2014年甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析及2015年展望

2014年甲醇市場(chǎng)走勢(shì)分析

2014年甲醇市場(chǎng)整體走勢(shì)較差,上半年價(jià)格下跌了19.88%,而進(jìn)入12月份以后,在國(guó)際油價(jià)暴跌的影響下,甲醇價(jià)格也出現(xiàn)斷崖式下跌,局部?jī)r(jià)格下跌至5年來(lái)新低,全年整體下跌了30.97%。從全年走勢(shì)看,在年初時(shí)出現(xiàn)年內(nèi)高點(diǎn)為3129元/噸,12月下旬達(dá)到年內(nèi)低點(diǎn)2114元/噸,年內(nèi)高點(diǎn)與低點(diǎn)價(jià)差近1015元/噸,屬近年來(lái)下跌幅度最大的一年。

甲醇市場(chǎng)走勢(shì)疲弱,主要原因是新增產(chǎn)能較多。數(shù)據(jù)顯示,2014年中國(guó)甲醇生產(chǎn)企業(yè)有330家,較上年新增18家,年新增產(chǎn)能超900萬(wàn)噸,總產(chǎn)能超過(guò)6400萬(wàn)噸/年,產(chǎn)能增長(zhǎng)率16.07%。50萬(wàn)噸/年以上的企業(yè)比重增加,且已逐漸形成遠(yuǎn)興能源、久泰、兗礦、中?；瘜W(xué)等百萬(wàn)噸級(jí)以上規(guī)模企業(yè)。而從烯烴配套百萬(wàn)噸以上甲醇裝置來(lái)看,神華、大唐、寧煤、寶豐、延長(zhǎng)等企業(yè)甲醇年產(chǎn)能均在150萬(wàn)噸以上。

由于產(chǎn)能增加較多,產(chǎn)量也呈快速增長(zhǎng)之勢(shì)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2014年1-11月,我國(guó)共生產(chǎn)甲醇3385.8萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)26.72%。2014年全年國(guó)內(nèi)甲醇開(kāi)工率在55%左右,相比2013年提高4個(gè)百分點(diǎn)。

而從需求看,傳統(tǒng)需求較為平淡,新型下游市場(chǎng)煤經(jīng)甲醇制烯烴技術(shù)支撐2014年甲醇需求市場(chǎng),截至2014年第四季度,我國(guó)共有9個(gè)煤(甲醇)制烯烴項(xiàng)目投入運(yùn)行,總產(chǎn)能468萬(wàn)噸/年,按每噸烯烴需3噸甲醇計(jì)算,如果烯烴裝置滿負(fù)荷開(kāi)工,對(duì)甲醇需求量可達(dá)1404萬(wàn)噸/年,其中2014年新投產(chǎn)3個(gè)項(xiàng)目——延長(zhǎng)中煤靖邊項(xiàng)目、中煤榆林項(xiàng)目和神華寧煤MTP二期項(xiàng)目。2014年新增產(chǎn)能200萬(wàn)噸/年,除山東玉皇、山東壽光魯清外,其余烯烴裝置均在西北地區(qū)。不過(guò),在國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)暴跌后,甲醇制烯烴技術(shù)的經(jīng)濟(jì)效益大幅下滑,企業(yè)開(kāi)工率下降,新產(chǎn)能投放推遲,對(duì)甲醇的需求明顯下降,成為12月中下旬甲醇價(jià)格暴跌的一個(gè)重要原因。烯烴對(duì)甲醇市場(chǎng)的雙面影響開(kāi)始顯現(xiàn),不像過(guò)去只有正面影響,現(xiàn)在正反兩方面的影響都有。

進(jìn)出口方面,根據(jù)國(guó)家海關(guān)統(tǒng)計(jì),2014年前11個(gè)月,我國(guó)共進(jìn)口甲醇394.65萬(wàn)噸,同比下降13.06%;共出口甲醇71.3萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)8.9%,總體呈現(xiàn)進(jìn)口減少出口增加之勢(shì),對(duì)緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需矛盾有所幫助。

2014年新增甲醇產(chǎn)能一覽表

2015年甲醇市場(chǎng)展望

對(duì)2015年甲醇市場(chǎng)來(lái)說(shuō),影響最大的因素是國(guó)際油價(jià),雖然甲醇的生產(chǎn)原料主要為天然氣和煤炭,真正以油為原料的很少,從生產(chǎn)成本角度而言,甲醇生產(chǎn)成本與國(guó)際油價(jià)并不直接相關(guān),而只是間接相關(guān)。但由于現(xiàn)在甲醇已定義為準(zhǔn)能源概念,用于替代石油,再者它的下游產(chǎn)品很多也與石油息息相關(guān),所以油價(jià)對(duì)甲醇市場(chǎng)的影響非常大。

隨著煤制烯烴、甲醇制烯烴項(xiàng)目的逐漸開(kāi)工,烯烴項(xiàng)目占據(jù)甲醇需求的比例逐漸增大,到2014年達(dá)到20%左右,而由于所需和所配的甲醇產(chǎn)能較大,煤制烯烴項(xiàng)目和甲醇制烯烴項(xiàng)目的建設(shè)動(dòng)態(tài)將成為影響2015年甲醇市場(chǎng)的一個(gè)重要因素。2014年我國(guó)共投產(chǎn)甲醇制烯烴項(xiàng)目6套,烯烴共計(jì)340萬(wàn)噸,配套甲醇685萬(wàn)噸,缺口甲醇200萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2015年會(huì)有593.3萬(wàn)噸甲醇制烯烴項(xiàng)目投產(chǎn),配套甲醇產(chǎn)能1030萬(wàn)噸,需要外購(gòu)的甲醇在580萬(wàn)噸,其中江蘇盛虹和興興新能源集中在華東地區(qū),不管是從西北、山東采購(gòu),還是進(jìn)口,都將會(huì)造成甲醇物流新格局和新貿(mào)易格局。

但在國(guó)際油價(jià)大幅下跌后,甲醇制烯烴項(xiàng)目的實(shí)際甲醇需求量還需觀察甲醇與丙烯價(jià)格的配比, 2014年下半年由于丙烯價(jià)格的大幅下跌,外購(gòu)港口甲醇制聚丙烯不如外購(gòu)丙烯直接聚合劃算,部分廠家則采用直接外購(gòu)丙烯的策略來(lái)降低成本。而2015年國(guó)內(nèi)丙烯的供需格局將由緊張轉(zhuǎn)為過(guò)剩,丙烯價(jià)格將存在長(zhǎng)期壓力,這也將成為2015年制約甲醇價(jià)格的主要因素。綜合來(lái)看,甲醇制烯烴項(xiàng)目對(duì)甲醇的實(shí)際需求量不如想像的大,特別是油價(jià)下跌越厲害,以石油為原料生產(chǎn)的丙烯價(jià)格越低,就會(huì)使更多的裝置直接購(gòu)買丙烯聚合生產(chǎn)聚丙烯,對(duì)甲醇制烯烴的沖擊就越大。

據(jù)市場(chǎng)人士測(cè)算,2014年上半年,甲醇價(jià)格2500—2800元/噸,MTO/P(甲醇制烯烴/甲醇制丙烯)成本為8500—9000元/噸,相對(duì)于石油烯烴約10000元/噸的價(jià)格有10%—15%的豐厚利潤(rùn)。但在下半年原油油價(jià)暴跌后、甲醇價(jià)格下跌前這段時(shí)間,以甲醇2700元/噸為例,MTO/P成本為8500—9000元/噸,而那時(shí)的石油烯烴價(jià)格僅為8500—8800元/噸,MTO/P已經(jīng)無(wú)優(yōu)勢(shì);后期原油繼續(xù)暴跌,進(jìn)一步拉低了聚烯烴的價(jià)格,MTO/ P已經(jīng)變成虧損。原本甲醇制烯烴是最能承受高價(jià)甲醇的,因?yàn)樵谟蛢r(jià)高企時(shí),甲醇制烯烴相比于石油烯烴有明顯的成本優(yōu)勢(shì),但在油價(jià)暴跌后,這種優(yōu)勢(shì)蕩然無(wú)存甚至倒掛,烯烴也再無(wú)力支撐高價(jià)甲醇。

二甲醚也是甲醇的一個(gè)下游產(chǎn)品,在我國(guó)主要用于液氣化摻混。但隨著國(guó)際油價(jià)大幅下跌,液化氣的價(jià)格也在大幅走低。截止到2014年12月18日,國(guó)內(nèi)液化氣均價(jià)已從2013年7月初的6179元/噸降至3695元/噸,整體跌幅達(dá)40.2%。有專業(yè)人士分析說(shuō):“對(duì)于二甲醚而言,一方面,國(guó)家加大了對(duì)二甲醚摻混液化氣的檢查力度,使得二甲醚市場(chǎng)被逐步壓縮;另一方面,逐步下滑的液化氣價(jià)格已經(jīng)逼近二甲醚生產(chǎn)成本線,原本夾縫中生存的二甲醚,目前已經(jīng)被逼上了絕境?！绷碛蟹治鋈耸空f(shuō),正常情況下,液化石油氣與二甲醚價(jià)差2000—3000元/噸左右,在這種價(jià)差下,液化氣公司摻混二甲醚有較大利潤(rùn)空間,積極性較高。而如果兩者價(jià)差減小,液化氣公司在石油氣中摻混二甲醚的積極性就會(huì)明顯下降。據(jù)統(tǒng)計(jì),目前我國(guó)二甲醚產(chǎn)能在1390萬(wàn)噸/年左右,油價(jià)開(kāi)始暴跌后,開(kāi)工率一直在兩成以下。尤其是12月初至今,其開(kāi)工率一度最低跌至1.9%,國(guó)內(nèi)僅剩幾個(gè)廠家在賠錢生產(chǎn)。

甲基叔丁基醚(MTBE)作為汽油添加劑已經(jīng)在全世界范圍內(nèi)普遍使用,該添加劑除了能提高汽油辛烷值,改善汽車性能,降低CO含量之外,還能降低汽油生產(chǎn)成本。但是原油價(jià)格的大幅下跌,國(guó)內(nèi)油價(jià)也連續(xù)下跌,使MTBE的價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱,需求也會(huì)相應(yīng)減少。

另外,甲醇汽油近年來(lái)發(fā)展很快,主要原因就是在油價(jià)居于高位時(shí),汽車改為燒甲醇經(jīng)濟(jì)效益十分明顯,但現(xiàn)在油價(jià)大幅下跌后,兩者的差距在縮小,再加之使用的習(xí)慣性及甲醇加油站少等因素,預(yù)計(jì)甲醇汽油的推廣速度會(huì)放緩許多。

對(duì)2015年甲醇市場(chǎng)而言,影響最大的因素就是國(guó)際油價(jià),那么2015年國(guó)際油價(jià)又將走勢(shì)如何呢?

2014年原油價(jià)格下跌了46%,而進(jìn)入2015年后,國(guó)際油價(jià)的下跌之勢(shì)根本沒(méi)有停下來(lái),在前3個(gè)交易日,累計(jì)跌幅就達(dá)9.7%。1月7日,紐約原油期貨價(jià)格收盤再度大幅下跌4.2%,報(bào)每桶47.93美元;1月9日,布倫特原油價(jià)格重挫3.6%,跌破49美元/桶,刷新近六年新低。

但即使油價(jià)如此慘跌,世界上最大的石油生產(chǎn)國(guó)和輸出國(guó)沙特表示,油價(jià)降到20美元/桶也不會(huì)減產(chǎn),否則俄羅斯就會(huì)奪走份額。沙特石油部長(zhǎng)納伊米對(duì)媒體說(shuō):“無(wú)論價(jià)格是多少,減產(chǎn)都不符合歐佩克成員國(guó)的利益。不管每桶油價(jià)降到20美元、40美元、50美元還是60美元,都無(wú)關(guān)緊要?！蹦壳皣?guó)際油價(jià)已演變成以沙特為首的歐佩克組織(OPEC)成員國(guó)、以俄羅斯為首的非歐佩克國(guó)家、以美國(guó)為首的頁(yè)巖油國(guó)家之間的競(jìng)爭(zhēng),再加之國(guó)際經(jīng)濟(jì)不景氣、石油供應(yīng)充沛、美元走強(qiáng)等因素,國(guó)際石油之間的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈,有些人預(yù)計(jì)短期內(nèi)不排除油價(jià)跌至每桶40美元的可能性。

但油價(jià)暴跌后市場(chǎng)的擠出效應(yīng)也在顯現(xiàn),美國(guó)頁(yè)巖油公司已開(kāi)始出現(xiàn)破產(chǎn)。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道,前幾日,美國(guó)德克薩斯州一家私營(yíng)石油公司W(wǎng)BH Energy LP以及合作伙伴申請(qǐng)了破產(chǎn)保護(hù),原因是貸款人拒絕提供更多資金。WBH Energy公司面臨1000萬(wàn)-5000萬(wàn)美元的債務(wù)。此前,據(jù)華爾街見(jiàn)聞網(wǎng)站報(bào)道,美國(guó)的18個(gè)頁(yè)巖油產(chǎn)區(qū)中,只有4個(gè)產(chǎn)區(qū)的頁(yè)巖油公司還能勉強(qiáng)保持不虧損。德意志銀行曾在報(bào)告中指出,如果油價(jià)跌至55美元/桶,信用等級(jí)為B或CCC的能源公司可能有三分之一將無(wú)力償債。然而,當(dāng)前布油美油已雙雙跌破50美元,進(jìn)入“40”時(shí)代。

在去年12月下旬,石油輸出國(guó)組織代表表示,阿拉伯地區(qū)OPEC產(chǎn)油國(guó)預(yù)計(jì),全球油價(jià)到2015年底反彈至每桶70-80美元。這是OPEC對(duì)于油市中期將在什么價(jià)位企穩(wěn)首次發(fā)聲。

除了油價(jià)因素外,成本因素也將對(duì)甲醇市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。有資訊機(jī)構(gòu)分析指出,國(guó)內(nèi)甲醇以煤制為主,占比達(dá)到65%,因此,國(guó)內(nèi)甲醇定價(jià)主要取決于煤制甲醇的成本。以現(xiàn)在的煤價(jià)核算,山東地區(qū)生產(chǎn)成本大概在2200元/噸,內(nèi)蒙古地區(qū)生產(chǎn)成本大概在1650元/噸,而目前許多地區(qū)的甲醇出廠價(jià)在2000元/噸以下,低的只有1600元/噸左右。冬季是煤炭消費(fèi)旺季,煤價(jià)短期難以下跌。而國(guó)內(nèi)煤制甲醇價(jià)格已經(jīng)跌破成本,不排除甲醇企業(yè)后期通過(guò)停車檢修等措施來(lái)挺價(jià)。另外還有部分甲醇裝置以天然氣為原料。國(guó)家發(fā)改委于2014年8月12日公布決定,自9月1日起非居民用存量氣最高門站價(jià)格每千立方米提高400元,居民用氣門站價(jià)格不作調(diào)整。西南及西北等地天然氣制甲醇企業(yè)生產(chǎn)成本了增加300-400元/噸。隨著天然氣價(jià)格的不斷上漲,氣頭甲醇生產(chǎn)成本要高于煤頭?，F(xiàn)在氣頭甲醇是兩頭受擠,成本在上漲,而銷售價(jià)格在下跌,不少企業(yè)嚴(yán)重虧損,有些企業(yè)被迫停產(chǎn)或削減負(fù)荷,氣頭甲醇比煤頭甲醇的日子更難過(guò)。

綜合2015年甲醇成本、供給、傳統(tǒng)和新型需求情況,預(yù)計(jì)2015年國(guó)內(nèi)甲醇價(jià)格在1700-2600元/噸之間運(yùn)行的可能性較大,重點(diǎn)需關(guān)注甲醇開(kāi)工情況、甲醇港口庫(kù)存、甲醇制烯烴項(xiàng)目的投產(chǎn)、甲醇與聚丙烯的利潤(rùn)和價(jià)差情況等,在甲醇制烯烴項(xiàng)目投產(chǎn)前期可能存在階段性上漲機(jī)會(huì)。甲醇價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間在2000元/噸以下運(yùn)行的可能性不大。

(寒江)