砍掉“僵尸企業(yè)”需要智慧

太多“僵尸企業(yè)”，反映中國資源配置的扭曲。由于政府的干預(yù)，銀行不得不給“僵尸企業(yè)放貸”，而有大批優(yōu)質(zhì)的企業(yè)卻拿不到貸款，融資成本高企。

中國有“僵尸肉”，也有“僵尸企業(yè)”。最近，“僵尸企業(yè)”在財經(jīng)圈引起巨大波瀾。所謂“僵尸企業(yè)”，是指那些“長期虧損、扭虧無望”的企業(yè)，主要是國有企業(yè)，比如鋼鐵企業(yè)等產(chǎn)能過剩的企業(yè)?！敖┦髽I(yè)”即便持續(xù)虧損，也因為有政府的支持，能獲得銀行貸款，茍延殘喘地活著。

據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》報道，266家“A股僵尸”，2015年三季末負(fù)債總額合計高達(dá)1.6萬億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)68.65%，而剔除43家金融企業(yè)后，A股市場整體的資產(chǎn)負(fù)債率是60.95%。

奇葩的是，這類“僵尸企業(yè)”還大量募集資金。2012—2014年，266家僵尸企業(yè)從資本市場募集資金高達(dá)2500億元，獲得政府補(bǔ)助達(dá)356億元。其中，中國鋁業(yè)、中國遠(yuǎn)洋兩家企業(yè)負(fù)債總額均超千億元。除了從銀行借款續(xù)命，還有“僵尸企業(yè)”通過增發(fā)募集資金。2012年至今，這266家“A股僵尸”中，有12家增發(fā)募資超50億元。但是，增發(fā)募資和進(jìn)行重組，并未能改善公司業(yè)績，甚至每況愈下。

如此規(guī)模龐大的僵尸企業(yè)，正在吞噬國家財富，導(dǎo)致銀行不良貸款急劇增加。截至今年第三季度，我國銀行的不良貸款率連續(xù)9個季度上升，是到了該治理“僵尸企業(yè)”的時候。在胡舒立看來，雖然政府官員口頭上已不再堅持“保7”，卻仍在不斷加大投入，千方百計為拖累經(jīng)濟(jì)的舊產(chǎn)業(yè)和“僵尸企業(yè)”跑關(guān)系、立項目、找資金。只有深化國企改革，淘汰“僵尸企業(yè)”，化解過剩產(chǎn)能，才能為新經(jīng)濟(jì)增長騰出空間。

@李佐軍（國務(wù)院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所副所長）：僵尸企業(yè)僵而不死，對資源是一種浪費(fèi)，對轉(zhuǎn)型是一種延誤。淘汰是中國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)的必經(jīng)之路。但淘汰絕非易事，因為它涉及GDP增長、就業(yè)崗位、不良資產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和社會穩(wěn)定等問題，故久拖未決。但現(xiàn)已到了壯士斷腕的時候，否則引發(fā)的后遺癥會越來越多。

長痛不如短痛。李佐軍認(rèn)為，過去加法做多了，中國現(xiàn)在到了要做好減法的時候。要做減法的事很多，如減政府權(quán)力、減機(jī)構(gòu)、減人員、減稅費(fèi)、減貨幣發(fā)行、減債務(wù)或減杠桿、減產(chǎn)能、減泡沫、減不良貸款、減無效投資、減僵尸企業(yè)等。做減法比做加法更難，但它是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的需要，別無選擇，只能減了。

以前，中國經(jīng)濟(jì)太注重量，導(dǎo)致現(xiàn)在產(chǎn)能過剩。關(guān)閉“僵尸企業(yè)”雖然會導(dǎo)致下崗潮，但不強(qiáng)行關(guān)閉，員工工資也難以發(fā)放，毒瘤越來越大。但，如何淘汰僵尸企業(yè)是一件復(fù)雜的事，仍需要各方積極探討，尋求共識。

@屈宏斌（匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，董事總經(jīng)理）：容忍低增長和通縮來倒逼淘汰“僵尸企業(yè)”聽起來似乎有道理，但其實是下下策，第一，“僵尸國企”對利率成本和總需求最不敏感，你把一大批正常企業(yè)逼死了，“僵尸們”也未必死，只能靠結(jié)構(gòu)性改革解決。第二，即使高實際利率和需求缺口能至少能使“僵尸們”日子不好過，但其他正常企業(yè)會更差，這是殺敵一千自損八百的損招。

網(wǎng)友“裝甲哈士奇”說：少了“面子”這一自我麻醉之后，相信社會各方面運(yùn)行都會大大改善，對于就業(yè)問題，我的看法是不要把人拴死：年輕人追求鐵飯碗式的穩(wěn)定，在目前是一種病態(tài)心理，也是我國老一輩艱辛年代烙下的思維定勢，國家應(yīng)投入更多精力在社會就業(yè)指導(dǎo)上，給人更多的啟發(fā)與機(jī)會，社會才能重新?lián)碛谢盍?，在人口紅利徹底消失之前，發(fā)展為一個創(chuàng)造型的堅實經(jīng)濟(jì)體。

太多“僵尸企業(yè)”，反映中國資源配置的扭曲。由于政府的干預(yù)，銀行不得不給“僵尸企業(yè)放貸”，而有大批優(yōu)質(zhì)的企業(yè)卻拿不到貸款，融資成本高企。在人們看來，只有銀行的錢流入創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新的小微企業(yè)手中，而不是老在救助國企，中國經(jīng)濟(jì)才可能會變良好。但是，也有網(wǎng)友說：砍掉僵尸企業(yè)的時候，別把重要的國有工業(yè)企業(yè)一起砍掉了，它們對維持一個完整的工業(yè)體系意義重大。網(wǎng)友“華識”說：加快僵尸企業(yè)轉(zhuǎn)型升級更為貼切，更為人性化，畢竟這些“僵尸企業(yè)”曾經(jīng)輝煌過，為國家奉獻(xiàn)過很多。

11月4日，李克強(qiáng)總理在主持國務(wù)院常務(wù)會議時特別提到，要加快推進(jìn)“僵尸企業(yè)”重組整合或退出市場。而發(fā)改委副主任劉鶴也指出，“要加大淘汰僵尸企業(yè)力度，有效化解過剩產(chǎn)能?！?/p>

責(zé)編：徐上峰E-mail：xushangfeng@ittime.com.cn美編：圓圓校對：媚子