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一、問(wèn)題的提出

總所周知，消費(fèi)、投資以及出口是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車(chē)。然而其中消費(fèi)的比重明顯偏低，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是過(guò)多的依賴(lài)投資和出口。08年的次貸危機(jī)已經(jīng)讓中國(guó)的外向型經(jīng)濟(jì)模式吃到了苦頭，珠三角和長(zhǎng)三角地區(qū)倒閉的數(shù)萬(wàn)家中小企業(yè)就是苦果。而且這種發(fā)展模式容易讓我國(guó)的發(fā)展逐漸缺失獨(dú)立性，甚至增大被其他國(guó)家“綁架”的可能性。當(dāng)外需萎靡的就只能靠投資和消費(fèi)了，而其中，居民消費(fèi)將有可能成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

二、理論綜述

凱恩斯的絕對(duì)收入理論：凱恩斯將消費(fèi)函數(shù)表達(dá)為：C=f（Y），并將此式改寫(xiě)為C=bY，表明如果其他條件不變，則消費(fèi)C隨收入Y增加而增加，隨收入Y減少而減少。凱恩斯認(rèn)為，消費(fèi)是限期可支配收入的函數(shù)，消費(fèi)與可支配收入之間處在著以下的關(guān)系：

（1）在短期無(wú)論可支配收入多少，是否等于零，消費(fèi)支出總是大于零。可支配收入等于零時(shí)的消費(fèi)支出，來(lái)源于從前的儲(chǔ)蓄或現(xiàn)在的借債，這部分的消費(fèi)支出與可支配收入無(wú)關(guān)，稱(chēng)為自發(fā)消費(fèi)；

（2）隨著可支配收入的增加，消費(fèi)支出也增加。隨著可支配收入的變動(dòng)而變動(dòng)的消費(fèi)叫引致消費(fèi)；

（3）消費(fèi)支出的增加量少于可支配收入的增加量。

假定消費(fèi)函數(shù)為線性，則凱恩斯的消費(fèi)函數(shù)可表述為

C=C₀+cY

其中，C為消費(fèi)支出，Y為可支配收入，C₀與c均為常數(shù)，且C₀>O，O0為自發(fā)消費(fèi)，cYd為引致消費(fèi)。消費(fèi)支出等于自發(fā)消費(fèi)與引致消費(fèi)之和。

三、模型的設(shè)定

影響因素的分析

Y城鎮(zhèn)居民消費(fèi)水平

X1代表城鎮(zhèn)居民可支配收入

X2代表城鎮(zhèn)居民存款額

X3代表城市居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)

X4代表城鎮(zhèn)居民家庭恩格爾系數(shù)

X5代表財(cái)政支出

X6代表稅收

（1）收入水平

按照經(jīng)典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，收入是影響消費(fèi)的主要因素，根據(jù)凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，真正對(duì)居民消費(fèi)有影響的是居民可支配收入?？芍涫杖胧侵妇用窦彝ピ谥Ц端枚惡笏Ｓ嗟娜楷F(xiàn)金收入。在考慮到這個(gè)因素的情況下，我們選擇城鎮(zhèn)居民可支配收入（X1）作為解釋變量。

（2）儲(chǔ)蓄

按照經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，儲(chǔ)蓄也是一個(gè)影響居民消費(fèi)的一個(gè)重要因素。一方面，居民儲(chǔ)蓄的增長(zhǎng)會(huì)相應(yīng)導(dǎo)致消費(fèi)的減少。而一定數(shù)額的儲(chǔ)蓄則能夠保證滿足居民在沒(méi)有收入的情況下保證自發(fā)消費(fèi)。其與消費(fèi)存在互補(bǔ)關(guān)系。所以選擇居民存款額作為解釋變量。

（3）居民消費(fèi)物價(jià)水平

對(duì)于價(jià)格需求彈性低的商品來(lái)說(shuō)，商品價(jià)格的變動(dòng)基本上對(duì)商品的需求量沒(méi)有什么影響，而對(duì)于價(jià)格需求彈性高的商品來(lái)說(shuō)，物價(jià)的微小變動(dòng)會(huì)引起對(duì)消費(fèi)品需求的大幅度波動(dòng)，因此消費(fèi)品的價(jià)格水平對(duì)居民的消費(fèi)也有影響。文章利用城鎮(zhèn)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）來(lái)代表消費(fèi)品的價(jià)格水平，將其作為解釋變量。

（4）恩格爾系數(shù)

恩格爾系數(shù)表示食品支出總額占個(gè)人消費(fèi)支出總額的比重，是衡量一個(gè)國(guó)家和地區(qū)人民生活水平的狀況，一個(gè)國(guó)家或家庭生活越貧困，居民儲(chǔ)蓄越少，恩格爾系數(shù)就越大；反之，生活越富裕，居民儲(chǔ)蓄越多，恩格爾系數(shù)就越小，這一項(xiàng)也是需要被列為影響因素即為解釋變量。

（5）財(cái)政支出

我們都知道，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中，政府扮演著十分重要的角色，尤其是在社會(huì)主義國(guó)家。我國(guó)的傳統(tǒng)使得我國(guó)居民的消費(fèi)觀念不利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而政府就需要做出相應(yīng)的導(dǎo)向性政策。政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)最直接體現(xiàn)在財(cái)政支出上。在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候，增加財(cái)政支出，實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策，能夠拉動(dòng)內(nèi)需拉動(dòng)消費(fèi)。

（6）稅收

消費(fèi)稅對(duì)居民消費(fèi)有著十分重要的影響。一方面它直接影響了商品價(jià)格，另一方面它相應(yīng)的減少了居民的可支配收入。

四、數(shù)據(jù)的收集

本文收集了我國(guó)2006-2013年城鑲居民有關(guān)居民儲(chǔ)蓄的相關(guān)數(shù)據(jù)：

五、模型的估計(jì)與調(diào)整

用最小二乘法，利用Eviews軟件可得估計(jì)結(jié)果如下：

報(bào)告形式：

Y=-264.8924377+0.4532092105*X1-0.005124833261*X2+9.055250068*X3-18.15278996*X4+0.05431331049*X5+0.05315379889*X6

（977.6900）

（0.076882）

（0.004348） （2.155077）

（8.354670） （0.013214）

（0.083694）

T=（-0.270937） （5.894869）

（-1.178658）（4.201822）（-2.172772）

（4.110387）

（0.635100）

R²=0.999824

²=0.999735 F=11339.98 S.E=90.69873D.W=1.771045

統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)：

判定系數(shù)：R²=0.997470接近于1，表明模型對(duì)樣本數(shù)據(jù)擬合優(yōu)度高。

經(jīng)濟(jì)意義檢驗(yàn)：儲(chǔ)蓄與城鎮(zhèn)居民恩格爾系數(shù)均為負(fù)數(shù)

F檢驗(yàn)：F=11339.98，大于臨界值3.09，其P值0.000000也明顯小于a=0.05，說(shuō)明價(jià)格和售后服務(wù)對(duì)銷(xiāo)售量Y有顯著影響，模型線性關(guān)系顯著

T檢驗(yàn)：城鎮(zhèn)居民存款（X2）的t值小于2，表明股票籌資額對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄（Y）沒(méi)有顯著影響，其他各參數(shù)的t值的絕對(duì)值均大于2，表明其他各參數(shù)對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄（Y）有顯著影響。

但由于本題中Std.Error過(guò)大，可能存在多重共線性，現(xiàn)對(duì)其進(jìn)行計(jì)量經(jīng)濟(jì)檢驗(yàn)：

計(jì)量經(jīng)濟(jì)檢驗(yàn)：

多重共線性檢驗(yàn)：由于選擇的影響因素過(guò)多，所以估計(jì)模型之前，應(yīng)先分析各個(gè)因素與被解釋變量之間的關(guān)系，以及因素之間的相關(guān)程度，利用COR命令進(jìn)行相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)，通過(guò)計(jì)算表明，各解釋變量都與被解釋變量居民儲(chǔ)蓄存款額高度相關(guān)，且解釋變量之間也是兩兩高度相關(guān)的。先按照逐步回歸原理建立回歸模型。

（1）建立一元回歸模型

根據(jù)理論分析，城鎮(zhèn)居民可支配收入應(yīng)是居民儲(chǔ)蓄的主要影響因素，相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)也表明，城鎮(zhèn)居民可支配收入與居民儲(chǔ)蓄額的相關(guān)性最強(qiáng)。所以，以Y=a+bX+ε作為最基本的模型。

（2）將其余的變量逐個(gè)引入模型，經(jīng)過(guò)以上的逐步引入檢驗(yàn)過(guò)程，最終確定居民儲(chǔ)蓄存款函數(shù)為

統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)：

判定系數(shù)：R²=0.99571 7接近于1，表明模型對(duì)樣本數(shù)據(jù)擬合優(yōu)度高。

F檢驗(yàn)：F=755.4960，大于臨界值3.09，其P值0.000000也明顯小于α=0.05，說(shuō)明各個(gè)解釋變量對(duì)居民儲(chǔ)蓄存款Y有顯著影響，模型線性關(guān)系顯著T檢驗(yàn)：股票籌資額（X4）的t值小于2，表明股票籌資額對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄（Y）沒(méi)有顯著影響，其他各參數(shù)的t值的絕對(duì)值均大于2，表明其他各參數(shù)對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄（Y）有顯著影響。

計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)檢驗(yàn)：

（1）自相關(guān)檢驗(yàn)：給定顯著性水平0.05，查DW表，當(dāng)n=18.k=4時(shí)，得下限值d_L=0.820，上限值d_U=l.872

因?yàn)镈W統(tǒng)計(jì)量為1.393262位于d_L=0.820 d_U=1.872之間所以無(wú)法判斷是否存在自相關(guān)性。

偏相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)：

從圖中可以看出，我國(guó)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄存款模型不存在一階、二階、三階、四階、五階的自相關(guān)性作異方差的White檢驗(yàn)如下表所示。檢驗(yàn)知Obs*R-squared=11.41227，表明不存在異方差性。

從White檢驗(yàn)知Obs*R-squared=11.41227，明顯大于自由度為4，顯著性水平為為0.05的X²值為11.071表明不存在異方差性。

該模型表示，當(dāng)利率變動(dòng)1%時(shí)，城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率會(huì)隨之變動(dòng)1417.796608元，并且是利率上升，城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率上升；利率下降，城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率也下降。當(dāng)居民人消費(fèi)物價(jià)指數(shù)上升一個(gè)點(diǎn)，城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄下降240.1595元。當(dāng)股票籌資額增加一億元，居民存款儲(chǔ)蓄下降1.05734215億元

六、本文的結(jié)論與建議

在中國(guó)，大部分老百姓是有有錢(qián)不敢花的觀念，有錢(qián)都往銀行存，這也是導(dǎo)致中國(guó)儲(chǔ)蓄率居高不下的首要原因。高儲(chǔ)蓄率雖然為銀行提供了充足的貸款資金，但同時(shí)也隱藏著巨大的隱患，高儲(chǔ)蓄率表明居民消費(fèi)不多，需求也隨著下降，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)內(nèi)需不足。從宏觀角度看，居民可支配收入中扣除投資部分后的支出結(jié)構(gòu)由消費(fèi)和儲(chǔ)蓄兩部分組成，消費(fèi)指當(dāng)期消費(fèi)，儲(chǔ)蓄指未來(lái)消費(fèi)，兩者之間此消彼長(zhǎng)。居民儲(chǔ)蓄額過(guò)高必然導(dǎo)致消費(fèi)的不足，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展很不利。從模型看出利率對(duì)儲(chǔ)蓄率的影響很大，表示若想要降低儲(chǔ)蓄率一項(xiàng)很有效的措施就是降低銀行的存款利率，這樣居民手頭有余錢(qián)就會(huì)更趨向于投資或消費(fèi)，增加投資或消費(fèi)需求。提供多樣化金融工具，規(guī)范股票市場(chǎng)，積極引導(dǎo)民間投資，給予無(wú)息貸款等都是幫助中層階級(jí)居民賺取利潤(rùn)，增加收入的可行方法，而且這在增加居民收入提高機(jī)會(huì)的同時(shí)還給居民提供了很好的投資渠道及信息。上述降低利率和縮小收入分配差距的方法是能幫助降低儲(chǔ)蓄率，但這些都只是最終解決過(guò)高儲(chǔ)蓄率的暫時(shí)手段，能根本解決問(wèn)題的是完善中國(guó)對(duì)居民的保障機(jī)制。我國(guó)居民不敢花錢(qián)的一個(gè)根本原因就是中國(guó)的社會(huì)保障機(jī)制不夠完善。住房，醫(yī)療，教育方面的保障需要不斷改革完善，現(xiàn)在很少中國(guó)居民可以買(mǎi)得起房，醫(yī)療費(fèi)用也很高，教育方面只是九年義務(wù)教育費(fèi)用很少，而高中大學(xué)的學(xué)費(fèi)對(duì)于一個(gè)工薪階層的家庭承擔(dān)起來(lái)是比較沉重的。當(dāng)有福利保證時(shí)，居民擔(dān)子就會(huì)減輕很多。中國(guó)人的傳統(tǒng)觀念還是身邊留點(diǎn)錢(qián)養(yǎng)老，提前消費(fèi)的觀點(diǎn)還沒(méi)有形成，那是因?yàn)樵谥袊?guó)生存凡事都得靠自己，政府給予的保障不夠全面，所以說(shuō)完善中國(guó)的社保機(jī)制，控制住房，醫(yī)療，教育費(fèi)用，降低居民的支出預(yù)期，這是降低居民儲(chǔ)蓄最根本的方法。