高雪平

(浙江經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，浙江 杭州 310018)

小微企業(yè)融資問題的分析
——基于浙江地市調(diào)研

高雪平

(浙江經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，浙江 杭州 310018)

浙江省經(jīng)濟(jì)發(fā)展活躍，以民營經(jīng)濟(jì)為主體的浙江小微企業(yè)快速發(fā)展，對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會和諧、就業(yè)保障等方面都發(fā)揮了重要的作用，然而融資問題一直是困擾和制約其發(fā)展的不利因素。小微企業(yè)數(shù)量大，發(fā)展快，對資金需求量很大但是由于他們的信息透明度低、治理結(jié)構(gòu)簡單、抵押資源短缺、生產(chǎn)不確定性大和經(jīng)營風(fēng)險難以控制等因素，很難在直接資本市場上融資，商業(yè)銀行因貸款規(guī)模和風(fēng)險等原因，也對其設(shè)置較高門檻，如果不在國家政策支持和約束下，小微企業(yè)的融資問題將極大阻礙其成長發(fā)展。

小微企業(yè)；融資；貸款

小微企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)中具重要地位，他們不僅為增加就業(yè)、活躍市場作了重要補(bǔ)充，還能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。浙江省小微企業(yè)快速發(fā)展，極大地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)了就業(yè)。2015年，浙江省小微企業(yè)增加值6087億元，比上年增長5.2%，增幅比規(guī)模以上工業(yè)平均水平高0.8個百分點。小微企業(yè)的健康發(fā)展是浙江省保持平穩(wěn)較快發(fā)展的有力支持，然而“融資難”卻是一直在困擾他們的重要問題。

一、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

2016年8月，作者選取浙江省臺州、溫州、杭州等地做了一項關(guān)于小微企業(yè)資金情況的調(diào)研，對三地112家小微企業(yè)進(jìn)行了問卷調(diào)研，調(diào)研內(nèi)容主要包括小微企業(yè)資金需求狀況、小微企業(yè)資金來源狀況等。據(jù)調(diào)研統(tǒng)計顯示，浙江省小微企業(yè)有其獨有的融資特點，主要可歸結(jié)為以下五方面：

1.融資需求迫切

近年來，浙江省許多小微企業(yè)已進(jìn)入發(fā)展軌道，對資金的需求也在不斷增加。但是，小微企業(yè)的資金滿足率卻不高。

圖1 調(diào)研小微企業(yè)資金需求情況

有61%的受訪企業(yè)認(rèn)為企業(yè)資金緊張，對資金存在迫切需求。從資金的缺口程度來看，缺口達(dá)到20%以上的約占三成，其中缺口達(dá)到50%以上的占7.14%。

表1 小微企業(yè)資金缺口情況

進(jìn)一步對有資金缺口的小微企業(yè)分析，我們發(fā)現(xiàn)雖然多數(shù)小微企業(yè)迫切需求資金，但是其金額規(guī)模卻不大。據(jù)浙江省統(tǒng)計局近年數(shù)據(jù)表示，融資需求在50萬以內(nèi)的企業(yè)占多數(shù)，其次是融資需求在100萬以上的企業(yè)。

圖2 調(diào)研小微企業(yè)資金缺口額分布

總體看來，單個小微企業(yè)均存在資金缺口小、時間短的特點，有67.6%%的調(diào)研企業(yè)表示其一般資金短缺額度低于50萬，且融資期限以短期為主，例如發(fā)放員工工資、支付原材料款項等。

2.融資渠道窄

在調(diào)研中，我們重點對于小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)資金來源及融資來源進(jìn)行了分析，，小微企業(yè)的融資渠道對比大中型企業(yè)窄許多。首先，在現(xiàn)有的金融體系和管控體制下，小微企業(yè)難以在金融市場進(jìn)行直接融資。其次，雖然目前向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款是依然是浙江小微企業(yè)融資的重要渠道，但是經(jīng)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，約64%的小微企業(yè)認(rèn)為向銀行獲得貸款比較困難，其中6.9%感到非常困難。

小微企業(yè)的“貸款難”，原因有很多，首先，這與銀行規(guī)范性要求嚴(yán)格而小微企業(yè)缺少擔(dān)保、資料不全有關(guān)。據(jù)調(diào)研，僅有30%的小微企業(yè)主能夠提供房產(chǎn)資料、公司賬簿、銀行賬戶流水等全套基礎(chǔ)證明材料。

圖3 調(diào)研小微企業(yè)主要融資來源分析

我們從銀行等金融機(jī)構(gòu)取得浙江小微企業(yè)貸款的相關(guān)數(shù)據(jù)，截至2015年底，浙江省小微企業(yè)貸款約達(dá)到2.8萬億元，居全國第一。1雖然浙江省金融機(jī)構(gòu)對于小微貸款已經(jīng)做出許多創(chuàng)新以及便捷“直通車”，針對小微企業(yè)，銀行推出了許多創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，但是對于第一還款來源依然保持高度重視，對于質(zhì)押和抵押也保持較高要求，缺乏足額抵押物的小微企業(yè)并不能普遍享受金融機(jī)構(gòu)推行的優(yōu)惠政策。

3.融資成本高

在調(diào)研中，我們了解到，部分小微企業(yè)除了要支付貸款利息，還要支付一些附加的財務(wù)費用。例如擔(dān)保費、資產(chǎn)評估費、財務(wù)顧問費、過橋融資費等。大部分小微企業(yè)從事的是技術(shù)含量低的粗放型生產(chǎn)經(jīng)營，無法獲得風(fēng)險投資，只能依賴融資中介機(jī)構(gòu)，從而承擔(dān)了超額的融資中介費和額外費用。貸款本身的利息費用加上額外費用，實際年利率一般會達(dá)到10%以上。在本次調(diào)研中，有近36%的小微企業(yè)表示在銀行貸款過程中支付了額外費用，其中，甚至有約5.4%的小微企業(yè)的附加費超過了貸款利息的20%。

民間借貸也是小微企業(yè)融資的重要來源之一，民間借貸或者小貸公司相對銀行手續(xù)便捷，但貸款利息高，月息達(dá)到l.5分甚至2分以上，大大增加了小微企業(yè)的融資成本。

4.融資期限短

小微企業(yè)融資期限短包含兩個層面的含義，一是小微企業(yè)對資金到位時間要求短：調(diào)研中我們發(fā)現(xiàn)，小微企業(yè)對資金到位時間主要集中在5～10天(工作日)，甚至有38%的企業(yè)希望能在5天內(nèi)獲得資金，有83%的小微企業(yè)要求資金到位時間不超過10天。

圖4 調(diào)研小微企業(yè)貸款時限需求

另一方面是小微企業(yè)的資金使用時間要求短：小微企業(yè)貸款具有明顯的季節(jié)性或臨時性的特點，一次性量需求小，頻率高，貸款期限以一年以內(nèi)為主。

圖5 調(diào)研小微企業(yè)貸款期限分析

5.融資風(fēng)險大

由于小微企業(yè)在正規(guī)機(jī)構(gòu)存在“貸款難”的情況，不少企業(yè)為解決緊急資金需求，會選擇通過民間借貸、非正規(guī)的融資方式獲得周轉(zhuǎn)資金，其中最主要的方式就是民間借貸，例如各種小額貸款公司、P2P平臺等。此類民間借貸的一致特點就是利率偏高、波動較大。盡管近年來，民間借貸合法化正在省內(nèi)各地區(qū)開展試點，但由于處在起步階段，保障機(jī)制不健全，相關(guān)法規(guī)還不完善，所以民間借貸依然存在較大風(fēng)險。另一方面，一旦民間融資資金鏈斷裂，就會有引發(fā)區(qū)域性金融風(fēng)險的隱患。浙江的小微企業(yè)有區(qū)域集群發(fā)展的特色，小微企業(yè)貸款采取互保、聯(lián)保等Z“抱團(tuán)取暖”的情況較為普遍，一旦有企業(yè)資金鏈斷裂，會連帶一大批企業(yè)資金出現(xiàn)風(fēng)險。

二、浙江省小微企業(yè)融資困境成因分析

1.財務(wù)管理體系不完善，企業(yè)未能建立規(guī)范有效的財務(wù)管理體系，部分小微企業(yè)追求眼前利益而忽略了財務(wù)規(guī)范化要求，在會計處理時簡單隨意，更有甚者有做假賬或逃稅漏稅的現(xiàn)象，極大地?fù)p害了企業(yè)形象，也直接影響了小微企業(yè)的信用度。

2.缺乏現(xiàn)代的組織管理體系，經(jīng)營者在決策中經(jīng)常過于依賴自身的經(jīng)驗和常識，存在很大的主觀性和隨意性，限制了企業(yè)經(jīng)營管理效率的提高。

3.缺少有效擔(dān)保，小微企業(yè)大多數(shù)發(fā)展時間較短，固定資產(chǎn)少，無形資產(chǎn)難以量化，缺少符合抵押條件的物品。而且小微企業(yè)也很難找到符合條件的擔(dān)保人，從而使得企業(yè)在銀行貸款時經(jīng)常遭遇抵押門檻。

4.缺乏相應(yīng)的金融服務(wù)體系，(1)銀行體系不匹配：我國商業(yè)銀行基本以大中型企業(yè)為目標(biāo)客戶設(shè)計業(yè)務(wù)流程和服務(wù)項目，各項評價指標(biāo)也以大中型企業(yè)行業(yè)均值的基礎(chǔ)上設(shè)計，對小微企業(yè)而言要求偏高，而小微企業(yè)貸款筆數(shù)多、單筆金額小、信用評級低，現(xiàn)有的評價標(biāo)準(zhǔn)體系不符合小微企業(yè)的特點。此外，小微企業(yè)不如大中型企業(yè)般能為銀行帶去存款和中間業(yè)務(wù)收益，因此部分銀行對小微企業(yè)表現(xiàn)出明顯的“惜貸”甚至“壓貸”現(xiàn)象。(2)債券市場不成熟：由于我國債券市場發(fā)展尚未成熟，對于企業(yè)發(fā)行債券融資的各種準(zhǔn)入要求也較為嚴(yán)格，因而只有極少數(shù)小微企業(yè)能夠從一級市場籌措資金。(3)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)不足：目前市場上專門為小微企業(yè)提供擔(dān)保和貸款服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)少，規(guī)模小，且要求嚴(yán)格、收費高，從另一方面加重了小微企業(yè)的融資負(fù)擔(dān)。

5.缺乏銀企信息溝通平臺，雖然眾多政府部門對于小微企業(yè)的信息均有采集登記，例如稅務(wù)、海關(guān)、人行等部門，但是部門之間的信息系統(tǒng)之間不能信息共享，小微企業(yè)的信用評級體系不成熟，銀行無法通過第三方渠道獲得企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與資信情況；多數(shù)小微企業(yè)對銀行推出的信貸產(chǎn)品、對申請的流程和審批的過程都缺乏了解，銀行也缺乏針對性的咨詢服務(wù)。企業(yè)與銀行之間合作道路不暢阻礙了小微企業(yè)貸款的成功率。

6.稅務(wù)負(fù)擔(dān)及剛性成本壓縮了企業(yè)利潤空間，浙江省近年來稅收優(yōu)惠政策涉及較多是高新技術(shù)及出口企業(yè)，大部分小微企業(yè)沒有真正享受到此政策。據(jù)本次調(diào)研顯示，樣本企業(yè)中認(rèn)為生產(chǎn)總成本增加的小微企業(yè)占39.3%，特別是人工費用和原材料價格的剛性上漲，壓縮了企業(yè)的利潤空間，使其進(jìn)一步陷入融資難困境。

圖6 被訪企業(yè)成本變動情況

三、解決小微企業(yè)融資困境的對策

1.小微企業(yè)自身素質(zhì)實力提升，小微企業(yè)需要健全內(nèi)部規(guī)章制度，健全會計系統(tǒng)、財務(wù)管理制度，樹立良好的信用觀念，建立良好的企業(yè)形象，與銀行等金融機(jī)構(gòu)建立起通暢的溝通合作機(jī)制。依靠創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，增強(qiáng)實力，促進(jìn)企業(yè)自身發(fā)展，加強(qiáng)成本自控能力。

2.銀行等金融機(jī)構(gòu)服務(wù)支持，首先，銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變?yōu)檫m應(yīng)小微企業(yè)的信貸理念，改變以報表、抵押物等為標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)狀，制定適應(yīng)于小微企業(yè)的信貸標(biāo)準(zhǔn)。其次，針對小微企業(yè)定制相應(yīng)的業(yè)務(wù)模式，推出額度低、到款快的專門的金融產(chǎn)品；為小微企業(yè)建立快速審批通道，簡化流程，豐富擔(dān)保方式，單獨設(shè)立小微企業(yè)風(fēng)險控制指標(biāo)體系等。

3.完善網(wǎng)絡(luò)融資平臺，P2P網(wǎng)絡(luò)融資方式是一種全新的融資渠道，建議由政府牽頭建立健全各種管理規(guī)章和法律法規(guī)，充分利用電子商務(wù)的安全技術(shù)，為小微企業(yè)融資提供新的渠道和平臺。

4.完善小微企業(yè)信用擔(dān)保體系，規(guī)范現(xiàn)有融資擔(dān)保體系，為小微企業(yè)提供多形式、多渠道、多階段和快速高效的融資服務(wù)，提高服務(wù)質(zhì)量。簡化擔(dān)保手續(xù)、降低擔(dān)保費率，發(fā)揮更大的擔(dān)保效能。就政府來說，應(yīng)該積極發(fā)揮調(diào)控職能與監(jiān)督職能，全面引導(dǎo)擔(dān)保市場的規(guī)范化以及資源合理化應(yīng)用

5.加強(qiáng)政府扶持，對小微企業(yè)給予信貸、財政、稅收及服務(wù)等全方面支持，制定切實可行的政策措施。例如為小微企業(yè)劃定合理的信貸比例，對有條件的小微企業(yè)出臺特殊的政策鼓勵其上市融資，制定差異化的稅收優(yōu)惠政策，合理提高小微企業(yè)增值稅起征點等，清理企業(yè)收費、區(qū)別收費標(biāo)準(zhǔn)。

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