萬海川

PPP模式，也稱PPP融資，或者PPP。

PPP即英文Public-PrivatePartnership的字母縮寫，中文直譯為“公私合伙制”。PPP模式是指政府與私人組織之間，為了提供某種公共物品和服務，以特許權協(xié)議為基礎，彼此之間形成一種伙伴式的合作關系，并通過簽署合同來明確雙方的權利和義務，以確保合作的順利完成，最終使合作各方達到比預期單獨行動更為有利的結果。

隨著項目融資的發(fā)展，PPP模式開始出現(xiàn)并越來越流行。其主要內(nèi)涵包括以下四個方面：

第一，PPP模式是一種新型的項目融資模式。項目PPP融資是以項目為主體的融資活動，是項目融資的一種實現(xiàn)形式，主要根據(jù)項目的預期收益、資產(chǎn)以及政府扶持措施的力度而不是項目投資人或發(fā)起人的資信來安排融資。項目經(jīng)營的直接收益和通過政府扶持所轉化的效益是償還貸款的資金來源，項目公司的資產(chǎn)和政府給予的有限承諾是貸款的安全保障。

第二，PPP模式可以使民營資本更多地參與到項目中去，以提高效率，降低風險。這也正是現(xiàn)行項目融資模式所欠缺的。政府的公共部門與民營企業(yè)以特許權協(xié)議為基礎進行全程合作，雙方共同對項目運行的整個周期負責。PPP模式的操作規(guī)則使民營企業(yè)參與到項目的確認、設計和可行性研究等前期工作中來，這不僅降低了民營企業(yè)的投資風險，而且能將民營企業(yè)在投資建設中更有效率的管理方法與技術引入項目中來，還能有效地實現(xiàn)對項目建設與運行的控制，從而有利于降低項目建設投資的風險，較好地保障國家與民營企業(yè)各方的利益。這對縮短項目建設周期，降低項目運作成本甚至資產(chǎn)負債率都有值得肯定的現(xiàn)實意義。

第三，PPP模式可以在一定程度上保證民營資本“有利可圖”。私營部門的投資目標是尋求既能夠還貸又有投資回報的項目，無利可圖的基礎設施項目是吸引不到民營資本投入的。而采取PPP模式，政府可以給予私人投資者相應的政策扶持作為補償，從而很好地解決這個問題，如稅收優(yōu)惠、貸款擔保、給予民營企業(yè)沿線土地優(yōu)先開發(fā)權等。通過實施這些政策可提高民營資本投資相關項目的積極性。

第四，PPP模式在減輕政府初期建設投資負擔和風險的前提下，提高項目服務質量。在PPP模式下，公共部門和民營企業(yè)共同參與項目的建設和運營，由民營企業(yè)負責項目融資，有可能增加項目的資本金數(shù)量，進而降低較高的資產(chǎn)負債率，同時不但能節(jié)省政府的投資，還可以將項目的一部分風險轉移給民營企業(yè)，從而減輕政府的風險。這樣雙方可以形成互利的長期目標，更好地為社會和公眾提供服務。

公私合營的PPP模式，以其政府參與全過程經(jīng)營的特點受到國內(nèi)外廣泛關注。在大多數(shù)國家，PPP模式主要適用部分基礎設施建設領域，包括收費公路、鐵路、橋梁、地鐵、輕軌系統(tǒng)、機場設施、隧道、電廠、電信設施、學校建筑、醫(yī)院、監(jiān)獄、污水和垃圾處理等。PPP項目的主要優(yōu)點在于將市場機制引進了基礎設施的投融資。不過，不是所有城市基礎設施項目都可以商業(yè)化的。政府不能認為，通過市場機制運作基礎設施項目等于政府全部退出投資領域。在基礎設施市場化過程中，政府還得繼續(xù)向基礎設施投入一定的資金。對政府來說，在PPP項目中的投入要小于傳統(tǒng)方式的投入，而兩者之問的差值就是政府采用PPP方式的收益。

事實上，PPP模式是將部分政府責任以特許經(jīng)營權的方式轉移給了社會主體（企業(yè)），政府與社會主體建立起“利益共享、風險共擔、全程合作”的共同體關系，由此一來，政府的財政負擔減輕，社會主體的投資風險也相應減小。所以，PPP模式更適用于公益性較強的行業(yè)，比如廢棄物處理或其中的某一環(huán)節(jié)，像有害廢棄物處理和生活垃圾的焚燒處理以及填埋處置環(huán)節(jié)等。在今年5月25日發(fā)改委上線的PPP項目庫中，環(huán)保類PPP項目數(shù)量最多，總計達到370個，數(shù)量上占比高達35%。