■ 郭 濂/文
在美國(guó)主導(dǎo)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序日漸僵化、廣受發(fā)展中國(guó)家詬病的背景下,由中國(guó)主導(dǎo)的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(簡(jiǎn)稱“亞投行”)的橫空出世,無(wú)疑為現(xiàn)行的國(guó)際金融治理體系注入了新的活力。作為立足亞洲區(qū)域的多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu),亞投行的主要使命是解決亞洲地區(qū)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中日益擴(kuò)大的資金缺口,以謀求亞洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)。4月15日,亞投行的57個(gè)意向創(chuàng)始成員國(guó)已全部確定,除了以中印為首的廣大亞洲發(fā)展中國(guó)家之外,還包括了英國(guó)、德國(guó)、澳大利亞等西方世界的發(fā)達(dá)國(guó)家。
擁有4400萬(wàn)平方公里的亞洲是世界第一大洲,除了日本、韓國(guó)等國(guó)以外,大部分國(guó)家都處在經(jīng)濟(jì)起步階段。近年來(lái),隨著亞洲各國(guó)工業(yè)化的不斷推進(jìn)、城市化的快速起步,整個(gè)區(qū)域?qū)δ茉?、通信、交通等基礎(chǔ)設(shè)施上存在著巨大的需求。因建設(shè)資金有限,許多亞洲國(guó)家無(wú)力在鐵路、公路、橋梁、港口等公共設(shè)施上快速投入建設(shè)。
亞洲開(kāi)發(fā)銀行曾預(yù)計(jì),從2010—2020年,亞洲內(nèi)部的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金缺口每年有8000億美元。致力于減貧的亞洲開(kāi)發(fā)銀行每年為亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所能提供的資金僅為200億美元,而世界銀行、IMF等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)能為亞洲提供的幫助也十分有限。區(qū)域性的基礎(chǔ)設(shè)施具有較強(qiáng)的正外部效應(yīng),亞洲各國(guó)對(duì)這一公共品的緊缺將直接阻礙亞洲經(jīng)濟(jì)的騰飛,也不利于推動(dòng)各國(guó)間經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易的往來(lái)。亞投行的籌建是對(duì)現(xiàn)有國(guó)際金融治理體系強(qiáng)有力的補(bǔ)充,緩和了世界銀行、亞開(kāi)行支持亞洲發(fā)展捉襟見(jiàn)肘的尷尬現(xiàn)狀。
此外,現(xiàn)存的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序也存在著諸多弊病。早在2010年,G20峰會(huì)便達(dá)成了共識(shí),著手改革IMF,轉(zhuǎn)移6%的份額給新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家,以增強(qiáng)新興經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際金融體系中的話語(yǔ)權(quán)。然而,這一改革最終因美國(guó)國(guó)會(huì)的拒絕而流產(chǎn)。與此同時(shí),美日主導(dǎo)的亞洲開(kāi)發(fā)銀行在近幾年表現(xiàn)出較濃厚的政治傾向,在貸款發(fā)放的標(biāo)準(zhǔn)上也存在不一致的現(xiàn)象,亞洲國(guó)家在這樣的體系下很難得到融資支持。
在經(jīng)濟(jì)體量已經(jīng)突破十萬(wàn)億美元的中國(guó),有責(zé)任也有義務(wù)在全球經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上提供一個(gè)致力于亞洲發(fā)展的融資平臺(tái)。而亞投行的建立,對(duì)于處在“抽穗拔節(jié)”時(shí)期的亞洲經(jīng)濟(jì),無(wú)異于一場(chǎng)“及時(shí)雨”。
亞投行的籌辦過(guò)程不僅吸引了眾多亞洲國(guó)家積極參與,還吸引了歐洲、澳洲等眾多的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。從世界各國(guó)積極加入亞投行的態(tài)度中就可以看出,亞投行將對(duì)世界經(jīng)濟(jì)格局和秩序產(chǎn)生重要影響。
毋庸置疑,亞投行在繁榮亞洲經(jīng)濟(jì)過(guò)程中將起到基礎(chǔ)性的作用,通過(guò)支持大型跨國(guó)互聯(lián)互通項(xiàng)目,在運(yùn)輸條件上聯(lián)通亞洲各個(gè)經(jīng)濟(jì)體。諸如“泛亞公路”、“泛亞鐵路”等跨越國(guó)界的大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),不僅需要龐大的資金支持,還需要多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)籌和協(xié)調(diào),這是亞投行以外的單邊金融機(jī)構(gòu)無(wú)法推動(dòng)完成的宏大項(xiàng)目。而這些基礎(chǔ)設(shè)施一旦建立完成,將從宏觀層面上打造出“亞洲大市場(chǎng)”的新型經(jīng)濟(jì)格局。
首先,便捷和完善的交通運(yùn)輸設(shè)施將大大降低產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的交易成本,提升各產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)空間,在推動(dòng)制造業(yè)發(fā)展的同時(shí)帶動(dòng)第三產(chǎn)業(yè)的起步;其次,基礎(chǔ)設(shè)施的完善將極大促進(jìn)國(guó)與國(guó)之間經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易之間的聯(lián)系,有助于產(chǎn)業(yè)布局的細(xì)化,更有效地利用每個(gè)國(guó)家的比較優(yōu)勢(shì),促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)整體實(shí)力的提升;第三,交通網(wǎng)絡(luò)覆蓋率的提高將有助于將原本割裂的市場(chǎng)統(tǒng)一為橫跨亞洲各國(guó)的區(qū)域大市場(chǎng),產(chǎn)生龐大的內(nèi)需提振經(jīng)濟(jì),加上要素更加充分流動(dòng)而形成的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng),有望在亞洲大陸腹地產(chǎn)生新的區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心?!皝喼薮笫袌?chǎng)”格局的形成,不僅會(huì)促進(jìn)亞洲整體經(jīng)濟(jì)的繁榮,也將加強(qiáng)亞洲各國(guó)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的聯(lián)系。
隨著歐洲國(guó)家積極參與亞投行的籌建工作,亞投行的影響力也將從亞洲地區(qū)輻射至整個(gè)歐亞大陸,在促進(jìn)歐亞之間經(jīng)貿(mào)聯(lián)系的同時(shí),積極推動(dòng)亞洲區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程。雖然,亞投行的著眼點(diǎn)落在亞洲發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上,但是,基建項(xiàng)目往往涵蓋了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中多個(gè)產(chǎn)業(yè),并最終服務(wù)于國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。以亞投行為切入點(diǎn),跨越國(guó)界的合作可以擴(kuò)展到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的各個(gè)方面,并最終在文化和政治上實(shí)現(xiàn)與達(dá)成交融與合作。
亞投行的成立對(duì)于現(xiàn)行的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序而言是重要的補(bǔ)充。國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德曾表示“新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家在全球治理結(jié)構(gòu)中應(yīng)享有更大分量的話語(yǔ)權(quán)”。中國(guó)作為新興經(jīng)濟(jì)體的重要代表,通過(guò)亞投行這一平臺(tái),在與世界銀行、IMF、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等多邊金融機(jī)構(gòu)的合作中,可以更深入地參與到國(guó)際事務(wù)中去。
對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言,參與亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資能夠獲得良好的回報(bào),能夠?yàn)橹袊?guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的動(dòng)力,從而使中國(guó)更好地充當(dāng)亞洲經(jīng)濟(jì)火車頭的作用。截至2015年3月,中國(guó)的外匯儲(chǔ)備仍有3.7萬(wàn)億美元之多,國(guó)內(nèi)出口疲軟、制造業(yè)不景氣,使得大量的儲(chǔ)蓄流向資本市場(chǎng)。通過(guò)參與亞投行建設(shè)不僅能夠讓中國(guó)的部分行業(yè)通過(guò)參與亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)消化過(guò)剩的產(chǎn)能,進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí),也為眾多的企業(yè)和投資者提供輸出資本和商品的廣闊平臺(tái),拓寬中國(guó)的海外市場(chǎng),促進(jìn)企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。此外,亞投行能夠幫助人民幣擴(kuò)大跨境結(jié)算和貨幣互換的規(guī)模,通過(guò)人民幣的投資、貸款,能夠培育離岸人民幣市場(chǎng)的發(fā)展,有利于人民幣的國(guó)際化。
亞投行或?qū)⒃?015年底投入運(yùn)營(yíng),而如何運(yùn)營(yíng)并發(fā)展好亞投行,是中國(guó)面臨的一大挑戰(zhàn)。
首先是亞投行的制度構(gòu)架和資金來(lái)源。雖然亞投行的法定注冊(cè)資本為1000億美元,但是這一注冊(cè)資本不算太高,低于世界銀行的2784億美元,歐洲投資銀行的2433億美元,而亞投行的融資模式與主要的國(guó)際機(jī)構(gòu)相似,以實(shí)繳資本為基礎(chǔ),在市場(chǎng)上通過(guò)發(fā)債券等方式融資。如果要支撐起亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的龐大資金缺口,亞投行的融資模式和手段需要在力求多樣的基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新,以滿足亞洲各國(guó)的資金需求。亞洲開(kāi)發(fā)銀行和世界銀行等國(guó)際機(jī)構(gòu)的成功經(jīng)驗(yàn)可以作為亞投行的重要借鑒,例如世行和亞開(kāi)行曾通過(guò)增加杠桿率擴(kuò)大貸款的規(guī)模,取得了較好的效果。立足中國(guó),亞投行可以通過(guò)與商業(yè)銀行、養(yǎng)老基金等合作,拓寬融資規(guī)模。
其次是亞投行的管理和運(yùn)營(yíng)。雖然,亞投行正在積極籌備管理團(tuán)隊(duì),且已經(jīng)招募到了諸多的國(guó)際人才,但是對(duì)于初次主導(dǎo)國(guó)際機(jī)構(gòu)的中國(guó)而言,仍然面臨諸多的挑戰(zhàn)。如何建立與現(xiàn)有機(jī)構(gòu)同樣高標(biāo)準(zhǔn)的區(qū)域投資銀行,如何在貸款的發(fā)放和審查上建立嚴(yán)密規(guī)范的制度是兩大主要難題。美國(guó)和日本在新聞媒體上公開(kāi)表示對(duì)亞投行在貸款和機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)方面的擔(dān)憂,并懷疑亞投行對(duì)貸款對(duì)象的審查能力以及與現(xiàn)有國(guó)際機(jī)構(gòu)在貸款上的協(xié)調(diào)能力。亞投行在籌備階段,一方面要挖掘有成熟國(guó)際金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理人才,引進(jìn)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn),另一方面也要通過(guò)對(duì)成熟體制的研究和借鑒,形成有亞投行特色的制度,服務(wù)亞洲經(jīng)濟(jì)。
最后是亞投行與現(xiàn)有開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)與國(guó)際多邊金融組織之間的關(guān)系問(wèn)題。亞投行不是第二個(gè)亞開(kāi)行,也不是第二個(gè)國(guó)開(kāi)行。但是,亞開(kāi)行和國(guó)開(kāi)行都是亞投行重要的合作對(duì)象,且能在項(xiàng)目評(píng)估、貸款制度等方面給予亞投行諸多的建議與經(jīng)驗(yàn)。國(guó)開(kāi)行在多年的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,建立了一個(gè)涉及64個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)庫(kù),涉及900多個(gè)項(xiàng)目,投資金額達(dá)8900億美元,亞投行可以通過(guò)與國(guó)開(kāi)行的合作,快速汲取國(guó)開(kāi)行的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。亞投行還可與世界銀行及亞洲開(kāi)發(fā)銀行開(kāi)展國(guó)際投資與房貸等方面的技術(shù)合作。