王麗

“若干家千億級別的民營醫(yī)療集團形成之時，才是中國醫(yī)療服務市場革命到來之際?！?/p>

2015年，新醫(yī)改進入第六年，被認為是醫(yī)改攻堅之年。鼓勵社會辦醫(yī)的方向進一步明確之后，各路資本加速進入醫(yī)療機構。

宏觀政策持續(xù)深入、醫(yī)療需求不斷增長、金融市場熱情不減、醫(yī)療群體自我意識覺醒及移動互聯網技術應用等因素，共同作用于醫(yī)療服務體系，使得新醫(yī)改歷經5年的積累后呈現出嶄新之勢。5年的積累，讓這場肇始于2013年年末的變革顯得頗為穩(wěn)健，關于新醫(yī)改行政化、市場化的爭論，被醫(yī)療服務市場中各個主體的探索和實踐逐步取代。

即便如此，這場發(fā)展于2014年、成長于2015年的變革，只是重塑醫(yī)療服務體系的開始。所有曾經存在的困難，今天依然存在。所有從業(yè)者都清楚，如今泥沙俱下的醫(yī)療健康產業(yè)遲早要面臨洗牌。

正如中國醫(yī)健聯盟執(zhí)行主席、萬好國際集團董事局主席翁國亮所言：“目前來看，各路資本重塑醫(yī)療服務機構，是一場變革，還遠非革命?！?/p>

多股資本殺入

國資、民資、投資機構、藥企、移動醫(yī)療等被認為是現階段改變中國醫(yī)療服務體系的變革力量。

屬于央企的華潤醫(yī)療、中航醫(yī)療、中信醫(yī)療，一度在投資大、難度大、周期長的公立醫(yī)院改制中，表現最為積極。藥企染指醫(yī)療機構的意圖是控制醫(yī)療機構的銷售渠道。據不完全統(tǒng)計，截至2013年年底，有近20家醫(yī)藥上市企業(yè)介入醫(yī)療投資，其中包括貴州百靈、廣藥集團、武漢健民、雙鷺藥業(yè)等。

新一輪變革中，民營資本的表現最為活躍。

復星集團董事長郭廣昌早在兩年前便喊出口號，認購醫(yī)院500家；2014年年初，地產巨頭萬科計劃籌辦3家兒童醫(yī)院，分別位于上海、廣州和深圳。

值得關注的是，新希望集團董事長劉永好早已結盟萬通控股主席馮侖、萬好國際集團董事局主席翁國亮，共同成立中國醫(yī)療健康產業(yè)聯盟。擁有20家會員企業(yè)，匯聚醫(yī)療機構和醫(yī)院超過2500家，掌舵千億資產，涉及健康管理綜合型醫(yī)療服務、高端?？漆t(yī)療服務、移動醫(yī)療健康服務、金融及城鎮(zhèn)化等產業(yè)實體。

7月，一則“10億元人民幣助推健康產業(yè)發(fā)展，醫(yī)健聯盟產業(yè)投資基金成立”的消息引爆投資界，業(yè)內人士普遍認為，大佬們的10億只是“一塊兒磚頭”，未來要引出金主，聯手撬動萬億醫(yī)療市場。

另一方面，投資機構開始專注醫(yī)療因深層革新所釋放的價值。伴隨著新醫(yī)改步入第六年，在進化出專業(yè)型醫(yī)療投資基金的同時，也培育出了新的商業(yè)模式。前者的典型代表是弘暉資本、中鈺資本以及新近成立的醫(yī)健聯盟產業(yè)基金，后者則為“PE+上市公司”。

在“PE+上市公司”模式中，愛爾眼科最為搶眼。過去一年，愛爾眼科已先后與前海金控、華泰證券、中鈺資本等多家投資機構成立多只基金，總規(guī)模超過30億元。

顯然，變革力量遠不止于此。

互聯網+作為更為先進的生產力，與生產力因素“醫(yī)療”相加，勢必打破原有模式。

2013年5月，支付寶的未來醫(yī)院，成功向醫(yī)療界投下重磅話題炸彈。“就診在家中實現”這一目標，使未來醫(yī)院賺足眼球。

與此同時，騰訊、小米、百度等互聯網科技公司在醫(yī)療領域紛紛布局，涉及就醫(yī)流程中掛號、問診、買藥、支付等各個環(huán)節(jié)，希望在重構醫(yī)療服務體系變革中占得先機。

熱一批，死一批，活一批

“現階段，即便上述變革力量不斷革新，中國醫(yī)療服務市場所發(fā)生的一切只是變革而非革命?！闭劶澳壳爸袊t(yī)療健康產業(yè)發(fā)展現狀，醫(yī)健聯盟執(zhí)行主席翁國亮對《民生周刊》記者表示。他認為，變革已進入新的階段，這個新階段可概括為，“各路人馬進來一批，熱鬧一批，死一批，活一批?！?/p>

這個簡短表述折射出醫(yī)療健康行業(yè)的真實生態(tài)：曾經存在的困難，當今依舊在。所有從業(yè)者也都明白，泥沙俱下的醫(yī)療健康產業(yè)早晚面臨洗牌，因此，就算邁進了醫(yī)療健康產業(yè)的大門，挑戰(zhàn)依舊在，甚至更加艱巨。

以支付寶的未來醫(yī)院為例，未來醫(yī)院確實戳中了痛點，而其能否顛覆傳統(tǒng)就診模式尚無定論，但眼下未來醫(yī)院遭遇的硬傷已經凸顯。

7月發(fā)布的《未來醫(yī)院一周年服務數據報告》顯示，接入未來醫(yī)院平臺的醫(yī)院有200多家，與醫(yī)院的簽約頻率保持在兩天一家，但上線的僅82家，這個數字相對于全國2.6萬家醫(yī)院而言，實在太少。即便是接入未來醫(yī)院平臺的醫(yī)院，患者的使用率也不高，原因在于多數醫(yī)院與醫(yī)保對接不暢。

而騰訊、小米、百度等公司在醫(yī)療服務體系的布局則至今“沒有盈利模式”。

“互聯網+醫(yī)療并沒有解決醫(yī)院的核心功能，只是對醫(yī)院輔助功能的改進?！蔽虈琳J為，中國醫(yī)療產業(yè)所面臨的最大問題是，尚未出現大型民營醫(yī)療集團與公立醫(yī)院分庭抗衡的局面，公立醫(yī)院人滿為患的現狀難以改變。他認為，“若干家千億級別的民營醫(yī)療集團形成之時，才是中國醫(yī)療服務市場革命到來之際?！?/p>

做千億級別的醫(yī)院不是一句口號那樣簡單，更需要面對困難和挑戰(zhàn)。

2013年底，中國醫(yī)健聯盟下屬公司——北京望好醫(yī)療投資有限公司開始構建城市“5+1醫(yī)養(yǎng)城”，5是指三級甲等醫(yī)院、便捷酒店、老人康復中心、中醫(yī)藥文化園、健康商業(yè)街，1代表居家養(yǎng)生住區(qū)。公司成立之初便定下戰(zhàn)略目標，即3年內不低于兩家醫(yī)院開業(yè)，5年后實現每年5家醫(yī)院開業(yè)，第四年啟動IPO，第七年實現境內、境外上市，7到10年后做成30個醫(yī)養(yǎng)聯合體。

隨后，望好投資團隊一路成功進駐全國3個區(qū)域，與12座城市達成合作意向。如今，時間過半，距實現兩家三甲醫(yī)院開業(yè)的短期目標還有多遠？

對此，翁國亮坦言，“5+1”醫(yī)養(yǎng)城項目整體執(zhí)行放緩。談及原因，他說，醫(yī)養(yǎng)城當初的設計包含地產模塊，受房地產市場形勢影響，該項目需要階段性放緩。

實際上，醫(yī)養(yǎng)城項目遭遇的瓶頸折射出社會資本辦醫(yī)面臨的真實挑戰(zhàn)。

與其他社會資本辦醫(yī)遭遇的挑戰(zhàn)一樣，醫(yī)養(yǎng)城項目同樣面臨“持續(xù)的現金流從哪里來”這一問題。

據了解，投資一個1000張床位的三甲醫(yī)院需要20億到30億元，盈利周期為5到7年。巨額資金長期無盈利，對投資來說無疑是一種巨虧。“資本是逐利的，鮮有資本能堅持那么久?！蔽虈帘硎?，醫(yī)養(yǎng)城項目實際上就是希望通過房地產賺個醫(yī)院，“用投資房地產賺的錢，再投醫(yī)院，這樣壓力會小一點?！?/p>

如何破解民營醫(yī)院發(fā)展過程中持續(xù)融資這一難題，向公立醫(yī)院的核心功能發(fā)起挑戰(zhàn)？翁國亮認為，借力資本是民營醫(yī)院創(chuàng)辦規(guī)?；t(yī)療集團的必由之路。

“好醫(yī)院一定要資本化”

借力資本發(fā)展民營醫(yī)院并非預言，?？漆t(yī)院愛爾眼科通過走“PE+上市公司”的方式，步入行業(yè)前列。

2003年，愛爾眼科依靠一兩家單體醫(yī)院起步。

3年后，在意識到“靠醫(yī)院自身積累有限”這一事實后，即便彼時民營醫(yī)院的春天尚未到來，愛爾眼科仍堅持夯實內力，通過世界銀行的綜合評估獲得800萬美元貸款。這筆資金除了使醫(yī)院持有量增加到18家外，其真正意義在于，推動愛爾眼科成功上市。

2009年，愛爾眼科通過IPO，成為“中國眼科醫(yī)院第一股”。之后，其連鎖模式在資本市場助力下迅速擴張，4年內醫(yī)院由18家增至49家。連鎖醫(yī)院網絡擴圍至全國23個省，擁有1200名眼科醫(yī)生，人數占全國眼科醫(yī)生總量近6%。

2014年3月，10天之內，愛爾眼科先聯手東方金控共同發(fā)起設立深圳前海東方愛爾醫(yī)療產業(yè)并購基金，接著參與北京華泰瑞聯并購基金中心。

此舉被業(yè)界認為是一種新的商業(yè)模式，即“PE+上市公司”，其根本功能被翁國亮解讀為，“上市公司參與并購基金，利用輕資產的運營有效放大上市公司的投資能力?！?/p>

也就是說，通過這種商業(yè)模式，上市公司在獲得充沛現金流的同時，能夠把資金投到最需要的地方，加速擴張步伐。

據近期發(fā)布的愛爾眼科季報披露，愛爾眼科業(yè)績增速為25%～35%，2014年凈利潤同比增長38.34%，實現銷售收入24.02億元、凈利潤3.1億元，同比分別增長21.01%和38.34%。另外，愛爾眼科已有醫(yī)院70余家，2015年預計新增醫(yī)院15家，到2020年前達到近200家，基本覆蓋全國60%的地級以上城市。

200家?？漆t(yī)院到底能夠承載多大服務量？

愛爾眼科公開資料顯示，目前70余家醫(yī)院年門診量達243萬多人次，200家年門診量約為729萬多人次，據此估算，其一家?？漆t(yī)院日均門診量約為99人次。

按照一家大型三甲綜合醫(yī)院20個科室、日均門診量4000人次的設計標準計算，一家三甲醫(yī)院的一個科室的日門診量為200人次。也就是說，5年后愛爾眼科可解決100家三甲醫(yī)院一個科室的服務量。

“今后，各方基金助力布點醫(yī)院將會繼續(xù)加速?！蔽虈琳J為，“好的醫(yī)院一定要實現資本化，持有醫(yī)院數量決定進程速度?！?/p>

日前，翁國亮掌舵的另一醫(yī)療投資機構——華夏醫(yī)療集團，與投資者劉永好通過兌換“可換股優(yōu)先股”，使后者同時成為華夏醫(yī)療集團控股股東。與此同時，華夏醫(yī)療與云南省腫瘤醫(yī)院簽署戰(zhàn)略合作協議，將通過PPP的合作模式，直接投資云南省腫瘤醫(yī)院新建項目，該醫(yī)院建成后將是一家有1000張床位的大型綜合三甲醫(yī)院。

“未來，中國新醫(yī)改要實現革命，起碼要出現20到30家上市公司，千億級別的醫(yī)療集團也一定會出現?！蔽虈帘硎尽?/p>