劉淑紅

經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系探析
——基于甘肅省14個(gè)地州市面板數(shù)據(jù)

劉淑紅

基于2005年-2014年甘肅省14個(gè)地州市面板數(shù)據(jù)，對(duì)帕加諾模型作適當(dāng)變換后，建立隨機(jī)效應(yīng)變截距模型，分析欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。結(jié)果表明：欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融效率與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系。農(nóng)村金融效率促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，農(nóng)村邊際資本生產(chǎn)率、農(nóng)村儲(chǔ)蓄率和農(nóng)村儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化率對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用力由高到低依次為：農(nóng)村儲(chǔ)蓄率、農(nóng)村儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化率、農(nóng)村邊際資本生產(chǎn)率。

欠發(fā)達(dá)地區(qū) 農(nóng)村金融效率 農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

一、引 言

對(duì)于發(fā)展中國(guó)家—中國(guó)，農(nóng)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的地位不言而喻。改革開放30多年，中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)取得驕人的戰(zhàn)績(jī)，但近年來(lái)增速較慢，占國(guó)民經(jīng)濟(jì)的比重逐年下滑卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。根據(jù)內(nèi)生增長(zhǎng)理論，依照我國(guó)現(xiàn)有國(guó)情，提高農(nóng)村生產(chǎn)率是加快農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最重要的途徑。而農(nóng)村生產(chǎn)率的提高直接或間接依賴于農(nóng)村金融。因此農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系成為了理論界研究重點(diǎn)。

農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系，由于研究的視角、數(shù)據(jù)的來(lái)源、分析的方法等不同，研究結(jié)論各有不同。王丹，張懿、周彬，匡亞斌、梁邦海，黃順緒等認(rèn)為農(nóng)村金融總體上對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有正向影響；劉健，李前、沈?yàn)I，王凱等認(rèn)為我國(guó)農(nóng)村金融并沒有明顯促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)；溫濤，冉光和，熊德平，謝瓊，方愛國(guó)，王雅鵬等認(rèn)為農(nóng)村金融的發(fā)展非但沒有促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，反而在農(nóng)民增收、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面存在消極影響。

二、模型建立和指標(biāo)的選取

（一）、理論模型選擇

研究金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響機(jī)制的模型很多，其中，Pagano（1993）以內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論為基礎(chǔ)，利用AK模型研究了金融發(fā)展影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可能渠道。假設(shè)一個(gè)沒有政府的封閉經(jīng)濟(jì)，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，它可被用于消費(fèi)或投資，如果被用于投資，λ為每期資本折舊率，A為社會(huì)資本邊際生產(chǎn)率，K為資本存量，總產(chǎn)出Yt和總投資It分別為：

將（2）式代入（1）式，整理得

（δ為儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化率，St為儲(chǔ)蓄額）

將（4）式代入（3）式，整理得

方程（5）反映的定性含義是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率依賴于邊際資本生產(chǎn)率、儲(chǔ)蓄率和儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化率.邊際資本生產(chǎn)率A代表金融體系資源配置效率，儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化率δ代表了金融中介和金融市場(chǎng)改進(jìn)資源分配的效率，儲(chǔ)蓄率s代表金融中介和金融市場(chǎng)聚集金融資源的能力。

對(duì)方程（5）兩邊取對(duì)數(shù)得到：

袁家騮生于世家，是袁克文的兒子，也就是袁世凱的孫子，但是因?yàn)楦赣H袁克文視金錢如糞土，揮霍無(wú)度，他們家中雖然衣食不愁，但已絕對(duì)談不上富裕。

本文以Rgit、Rcit、Rsit、Riit分別代表i地市第t年農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、農(nóng)村邊際資本生產(chǎn)率、農(nóng)村儲(chǔ)蓄率和農(nóng)村儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化率，根據(jù)方程（6）詮釋邊際資本生產(chǎn)率、儲(chǔ)蓄率和儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的線性關(guān)系，建立欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、農(nóng)村邊際資本生產(chǎn)率、農(nóng)村儲(chǔ)蓄率和農(nóng)村儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化率的面板數(shù)據(jù)模型如下：

lnRgit＝αi+β1lnRcit+β2lnRsit+β3lnRiit

i＝蘭州市、嘉峪關(guān)市、金昌市、白銀市、天水市、武威市、張掖市、平?jīng)鍪?、酒泉市、慶陽(yáng)市、定西市、隴南市、臨夏州、甘南州

t＝2005年—2014年

（二）變量選取與數(shù)據(jù)說(shuō)明

本文以甘肅省14個(gè)地州市作為樣本，研究經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。根據(jù)上述模型中各變量的內(nèi)在關(guān)系，變量選取見表1。

表1 變量的選取與說(shuō)明

指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)源于2005-2014年《甘肅統(tǒng)計(jì)年鑒》、《甘肅金融年鑒》、《甘肅農(nóng)業(yè)年鑒》、《甘肅各地區(qū)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。由于缺乏各地區(qū)農(nóng)村儲(chǔ)蓄總額，采用農(nóng)村存款（農(nóng)業(yè)存款與農(nóng)戶儲(chǔ)蓄之和）代替農(nóng)村儲(chǔ)蓄總額，農(nóng)村GDP增長(zhǎng)率為農(nóng)林牧漁業(yè)增長(zhǎng)率，農(nóng)村資本形成總額為農(nóng)村固定資產(chǎn)投資額。利用EViews6.0軟件進(jìn)行計(jì)量分析。

三、計(jì)量分析過(guò)程

（一）面板單位根檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)

面板數(shù)據(jù)包括了時(shí)間維度和截面緯度的數(shù)據(jù)，當(dāng)時(shí)間維度增加到一定長(zhǎng)度時(shí)，使用經(jīng)濟(jì)變量直接建模易于產(chǎn)生偽回歸現(xiàn)象，需要對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。根據(jù)不同的限制，面板數(shù)據(jù)的單位根檢驗(yàn)分為相同根情形下的單位根檢驗(yàn)，包括LLC、Breitung、Hadri檢驗(yàn)，不同根情形下的單位根檢驗(yàn)，包括IPS、Fisher-ADF、Fisher-PP檢驗(yàn)。本文，采取LLC、ADF、PP三種方法對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果見表2。

表2 面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)結(jié)果

檢驗(yàn)結(jié)果表明：甘肅省14個(gè)地州市農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率時(shí)間序列l(wèi)nRg和農(nóng)村金融效率指標(biāo)時(shí)間序列l(wèi)nRc、lnRi變量是不平穩(wěn)的時(shí)間序列。但變量lnRg、lnRc、lnRi的一階差分在1%顯著性水平下是平穩(wěn)的。上述變量可以進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果見表3。

表3 面板數(shù)據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明：Panel-v、Panel-ADF、Group-rho、Group-ADF統(tǒng)計(jì)量接受沒有協(xié)整的零假設(shè)，Panel-PP、Group-PP、Kao-ADF統(tǒng)計(jì)量在顯著性水平1%拒絕沒有協(xié)整的零假設(shè)。由于檢驗(yàn)方法的檢驗(yàn)結(jié)構(gòu)不同，檢驗(yàn)結(jié)果產(chǎn)生較大分歧，因此進(jìn)一步利用回歸殘差檢驗(yàn)EG二步法對(duì)回歸方程殘差作單位根檢驗(yàn)，結(jié)果見表4。

表4 殘差序列單位根檢驗(yàn)結(jié)果

殘差時(shí)間序列為平穩(wěn)性序列，甘肅14個(gè)地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與農(nóng)村金融效率有長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。

（二）模型選擇與檢驗(yàn)

面板數(shù)據(jù)包含個(gè)體、指標(biāo)、時(shí)間3個(gè)方向上的信息，如果模型設(shè)定不正確，估計(jì)結(jié)果將與所要模擬的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)偏離很遠(yuǎn)。因此，建立欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融效率的面板模型之前，首先設(shè)定正確模型。模型選擇結(jié)果見表5。

表5 模型設(shè)定檢驗(yàn)結(jié)果

模型設(shè)定檢驗(yàn)表明，采用隨機(jī)效應(yīng)變截距模型擬合樣本，其結(jié)果將比較真實(shí)的體現(xiàn)欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融效率的現(xiàn)實(shí)關(guān)系。

（三）回歸結(jié)果

表6 隨機(jī)效應(yīng)變截距模型的回歸結(jié)果

模型的回歸結(jié)果顯示各變量均通過(guò)t檢驗(yàn)和F檢驗(yàn)，模型的擬合度較高。農(nóng)村資本邊際生產(chǎn)率、農(nóng)村儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化率、農(nóng)村儲(chǔ)蓄率對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響都是顯著的。其中，農(nóng)村儲(chǔ)蓄率對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用最明顯，其每提高1%，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率提高0.087%；農(nóng)村資本邊際生產(chǎn)率對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用最小，其每提高1%，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率提高0.014%；農(nóng)村儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化率對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用居中，每提高1%，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率提高0.025%。農(nóng)村金融效率對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的自發(fā)作用是逆向的。

四、結(jié) 論

經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村主要指的是中西部的廣大農(nóng)村，這些地區(qū)農(nóng)村金融效率（2011,45%）與發(fā)達(dá)地區(qū) （2011,67%） 差距較大，低于全國(guó)水平（2011,53%），其對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響與其他地區(qū)同樣也存在明顯的差異，本文利用甘肅14個(gè)地州市2005年-2014年的面板數(shù)據(jù)，實(shí)證分析經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，結(jié)論如下：

1、經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融效率與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系。經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融效率促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但農(nóng)村金融效率對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)自發(fā)作用是逆向的。

2、經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村邊際資本生產(chǎn)率、農(nóng)村儲(chǔ)蓄率和農(nóng)村儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化率對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用是不同的。其作用力由高到低依次為：農(nóng)村儲(chǔ)蓄率、農(nóng)村儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化率、農(nóng)村邊際資本生產(chǎn)率。

經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展最大阻礙就是資本短缺，儲(chǔ)蓄率的提高導(dǎo)致消費(fèi)的立即減少和投資的增加，投資引起資本存量的增加，隨著資本增加，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村消費(fèi)和投資逐漸增加，因而其對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展作用最顯著。

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The Relationship between the Efficiency of Rural Finance and Economic Growth in Less Developed Areas —Based on Panel Data of 14 Cities of Gansu Province

LIU Shu-hong
College of Economics and Management,Lanzhou City University,Lanzhou 730070

Based on panel data of 14 cities of Gansu province from 2005 to 2014,through appropriate transformation of the Pagano model is to set up the random effects of variable intercept model,then to analysis the relationship between efficiency of rural finance and economic growth in less developed areas.The result shows that there is a long-term equilibrium relationship between efficiency of rural finance and economic growth in less developed areas.The efficiency of rural finance promote rural economic growth;rural marginal productivity of capital,rural savings rate and conversion rate of rural savings to investment are all effect the rural economic,but these factors have different effect level on the rural economic,the order from more to less is rural savings,conversion rate of rural savings to investment,rural marginal productivity of capital.

Less-developed Areas,Efficiency of Rural Finance,Rural Economic Growth

F832

A

劉淑紅，女，甘肅蘭州人，蘭州城市學(xué)院副教授，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟(jì)；甘肅蘭州，730070