余豐慧

為何這些案件能夠頻發(fā)且屢禁不止呢？為何那些被稱為“能人”的人才糊涂到敢于以身試法、自毀前程呢？一個(gè)市場(chǎng)化程度要求非常高的股市，到了需要警察持槍守護(hù)的地步，背后存在的問(wèn)題之大就不言自明了

2015年是中國(guó)金融行業(yè)波瀾壯闊的一年。金融體制改革快速推進(jìn)，存款利率上限取消后基本實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，匯率浮動(dòng)比例越來(lái)越大，人民幣自由使用正在邁出可喜步伐，金融市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻大大降低，民間資本設(shè)立銀行破冰，以互聯(lián)網(wǎng)金融為主的草根民間金融紅紅火火。

這一年金融領(lǐng)域也出現(xiàn)了一些起伏很大、負(fù)面影響凸顯的事件，最吸引人眼球的是證券市場(chǎng)，演繹了投資者悲喜交加大起大落的大戲。股市從去年7月啟動(dòng)后，一路攀升至6月中旬的5000多點(diǎn)，隨后一瀉千里最低探至2850點(diǎn)，差點(diǎn)引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)家不惜成本斥巨資強(qiáng)力救市下，終于使得A股慢慢穩(wěn)定下來(lái)。

值得注意的是，伴隨著股市起起落落的大波動(dòng)以及銀行等金融改革向縱深推進(jìn)，一系列違規(guī)違法案件頻發(fā)，一些人鋌而走險(xiǎn)、以身試法，結(jié)果受到了法律法規(guī)的懲罰。特別是有些人鉆股市大波動(dòng)的空子，乘國(guó)家隊(duì)救市之機(jī)，非法獲取內(nèi)幕消息，官內(nèi)官外相互勾結(jié)，在股市里大撈不義之財(cái)。

從機(jī)構(gòu)看，9月11日，證監(jiān)會(huì)對(duì)暴風(fēng)科技、全通教育等13只個(gè)股操縱案進(jìn)行處罰，總罰金4694萬(wàn)元；9月18日，證監(jiān)會(huì)沒(méi)收東海恒信違法操縱180ETF所得1.8億元，并處以5.5億元的罰款，對(duì)法定代表人、總經(jīng)理史吏給予警告，并處以60萬(wàn)元罰款等。特別是今年7月份以來(lái)，證監(jiān)會(huì)每次每周五的例行記者會(huì)上都要通報(bào)新發(fā)生的違法違紀(jì)案件或違法違紀(jì)案件處理進(jìn)展情況。對(duì)機(jī)構(gòu)查處處理力度之大是前所未有的。

個(gè)人違法違紀(jì)案件則到了令人觸目驚心的地步。9月15日，中信證券總經(jīng)理程博明因涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息被公安機(jī)關(guān)依法要求接受調(diào)查。包括程博明在內(nèi)，中信證券已有11人被查。隨后的23日，中信金石祁曙光被帶走。11月1日，新華社援引公安部報(bào)道稱徐翔從事內(nèi)幕交易、操縱股票交易價(jià)格，涉嫌犯罪?！八侥家桓纭钡男煜璞徊?，宣告著他所操控的澤熙投資的傳奇時(shí)代落幕，也引起各方對(duì)這一事件背后所揭露出的資本市場(chǎng)“黑幕”的討論。9月16日，“救市隊(duì)長(zhǎng)”、證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)，接受組織調(diào)查，等等。股市大震動(dòng)，國(guó)難當(dāng)頭之機(jī)大發(fā)國(guó)難財(cái)，法理天理都難容。

當(dāng)然，銀行界也不“示弱”。從1月30日民生銀行行長(zhǎng)毛曉峰被紀(jì)檢部門帶走協(xié)助調(diào)查，到近日多家媒體傳言農(nóng)行副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)、黨委副書(shū)記張?jiān)啤俺鍪隆?，或只是冰山一角。目前，中紀(jì)委巡視組已經(jīng)全面進(jìn)入金融企業(yè)，也許更大的腐敗案件，更大的老虎不久將會(huì)伏法歸案。

證券銀行等金融界大案、奇案頻發(fā)令人震驚，查處這些大案、嚴(yán)打金融大老虎民眾拍手稱快。然而，“稱快”之后冷靜思忖，為何這些案件能夠頻發(fā)且屢禁不止呢？為何那些被稱為“能人”的人才糊涂到敢于以身試法、自毀前程呢？一個(gè)市場(chǎng)化程度要求非常高的股市，到了需要警察持槍守護(hù)的地步，背后存在的問(wèn)題之大就不言自明了。

這就要求一邊保持高壓態(tài)勢(shì)，在現(xiàn)有制度和法律框架內(nèi)嚴(yán)查嚴(yán)懲腐敗機(jī)構(gòu)和腐敗分子；另一邊急需從制度層面來(lái)反思，修補(bǔ)制度漏洞，甚至重建制度，這才是杜絕金融業(yè)腐敗案件頻發(fā)的治本之策。

制度修補(bǔ)或重建的基本思路是，對(duì)于市場(chǎng)程度要求極高的證券市場(chǎng)等金融業(yè)按照市場(chǎng)機(jī)制原理重建制度，目前重點(diǎn)是徹底取締與市場(chǎng)機(jī)制嚴(yán)重背離碰撞的權(quán)力審批制，徹底鏟除權(quán)力尋租和內(nèi)幕交易的土壤。比如，實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制就是當(dāng)務(wù)之急。政府對(duì)市場(chǎng)機(jī)制訴求極強(qiáng)的股市的任何干預(yù)行為都可能成為內(nèi)幕交易和腐敗尋租的機(jī)會(huì)和空間。

這不是說(shuō)政府對(duì)股市就放任自流了，恰恰相反，政府管理責(zé)任更大更重更強(qiáng)更難了。比如，如果事前設(shè)置門檻，既有尋租空間，而且一設(shè)置了之，誰(shuí)也進(jìn)不來(lái)；一旦事前門檻放給市場(chǎng)后，進(jìn)來(lái)那么的市場(chǎng)主體，事中事后監(jiān)管就復(fù)雜多了，難度大了。