，基于測(cè)算這個(gè)店鋪未來(lái)12個(gè)月的交易量狀況，給予授信。

阿里小貸獨(dú)創(chuàng)數(shù)據(jù)加網(wǎng)絡(luò)的“快進(jìn)快出”模式。通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘小微企業(yè)信用進(jìn)行無(wú)抵押貸款，全年無(wú)休服務(wù)，用戶申貸、支用、還貸均可在網(wǎng)上完成。大多數(shù)微貸產(chǎn)品，支持隨借隨還，以日計(jì)息。

以淘寶、天貓賣家使用最為頻繁的訂單貸款為例，產(chǎn)品利率為日息萬(wàn)分之五。2012年，訂單貸款所有客戶平均全年使用訂單貸為30次，平均每次貸款時(shí)長(zhǎng)4天，18%的年利率雖然不低，但是由于周期極短，貸款額度也不大，以此計(jì)算，其全年實(shí)際融資利率成本僅6%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年底，在阿里小貸平臺(tái)上的客戶已超過(guò)20萬(wàn)家，目前還款周期平均在6.60天。而這些資金全年平均被占用時(shí)長(zhǎng)為123天，實(shí)際付出的年化利率成本僅6.70%。阿里金融的不良貸款率為1.02%，中國(guó)整個(gè)銀行業(yè)的小微企業(yè)貸款的不良率在5.50%～6%之間。

阿里的信貸業(yè)務(wù)從2010年4月開(kāi)始，在過(guò)去的3年累計(jì)為22.70萬(wàn)家店鋪提供了貸款服務(wù)，貸款數(shù)量累計(jì)700億的貸款。和銀行最大的區(qū)別在于，沒(méi)有抵押物，是純信用貸款。據(jù)阿里金融集團(tuán)內(nèi)部管理人員介紹得知，現(xiàn)在每天可以放10000筆貸款，運(yùn)算成本只有兩元錢。金融很重要的職能是風(fēng)險(xiǎn)控制，阿里微貸技術(shù)就有一套完整的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。貸前、貸中及貸后節(jié)節(jié)相扣，利用數(shù)據(jù)采集和模型分析等手段，根據(jù)小微企業(yè)在阿里巴巴平臺(tái)上積累的信用及行為數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)的還款能力及還款意愿進(jìn)行較準(zhǔn)確的評(píng)估。一是體檢。所有的客戶采用邀約制，只有信用數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)狀況符合阿里的要求才提供服務(wù)。二是監(jiān)控。信貸開(kāi)始后的每一分鐘，都要監(jiān)控店鋪數(shù)據(jù)，比如流量、評(píng)價(jià)、行業(yè)特性等是否異常，一旦發(fā)現(xiàn)就啟動(dòng)從其支付寶賬戶扣款機(jī)制（銀行之所以要抵押物，就是因?yàn)闊o(wú)法監(jiān)控企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，但這是互聯(lián)網(wǎng)可以簡(jiǎn)單解決的）。三是信用恢復(fù)。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)壞賬，只要他在平臺(tái)上的信用數(shù)據(jù)是誠(chéng)信的，微貸技術(shù)會(huì)給予補(bǔ)充幫助。

（三）阿里小貸的優(yōu)勢(shì)

1.擁有龐大的數(shù)據(jù)庫(kù)。阿里金融所依賴的大數(shù)據(jù)扮演了小微貸款中的中介角色，它正在試圖降低小微企業(yè)貸款中的信息成本和風(fēng)險(xiǎn)成本，努力創(chuàng)造一個(gè)好的微貸環(huán)境。從理論角度分析，造成小微企業(yè)融資困境的根源有兩個(gè)：資金供需雙方之間信息不對(duì)稱和風(fēng)險(xiǎn)管理上的激勵(lì)不相容。但是，在阿里金融的大數(shù)據(jù)時(shí)代，這兩個(gè)難題正在解決之中。阿里金融囊括了平臺(tái)商戶的歷史交易數(shù)據(jù)、信用記錄、客戶評(píng)價(jià)等內(nèi)部數(shù)據(jù)，除此之外甚至有納稅記錄、海關(guān)記錄等外部數(shù)據(jù)的海量信息，在一定程度上改變了銀企間信息不對(duì)稱的格局；信用評(píng)級(jí)與貸后管理完全由量化模型自動(dòng)分析完成，大數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)云計(jì)算后得到動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和違約概率分析結(jié)果，將風(fēng)險(xiǎn)管理的成本降至最低。阿里的優(yōu)勢(shì)有以下兩點(diǎn)：一是降低考察信息成本。傳統(tǒng)銀行喜歡的貸款客戶是比較正規(guī)的大企業(yè)，因?yàn)樗鼈冇辛己玫倪\(yùn)作機(jī)制，完善的公司管理體系，合規(guī)完整的財(cái)務(wù)報(bào)表和信息披露，以及合適的抵押品，銀行在評(píng)估這些信息時(shí)省時(shí)省力并且可靠性高。相反的是，小微企業(yè)一般沒(méi)有那么合規(guī)的經(jīng)營(yíng)體系，管理水平較低，缺乏真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)報(bào)表，甚至家族生意的小企業(yè)將家庭和生意的資金混在一起，相應(yīng)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也比較混亂，加之沒(méi)有銀行想要的抵押品，銀行審核這些小微企業(yè)時(shí)需要耗費(fèi)大量的時(shí)間和精力，并且往往得不到準(zhǔn)確的信息，所以小微企業(yè)很難從傳統(tǒng)銀行這個(gè)渠道去融資。阿里小貸是大數(shù)據(jù)與信貸業(yè)務(wù)的結(jié)合，它的的核心優(yōu)勢(shì)在于重塑信息結(jié)構(gòu)，削減業(yè)務(wù)成本。電子商務(wù)平臺(tái)的發(fā)展積累了海量數(shù)據(jù)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)大數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘所得到的邏輯與規(guī)律信息要比現(xiàn)實(shí)中發(fā)布的企業(yè)數(shù)據(jù)更具真實(shí)性，因而有更大的使用價(jià)值。運(yùn)算能力強(qiáng)大的電子系統(tǒng)將客戶拓展的邊際成本削減至最低，在大數(shù)據(jù)時(shí)代阿里金融將有機(jī)會(huì)從80%的所謂小微客戶身上獲得巨大的價(jià)值。

表1 淘寶貸款條件

二是改善了風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)控模式。在中國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中，普遍強(qiáng)調(diào)信用風(fēng)險(xiǎn)的約束機(jī)制，與之相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制并沒(méi)有相應(yīng)改善，導(dǎo)致客戶經(jīng)理在受理客戶貸款業(yè)務(wù)中為加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，出現(xiàn)“多貸不如少貸，貸不如不貸”的心理，再加上小微企業(yè)確實(shí)缺乏相應(yīng)信息，結(jié)果就是銀行一直對(duì)小微企業(yè)貸款慎之又慎。在阿里金融的大數(shù)據(jù)時(shí)代，信息結(jié)構(gòu)加以改變，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)控理念也從根本上改變了。以往金融機(jī)構(gòu)一直注重覆蓋風(fēng)險(xiǎn)損失，大數(shù)據(jù)時(shí)代的理念是持續(xù)考核企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、創(chuàng)造利潤(rùn)并及時(shí)還款的能力；傳統(tǒng)銀行強(qiáng)調(diào)完善規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)表以監(jiān)控企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債、流動(dòng)資金等信息，現(xiàn)在依靠大數(shù)據(jù)的理念是隨時(shí)關(guān)注企業(yè)的交易數(shù)據(jù)、來(lái)往單據(jù)等信息。除此之外，基于大數(shù)據(jù)挖掘的系統(tǒng)處理和實(shí)時(shí)監(jiān)控顯著縮短了業(yè)務(wù)流程，提高了業(yè)務(wù)效率，符合小微企業(yè)貸款“短、小、急、頻”的特點(diǎn)。由創(chuàng)新借貸理念帶來(lái)的強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，結(jié)合系統(tǒng)自動(dòng)化監(jiān)管的高效率，創(chuàng)造出了諸如“按日計(jì)息、隨借隨還”這樣的新型信貸產(chǎn)品。

2.無(wú)需抵押。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)受理企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性貸款業(yè)務(wù)時(shí)，通常是需要企業(yè)提供抵押品的，抵押品通常包括有價(jià)證券、國(guó)債券、各種股票、房地產(chǎn)以及貨物的提單、棧單或其他各種證明物品所有權(quán)的單據(jù)。貸款到期，借款者必須如數(shù)歸還，否則銀行或個(gè)人有權(quán)處理抵押品，作為一種補(bǔ)償。據(jù)中國(guó)銀行監(jiān)事梅興保稱，在銀行的所有抵押貸款中，80%的抵押品是房地產(chǎn)。對(duì)于大企業(yè)來(lái)說(shuō)，通常有能力按期償還貸款，銀行迫不得已處理抵押品時(shí)相對(duì)于收回貸款來(lái)說(shuō)也不會(huì)耗費(fèi)太大的成本，反觀小微企業(yè)，可能需求的貸款金額并不高，十幾萬(wàn)，甚至三五萬(wàn)，他們完全沒(méi)有必要為了這些小額貸款去抵押房產(chǎn)，就算抵押給銀行，銀行執(zhí)行起來(lái)也頗具困難。而阿里金融的所有信貸產(chǎn)品的依據(jù)是信用，如馬云在2012網(wǎng)商大會(huì)所說(shuō)，“阿里會(huì)重建一個(gè)金融信用體系，在這個(gè)金融體系里面，我們不需要抵押，我們需要信用”。當(dāng)賣家的發(fā)貨速度、客單價(jià)、新老顧客比被解讀成不同等級(jí)的信用時(shí)，這會(huì)促使他們更用心地經(jīng)營(yíng)自己的生意，用一個(gè)皇冠撬動(dòng)1000萬(wàn)元的資金。舉例來(lái)說(shuō)，淘寶貸款中專門有一個(gè)信用貸款產(chǎn)品，它的申請(qǐng)條件是“淘寶店鋪經(jīng)營(yíng)時(shí)間滿六個(gè)月，誠(chéng)實(shí)守信，店鋪信用記錄良好”，它的最高額度是100萬(wàn)，最長(zhǎng)期限是12個(gè)月，淘寶會(huì)用各種計(jì)算模型，基于測(cè)算這個(gè)店鋪未來(lái)12個(gè)月的交易量狀況，給予授信。

3.信貸業(yè)務(wù)方式靈活。目前，阿里小貸提供的淘寶貸款針對(duì)小微企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營(yíng)者，主要面向天貓、淘寶以及聚劃算的賣家，這些商戶由于業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)全過(guò)程均在淘寶平臺(tái)上完成，其經(jīng)營(yíng)狀況、信用歷史記錄等十分詳盡，且系統(tǒng)已為其自動(dòng)評(píng)價(jià)，故放貸審核、發(fā)放可全程在網(wǎng)上完成，且沒(méi)有地域的限制。阿里小貸獨(dú)創(chuàng)數(shù)據(jù)加網(wǎng)絡(luò)的模式，來(lái)源于多數(shù)信貸操作完全依賴系統(tǒng)，而非人工，效率更高，成本更低。通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘小微企業(yè)信用，全年無(wú)休服務(wù)，用戶申貸、支用、還貸均可在網(wǎng)上完成。大多數(shù)微貸產(chǎn)品，支持隨借隨還，以日計(jì)息。通過(guò)隨借隨還模式，企業(yè)在有資金需求時(shí)找阿里借款，資金使用完畢后可當(dāng)即歸還，充分匹配小微企業(yè)融資需求的階段性特點(diǎn)，這是傳統(tǒng)銀行無(wú)法達(dá)到的靈活；阿里金融的貸款年化利率約為19%，然而利用“按日計(jì)息、隨借隨還”的創(chuàng)新模式，借款成本并不全部集中在同一個(gè)企業(yè)身上，提高了資金使用效率、降低了資金成本。

4.單筆貸款成本較低。截至2012年12月，在兩年半的時(shí)間內(nèi)，阿里金融為累計(jì)20萬(wàn)客戶發(fā)放了貸款，戶均貸款金額6.7萬(wàn)元。這些業(yè)務(wù)對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，是不可能完成的任務(wù)。阿里金融的CEO孫權(quán)曾表示：“我們單筆信貸的成本為2.30元，但是銀行的經(jīng)營(yíng)成本可能在2000元左右?！币劳邪⒗锇桶虰2B以及B2C業(yè)務(wù)累計(jì)的企業(yè)交易信息和信用記錄，再加上阿里云的技術(shù)支撐，這使得阿里金融每筆貸款的費(fèi)用極低，也是傳統(tǒng)金融行業(yè)不具備的優(yōu)勢(shì)。因此，阿里金融“100萬(wàn)以下的貸款”相比傳統(tǒng)銀行動(dòng)輒上百萬(wàn)、上億的供應(yīng)鏈貸款來(lái)說(shuō)，并不是同一級(jí)別的競(jìng)爭(zhēng)。而對(duì)于80%的小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們顯然更喜歡也更適合阿里小貸的產(chǎn)品。

（四）阿里金融的發(fā)展前景

正如文章前面所說(shuō)，阿里金融真正的利益訴求并非金融業(yè)務(wù)，而是面向金融業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)服務(wù)。歷年來(lái)，中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題都沒(méi)有得到過(guò)實(shí)質(zhì)上的解決，銀行業(yè)更愿意做的是大企業(yè)，因?yàn)樗鼈兡軓倪@20%的大客戶中獲得80%的利潤(rùn)，這就必然忽視了對(duì)小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，因此導(dǎo)致了貸款資源的嚴(yán)重分布不均。這是一種結(jié)構(gòu)性的失衡，并非政策傾斜所能解決的問(wèn)題，我國(guó)自1993年就有了小額信貸業(yè)務(wù)的試點(diǎn)，直至如今小額貸款公司的遍地開(kāi)花，良好地填補(bǔ)了我國(guó)銀行業(yè)業(yè)務(wù)中的空白點(diǎn)。小額貸款雖然在利率上高于銀行貸款利率數(shù)倍，但由于營(yíng)運(yùn)成本過(guò)高，在缺乏償還機(jī)制、社會(huì)信用缺失的情況下，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也很大。因此，為避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，先前積極開(kāi)展該業(yè)務(wù)的國(guó)有商業(yè)銀行紛紛退出。阿里巴巴組建的小微金融集團(tuán)，從本質(zhì)上仍是小額貸款公司的業(yè)務(wù)模式，只是他們將該業(yè)務(wù)搬到了網(wǎng)上，在一個(gè)初步具備信用體系的平臺(tái)上運(yùn)營(yíng)，這是一個(gè)無(wú)法復(fù)制的舉措，因?yàn)榘⒗锇桶陀写罅可碳液唾I家的交易行為數(shù)據(jù)。差異化的產(chǎn)品讓阿里金融迅速建立起優(yōu)勢(shì)，然而阿里的業(yè)務(wù)量還不足以對(duì)銀行構(gòu)成威脅。而且阿里一直在強(qiáng)調(diào)自己不會(huì)做銀行，那么他們想做什么就值得探究了。是要做金融互聯(lián)網(wǎng)，還是互聯(lián)網(wǎng)金融？很顯然是后者。金融互聯(lián)網(wǎng)，是把金融產(chǎn)品放在網(wǎng)上出售，是把互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)渠道的思路。而互聯(lián)網(wǎng)金融是按互聯(lián)網(wǎng)的思路做金融，最核心的就是利用創(chuàng)新的技術(shù)手段對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析挖掘。在阿里看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融背后的核心，是數(shù)據(jù)的價(jià)值。事實(shí)上，阿里巴巴用14年積累了兩樣最重要的東西：一是數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可以很充分地去認(rèn)知每一個(gè)客戶；二是用戶習(xí)慣，了解真正客戶是什么，有什么，要什么。這恰恰是互聯(lián)網(wǎng)金融的價(jià)值所在，只有這樣才能根據(jù)客戶的需求去做產(chǎn)品，并把最合適的產(chǎn)品給到客戶。

三、我國(guó)銀行貸款模式

（一）國(guó)有股份制銀行

近年來(lái)，政府逐漸加大對(duì)中小微企業(yè)融資難問(wèn)題的關(guān)注力度，扶持中小微企業(yè)的政策也逐步出臺(tái)，各大中小銀行也響應(yīng)政府的呼吁，陸續(xù)推出針對(duì)小微企業(yè)的信貸產(chǎn)品，本文以建設(shè)銀行的“善融貸”產(chǎn)品為例。

產(chǎn)品介紹：“信用貸-善融貸”業(yè)務(wù)，是指建設(shè)銀行依據(jù)小微企業(yè)交易結(jié)算及結(jié)算賬戶活躍程度，對(duì)結(jié)算穩(wěn)定并形成一定資金沉淀的小微企業(yè)發(fā)放的，用于短期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的可循環(huán)的人民幣信用貸款業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)屬于“信用貸”產(chǎn)品系列下的子業(yè)務(wù)品種，不可與其他“信用貸”業(yè)務(wù)同時(shí)辦理。

產(chǎn)品特點(diǎn)：①建立專門的評(píng)分卡進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和審批。改變了傳統(tǒng)依靠財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法，依據(jù)賬戶行為來(lái)判斷經(jīng)營(yíng)行為，經(jīng)過(guò)交叉驗(yàn)證后確定授信的可行性。②采用“預(yù)授信”的方式。通過(guò)后臺(tái)篩選，無(wú)需客戶申請(qǐng)，主動(dòng)為存量結(jié)算客戶提供預(yù)授信額度。③可循環(huán)。貸款額度最高200萬(wàn)元，可隨借隨還、循環(huán)使用。④信用貸款。企業(yè)主為共同借款人，無(wú)需其他擔(dān)保抵押。

適用對(duì)象：經(jīng)國(guó)家工商行政管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)登記的小企業(yè)，劃分標(biāo)準(zhǔn)按照建設(shè)銀行現(xiàn)行的小企業(yè)客戶認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。重點(diǎn)支持建設(shè)銀行小額無(wú)貸戶。具體需滿足以下條件：①在建設(shè)銀行開(kāi)立對(duì)公結(jié)算賬戶兩年(含)以上。②前12個(gè)月對(duì)公結(jié)算賬戶借貸方累計(jì)結(jié)算筆數(shù)100筆(含)以上。③對(duì)公結(jié)算賬戶前12個(gè)月貸方累計(jì)結(jié)算額200萬(wàn)元(含)以上或前12個(gè)月日均存款3萬(wàn)元(含)以上。

貸款用途：小微企業(yè)“善融貸”信貸資金僅用于企業(yè)短期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)活動(dòng)，不得用于股市和證券投資以及其他權(quán)益性投資或國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章禁止的其他投資行為(包括但不限于高利貸、非法集資等)。

貸款期限：循環(huán)額度有效期最長(zhǎng)1年(含)，在核定的有效期內(nèi)借款人可隨時(shí)申請(qǐng)支用，單筆支用貸款期限不超過(guò)一年，且貸款到期日不超過(guò)核定的“善融貸”循環(huán)額度有效期間屆滿日起180天。

相對(duì)于以往的企業(yè)貸款來(lái)說(shuō)，這款產(chǎn)品已經(jīng)有了很大的改善和針對(duì)性。不再需要抵押品，方式也更靈活，但是對(duì)象的選取條件還是頗為苛刻，很多達(dá)不到規(guī)模的微小企業(yè)可能要望而卻步了。

（二）股份制全國(guó)性商業(yè)銀行

股份制商業(yè)銀行一直對(duì)國(guó)家政策的反應(yīng)比較迅速，在2013年的“國(guó)五條”正式出臺(tái)之前，聽(tīng)到風(fēng)聲的一些股份制商業(yè)銀行迅速將房貸業(yè)務(wù)縮減甚至停辦，之后便轉(zhuǎn)戰(zhàn)小微企業(yè)貸款市場(chǎng)。民生銀行便是其中的佼佼者，下面介紹民生銀行“商貸通”的案例。

產(chǎn)品介紹：商貸通是中國(guó)民生銀行向中小企業(yè)主、個(gè)體工商戶等經(jīng)營(yíng)商戶提供的快速融通資金、安全管理資金、提高資金效率等全方位的金融服務(wù)產(chǎn)品。

貸款方式：貸款根據(jù)發(fā)放方式的不同，可分為單筆貸款和貸款額度兩種。

擔(dān)保方式：住房、商業(yè)用房及工業(yè)廠房抵押外，自然人聯(lián)合擔(dān)保、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)商（或管理者）保證、產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)法人保證、商鋪承租權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、共同擔(dān)保方式。

產(chǎn)品特色：①用款方便：金額原則上不設(shè)最高額限制，期限最長(zhǎng)可達(dá)10年。②貸款額度支持隨借隨還功能，貸款資金可循環(huán)使用。

這款產(chǎn)品相對(duì)于建行的“善融貸”來(lái)說(shuō)，針對(duì)的對(duì)象更廣泛，方式更靈活，擔(dān)保方式也更多樣。

（三）城市商業(yè)銀行

城市商業(yè)銀行在微貸業(yè)務(wù)上相對(duì)于其他銀行來(lái)說(shuō)，在本地優(yōu)勢(shì)性較大。以包商銀行和衡水銀行為例。

包商銀行成立于1998年12月，是內(nèi)蒙古自治區(qū)最早成立的股份制商業(yè)銀行。從2005年開(kāi)始引進(jìn)德國(guó)IPC公司先進(jìn)技術(shù)開(kāi)始在國(guó)內(nèi)開(kāi)展微貸業(yè)務(wù)，是我國(guó)最早開(kāi)展微型金融業(yè)務(wù)的銀行。包商銀行針對(duì)微小企業(yè)的金融服務(wù)有幾個(gè)系列，如針對(duì)個(gè)體工商戶的商贏寶系列、針對(duì)時(shí)節(jié)性需求的保時(shí)節(jié)系列、針對(duì)特定類型客戶的好貸系列、針對(duì)優(yōu)質(zhì)誠(chéng)信老客戶的誠(chéng)信系列、針對(duì)農(nóng)民的富農(nóng)寶系列等。以商贏寶系列和保時(shí)節(jié)系列為例，包商銀行的優(yōu)勢(shì)在于產(chǎn)品靈活多樣，針對(duì)不同類型的客戶有相適應(yīng)的產(chǎn)品，無(wú)論是貸款額度、貸款時(shí)限，還是抵押擔(dān)保方式都比較適合小微企業(yè)，利率也相對(duì)較低，產(chǎn)品比較具有競(jìng)爭(zhēng)力。

另有某地城市商業(yè)銀行的小微貸款起步較晚，于2011年成立了微貸中心，是專門面向小微企業(yè)和個(gè)體工商戶的小額貸款部門。經(jīng)過(guò)三年多的發(fā)展，也逐漸占領(lǐng)了該地區(qū)小微貸款的一定市場(chǎng)份額。其微貸技術(shù)和包商類似，擔(dān)保靈活，無(wú)需抵押，還款方式多樣，有專門針對(duì)各種行業(yè)的特色貸款。額度相對(duì)較低，控制在300萬(wàn)元以內(nèi)，由于辦理相對(duì)便捷，贏得了相當(dāng)一部分小微企業(yè)主和個(gè)體商戶的信賴，在當(dāng)?shù)赜休^大的優(yōu)勢(shì)。

四、阿里金融和銀行合作的可能性分析

（一）合作歷史回顧

阿里巴巴的企業(yè)在線交易信息這一核心競(jìng)爭(zhēng)力讓其進(jìn)入了中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)工商銀行的法眼。2007年5月起，阿里集團(tuán)聯(lián)合建設(shè)銀行、工商銀行向企業(yè)推出貸款產(chǎn)品。2009年，阿里集團(tuán)為推進(jìn)與銀行合作而設(shè)立的網(wǎng)絡(luò)銀行部從B2B業(yè)務(wù)中拆分出來(lái)，納入阿里巴巴集團(tuán)，負(fù)責(zé)集團(tuán)旗下所有子公司平臺(tái)的融資業(yè)務(wù)，此后更名為“阿里巴巴金融”，完成了組織架構(gòu)的獨(dú)立。阿里巴巴與建行、工行合作期間，累計(jì)貸出的金額有128億元人民幣，這批貸款的質(zhì)量比較高，違約率低。然而好景不長(zhǎng)，性質(zhì)、結(jié)構(gòu)完全不同的合作者漸生嫌隙，與銀行完成初步試水的阿里金融，不出意料在2010年初與銀行不歡而散。

（二）終止合作原因

對(duì)于終止合作的原因，雙方說(shuō)法并不統(tǒng)一。

阿里金融表示，這種操作在之前的確幫助過(guò)一些小微企業(yè)解決融資需求，但這樣的操作本質(zhì)上還是以銀行原有的信貸操作方式為根本，所以，雖然電商平臺(tái)上的小微企業(yè)融資需求旺盛，但是能通過(guò)銀行信貸門檻的小微企業(yè)卻極為有限，而且電商平臺(tái)上小微企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)上所積累的信用并不能獲得銀行的充分認(rèn)可，仍然需要擔(dān)保、抵押或者聯(lián)保等形式，這顯然對(duì)滿足電商小微企業(yè)的融資不利；而且小微企業(yè)數(shù)量龐大，融資額度低，傳統(tǒng)信貸操作的方式并不能高效實(shí)現(xiàn)他們的融資需求，效率比較低。但與阿里巴巴合作的銀行則有不同的說(shuō)法，銀行方面認(rèn)為之所以出現(xiàn)后來(lái)合作的減少甚至?xí)和?，和阿里巴巴漸漸希望在銀行的貸款利息中分得一杯羹、向企業(yè)收取與貸款相關(guān)的費(fèi)用，遭到了銀行的拒絕有關(guān)，因?yàn)殂y行認(rèn)為這加重了客戶負(fù)擔(dān)，也增加了銀行風(fēng)險(xiǎn)。來(lái)自銀行的說(shuō)法是，已經(jīng)擁有阿里小貸的阿里巴巴開(kāi)始不滿足于做一個(gè)電子商務(wù)平臺(tái)和為銀行提供企業(yè)信息，阿里巴巴希望收取貸款資金的2%作為費(fèi)用。阿里巴巴認(rèn)為他的誠(chéng)信網(wǎng)絡(luò)已然成為各大銀行形成核心競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)，而作為核心競(jìng)爭(zhēng)力的提供者，阿里巴巴有理由獲得一定的收益。這對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，是不能接受的，銀行業(yè)普遍認(rèn)為首先這是不合理收費(fèi)，其次這也增加了銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）前景探究

阿里金融開(kāi)展網(wǎng)上信貸業(yè)務(wù)的主體是重慶和杭州的兩家小貸公司，注冊(cè)資本金共計(jì)16億元，最高可利用的放貸資金為24億元。阿里金融2012年上半年網(wǎng)上累計(jì)循環(huán)放貸130億元，年利率在18%至21%期間，日利息收入過(guò)百萬(wàn)，其放貸總量與銀行相比仍微不足道，且已出現(xiàn)虧損。若按阿里金融2012年上半年的數(shù)據(jù)推算，其信貸業(yè)務(wù)年總規(guī)模在300億元左右。而淘寶和天貓平臺(tái)的年交易額已達(dá)1.2萬(wàn)億，若按30%的成交量需信貸支持來(lái)算，阿里電商平臺(tái)的信貸需求在3600億元左右，這顯然并不是兩家小貸公司能處理得了的業(yè)務(wù)量。這就需要有金融機(jī)構(gòu)，比如銀行來(lái)介入接手這些數(shù)額不小的貸款業(yè)務(wù)。從阿里金融的結(jié)構(gòu)來(lái)看，其目的并不在于服務(wù)自有的小貸公司，阿里金融面向個(gè)人賣家和買家開(kāi)放的信貸業(yè)務(wù)，只是他們構(gòu)建小貸平臺(tái)的拋磚引玉之舉，目的在于吸引銀行和其他信貸機(jī)構(gòu)加入這個(gè)平臺(tái)，使用其提供的金融數(shù)據(jù)服務(wù)，將現(xiàn)有的金融和信用數(shù)據(jù)變現(xiàn)，成為純粹的金融數(shù)據(jù)提供商。事實(shí)表明，阿里巴巴是希望銀行加入進(jìn)來(lái)的。2013年3月6日下午消息，阿里金融事業(yè)群總裁胡曉明透露，阿里金融旗下的小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)未來(lái)將向傳統(tǒng)銀行開(kāi)放。這也意味著，阿里金融將借助傳統(tǒng)銀行的雄厚資金，擴(kuò)張其小額貸款業(yè)務(wù)，阿里金融將朝平臺(tái)型的方向發(fā)展。

（四）總結(jié)

阿里金融的微貸模式是新穎的，但是不易復(fù)制，“小貸公司+數(shù)據(jù)平臺(tái)”是它的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也是微貸業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)。從支付寶到小額貸款，再到最近成立的擔(dān)保公司和保險(xiǎn)公司，阿里一步步染指金融業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，因此有人預(yù)測(cè)阿里要做銀行，但是馬云曾多次表示：“中國(guó)不需要再多一家金融公司，但中國(guó)缺一家真正專注服務(wù)小微企業(yè)的金融服務(wù)公司?！比绱丝磥?lái)，阿里暫時(shí)應(yīng)該不會(huì)有開(kāi)辦銀行的壯舉，但是阿里巴巴不變的戰(zhàn)略選擇一直都是專注提供平臺(tái)服務(wù)和打造生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)營(yíng)思路。阿里巴巴對(duì)數(shù)據(jù)感興趣，它依然會(huì)朝著大數(shù)據(jù)和平臺(tái)的方向邁進(jìn)。或許將來(lái)阿里會(huì)用它自己的信用數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以完善的技術(shù)平臺(tái)為落腳點(diǎn)，并建立一套完備的運(yùn)行機(jī)制，去吸引大量金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐平臺(tái)，將信用支付和小貸業(yè)務(wù)擴(kuò)展到自有電商平臺(tái)之外，去開(kāi)拓外面那個(gè)十幾萬(wàn)億的大市場(chǎng)。

（衡水銀行 劉翠）