陳一洪

非利息收入對城商行績效影響的實證研究
——基于23家大型城商行2008—2013年面板數據分析

陳一洪

（福建泉州銀行，福建泉州362000）

非利息收入占營業(yè)收入的比重以及多元化指數是衡量城商行非利息收入的兩個重要指標?；趪鴥?3家大型城商行2008—2013年的普通面板數據，將這兩個指標納入非利息收入對城商行績效影響的面板數據模型中，運用面板數據隨機效應模型可以考察大型城商行非利息收入對其經營績效的影響。實證研究發(fā)現，無論是非利息收入占營業(yè)收入的比重，還是多元化經營指數，都與大型城商行經營績效（ROA和ROE）之間存在顯著的線性正相關關系。大型城商行通過大力發(fā)展中間業(yè)務、拓寬收入渠道、多元化其收入結構的同時，降低了盈利能力對存貸利差的依賴性，并有效地彌補了利率市場化加速背景下城商行凈利息收入增速下滑造成的利潤缺口。大型城商行還需契合資本市場及實體經濟發(fā)展需求，重點強化新型、高附加值中間業(yè)務拓展，拓寬中間業(yè)務增收渠道、優(yōu)化收入結構，并著力提升信息技術及人才支撐，構建支持中間業(yè)務發(fā)展的良性機制，實現中間業(yè)務的可持續(xù)發(fā)展。

非利息收入；城商行；經營績效；隨機效應模型；凈利息收入

一、引言

2013年7月19日，中國人民銀行宣布放開國內貸款利率管制，中國利率市場化改革繼2012年之后再次邁出實質性一步；與此同時，隨著同業(yè)存單正式在國內發(fā)行以及相關基礎制度的呼之欲出①，中國利率市場化改革深入推進。中國人民銀行已經明確表示近兩年的重點是推進國內人民幣存款利率的改革②，從而實現全方位的利率市場化。我們可以預計未來利率市場化改革的進度將加快。伴隨利率市場化改革的推進，銀行間競爭進一步加劇、利差收窄，國內商業(yè)銀行依靠傳統(tǒng)存貸利差的盈利模式正在面臨嚴峻挑戰(zhàn)。根據上市銀行公開披露的年報數據顯示，上市銀行凈息差由2011年的2.82％降至2012年的2.78％，2013年則進一步降至2.61％（圖1）。以南京銀行為例，凈息差由2011年末的2.66％下降至2013年末的2.30％，寧波銀行則由2012年的3.49％降至2013年的3.05％。在凈利息收入增長放緩的同時，國內商業(yè)銀行加大中間業(yè)務拓展力度，手續(xù)費及傭金收入快速增長。以寧波銀行為例，近三年手續(xù)費及傭金凈收入增長率分別達到47％、37％和65％，遠遠超過同期凈利息收入增長率，其占營業(yè)收入的比重由2010年的8.25％提升至2013年的12.69％。

為應對利率市場化下凈利息收入增速放緩的影響，國內城商行同樣加大了中間業(yè)務的拓展力度。通過對24家2013年末資產規(guī)模超過1500億元的大型城商行的統(tǒng)計分析發(fā)現，2011—2013年，手續(xù)費及傭金凈收入年復合增長率高達54.22％，是同期凈利息收入增長率2倍以上，手續(xù)費及傭金凈收入占營業(yè)收入的比重也由2010年的5.51％提升至2013年的10.06％，占比將近翻番（圖2）。中間業(yè)務的發(fā)展為國內城商行開辟了傳統(tǒng)存貸業(yè)務之外的第二收入增長源，其對城商行盈利的貢獻度正在不斷加大，因此，大力拓展中間業(yè)務也成為眾多城商行推進“二次轉型”、應對利率市場化及金融脫媒的戰(zhàn)略方向之一，可以從績效考核、資源配置、牌照支撐、系統(tǒng)建設等方面對其進行傾斜。那么，中間業(yè)務的發(fā)展實現收入結構優(yōu)化是否改善了城商行經營績效呢？目前，國內關于收入結構、多元化經營對經營績效的影響研究基本集中在全國性商業(yè)銀行方面，對城商行相關問題的研究相當匱乏。而城商行作為國內銀行業(yè)第三梯隊是服務地方實體經濟、扶持微小企業(yè)的重要生力軍，在利率市場化不斷加速的大背景下，研究收入結構優(yōu)化對其盈利能力改善的影響具有重要的理論及現實意義。本文的貢獻在于進一步豐富城商行相關理論及實證研究，從收入結構優(yōu)化角度提供一個可供參考的研究框架，也為國內城商行制定政策提供理論依據。

圖1　2011—2013年上市銀行凈息收入趨勢圖

圖2　2010—2013年24家大型城商行手續(xù)費及傭金凈收入趨勢圖

二、理論分析與研究假設

隨著現金管理、財務顧問、銀行卡、理財業(yè)務的快速發(fā)展，城商行的手續(xù)費及傭金收入近年來實現快速增長，多數大型城商行此項業(yè)務占營業(yè)收入的比重超過10％，甚至達到15％以上，中間業(yè)務對城商行盈利能力的影響愈來愈重大。以北京銀行為例，2013年實現手續(xù)費收入達到44.75億元，較上年同期增長超過50％，江蘇銀行、上海銀行的手續(xù)費收入也達到24億元以上。以手續(xù)費及傭金收入為代表的非利息收入成為大型城商行拓寬收入渠道、實現盈利多元化的重要著力點。相比于傳統(tǒng)存貸業(yè)務，中間業(yè)務資本消耗低、風險易于控制、對經濟周期及利率政策的依賴性較低。因此，隨著國內金融市場化改革及融資脫媒的加速，中間業(yè)務收入成為彌補傳統(tǒng)存貸利差收入增速放緩的重要支撐，在一定程度上對于緩解大型城商行盈利能力明顯下滑具有重要作用。那么，國內外關于商業(yè)銀行收入結構優(yōu)化與績效關系的研究結論又是如何？大型城商行能否通過拓展中間業(yè)務收入、優(yōu)化收入結構來改善其盈利能力，防止金融市場化改革加速及國內經濟增速放緩對其盈利能力造成不利的影響呢？

1.多元化收入有利于降低盈利波動性

從資產組合理論的角度來講，多元化的收入組合可以有效降低對單一收入的依賴性，從而防止盈利的劇烈波動。這一理論的出發(fā)點在于不同來源收入之間一般不會存在完全正相關，甚至可能出現負相關，因此，通過拓展多元化的收入渠道有利于分散非系統(tǒng)性風險（個體風險），保證盈利的持續(xù)、穩(wěn)定。比如，Kolari（1996）［1］就研究發(fā)現1987—1994年間擁有大量共同基金組合資產的銀行金融控股公司通過多元化收入渠道顯著提升了盈利能力并有效降低了經營風險。更早之前，Canals（1993）［2］的研究也證實了商業(yè)銀行通過涉足傳統(tǒng)存貸業(yè)務之外的業(yè)務經營為改善商業(yè)銀行經營績效做出了突出貢獻。1990年代以來，國外銀行業(yè)紛紛加快非銀行金融領域拓展，收入多元化得到進一步鞏固。在此背景下，Smith（2003）［3］使用歐盟國家1994—1998年商業(yè)銀行的數據進行實證研究發(fā)現，雖然非息收入較利息收入的波動性高，但是由于兩者之間的負相關關系，歐洲銀行業(yè)通過拓展非利息收入有效分散了經營風險，穩(wěn)定了經營收益；Chiorazzo（2008）［4］以意大利銀行業(yè)為例，研究非利息業(yè)務種類增加對銀行績效的影響，結果發(fā)現非息業(yè)務種類數的增加具有提升銀行經風險調整后收益的作用，特別是對中小規(guī)模商業(yè)銀行的影響效應更加明顯。相關理論研究為商業(yè)銀行多元化經營奠定了堅實基礎。截至2010年末，世界銀行業(yè)非息收入占營業(yè)收入的平均比重達到45％以上，其中，英國、法國、德國等歐洲國家的占比則超過50％，投資銀行及其他證券市場相關業(yè)務、保險、資產管理等自營業(yè)務收入取代商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務成為中間業(yè)務收入的主要來源。

而國內，隨著資本市場的快速發(fā)展、企業(yè)并購及投融資活動和托管市場的逐步成熟，依托金融市場而發(fā)展起來的非利息業(yè)務成為國內商業(yè)銀行中間業(yè)務快速發(fā)展的重要引擎。國內商業(yè)銀行更加重視發(fā)展中間業(yè)務來降低對傳統(tǒng)利差收入的依賴性，全國性商業(yè)銀行非息收入占比基本超過20％，包括民生銀行、中國銀行在內的大型銀行非息收入占比接近或超過30％。在此背景下，于研、孫磊（2010）［5］應用隨機前沿分析方法對12家全國性商業(yè)銀行的技術效率及全要素生產率進行實證分析，結果表明收入結構的多元化顯著提升了這些銀行的技術效率；赫國勝、徐潔（2010）［6］以國內10家上市銀行為研究對象，檢驗非息收入對銀行績效的影響效應，研究發(fā)現非息收入與資本收益率之間呈顯著正相關關系；葉文琴（2010）［7］認為商業(yè)銀行從事不依托于授信業(yè)務的中間業(yè)務能夠獲得多樣化收益，從而提升自身總資產收益率。

2.非息業(yè)務的波動性降低盈利穩(wěn)定性

然而，相比傳統(tǒng)存貸業(yè)務，單純開展非息業(yè)務不利于提升商業(yè)銀行的客戶粘度，因此，非息業(yè)務客戶的穩(wěn)定性要比傳統(tǒng)存貸業(yè)務低。De Young和Roland（1999）［8］指出，受制于信息及轉換成本，傳統(tǒng)存貸客戶不輕易轉移銀行金融服務機構，但是，轉移到非息業(yè)務服務銀行相對容易，因此，純非息業(yè)務客戶忠誠度較低，造成其較大的收入波動性。Stiroh（2004）［9］的實證研究就表明，非傳統(tǒng)銀行業(yè)務可能增加銀行經營風險。國內部分學者的研究同樣支持這一結論。張羽、李黎（2010）［10］在研究了1986—2008年國內銀行業(yè)的經營數據后指出，相比傳統(tǒng)凈利息收入，非息收入具有更高的波動性，因此，隨著非息收入占營業(yè)收入比重的提升，這種波動性存在惡化商業(yè)銀行風險與收益權衡的可能性，會進一步加劇經營收益的不穩(wěn)定。張慶君、何德旭（2013）［11］的研究表明商業(yè)銀行風險承擔與非息收入的波動性顯著正相關，非息收入的波動性越大，銀行發(fā)生風險的概率也越高。郭娜、祁懷錦（2012）［12］以國內11家具有代表性的上市銀行2004—2010年的數據為研究對象，考察收入結構多元化對銀行經濟增加值的影響效應，由于國內商業(yè)銀行非息收入占比仍然較低，非息收入快速增長、波動較大，加之其與凈利息收入的高度相關性，因此，非利息收入增長帶來的收入多元化影響效應有限，并且，如果對其波動性控制不當，還可能造成經營風險的增加。張雪蘭（2011）［13］同樣認為由于國內商業(yè)銀行非息業(yè)務發(fā)展仍高度依賴于傳統(tǒng)資產負債業(yè)務，因此非息業(yè)務收入與凈利息收入之間高度相關，多元化收入并不能有效分散盈利風險。

3.規(guī)模效應影響多元化收益的實現

與傳統(tǒng)存貸業(yè)務一樣，商業(yè)銀行開展非息業(yè)務同樣存在一定的規(guī)模效應。較大的資產規(guī)模、較為廣泛的網點布局在降低非息業(yè)務經營成本時，也為獲取基礎客戶打下堅實的基礎。De Young和Roland（1999）［8］指出，非息業(yè)務的擴張要求大量額外的固定成本支出，這會在一定程度上增加商業(yè)銀行的經營成本，從而降低非息業(yè)務的經營效益。國內相關研究同樣表明非息業(yè)務效益的發(fā)揮存在規(guī)模門檻。黃澤勇（2013）［14］運用面板門限模型考察不同規(guī)模銀行多元化經營與績效之間的關系，研究發(fā)現，當商業(yè)銀行資產規(guī)模超過1200億元時，多元化經營的正向效應才得以顯現。小型商業(yè)銀行受經營地域限制，規(guī)模效應及范圍經濟很難顯現。此外，相比大型銀行，小型商業(yè)銀行無論在技術、管理還是在信息科技方面都處于明顯的弱勢地位，因此，多數小型商業(yè)銀行并不具備開展多元化經營的基礎條件。小型銀行更應該通過集中資源做大做強自身具有比較優(yōu)勢的業(yè)務領域，并通過適度開展一些新型業(yè)務為多元化經營積蓄資源與條件。黃雋、章艷紅（2010）［15］、余雪飛、宋清華（2013）［16］等人的研究則表明，非利息收入在拓展商業(yè)銀行收入渠道的同時也進一步加大了經營風險，尤其是對規(guī)模超過一定水平的商業(yè)銀行影響更大。

綜合上述理論及文獻分析可知，關于多元化收入與商業(yè)銀行盈利能力之間的關系尚未達成一致的結論，這種不一致性既存在于國別之間，也存在不同規(guī)模商業(yè)銀行之間，而研究樣本的非完整性進一步造成這種結論的差異性。城商行股份制改造之后作為股份制銀行的重要群體，近年來已經成為國內金融界的重要研究對象，在利率市場化改革加速推進的大背景下，城商行擁有更加明顯的動機推進收入多元化，而大型城商行立足于國內前沿城市③，擁有較為豐富的資源稟賦開展非傳統(tǒng)銀行業(yè)務。因此，無論在中間業(yè)務收入規(guī)模、占比還是結構上，城商行都處于領先地位。2009年以來，大型城商行手續(xù)費及傭金收入以2倍于營業(yè)收入年復合增長率的速度增長，逐漸成為新的利潤增長點，在此期間，大型城商行資產收益水平也保持穩(wěn)步上升態(tài)勢，中間業(yè)務收入規(guī)模逐步壯大在優(yōu)化收入結構的同時，較好地彌補了2012年以來大型城商行凈息差水平大幅下降造成的利潤缺口，穩(wěn)定了大型城商行盈利水平（圖3）。據此，本文提出研究假設：

我國大型城商行的非利息收入能夠穩(wěn)定其盈利水平，因此，非利息收入占比與大型城商行盈利能力正相關。

圖3　樣本城商行非息收入占比與資產收益率趨勢圖

三、樣本、描述性統(tǒng)計及實證模型

1.樣本及描述性統(tǒng)計

本研究樣本選取2013年末資產規(guī)模超過1500億元并完整披露2008—2013年財務信息及數據的23家大型城商行④，實證分析中相關變量都取自各家城商行披露的經審計的資產負債表和利潤表。具體變量定義及描述性統(tǒng)計如下表所示：

表1　關鍵變量的描述性統(tǒng)計結果

為進一步觀察樣本城商行多元化經營與績效之間的關系，我們做出樣本城商行ROA與NONIN_R以及ROA與DIV的散點圖。由圖4（a）和（b）可以看出，樣本城商行的資產收益率與非息收入占比、多元化指數均存在較為明顯的正相關關系，這說明非息收入占比的提升對大型城商行的盈利水平確實具有促進作用。

圖4　多元化收入與銀行績效散點圖

2.實證模型設計

本文檢驗大型城商行多元化收入結構與經營績效之間的關系，因此，引入衡量多元化收入結構的指標非息收入占比（NONIN_R）、衡量銀行經營績效的指標資產收益率（ROA），構建資產收益率與非息收入占比之間關系的普通面板數據模型，對以下公式進行回歸分析：

在研究非息收入占比對大型城商行資產收益率影響的同時，本文控制了其他可能影響經營績效的因素，引入包括成本收入比（COST_INC）、權益比率（CAP_ASSET）、撥備覆蓋率（PRO_COV）、不良貸款率（NPLR）、貸款資產比（LOAN_R）以及存貸比（D_L）在內的大型城商行特征變量。

為保證研究結果的穩(wěn)健性，本文將做三個穩(wěn)健性檢驗，第一是對衡量城商行經營績效的財務變量進行替代度量，用凈資產收益率（ROE）替代資產收益率（ROA）來衡量經營績效，模型如下：

第二是對衡量多元化收入的財務變量進行替代度量，用多元化指數（DIV）來替代非息收入占比（NONIN_R）衡量樣本城商行多元化收入結構，構建如下模型：

第三是在模型（3）的基礎上仿效模型（2），用凈資產收益率（ROE）指標替代資產收益率（ROA）來衡量經營績效，構建模型（4）如下：

四、實證分析

表2報告了對樣本城商行ROA和ROE與非息收入占比（NONIN_R）關系的回歸結果，回歸模型時本文分別采用了隨機效應模型和固定效應模型，經隨機效應檢驗和豪斯曼檢驗后應選用隨機效應模型回歸，結果如下表所示：

表2　非息收入占比與盈利能力關系的回歸結果

由表2可知，無論是以資產收益率（ROA）還是以凈資產收益率（ROE）為被解釋變量，模型的估計結果顯示，非息收入占比的增加都能顯著（分別通過1％及5％水平上的顯著性檢驗）提升樣本城商行的盈利水平。大型城商行通過拓展中間業(yè)務增加非利息收入的確能夠起到平滑因凈息差下降而導致的盈利水平下滑，并且隨著非息收入占比的提升，這種平滑作用將更加明顯，未來大型城商行可以通過拓展非息收入保持可持續(xù)盈利能力。此外，模型中幾個控制變量基本都通過1％或者5％水平上顯著性檢驗，模型整體擬合效果較好。

為確保模型估計結果的穩(wěn)健性，本文做了三個穩(wěn)健性檢驗，除模型（2）的盈利性替代度量外，對于關鍵解釋變量非息收入占比（NONIN_R）我們也做了替代度量，用多元化收入指數（DIV）來替代，模型估計結果如表3所示。四個模型估計結果均支持大型城商行非息收入拓展對于提升經營績效具有促進作用的結論。這與Canals（1993）、Kolari（1996）、Smith（2003）、Chiorazzo（2008）以及于研、孫磊（2010）、赫國勝、徐潔（2010）、葉文琴（2010）等人的研究結論一致。

表3　多元化收入指數與盈利能力關系的回歸結果

五、結論及政策建議

本文基于收益的角度，使用國內23家大型城商行2008—2013年的普通面板數據，通過面板數據模型考察了多元化收入能否提升大型城商行經營績效。面板數據隨機效應模型回歸結果及穩(wěn)健性檢驗分析均表明，大型城商行以ROA、ROE衡量的經營績效與其非利息收入占比、多元化經營指數成顯著正相關，因此，在利率市場化快速推進、息差收窄的發(fā)展環(huán)境下，非利息收入占比的增加有助于彌補大型城商行凈利息收入增速的下滑、穩(wěn)定其盈利能力，提升大型城商行經營績效。

相比全國性銀行，大型城商行無論在盈利能力還是在可持續(xù)發(fā)展能力方面仍存在一定的差距，特別是依賴存貸利差的盈利模式使其更容易遭受經濟下行及利率市場化的雙重沖擊，進一步拓展非利息業(yè)務，提升非息收入占比，多元化盈利模式及收入結構是未來大型城商行戰(zhàn)略轉型的重點。大型城商行除進一步鞏固傳統(tǒng)支付結算、銀行卡、代理類中間業(yè)務外，需契合資本市場及實體經濟發(fā)展需求，重點強化新型、高附加值中間業(yè)務拓展，以拓寬中間業(yè)務增收渠道、優(yōu)化收入結構；與此同時，著力提升信息技術及人才支撐，并通過構建支持中間業(yè)務拓展的良性機制，實現中間業(yè)務可持續(xù)發(fā)展。

1.進一步強化新興中間業(yè)務拓展，優(yōu)化中間業(yè)務收入結構

直接融資市場的快速發(fā)展促進圍繞資本市場展開的一系列高附加值中間業(yè)務發(fā)展，如非金融企業(yè)債券融資工具承銷等投行業(yè)務，與資產管理相配套的托管業(yè)務，以及企業(yè)并購融資過程中的財務顧問、結構融資業(yè)務等。大型城商行中包括北京銀行、上海銀行、南京銀行、寧波銀行等均已取得相關牌照及準備資質，應充分利用自身優(yōu)勢拓展個性化產品。如北京銀行投資銀行業(yè)務、托管業(yè)務近幾年取得飛躍發(fā)展，可進一步借助綜合化金融服務平臺，逐步搭建優(yōu)勢互補、資源共享、業(yè)務聯動、協同發(fā)展的管理機制，為實現中間業(yè)務拓展、多元化收益開辟全新的通道；南京銀行具有豐富的金融市場牌照及業(yè)務經驗，可繼續(xù)拓展基于同業(yè)平臺的金融市場聯合投資項目，做大做強金融市場業(yè)務；其他暫不具備相關資質的大型城商行，如包商、昆侖、吉林等城商行可以通過深化與大型銀行、非銀行金融機構的業(yè)務合作來拓展新興中間業(yè)務，實現共贏，如債券聯合承銷、參與銀行間債券市場聯合投資等多樣化合作模式。

2.加強系統(tǒng)建設及高級人才培養(yǎng)，提升非息業(yè)務收入效率

信息技術已經從原來對業(yè)務的支持轉變?yōu)榕c業(yè)務的完全融合，成為現代商業(yè)銀行經或和發(fā)展的重要支柱。隨著商業(yè)銀行對中間業(yè)務競爭的日益激烈，為增強業(yè)務競爭力，大型銀行紛紛采取高科技手段，構建中間業(yè)務平臺系統(tǒng)，為客戶提供更多優(yōu)質的中間業(yè)務服務方案。研究表明，現代化的業(yè)務系統(tǒng)對商業(yè)銀行中間業(yè)務的發(fā)展具有明顯的溢出效應，促進作用明顯［18］。因此，大型城商行應高度重視中間業(yè)務平臺系統(tǒng)的建設與完善，通過平臺系統(tǒng)把各種代理業(yè)務集中在一起統(tǒng)一管理，快速、有效地向客戶提供優(yōu)質的中間業(yè)務服務與產品。此外，高附加值的中間業(yè)務屬知識密集型服務，對大型城商行的人力資源提出更高要求，大型城商行需引進、培養(yǎng)一批高素質、專業(yè)化的人才隊伍，實現中間業(yè)務由粗放式擴張向內涵式、高效率增長方式轉變，進一步支撐盈利水平提升。

注釋：

①加快建立存款保險制度，完善金融機構市場化退出機制，包括存款保險制度、金融機構破產退出制度將先行推出，目前相關制度正在征詢制定當中，在存款利率完全放開前，這些基礎性制度將逐步到位。

②2014年7月21日，央行行長周小川在中美戰(zhàn)略與經濟對話新聞發(fā)布會上，再度給出了利率市場化的時間表，利率市場化預計未來兩年內可以實現。7月23日，國務院常務會議確定要有序推進利率市場化改革，充分發(fā)揮金融機構利率定價自律機制作用，增強財務硬約束，提高自主定價能力，這意味著利率市場化改革正在進入更加實質性的推進階段。

③國內大型城商行多數分布于東部沿海一二線城市、直轄市、中西部中心城市。包括北上廣深，天津、重慶、南京、寧波、杭州等國內重點城市，無論是人才吸引力還是自身實力，都處于國內城商行領先地位。

④23家大型城商行具體為包商、北京、成都、大連、哈爾濱、杭州、徽商、吉林、江蘇、昆侖、南京、寧波、上海、盛京、重慶、廈門國際、天津、廣州、長沙、東莞、錦州、漢口、河北。由于龍江銀行于2009年正式掛牌成立，其2009年年報未回溯披露2008年財務數據，故將該行從研究樣本中剔除，最終得到23家大型城商行2008—2013年的數據樣本。

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［17］張舒，仲偉俊，梅姝娥.支付系統(tǒng)創(chuàng)新對商業(yè)銀行中間業(yè)務的溢出研究——以江蘇城市商業(yè)銀行為例［J］.河海大學學報：哲學社會科學版，2014（1）：66-69.

責任編輯：鄭曉艷

（Email：zhengxiaoyan1023@hotmail.com）

Empirical Study on Influence of Non-Interest Income to City Commercial Banks’Performance——Based on 2008—2013 Panel Data of 23 Large-sized City Commercial Banks

CHEN Yi-hong
（Bank of Quanzhou，Quanzhou 362000，Fujian，China）

s：This paper introduces both ratio of non-interest income to operating income and diversification index to study the impact of non-interest income on city commercial banks’performance.Based on a panel data of 23 large-sized city commercial banks in China from 2008 to 2013，we investigate effects of the non-interest income on bank performance by using panel data model empirical methods.The results show that the proportion of non-interest income and diversification is benefit to improve city commercial banks’performance. Large-sized city commercial banks may reduce the dependence of profitability on the interest by developing intermediary business.Policy recommendations of diversification are proposed on the basis of rapid development of capital market and the development trend of bank’s intermediary business.Large-sized city commercial banks should focus on strengthening newly developing and high value-added intermediary business to broaden source of intermediary business income and optimize income structure.At the same time，large-sized city commercial banks should promote information technology and strengthen talent support to keep sustainable development of intermediary business.

non-interest income；city commercial banks；operating performance；random effect panel data model；net interest income

F832.33

A

1006-6152（2015）03-0077-08

10.16388/j.cnki.cn42-1843/c.2015.03.012

2014-09-25本刊網址·在線期刊：http：//qks.jhun.edu.cn/jhxs

陳一洪，男，福建泉州人，福建泉州銀行經濟師。