摘 要：企業(yè)年金作為整個(gè)社會(huì)養(yǎng)老保障體系的第二支柱，關(guān)系到人們退休后的生活水平及社會(huì)的和諧穩(wěn)定，但是我國(guó)企業(yè)年金計(jì)劃起步晚，在經(jīng)營(yíng)管理和監(jiān)督體系上仍有很多不足， 本文主要對(duì)中美兩國(guó)在企業(yè)年金基金的經(jīng)營(yíng)管理和監(jiān)督體系上進(jìn)行了對(duì)比，并重點(diǎn)就相關(guān)法律體系的完善、稅收優(yōu)惠政策的實(shí)施和企業(yè)年金計(jì)劃可攜帶性的執(zhí)行這三方面學(xué)習(xí)借鑒美國(guó)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，以進(jìn)一步完善我國(guó)企業(yè)年金基金的管理體系。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；年金基金管理；中美比較

一、引言

中國(guó)大于65歲的老齡人口在2000年就已經(jīng)達(dá)到了8811萬(wàn)，接近全國(guó)比例的6.96%，2015年這一比例達(dá)到10%。從20世紀(jì)八十年代起，國(guó)際上伴隨著老齡化國(guó)家問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)重以及財(cái)政負(fù)擔(dān)的日益加重，大部分發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系進(jìn)行變革，即不再將現(xiàn)收現(xiàn)付制作為唯一的保障體系，去嘗試實(shí)施基金的完全積累制，以此在養(yǎng)老保障體系上尋求重大的改進(jìn)和突破。在傳統(tǒng)的資本主義強(qiáng)國(guó)如美英等，全都有比較成熟完善的企業(yè)年金管理制度，尤其是美國(guó)的401K計(jì)劃，可認(rèn)真對(duì)比研究，并學(xué)習(xí)借鑒。

二、中美企業(yè)年金基金管理的比較

1.中美企業(yè)年金基金管理架構(gòu)比較

美國(guó)企業(yè)年金計(jì)劃的運(yùn)作和管理，以401K計(jì)劃為例，401K的參與者包含：（1）計(jì)劃發(fā)起人，一般情況下是雇主；（2）受托人一般為委員會(huì)或者某個(gè)人，受托人負(fù)責(zé)計(jì)劃的實(shí)施和運(yùn)作，受托要求中明確規(guī)定了受托人的職責(zé)，美國(guó)勞工部負(fù)責(zé)監(jiān)督受托人相關(guān)的履行情況，如果發(fā)現(xiàn)受托人在受托過(guò)程中有違反審慎原則的行為，將給予懲罰。（3）計(jì)劃管理人，負(fù)責(zé)提供給雇員和受益人《計(jì)劃簡(jiǎn)介》，來(lái)確保雇員和受益人了解退休金計(jì)劃的相關(guān)有用信息。（4）投資經(jīng)理，一般為外部投資人，被雇傭來(lái)協(xié)助公司管理相關(guān)保障計(jì)劃。（5）財(cái)務(wù)經(jīng)理，一般為外部財(cái)務(wù)人員，被雇傭來(lái)協(xié)助公司管理計(jì)劃的相關(guān)資金項(xiàng)目。

而我國(guó)在企業(yè)年金的經(jīng)營(yíng)管理上，以DC型信托模式為基礎(chǔ)，其中涉及的角色有投資管理人、托管人、受托機(jī)構(gòu)、賬戶管理人等等，涉及到非常多的專業(yè)管理過(guò)程，除此外還涉及了方案計(jì)劃、計(jì)劃報(bào)備、設(shè)立企業(yè)年金理事會(huì)等很多相關(guān)業(yè)務(wù)。而管理的具體模式主要有全拆分模式和各類組合模式，全拆分模式，就是法人受托機(jī)構(gòu)不可以兼任投資管理人、賬戶管理人和托管人，其它三者也互不兼任，各自都只承擔(dān)各自職責(zé)范圍內(nèi)的相關(guān)責(zé)任；組合模式指一家法人機(jī)構(gòu)可以承接這四種角色中的兩種或三種。

2.中美企業(yè)年金基金經(jīng)營(yíng)管理比較

美國(guó)的企業(yè)年金計(jì)劃，首先由美國(guó)勞工部來(lái)明確計(jì)劃發(fā)起人、參與人以及計(jì)劃本身的合法合規(guī)性：監(jiān)督受托人履行相應(yīng)職責(zé)，嚴(yán)格貫徹實(shí)施“非歧視”原則，在美國(guó)的企業(yè)年金計(jì)劃若想享受稅惠政策，必須通過(guò)非歧視檢測(cè)以及ADP與ACP檢測(cè)，非歧視檢測(cè)是用來(lái)保證企業(yè)年金計(jì)劃是公平地針對(duì)所有雇員的，而不是僅僅針對(duì)企業(yè)的少數(shù)人群。我國(guó)在這方面做得還非常不足，企業(yè)年金計(jì)劃覆蓋面很窄，以后應(yīng)該將非歧視原則放在監(jiān)管的重要位置上。美國(guó)政府在確定年金計(jì)劃的合法性后，會(huì)給計(jì)劃發(fā)起人和參與者提供較多的投資選擇權(quán)，并且每年可以有三次機(jī)會(huì)去改變投資組合。另外，美國(guó)政府會(huì)要求對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行定期的保守估計(jì)，并且美國(guó)證劵監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求企業(yè)年金計(jì)劃詳細(xì)并嚴(yán)格披露相關(guān)信息；此外，社會(huì)上的許多非盈利性學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)會(huì)提供例如401K等的企業(yè)年金計(jì)劃的政策和法律咨詢服務(wù)。在這點(diǎn)上我國(guó)目前采用的方式是信托管理，基金統(tǒng)一由專門的基金信托公司來(lái)進(jìn)行管理，雇員只能按時(shí)繳費(fèi)，完全沒(méi)有對(duì)基金的管理權(quán)力，更別說(shuō)投資選擇權(quán)等其它權(quán)力，這是我國(guó)基金管理過(guò)程當(dāng)中的一個(gè)很嚴(yán)重的弊病。

3.中美企業(yè)年金基金監(jiān)督體系比較

現(xiàn)在，中國(guó)的企業(yè)年金的行政主管單位還沒(méi)有實(shí)體化，監(jiān)管力量非常薄弱，但責(zé)任和負(fù)擔(dān)確很重。監(jiān)管機(jī)構(gòu)力量的薄弱和其非獨(dú)立性，使得養(yǎng)老金管理公司的審批主體等一系列問(wèn)題到目前都沒(méi)有得到很好的解決。社保基金和企業(yè)年金均由我國(guó)勞動(dòng)與社會(huì)保障部的基金監(jiān)管司監(jiān)管，其中負(fù)責(zé)監(jiān)管企業(yè)年金的工作人員屈指可數(shù)，監(jiān)管力量的薄弱根本無(wú)法滿足企業(yè)年金市場(chǎng)監(jiān)管的需要，而對(duì)比美國(guó)勞工部下屬的“雇員福利保障局”（EBSA），則單獨(dú)負(fù)責(zé)企業(yè)年金的監(jiān)管，雇傭職員人數(shù)超過(guò)1000人。由于中國(guó)企業(yè)年金的相關(guān)機(jī)構(gòu)還不健全，導(dǎo)致高負(fù)荷運(yùn)作下的體系蘊(yùn)藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)，截至2014年年底，企業(yè)年金基金法人受托機(jī)構(gòu)根據(jù)我國(guó)法律建立企業(yè)年金的企業(yè)數(shù)達(dá)73261家，基金規(guī)模達(dá)7688.95億元人民幣，同時(shí)還要負(fù)責(zé)企業(yè)年金相關(guān)政策法規(guī)的起草、各類相關(guān)機(jī)構(gòu)資格的考核審批、企業(yè)年金計(jì)劃的批復(fù)注冊(cè)等一系列工作，這一系列工作都是那么少的人來(lái)完成，工作超出負(fù)荷之嚴(yán)重可想而知，可能存在的監(jiān)管隱患也幾乎不能避免。

三、借鑒美國(guó)經(jīng)驗(yàn)以更好完善我國(guó)企業(yè)年金計(jì)劃的實(shí)施

1.在法律體系方面借鑒學(xué)習(xí)

美國(guó)企業(yè)年金能取得如此巨大成功是因?yàn)槠浞芍贫润w系。美國(guó)政府在企業(yè)年金的監(jiān)管和控制上依據(jù)兩部聯(lián)邦法規(guī)，分別是《雇員退休收入保障法》和《國(guó)內(nèi)稅收法》及其修正案。《雇員退休收入保障法》是美國(guó)企業(yè)年金制度影響力很大的一部法律。該法案中，對(duì)現(xiàn)代企業(yè)年金制度中的雇主和雇員的各項(xiàng)權(quán)力義務(wù)以及其它一系列特點(diǎn)都做出了非常具體明確的規(guī)定。而后在1986年，美國(guó)政府出臺(tái)了《國(guó)內(nèi)稅收法》的修正案。在這項(xiàng)法案里，政府加大了引導(dǎo)鼓勵(lì)自發(fā)性的企業(yè)年金計(jì)劃的推行。同時(shí)，對(duì)該法案的細(xì)則持續(xù)更正，如延長(zhǎng)退休年齡、推遲享受待遇周期、改革養(yǎng)老資金的投資方式和渠道、多采用抵稅和抵稅的優(yōu)惠方法等。而當(dāng)前，我國(guó)企業(yè)年金的法律地位僅僅是通過(guò)幾部行政法規(guī)和部門規(guī)章來(lái)體現(xiàn)的，基本是承繼了先前的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的法律地位，未能取得更高層次的進(jìn)展，法律建設(shè)的滯后已是我國(guó)企業(yè)年金制度發(fā)展的瓶頸。

2.在稅收優(yōu)惠制度方面借鑒學(xué)習(xí)

我國(guó)目前稅收優(yōu)惠政策的力度嚴(yán)重不夠，存在不少問(wèn)題。國(guó)家稅務(wù)總局于2003年曾經(jīng)發(fā)布了《關(guān)于執(zhí)行<企業(yè)會(huì)計(jì)制度> 需要明確的有關(guān)所得稅問(wèn)題的通知》，通知的第5條做了如下規(guī)定，企業(yè)為全體雇員按國(guó)務(wù)院和省級(jí)人民政府規(guī)定的比例繳納的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)、補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)可在稅前扣除，造成企業(yè)繳費(fèi)在企業(yè)所得稅前列支水平高低不齊各自為政。為結(jié)束這一混亂的局面，國(guó)務(wù)院于2009年底下發(fā)了《企業(yè)年金實(shí)施條例》，條例中做了如下規(guī)定：個(gè)人參與企業(yè)年金計(jì)劃是不享受稅收優(yōu)惠的，但企業(yè)參與企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠也僅僅為5%，優(yōu)惠力度嚴(yán)重不夠。

而從企業(yè)年金發(fā)展比較快的歐美發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)看，如美國(guó)，其有關(guān)企業(yè)年金計(jì)劃的稅收優(yōu)惠政策力度的大小，決定了美國(guó)的企業(yè)年金計(jì)劃能否高速發(fā)展，美國(guó)政府非常充分地運(yùn)用稅惠政策的杠桿效應(yīng)，以此作為其401K計(jì)劃發(fā)展的最重要的源動(dòng)力。當(dāng)然這部分的稅收優(yōu)惠成本需要由美國(guó)政府來(lái)承擔(dān)，但美國(guó)政府通過(guò)承擔(dān)這些稅收優(yōu)惠成本獲得了為401K等企業(yè)年金計(jì)劃制定規(guī)則的權(quán)力，獲得了其管理權(quán)。

3.在企業(yè)年金的可攜帶性方面借鑒學(xué)習(xí)

企業(yè)年金的可攜帶性是指企業(yè)年金的參保人在其工作流動(dòng)時(shí)，可以繼續(xù)持有或轉(zhuǎn)移已積累企業(yè)年金權(quán)益的精算公平價(jià)值的能力。在美國(guó)，個(gè)人無(wú)論參加繳費(fèi)確定型企業(yè)年金計(jì)劃，還是給付確定型企業(yè)年金計(jì)劃，在工作滿一定年限后，都享有可攜帶的不可剝奪的既得收益權(quán)。在《雇員退休收入保障法案》中設(shè)置了10年的工作服務(wù)年限限制，而此后1986年，在修正的《稅收法案》中，對(duì)該年限進(jìn)行了縮短修改。在確認(rèn)了如何獲得既得收益權(quán)后，下面就是已積累的企業(yè)年金的轉(zhuǎn)移問(wèn)題了，在美國(guó)，它通常是通過(guò)直接滾轉(zhuǎn)的方式來(lái)將已參保人員之前積累的企業(yè)年金資產(chǎn)在不同企業(yè)的企業(yè)年金計(jì)劃或個(gè)人退休賬戶之間劃轉(zhuǎn)，據(jù)調(diào)查表明，早在1997年，就已有52%的410K計(jì)劃允許已積累的企業(yè)年金在不用雇主發(fā)起的企業(yè)年金計(jì)劃間劃轉(zhuǎn)，而到現(xiàn)在，絕大部分都可以進(jìn)行劃轉(zhuǎn)。

目前我國(guó)還處在企業(yè)年金計(jì)劃的初級(jí)階段，相關(guān)涉及企業(yè)年金發(fā)起和建立的制度法規(guī)尚不完善，對(duì)于企業(yè)年金的可攜帶性的支持和規(guī)定，更是很少談到，但這確是企業(yè)年金計(jì)劃發(fā)起后能很好地實(shí)施的一個(gè)重要的保障，我國(guó)目前個(gè)人賬戶的企業(yè)年金是由企業(yè)和雇員共同繳費(fèi)的，變動(dòng)工作時(shí)，個(gè)人繳納的部分的轉(zhuǎn)移沒(méi)有問(wèn)題，但是企業(yè)繳費(fèi)的部分則是有條件的轉(zhuǎn)移，目前企業(yè)一般都設(shè)有較高的服務(wù)期限限制和轉(zhuǎn)移比例限制，通常對(duì)雇員都是很不利的。

四、結(jié)語(yǔ)

我國(guó)在未來(lái)發(fā)展企業(yè)年金計(jì)劃中，存在著監(jiān)管體系不完善、稅收優(yōu)惠政策力度不夠、法律建設(shè)不健全等一系列的問(wèn)題，要走的路還很長(zhǎng)，必須抓緊時(shí)間和精力趕在“基本養(yǎng)老保險(xiǎn)”資金的支付危機(jī)到來(lái)之前，完善和建立好第二支柱企業(yè)年金保障體系。

在這過(guò)程中，應(yīng)該多借鑒美國(guó)等國(guó)的成熟經(jīng)驗(yàn)。首先是努力完善相關(guān)法律體系，只有先形成一個(gè)好的機(jī)制和環(huán)境，企業(yè)年金計(jì)劃才能更好的推行和實(shí)施，同時(shí)應(yīng)改變過(guò)去對(duì)企業(yè)年金的稅收模式，在繳納和投資過(guò)程中，應(yīng)該減稅或免稅以促進(jìn)企業(yè)年金計(jì)劃的有效推廣和普及。而在企業(yè)年金計(jì)劃施行當(dāng)中，要注意企業(yè)年金的安全性，這就不僅僅要求加強(qiáng)監(jiān)管防止受損，同時(shí)要注意保值增值的方法，多開(kāi)拓投資渠道提高收益率。企業(yè)年金是件關(guān)系到國(guó)民未來(lái)養(yǎng)老保障的大事，未來(lái)政府相關(guān)的各部門應(yīng)該定期召開(kāi)聯(lián)席會(huì)議，解決企業(yè)年金計(jì)劃發(fā)展中遇到的問(wèn)題，并協(xié)同規(guī)劃未來(lái)的發(fā)展方向，促進(jìn)我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)的規(guī)范穩(wěn)健發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：王霄凌，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院在職人員高級(jí)課程研修班學(xué)員