當(dāng)下，南美大豆播種已經(jīng)收尾，而天氣較為正常，豐收預(yù)期強(qiáng)烈。雖然目前國際豆類市場仍處于美國出口銷售為主導(dǎo)的影響之下，但全球大豆供應(yīng)充裕，中國進(jìn)口大豆增加，春節(jié)后養(yǎng)殖行業(yè)對飼料原料的需求進(jìn)入低谷期，這些因素均將繼續(xù)壓制中國國內(nèi)豆粕價(jià)格，使其疲弱運(yùn)行。

全球大豆產(chǎn)量突破新高

美國農(nóng)業(yè)部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2014/2015年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)3.1437億噸左右。這是全球大豆產(chǎn)量首次突破3億噸，較2013/2014年度2.8374億噸的紀(jì)錄產(chǎn)量，仍高出3063萬噸。其中，美國大豆產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)約1.08億噸，而上年的紀(jì)錄產(chǎn)量為9139萬噸。從FarmFutures雜志的農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)來看，2015年美國農(nóng)戶仍計(jì)劃增加4.9%的大豆種植面積。由此新一年度全球大豆，尤其是美國大豆的產(chǎn)量仍有可能繼續(xù)刷新新高紀(jì)錄。

目前南美大豆處于生長階段，天氣相對正常，US-DA預(yù)測巴西9550萬噸、阿根廷5500萬噸的產(chǎn)量有可能成真。這將是后期壓制國際豆類市場的重要因素。

中國國內(nèi)進(jìn)口大豆明顯增長

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年12月中國進(jìn)口大豆853萬噸，同比增長15.3%，較11月增長41.5%。就2014年全年來看，中國大豆進(jìn)口總量7140萬噸，同比增長12.7%，為大豆進(jìn)口量最多的一年。并且，預(yù)計(jì)2015年1月大豆進(jìn)口到港量在680-700萬噸，較2014年1月的591萬噸高出100多萬噸。

由于進(jìn)口大豆增長明顯，中國國內(nèi)的豆粕供應(yīng)得到了很好的保障，這也是豆粕價(jià)格上漲的壓力所在。

飼料需求轉(zhuǎn)淡，豆粕上漲乏力

由于2015年春節(jié)假期在2月下旬，中國國內(nèi)飼料企業(yè)對豆粕的冬儲采購有所推遲。元旦過后，中國國內(nèi)進(jìn)入畜禽出欄期，這使中國國內(nèi)生豬等存欄量持續(xù)降低。加上江蘇、廣東等地出現(xiàn)禽流感疫情，部分地區(qū)已經(jīng)禁止活禽交易，使得禽類出欄加快。

由此，中國國內(nèi)飼料企業(yè)的飼料銷售量持續(xù)縮減，各地廠家備貨意愿較弱。目前中國國內(nèi)豆粕每天成交量基本維持在5萬噸左右，其難以對豆粕市場產(chǎn)生實(shí)質(zhì)有效的提振作用。

綜上所述，全球大豆產(chǎn)量創(chuàng)新高自然會壓制國際大豆市場的價(jià)格，牽制中國國內(nèi)豆粕的行情。隨著南美低價(jià)大豆的上市，中國豆粕市場亦將遭受低成本大豆拖累。加上春節(jié)期間消費(fèi)淡季的影響，豆粕價(jià)格弱勢格局仍將持續(xù)。