段珍珍

摘 要：隨著新三板市場的發(fā)展，國務(wù)院在2013年正式表明新三板為全國性的證券交易場所，新三板市場收益也逐漸增多，對其進行合理的會計信息披露成為亟待解決的問題，有利于發(fā)揮新三板的價格功能，保證人們的利益。本文主要分析新三板會計信息披露發(fā)展現(xiàn)狀，探究新三板會計信息披露存在的主要問題，最后提出對新三板會計信息披露的展望。

關(guān)鍵詞：信息披露；會計信息披露；新三板

前言

新三板市場的交易方式、功能定位和交易門檻等與其他市場的差異，致使新三板會計信息披露制度也將不同與上市公司，深入探究新三板會計信息披露有利于保障新三板市場的融資功能和高流動性，而目前我國的新三板會計信息披露存在許多不足，影響了新三板市場的高效運行，因此，需要對其加大研究力度，及時改進新三板會計信息披露的不足，維護新三板市場的秩序。

1.新三板會計信息披露發(fā)展現(xiàn)狀

1.1新三板會計信息披露概述

會計信息披露是企業(yè)公布內(nèi)部信息的過程，主要是對信息需求者發(fā)布的企業(yè)現(xiàn)金流量、經(jīng)營成果、財務(wù)狀況等信息，新三板市場下的會計信息披露的要求不斷提高，對其質(zhì)量要求及時、準確、完整。新三板會計信息披露主要有信息披露規(guī)則明確清晰、關(guān)注企業(yè)特有風險、強調(diào)主辦券商的責任等特點。為信息需求者提供了重要的企業(yè)信息資源。

1.2新三板會計信息披露現(xiàn)狀

新三板市場的企業(yè)大多為信息技術(shù)業(yè)的掛牌企業(yè)，占總行業(yè)的46.7%，平均總資產(chǎn)不足8000萬，而金融行業(yè)的掛牌公司雖然只有兩家，但總資產(chǎn)平均超過60億。公司之間差距較為懸殊。直到2014年，預(yù)約披露年度報告的時間的新三板掛牌公司共有676家，其中已完成發(fā)布年度報告的企業(yè)有216家。從中可以看出很多企業(yè)對會計信息披露還不夠重視，新三板會計信息披露形勢較為嚴峻，需要相關(guān)部門加強執(zhí)行力度，保障新三板市場的穩(wěn)定運行。

2.新三板會計信息披露存在的主要問題

2.1缺乏完善的新三板會計信息披露規(guī)則

新三板會計信息披露的規(guī)則以往是由證監(jiān)會、全國人大等部門指定的部門規(guī)章和法律等層面的制度，制度的內(nèi)容比較籠統(tǒng)，對信息披露的要求都是從宏觀層面規(guī)定，可操作性不強。而目前新三板會計信息披露規(guī)則的制定和傳統(tǒng)的不同，是由全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司公布的指導性和自律性規(guī)則，隨著新三板的不斷擴容，發(fā)布其業(yè)務(wù)規(guī)則也要循序漸進，建立完善的新三板會計信息披露規(guī)則成為保證新三板穩(wěn)定發(fā)展的必要保障。

現(xiàn)存的信息披露細則難以適應(yīng)新三板的發(fā)展，關(guān)于臨時公告的報告時間的規(guī)定不能夠有效的指導臨時報告的業(yè)務(wù)，造成企業(yè)在會計信息披露的臨時報告過程中出現(xiàn)問題。另外對企業(yè)披露與遇到的風險相關(guān)的信息新三板現(xiàn)行的會計信息披露規(guī)則沒有做出明確規(guī)定，新三板市場的企業(yè)大多屬于高科技公司，企業(yè)的經(jīng)營收益面臨著運行風險、市場風險、技術(shù)風險等方面的風險，披露準則的不完善直接影響企業(yè)的收益，和新三板會計信息披露的質(zhì)量。

2.2缺少新三板會計信息披露的外部監(jiān)管

新三板會計信息披露的主要監(jiān)管機構(gòu)是全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司、中國證券業(yè)協(xié)會、證監(jiān)會。當新三板會計信息披露過程中出現(xiàn)違規(guī)會計信息披露的行為，目前對其進行懲處的主要措施依托于證券法中的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行，懲處的方式主要有罰款、警告、沒收所得等，懲治的力度相對比較輕，而違規(guī)會計信息披露的企業(yè)所獲得的利益來講，會計信息疲勞違規(guī)的成本相對較小，針對具體性違規(guī)披露行為細節(jié)沒有做出詳盡的懲處規(guī)定，到目前為止，新三板會計信息披露的首例違規(guī)行為，是在2014年全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司發(fā)布的股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告，對兩家掛牌公司的違規(guī)披露進行了披露，懲罰的措施是對掛牌公司要求提交書面承諾、出具警示函，而對相關(guān)的審計會計師、主辦券商采取的懲罰措施是記錄檔案、約見談話，相對來說懲罰的力度較小。

2.3難以充分實現(xiàn)新三板會計信息披露

新三板會計信息的披露較為復(fù)雜，新三板企業(yè)大多是創(chuàng)業(yè)期的高科技企業(yè)，行業(yè)分布較為密集，其中數(shù)量較多的企業(yè)是信息技術(shù)行業(yè)，所占比率為46.7%，而這些企業(yè)的特色產(chǎn)品、新運營模式、技術(shù)創(chuàng)新特色是企業(yè)自身的商業(yè)秘密，現(xiàn)行的會計信息披露規(guī)則強制企業(yè)將機密信息披露出來，嚴重影響高科技企業(yè)的市場競爭力，造成信息披露出現(xiàn)失真情況，而對高科技企業(yè)的無形資產(chǎn)也難以實現(xiàn)全面的信息披露。在新三板掛牌的執(zhí)行過程中，企業(yè)內(nèi)部控制度從形式看是完善的，但實際運行中決策流于形式，大多由企業(yè)控制人一人決策會計信息披露相關(guān)事宜，雖建立了會計信息披露制度，并安排專人對信息披露進行管理和執(zhí)行，但由于過度集中的控制權(quán)，會計信息披露常出現(xiàn)不充分的問題，阻礙了新三板會計信息披露的發(fā)展，對企業(yè)信息需求者帶來影響。

3.新三板會計信息披露的展望

3.1分層設(shè)計披露標準

新三板會計信息披露在發(fā)展的過程中，應(yīng)逐漸建立完善會計信息披露準則，建立分層次的制度。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司曾經(jīng)提出要求，當新三板掛牌企業(yè)超過八百家甚至達到一千家的時候，就需要對新三板掛牌公司實行分層管理，進行差異化的服務(wù)形式，促進優(yōu)質(zhì)企業(yè)的快速發(fā)展。在2014年的時候新三板掛牌企業(yè)達到了一千家，對其內(nèi)部分層設(shè)計借鑒國外先進的經(jīng)驗。在建立分層次制度時要綜合考量信息需求者和信息提供者的利益，對新三板的雙重功能定位即新三板作為服務(wù)微小型企業(yè)和上市公司蓄水池也要考慮周全。因此在建立分層次新三板會計信息披露制度時要參照上市公司的會計信息披露制度，建立符合新三板市場的信息披露制度，加強對企業(yè)面臨的風險因素的重視，低層次制度將披露內(nèi)容簡化，高層次的披露制度則緊密聯(lián)系上市公司的會計信息披露制度，實現(xiàn)保障做市商和投資者的利益，滿足在市場競爭中保護企業(yè)特有競爭力的要求。

3.2相關(guān)部門及時監(jiān)管

對新三板會計信息披露的監(jiān)管主要依靠證監(jiān)會和全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司等相關(guān)部門，實現(xiàn)提高新三板會計信息披露質(zhì)量的目的，需要相關(guān)監(jiān)管部門做出及時有效的監(jiān)管，對違規(guī)行為做出合理有效的懲處。新三板市場應(yīng)采取加強時候監(jiān)管、放松前端監(jiān)管的監(jiān)管方式，政府監(jiān)管部門在監(jiān)管的過程中監(jiān)管力度應(yīng)掌握合理，過松會加大證券市場的風險、過嚴會抑制企業(yè)的創(chuàng)新，對投資者和市場穩(wěn)定帶來不利影響。因此在監(jiān)管的時候要采取寬進嚴出的策略，即在企業(yè)申請掛牌的初始階段進行簡潔、統(tǒng)一的會計信息披露，節(jié)約掛牌企業(yè)的會計信息披露成本，在掛牌過程中按照新三板分層次的會計信息披露制度進行嚴格的企業(yè)會計信息披露，一旦出現(xiàn)違規(guī)行為，及時采取嚴厲的懲罰措施。另外全國股轉(zhuǎn)公司和證監(jiān)會要加強對做市商的信息披露行為的監(jiān)管，一旦做市商出現(xiàn)違規(guī)披露信息的行為，將對新三板市場的市場信譽和交易運行帶來嚴重后果，因此證監(jiān)會應(yīng)加強監(jiān)管力度，對違規(guī)行為進行嚴格的懲處，達到震懾企業(yè)的效用，杜絕違規(guī)的會計信息披露，保障新三板市場的穩(wěn)定持久運行。

3.3完善企業(yè)治理機構(gòu)

治理企業(yè)的基礎(chǔ)是股權(quán)結(jié)構(gòu)，如果治理機構(gòu)不健全，會計信息質(zhì)量就會受到影響，進而影響企業(yè)管理質(zhì)量，因此，新三板掛牌企業(yè)必須建立健全會計信息披露制度，對于一些信息披露事宜，要設(shè)置專門的工作崗位，由專業(yè)工作人員負責，同時要根據(jù)行業(yè)標準制定規(guī)范的信息披露流程。一般企業(yè)在進行掛牌申請時，會在律師事務(wù)所等機構(gòu)的幫助下建立相對完善的治理機構(gòu)，但是這并不代表內(nèi)部治理問題完全得到解決，內(nèi)部治理過程是一個動態(tài)過程，要求企業(yè)在完成股份改制后，立即進行新三板掛牌申請，掛牌完成以后，企業(yè)正式進入運營階段，要求管理者根據(jù)市場形勢以及企業(yè)內(nèi)部實際情況進一步完善內(nèi)控制度，避免出現(xiàn)一股獨大的現(xiàn)象，使決策程序能夠真正發(fā)揮作用。同時，主辦券商要繼續(xù)發(fā)揮自己的職能，對企業(yè)進行持續(xù)督導，使企業(yè)按照國家法律規(guī)定以及行業(yè)內(nèi)部標準建立健全信息披露制度，并嚴格按照這些規(guī)章制度披露企業(yè)會計信息，不斷完善企業(yè)治理機構(gòu)，進而提升企業(yè)管理水平。

3.4堅持共性與個性統(tǒng)一

首先，會計信息披露標準要進行分層設(shè)計，同時考慮到信息提供者和需求者雙方的利益，將傳統(tǒng)會計信息披露制度作為基本參照，并經(jīng)新三板市場的特征融入進去，保留共性的同時，展現(xiàn)出新三板市場會計信息披露的個性。最好將披露標準分為三個層次，主要是根據(jù)流通股市值、營利收入以及信息披露質(zhì)量來劃分。第一層為最高層級市場，進入市場不僅要滿足基本定性要求和財務(wù)要求，同時要對其進行定性評估；第二層為中間層次市場，進入市場沒有定性要求和財務(wù)要求，但是要求提供年度報告，年度報告必須通過審計；第三層是最底層市場，該市場的性質(zhì)為投機交易，主要是使投資者獲得市場報價，因此也沒有定性要求和財務(wù)要求，同時也不需要提供年度報告。

新三板會計信息披露的個性與共性的結(jié)合還體現(xiàn)在披露是否自愿方面，就是要將強制性披露與自愿性披露結(jié)合起來，其中，強制性披露包括兩種形式，一種是定期報告，主要是年報和半年報，另一種是臨時報告，主要報告一些影響企業(yè)業(yè)績或者財務(wù)的重大事件，強制性披露能夠使投資者獲取公允公開的信息，并且以此為依據(jù)做出投資策略，體現(xiàn)出會計信息披露的共性；而自愿性披露的方式比較多樣，包括說明會、網(wǎng)絡(luò)路演等，企業(yè)可以根據(jù)實際需要在披露內(nèi)容中加入照片或者圖片等，使披露過程變得更加通俗易懂，促進投資者與企業(yè)之間的互動，使投資者獲取更加全面的企業(yè)經(jīng)營管理信息，吸引更多的長期投資者，自愿性披露是企業(yè)適應(yīng)市場變化的一種手段，體現(xiàn)出會計信息披露的個性。

結(jié)論

綜上所述，通過對新三板會計信息披露的深入研究，從中了解到新三板會計信息披露存在許多不足之處，阻礙了新三板市場的良好的發(fā)展，降低了信息披露的質(zhì)量，因此需要相關(guān)部門針對其不足做出相應(yīng)有效的措施，維護新三板市場的穩(wěn)定發(fā)展，提高新三板會計信息披露的質(zhì)量。（作者單位：遼寧理工學院）

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