王宇

在互聯(lián)網(wǎng)金融火熱了那么多年后，網(wǎng)貸行業(yè)終于盼來了一場“及時雨”———近期，銀監(jiān)會出臺《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》，并向社會公開征求意見。

《征求意見稿》發(fā)布了12項負面清單，內(nèi)容涉及不自融、不設(shè)立資金池、不得向非實名制注冊用戶宣傳或推介融資項目、不得提供擔(dān)保或承諾保本保息、不得作虛假宣傳等規(guī)定。這意味著此前政策套利的空間已經(jīng)消失，各平臺要想在市場競爭中留存，必須“八仙過海，各顯神通”。據(jù)悉，《征求意見稿》給予各網(wǎng)貸平臺長達18個月的過渡期，讓平臺有足夠的時間進行整改，完成合規(guī)化。

《征求意見稿》出來后，監(jiān)管層的各項工作步入加速運作的軌道。先是北京、上海、深圳相繼暫?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)注冊，后是互聯(lián)網(wǎng)金融信息共享系統(tǒng)再度開放，搜易貸、團貸網(wǎng)等共計50多家網(wǎng)貸平臺完成接入?，F(xiàn)又有完成批籌的中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會擬近期掛牌，并且其組織開發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺正式進入系統(tǒng)測試階段。

多位業(yè)內(nèi)人士告訴《投資者報》記者，《征求意見稿》的出臺是行業(yè)逐漸走向規(guī)范和成熟的指揮棒，網(wǎng)貸平臺將照此展開自查并逐步趨向規(guī)范化。然而不得不說的是，這也是行業(yè)進行淘汰和洗牌的過程。對于大部分趨于規(guī)則邊緣的平臺而言，2016將是難熬的一年，決定了平臺能否進入2017年的“戰(zhàn)場”。

平臺追求增資、上市

隨著經(jīng)濟整體下行以及2015年年底問題平臺的頻發(fā)，政府、行業(yè)、媒體及投資人對網(wǎng)貸行業(yè)的質(zhì)疑聲也越來越大，資本寒冬論已經(jīng)彌漫整個行業(yè)。在資本市場動蕩，整個投融資市場縮緊，以及監(jiān)管趨嚴(yán)的困境下，眾多網(wǎng)貸平臺都忙著增信增資，夯實平臺實力，獲得更多的監(jiān)管籌碼，以便更好地應(yīng)對資本寒冬，為迎接行業(yè)的春天儲藏力量。

1月11日，以短期融資為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺短融網(wǎng)宣布完成由輔仁集團投資的總金額為3.9億人民幣的B輪融資。本輪融資過后，輔仁集團成為短融網(wǎng)第一大股東，而短融網(wǎng)表示團隊將繼續(xù)保持對短融網(wǎng)的控股地位。短融網(wǎng)CEO王坤表示，雙方達成戰(zhàn)略合作后，短融網(wǎng)可以借輔仁集團上市公司整體上市東風(fēng)，有望成為A股主板首個上市的網(wǎng)貸平臺。

對于國內(nèi)網(wǎng)貸平臺爭搶的“互聯(lián)網(wǎng)金融第一股”，宜人貸已經(jīng)收入囊中。2015年12月18日，宜人貸成功登陸美國紐交所，對于網(wǎng)貸行業(yè)的意義不言面喻。然而，上市首日宜人貸股價即破發(fā)。對此，宜信公司CEO唐寧表示，一日的漲跌并不代表什么，關(guān)鍵還要看長遠。如今距宜人貸上市已有1個月時間，宜人貸的表現(xiàn)也并非樂觀，宜信公司還有得忙。

此外，登陸國內(nèi)新三板的網(wǎng)貸平臺金蛋理財母公司南京軟智科技股份有限公司于12月16日宣布定增認(rèn)購?fù)瓿?。?jù)軟智科技在股轉(zhuǎn)中心發(fā)布的《股票發(fā)行認(rèn)購公告》顯示，此次股份發(fā)行認(rèn)購數(shù)量為330萬股，認(rèn)購價格為每股60元，認(rèn)購資金總額為1.98億元，已被27個投資機構(gòu)及合格投資人全額認(rèn)購。

加快推進銀行資金存管

網(wǎng)貸平臺除了增資來加強實力外，還面臨著銀行資金存管的考驗。中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇表示，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺的資金量較小，與金融機構(gòu)上百億的資金托管相比，對銀行的吸引力不大，所以銀行對于合作的網(wǎng)貸平臺要求必然會高。

日前，《征求意見稿》中明確規(guī)定，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺需要和銀行合作進行資金存管。該規(guī)定一經(jīng)推出，引起了行業(yè)內(nèi)的熱議，部分平臺已然行動。

2015年2月，人人貸稱，與民生銀行開展P2P平臺資金存管深度合作，由于人人貸對用戶體驗的考慮以及民生銀行對安全性等考慮，并未能很快實現(xiàn)資金的存管。近日，楊一夫在人人貸年度報告發(fā)布時告訴記者，人人貸預(yù)計最快于2016年一季度與民生銀行實現(xiàn)全面資金存管，每一位用戶的資金流向和賬戶信息都將受到銀行監(jiān)管，成為行業(yè)內(nèi)極少數(shù)完成資金存管的公司之一。

此前，據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，只有積木盒子一家已經(jīng)完成與民生銀行的資金存管系統(tǒng)對接工作，其他平臺多處于協(xié)議簽訂或者談判階段。

在資金安全方面，搜易貸在2015年分別與陽光保險、眾安保險展開合作，并推出風(fēng)險保障金制度，多維度的保障投資者的安全。同時，引入FICO和Experian兩大國際知名信貸審核模型與中國民生銀行簽署資金存管協(xié)議等加強風(fēng)控能力，立體化的打造風(fēng)險控制體系。

除去傳統(tǒng)銀行外，1月18日，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺懶財網(wǎng)與民營銀行華瑞銀行宣布開啟全面戰(zhàn)略合作。具體操作方式上，華瑞銀行向懶財網(wǎng)提供數(shù)億元的授信額度，其中包含了以平臺資產(chǎn)抵質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓方式所提供的循環(huán)融資授信，以及針對懶財網(wǎng)平臺運營發(fā)放的科創(chuàng)資金貸款。

注重特色與差異化發(fā)展

多位業(yè)內(nèi)人士指出，監(jiān)管意見的推出，對于網(wǎng)貸平臺的業(yè)務(wù)創(chuàng)新劃出了邊界。《征求意見稿》明文禁止網(wǎng)貸平臺發(fā)售銀行理財、基金、保險或信托產(chǎn)品，或者從事股權(quán)眾籌、實物眾籌等業(yè)務(wù)。那么在18個月整改期中，避免同質(zhì)化競爭也是網(wǎng)貸平臺謀求生存與發(fā)展之道。

91金融聯(lián)合創(chuàng)始人吳文雄說，新規(guī)定有助于一直守規(guī)矩的互聯(lián)網(wǎng)公司守住行業(yè)地位，而一些不合規(guī)的公司，在今后18個月里必須完成整改。類似互聯(lián)網(wǎng)金融平臺要做一些風(fēng)險區(qū)隔，涉及到第三方資產(chǎn)的，理財、基金等都應(yīng)該剝離出來，該需要獲取監(jiān)管資質(zhì)的就要去申請牌照。

在多元化發(fā)展方面，搜易貸的經(jīng)驗或者值得借鑒。在具體業(yè)務(wù)方面，搜易貸形成了“房易貸”、“車易貸”、“信易貸”三大產(chǎn)業(yè)化布局。特別是在互聯(lián)網(wǎng)房產(chǎn)金融領(lǐng)域，搜易貸相繼推出面向購房人的“首付貸”、“贖樓貸”、“賣房貸”等產(chǎn)品及面向優(yōu)質(zhì)開發(fā)商的“租金寶”、“購房寶”等創(chuàng)新產(chǎn)品。其中在2014年創(chuàng)新推出的“首付貸”項目，幫助客戶解決購房首付資金方面的問題，受到業(yè)內(nèi)較高的評價。

對此，唐寧也曾表示，我個人覺得互聯(lián)網(wǎng)金融是非常廣闊的領(lǐng)域，不必你做這個事，我也做這個事，他也做這個事，完全沒必要，還是要差異化競爭。

總的來說，不管是網(wǎng)貸平臺紛紛追求增資以及上市，還是尋求銀行資金存管用以增信，抑或是堅持差異化發(fā)展之路突襲，整改期的18個月將會是成功與失敗并存。而投資者所要做的就是多進行專業(yè)投資的學(xué)習(xí)，避免輕易踩入明顯的雷區(qū)而后悔莫及。