季光輝

新常態(tài)下商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展研究

季光輝

票據(jù)業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)傳統(tǒng)的銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)，近年來快速發(fā)展，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和商業(yè)銀行發(fā)展中發(fā)揮了積極作用，但也存在著票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)事件多發(fā)、頻發(fā)和突發(fā)等諸多亟須解決的問題，給我國商業(yè)銀行合規(guī)經(jīng)營帶來很大挑戰(zhàn)。本文主要針對(duì)當(dāng)前票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展新態(tài)勢(shì)，分析癥結(jié)所在，提出了促進(jìn)票據(jù)業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展的建議。

商業(yè)銀行 票據(jù)業(yè)務(wù) 票據(jù)風(fēng)險(xiǎn) 發(fā)展建議

作者季光輝，中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司山東省分行（濟(jì)南 250001）。

一、商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展新態(tài)勢(shì)

票據(jù)市場是指在商品交易和資金往來過程中產(chǎn)生的匯票、本票和支票的發(fā)行、擔(dān)保、承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)來實(shí)現(xiàn)短期資金融通的市場。自上世紀(jì)80年代初我國恢復(fù)辦理商業(yè)匯票業(yè)務(wù)以來，票據(jù)市場逐漸發(fā)展成為金融市場的重要組成部分。進(jìn)入新世紀(jì)以來，特別是近幾年，我國商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，呈現(xiàn)了高速發(fā)展和大案頻發(fā)、突發(fā)并存的新發(fā)展態(tài)勢(shì)。

（一）商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)高速發(fā)展，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)和商業(yè)銀行的重要性日益增加。進(jìn)入新世紀(jì)以來，我國票據(jù)市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，呈現(xiàn)全面上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，各家商業(yè)銀行累計(jì)簽發(fā)商業(yè)匯票從2005年末的4.45萬億元，猛增到2015年末的22.4萬億元，年均增幅達(dá)18.05％；承兌匯票余額從2005年末的1.95萬億元，增加到2015年末的10.3萬億元，年均增幅達(dá)18.6％；2015年金融機(jī)構(gòu)累計(jì)貼現(xiàn)102.1萬億元，同比增長68.2％；期末貼現(xiàn)余額4.6萬億元，同比增長56.9％；2015年我國票據(jù)承兌余額和承兌發(fā)生量分別為10.4萬億元和22.4萬億元，分別比2001年增長了20.4倍和17.5倍；票據(jù)貼現(xiàn)余額和累計(jì)貼現(xiàn)量分別達(dá)到4.6萬億元和102.1萬億元，分別比2001年增長了13.5倍和55.8倍，相當(dāng)于當(dāng)年貨幣市場總體交易規(guī)模的19％。票據(jù)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為貨幣市場重要的交易產(chǎn)品和金融機(jī)構(gòu)重要的利潤來源。

（二）票據(jù)業(yè)務(wù)“黑天鵝”事件不斷發(fā)生，呈現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件多發(fā)、頻發(fā)和突發(fā)的態(tài)勢(shì)。2015年以來，受到宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場和票據(jù)市場各類參與機(jī)構(gòu)的共同影響，伴隨著外部經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)一步深化，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)在傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)等基礎(chǔ)上，“黑天鵝”事件不斷發(fā)生，票據(jù)行業(yè)的灰色地帶逐漸暴露。主要特點(diǎn)如下：

1.嚴(yán)厲監(jiān)管措施下仍大案頻發(fā)。針對(duì)銀行票據(jù)市場的混亂局面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已多次出手規(guī)范，票據(jù)監(jiān)管也在逐步趨嚴(yán)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2011年以來監(jiān)管層出臺(tái)多項(xiàng)文件（見表1），嚴(yán)控票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)。在2015年12月31日，銀監(jiān)會(huì)就下發(fā)了《關(guān)于票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，要求各機(jī)構(gòu)全面加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。2016年4月底更是加大了監(jiān)管的力度，央行聯(lián)合銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管促進(jìn)票據(jù)市場健康發(fā)展的通知》，要求強(qiáng)化票據(jù)業(yè)務(wù)內(nèi)控管理，堅(jiān)持交易真實(shí)性要求，嚴(yán)禁資金空轉(zhuǎn)，嚴(yán)格規(guī)范同業(yè)賬戶管理。在嚴(yán)厲的監(jiān)管政策下，我國商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)仍然風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道：自2016年年初以來，農(nóng)行北京分行、中信銀行蘭州分行、天津銀行上海分行等均發(fā)生票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)事件。從已公開的票據(jù)事件看，2016年票據(jù)涉案資金已超過100億元。

2.風(fēng)險(xiǎn)從傳統(tǒng)紙票領(lǐng)域轉(zhuǎn)向新興電票領(lǐng)域。2009年11月，由央行建設(shè)并管理的電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（ECDS）正式建成運(yùn)行。據(jù)介紹，該系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)之一就是降低票據(jù)業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)：接入ECDS之后，從出票、保證、承兌、未用退回、背書、質(zhì)押、解除質(zhì)押、貼現(xiàn)、提示付款、逾期提示付款、追索到同意清償，票據(jù)業(yè)務(wù)全流程電子化。因此，電子商業(yè)匯票的操作風(fēng)險(xiǎn)基本上只與電腦系統(tǒng)運(yùn)行有關(guān)，紙票易被仿制、變?cè)斓蕊L(fēng)險(xiǎn)不復(fù)存在。但是2016年7月份，一向以“安全”著稱的電子票據(jù)也曝出巨額風(fēng)險(xiǎn)事件，令行業(yè)內(nèi)外震驚。如有媒體報(bào)道，騙子用河南焦作中旅銀行的證明文件、公章等在工商銀行河北廊坊分行設(shè)立同業(yè)賬戶，通過工行電票系統(tǒng)代理接入，開出13億元銀行承兌匯票，并以高于市場利率轉(zhuǎn)貼現(xiàn)至恒豐銀行的事件。

表1 2011年以來關(guān)于票據(jù)業(yè)務(wù)的監(jiān)管文件

3.風(fēng)險(xiǎn)從票據(jù)中介傳導(dǎo)和轉(zhuǎn)嫁至商業(yè)銀行。理論上，票據(jù)市場的參與者應(yīng)當(dāng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)和各金融機(jī)構(gòu)，承兌、直貼業(yè)務(wù)的參與雙方為企業(yè)和銀行、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、回購和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的參與雙方為商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)或央行。而伴隨著票據(jù)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，商業(yè)銀行與企業(yè)之間、各類金融機(jī)構(gòu)之間、大型銀行與中小銀行之間的運(yùn)作模式和交易方式已發(fā)生顯著變化，較為突出的現(xiàn)象為票據(jù)中介作為主體參與到票據(jù)業(yè)務(wù)鏈條之中。但是，與監(jiān)管嚴(yán)厲和相對(duì)規(guī)范的金融機(jī)構(gòu)相比，缺乏監(jiān)管的民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)魚龍混雜，少部分票據(jù)中介打著票據(jù)買賣的旗號(hào)，偽造交易背景資料騙取銀行承兌或貼現(xiàn)，甚至鋌而走險(xiǎn)，從事非法集資、股票配資、合同詐騙、控制同業(yè)賬戶等違法行為，極易對(duì)票據(jù)買入行、業(yè)務(wù)合作行的票據(jù)安全性、資產(chǎn)安全性和交易安全性造成風(fēng)險(xiǎn)隱患與轉(zhuǎn)嫁，風(fēng)險(xiǎn)管控的難度和復(fù)雜性進(jìn)一步提高。

4.票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新引發(fā)新的潛在風(fēng)險(xiǎn)。在“互聯(lián)網(wǎng)+”熱潮方興未艾和民間金融創(chuàng)新意識(shí)提升的背景下，部分商業(yè)銀行加快了互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，信托、證券、保險(xiǎn)、資管、基金等非銀行金融機(jī)構(gòu)越來越多的涉足票據(jù)市場創(chuàng)新領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品、票據(jù)資管、票據(jù)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等類票據(jù)產(chǎn)品層出不窮，可能存在跨市場客戶資質(zhì)缺失、新業(yè)務(wù)運(yùn)作模式不了解，資金支付管理、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)不到位等情況，從而帶來新的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

二、商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)原因探析

票據(jù)業(yè)務(wù)在國內(nèi)已開展30多年，本是銀行一項(xiàng)傳統(tǒng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，可為企業(yè)和銀行融資提供較大便利。如目前使用較多的銀行承兌匯票，企業(yè)在購貨資金不足時(shí)，可通過銀行給供貨方開具承兌匯票，用于貼現(xiàn)或者轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，成為企業(yè)或者銀行提前獲取流動(dòng)性的工具。不過，由于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)放緩、資本市場低迷、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型、銀行內(nèi)控管理不到位、參與主體增多、票據(jù)本身創(chuàng)新發(fā)展等多因素影響，各種隱性風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)。

（一）經(jīng)濟(jì)持續(xù)走低背景下市場風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散影響。近幾年，受全球及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行大環(huán)境影響，在去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿的過程中，產(chǎn)能過剩行業(yè)以及部分中小企業(yè)生存發(fā)展的經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為嚴(yán)峻，部分企業(yè)和金融服務(wù)性質(zhì)的中介公司資金鏈趨緊，到期債務(wù)履約能力存疑，并有資金鏈斷裂和票據(jù)逾期的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。此外，近年來我國資本市場特別是股票市場持續(xù)低迷，導(dǎo)致違規(guī)、違法資金進(jìn)入股市后被嚴(yán)重套牢，此前被資金充裕所掩蓋的不規(guī)范行為逐漸暴露，使得2016年的票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)。

（二）商業(yè)銀行內(nèi)控管理不到位。從2016年發(fā)生的票據(jù)案件來看，主要因少數(shù)銀行機(jī)構(gòu)的票據(jù)業(yè)務(wù)內(nèi)控薄弱、有章不循、制度失效。一是內(nèi)控制度形同虛設(shè)，一方面缺乏崗位的制約制衡，特別是對(duì)合同簽署、票據(jù)審驗(yàn)、保管、出入庫、同業(yè)賬戶管理等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，管理松散；另一方面定期輪崗、強(qiáng)制休假等制度未能有效落實(shí)，造成銀行人員發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生“窩案”。二是內(nèi)控機(jī)制不健全，特別是對(duì)員工的道德風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效的控制手段，內(nèi)部人員利用職務(wù)進(jìn)行犯罪的現(xiàn)象屢有發(fā)生。三是部分商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)的主動(dòng)違規(guī)行為。對(duì)于銀行而言，票據(jù)業(yè)務(wù)可以增加中間業(yè)務(wù)收入，做大資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模，因此少部分銀行在熱衷開展相關(guān)業(yè)務(wù)的同時(shí)，往往對(duì)貿(mào)易背景證明資料審查不嚴(yán)。在銀行同業(yè)之間，票據(jù)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為潛在的信貸規(guī)模“調(diào)節(jié)器”，包括通過“假買斷、假賣斷”幫其他銀行代持信貸規(guī)模，以及利用“賣斷+買入返售+買斷”的模式增減信貸規(guī)模，更有甚者，利用農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)作為通道，違規(guī)辦理票據(jù)業(yè)務(wù)。

（三）票據(jù)中介良莠不齊導(dǎo)致票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)和轉(zhuǎn)嫁。部分金融機(jī)構(gòu)與票據(jù)中介聯(lián)系密切，票據(jù)中介已滲透至金融機(jī)構(gòu)票據(jù)業(yè)務(wù)的全過程之中，而票據(jù)中介對(duì)于票據(jù)市場融資性票據(jù)的掌控也已達(dá)到較高程度。有行業(yè)推算數(shù)據(jù)顯示，在票據(jù)市場中經(jīng)過票據(jù)中介撮合而成的交易估計(jì)占到總成交量的30％左右，按照2015年票據(jù)累計(jì)貼現(xiàn)額計(jì)算，經(jīng)過票據(jù)中介撮合而成的交易量約為36萬億元左右。票據(jù)中介尤其是部分不規(guī)范的票據(jù)中介對(duì)于票據(jù)業(yè)務(wù)鏈的參與使得部分業(yè)務(wù)規(guī)避真實(shí)貿(mào)易背景要求，且種種不規(guī)范的操作大大增加了信用、流動(dòng)性及操作性風(fēng)險(xiǎn)。

（四）票據(jù)業(yè)務(wù)日趨復(fù)雜伴隨產(chǎn)生新風(fēng)險(xiǎn)。隨著票據(jù)市場的深化發(fā)展和創(chuàng)新浪潮的興起，票據(jù)業(yè)務(wù)跨界、跨市場、跨區(qū)域的經(jīng)營特點(diǎn)愈發(fā)顯現(xiàn)。一是票據(jù)經(jīng)營模式日趨呈現(xiàn)多元化經(jīng)營、多方位發(fā)展、多樣化產(chǎn)品的特點(diǎn)。表現(xiàn)為持票生息向持票生息與周轉(zhuǎn)獲利并重轉(zhuǎn)變，貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與資管、理財(cái)新興業(yè)務(wù)并舉轉(zhuǎn)變，單一融資產(chǎn)品發(fā)展向融資、托管、交易咨詢、信息服務(wù)多元化產(chǎn)品發(fā)展轉(zhuǎn)變。二是市場參與主體更趨多元化。對(duì)于傳統(tǒng)票據(jù)市場主體銀行而言，受金融監(jiān)管趨嚴(yán)、流動(dòng)性和資本占用率等因素約束，一些大型股份上市銀行的票據(jù)業(yè)務(wù)市場占比有所下降，越來越多的中小城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行日漸成為票據(jù)市場的重要參與主體。這些新興經(jīng)營機(jī)構(gòu)和中小金融機(jī)構(gòu)管理狀況和風(fēng)險(xiǎn)偏好參差不齊，對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的把控缺乏經(jīng)驗(yàn)，制度建設(shè)可能存在缺失，潛在信用風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，極易通過票據(jù)交易鏈條滲透擴(kuò)散。同時(shí)，越來越多的信托、證券、保險(xiǎn)、資管、基金等非銀行金融機(jī)構(gòu)涉足票據(jù)市場創(chuàng)新領(lǐng)域，參與力度和深度不斷加大，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)、票據(jù)理財(cái)、票據(jù)資管、票據(jù)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等類票據(jù)產(chǎn)品層出不窮，可能存在跨市場客戶資質(zhì)缺失、新業(yè)務(wù)運(yùn)作模式不了解，資金支付管理、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)不到位等情況，從而帶來新的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

三、商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展新機(jī)遇

（一）票據(jù)市場作為貨幣市場中與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系最為緊密的子市場發(fā)展?jié)摿薮?。由于票?jù)同時(shí)具有實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資以及流動(dòng)性拆借、央行公開市場操作工具等多層次金融市場屬性，票據(jù)市場已成為貨幣市場中與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系最為緊密的子市場。一方面，如前所述，近幾年票據(jù)市場規(guī)模呈現(xiàn)全面上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，市場規(guī)模的擴(kuò)張，為票據(jù)買賣業(yè)務(wù)提供了廣闊的發(fā)展空間。另一方面，國家對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的支持，以及金融市場的快速發(fā)展和變革，都為票據(jù)業(yè)務(wù)參與經(jīng)濟(jì)發(fā)展和適應(yīng)金融趨勢(shì)提供了良好的發(fā)展基礎(chǔ)和發(fā)展條件，特別是隨著近年來監(jiān)管力度的逐步加大，票據(jù)市場更趨規(guī)范，票據(jù)業(yè)務(wù)依然具有較大的市場潛力。

（二）加快發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)符合國家加強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向。在面臨實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力和商業(yè)銀行經(jīng)營壓力的條件下，在“用好增量、盤活存量”的方針指導(dǎo)下，信貸投放將不再延續(xù)過去的粗放增長模式，金融機(jī)構(gòu)信貸總量增長速度將有所放緩。票據(jù)業(yè)務(wù)作為市場活躍、運(yùn)作靈活且銜接實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場的短期貨幣市場金融工具，能夠?yàn)橹С謱?shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展發(fā)揮重要的促進(jìn)作用，票據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模將保持平穩(wěn)增長態(tài)勢(shì)。因此，各商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)票據(jù)業(yè)務(wù)在經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展中的重要作用，通過銀行承兌匯票與商業(yè)承兌匯票、紙質(zhì)票據(jù)電子化與電子票據(jù)的發(fā)展，充分利用其支付結(jié)算功能、投資與融資功能、信用增級(jí)和支持功能，以及期限較短、靈活性較高和參與主體較為豐富的特性，不斷豐富和完善金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持和促進(jìn)，推進(jìn)票據(jù)市場和票據(jù)業(yè)務(wù)的健康、穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展。

（三）票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展優(yōu)勢(shì)和戰(zhàn)略價(jià)值已得到商業(yè)銀行的高度認(rèn)可。當(dāng)前國內(nèi)商業(yè)銀行面臨著利率市場化帶來的轉(zhuǎn)型壓力，有效信貸需求不足和利差的持續(xù)收窄，也為商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展帶來了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。雖然票據(jù)貼現(xiàn)具備信貸功能，但它卻不受信貸利率管制，票據(jù)貼現(xiàn)利率是由金融市場決定的市場化利率，進(jìn)入銀行間市場交易，與債券交易等性質(zhì)相同。因結(jié)算需求產(chǎn)生票據(jù)，到貼現(xiàn)表現(xiàn)融資功能，再到銀行間互通有無，票據(jù)承擔(dān)了結(jié)算工具、銀行負(fù)債、融資工具、銀行資產(chǎn)四重角色，票據(jù)業(yè)務(wù)是新常態(tài)下商業(yè)銀行發(fā)揮資金優(yōu)勢(shì)、加快經(jīng)營轉(zhuǎn)型的有效選擇。據(jù)測(cè)算，2015年票據(jù)產(chǎn)品鏈創(chuàng)造的利潤達(dá)2000億以上，約占當(dāng)年銀行業(yè)整體利潤的13％以上，票據(jù)業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營發(fā)展中的地位和作用不斷提升。

（四）電子票據(jù)的快速發(fā)展為降低展業(yè)成本、防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、做大業(yè)務(wù)規(guī)模創(chuàng)造了有利條件。央行電子票據(jù)系統(tǒng)已經(jīng)上線6年，經(jīng)過不斷實(shí)踐和應(yīng)用，電子票據(jù)業(yè)務(wù)占比逐步提升。據(jù)央行2015年上半年數(shù)據(jù)顯示，電子票據(jù)承兌、貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的增速分別達(dá)到了82％、182％和340％，全年電子票據(jù)交易量占比將達(dá)到30％左右，電子票據(jù)逐步替代紙質(zhì)票據(jù)已是必然趨勢(shì)。電子票據(jù)的快速發(fā)展，對(duì)提升商品貿(mào)易效率和票據(jù)交易效率、降低操作風(fēng)險(xiǎn)和交易成本具有重要意義。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展和央行票據(jù)交易所的籌備建立，全國統(tǒng)一的票據(jù)市場即將形成，市場發(fā)展基礎(chǔ)不斷夯實(shí)，為做大票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)造了有利的基礎(chǔ)條件。

四、完善商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的政策建議

（一）從票據(jù)市場層面上要通過強(qiáng)化監(jiān)管、完善法制、建立平臺(tái)等多措并舉，進(jìn)一步優(yōu)化票據(jù)市場發(fā)展環(huán)境。

1.加強(qiáng)票據(jù)市場參與主體特別是票據(jù)中介的規(guī)范管理。針對(duì)票據(jù)中介亂象，監(jiān)管部門在2016年126號(hào)文已經(jīng)指出：嚴(yán)禁銀行與非法“票據(jù)中介”“資金掮客”開展業(yè)務(wù)合作，不得開展以“票據(jù)中介”“資金掮客”為買方或賣方的票據(jù)交易。這基本將票據(jù)中介風(fēng)險(xiǎn)排除在商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系外。但也不能完全否定票據(jù)中介在票據(jù)市場發(fā)展中的積極作用，而是應(yīng)該從監(jiān)管角度對(duì)票據(jù)中介進(jìn)行積極的引導(dǎo)和規(guī)范：一是可以通過探索票據(jù)中介機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)化和經(jīng)營專業(yè)化來規(guī)范票據(jù)中介的組織形態(tài)；二是可以通過實(shí)行統(tǒng)一行政監(jiān)管、差別化監(jiān)管和隔離監(jiān)管以及自律組織規(guī)范等方式來對(duì)票據(jù)中介機(jī)構(gòu)實(shí)施全方位監(jiān)督管理。

2.盡快推動(dòng)建設(shè)全國統(tǒng)一的票據(jù)交易平臺(tái)和交易市場。目前，票據(jù)業(yè)務(wù)還未形成全國統(tǒng)一的信息平臺(tái)與交易平臺(tái)，傳統(tǒng)的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)、單筆詢價(jià)、送票清算等業(yè)務(wù)模式已嚴(yán)重影響了票據(jù)市場發(fā)展步伐。票據(jù)業(yè)務(wù)信息披露規(guī)范也未完全建立，導(dǎo)致票據(jù)市場和票據(jù)業(yè)務(wù)存在信息不對(duì)稱和信息披露不完全的現(xiàn)象，使得票據(jù)市場運(yùn)作效率和市場作用的發(fā)揮受到影響，且存在規(guī)避監(jiān)管和產(chǎn)生業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能。因此，央行籌建票據(jù)交易所，主要面向商業(yè)銀行、金融機(jī)構(gòu)、民間經(jīng)紀(jì)和個(gè)人投資者等，可實(shí)現(xiàn)與央行征信、清算、電票、商業(yè)銀行與企業(yè)、金融同業(yè)等關(guān)聯(lián)系統(tǒng)的功能互通和數(shù)據(jù)共享，成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)的信息快而準(zhǔn)、功能齊而全、服務(wù)精又好的綜合化平臺(tái)，這項(xiàng)工作應(yīng)加快推進(jìn)。

3.鼓勵(lì)并推動(dòng)電子票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展。票據(jù)的終極風(fēng)險(xiǎn)是人為道德風(fēng)險(xiǎn)，而加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和系統(tǒng)控制，減少人為虛增環(huán)節(jié)，也成為控制票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的癥結(jié)之所在。針對(duì)多家銀行發(fā)生的虛假票據(jù)等違規(guī)案件，中國人民銀行近期要求自2017年1月1日起，單張出票金額在300萬元以上的商業(yè)匯票應(yīng)全部通過電票辦理的舉措值得借鑒。電票至少可以從三個(gè)角度有效解決效率和票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)問題：首先是操作風(fēng)險(xiǎn)更低，從監(jiān)管的角度來看，電票的普及也為整個(gè)票據(jù)流轉(zhuǎn)的過程提供監(jiān)管便利；其次是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)更低，能杜絕票據(jù)買斷式回購交易方式；第三是信用風(fēng)險(xiǎn)更低。電票普及后，由于出票人不良信用會(huì)被系統(tǒng)記錄，信用環(huán)境可以更好，風(fēng)險(xiǎn)套利的行為也會(huì)大大減少。

（二）從商業(yè)銀行自身角度要通過強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控、加強(qiáng)創(chuàng)新促進(jìn)轉(zhuǎn)型、提高票據(jù)信息化水平等方式，力促票據(jù)業(yè)務(wù)健康規(guī)范發(fā)展。

1.高度重視票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，樹立正確的發(fā)展理念。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)樹立并強(qiáng)化合規(guī)經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)防控的經(jīng)營理念和文化。在整個(gè)業(yè)務(wù)流程當(dāng)中，前、中、后臺(tái)都應(yīng)當(dāng)高度重視票據(jù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范。在做好風(fēng)險(xiǎn)管控的前提下發(fā)展業(yè)務(wù)，平衡好業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防控的關(guān)系，尤其是要注意票據(jù)業(yè)務(wù)收益的當(dāng)期性和風(fēng)險(xiǎn)的滯后性這一重要特點(diǎn)。此外，要加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)管理和具體經(jīng)辦人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)和職業(yè)道德素質(zhì)培養(yǎng)和提升，提升員工風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)鑒別能力。

2.強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，確保票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)范操作。一是強(qiáng)化隊(duì)伍建設(shè)是確保合規(guī)發(fā)展的基礎(chǔ)。人是最活躍、最重要的生產(chǎn)要素，內(nèi)控管理首先要做好人的管理。只有增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、強(qiáng)化底線思維，方可筑牢風(fēng)控基礎(chǔ)。二是強(qiáng)化執(zhí)行是防控風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。再好的制度，如果僅是掛在墻上、說在嘴上、寫在紙上，而未能放在心上、落在手上，就只能是擺設(shè)。只有深化落實(shí)“機(jī)制管人、制度管事”，通過完善制度、強(qiáng)化制約、狠抓落實(shí)，才能有效防控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是加強(qiáng)對(duì)一線操作管控、條線盡職監(jiān)督和內(nèi)控審計(jì)檢查，通過多崗制約、多維制衡、多方監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效識(shí)別、控制和化解。

3.加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，力促票據(jù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展。隨著票據(jù)市場的深化發(fā)展和創(chuàng)新浪潮的興起，當(dāng)前以商業(yè)銀行為單一投資主體的現(xiàn)狀難以滿足票據(jù)市場日益增長的融資需求，票據(jù)創(chuàng)新已不再局限于對(duì)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式的改進(jìn)，未來中國銀行業(yè)也將進(jìn)入大資管時(shí)代，而票據(jù)資管業(yè)務(wù)可以擺脫信貸規(guī)模的約束，在當(dāng)前“資產(chǎn)荒”背景下具有資產(chǎn)質(zhì)量高、收益可適等特點(diǎn)，預(yù)計(jì)將來會(huì)有更大發(fā)展空間和相關(guān)模式創(chuàng)新。商業(yè)銀行應(yīng)聯(lián)合證券、保險(xiǎn)、基金等非銀行金融機(jī)構(gòu)，積極鼓勵(lì)和參與票據(jù)產(chǎn)品創(chuàng)新，包括現(xiàn)階段熱議的托管平臺(tái)、報(bào)價(jià)平臺(tái)、交易平臺(tái)、支付清算平臺(tái)、資管轉(zhuǎn)讓平臺(tái)以及市場上已經(jīng)開始探索的區(qū)塊鏈票據(jù)業(yè)務(wù)模式等。

1.趙亞蕊：《商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策研究》，《西南金融》2016年第9期。

2.肖小和、張蕾、王亮：《新常態(tài)下票據(jù)業(yè)務(wù)全面風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展趨勢(shì)與管理研究》，《上海金融》2015年第6期。

3.中國工商銀行杭州金融研修學(xué)院課題組：《我國商業(yè)銀行票據(jù)市場的現(xiàn)狀及發(fā)展戰(zhàn)略研究》。

4.王紅霞、曾一村、汪武超：《商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)跨界創(chuàng)新與融合發(fā)展》，《上海金融》2016年第3期。

（責(zé)任編輯：梁洪波）

Research on Risk and Development of the Commercial Bank Bill Business Under the New Normal

Ji Guanghui

The bill business, which is a traditional assets business of bank, has achieved a rapid progress in recent years. It not only has positive influences in the economy and commercial banks, but also has multiple, frequent and sudden risk events, which give many challenges to the compliance management in commercial banks in our country. This article aims at the new situation of the bill business, f nds out its crux of the problems, and puts forward suggestions to promote sustainable and healthy development of the bill business.

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