2013年的十八屆三中全會(huì)《決定》中提出深化國(guó)防和軍隊(duì)體制改革，今年9月3日閱兵當(dāng)天，習(xí)近平又宣布裁減軍隊(duì)員額30萬(wàn)。而后從10月27日開始，《解放軍報(bào)》推出《面對(duì)改革大考，我們?nèi)绾巫鞔稹废盗形恼?，?1月12日，共推出5篇文章，為軍隊(duì)改革吹風(fēng)，涉及到部隊(duì)人員的態(tài)度、可能遇到的阻力等多個(gè)方面。國(guó)防建設(shè)力度的加大、國(guó)家意志體現(xiàn)出的決心以及軍報(bào)開始密集報(bào)道，可能意味著軍改頂層方案或許已經(jīng)處于內(nèi)部討論階段，離真正公布日期已經(jīng)為時(shí)不遠(yuǎn)。

國(guó)防軍工板塊是典型的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)投資疊加主題投資，為了提高整體實(shí)戰(zhàn)能力和效率，預(yù)測(cè)軍隊(duì)體系改革將會(huì)有超預(yù)期發(fā)展，而且資產(chǎn)證券化也是軍工行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，2013年航空動(dòng)力、中國(guó)重工實(shí)現(xiàn)了核心軍品總裝業(yè)務(wù)注入，標(biāo)志著國(guó)防科工局對(duì)軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化態(tài)度發(fā)生根本性改變，軍工資產(chǎn)證券化已步入深水區(qū)?？蒲性核膬?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其盈利能力往往強(qiáng)于其下屬或相關(guān)上市公司，國(guó)發(fā)37號(hào)文提出科研院所改制后，各大軍工集團(tuán)都在推進(jìn)研究所改制。在國(guó)企改革的大背景下，將來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)注入的是資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)質(zhì)且資產(chǎn)證券化水平較低的航天科技集團(tuán)、兵器工業(yè)集團(tuán)、電子科技集團(tuán)，以及動(dòng)作較為活躍的中航工業(yè)集團(tuán)。

重點(diǎn)推薦：中航系：中航動(dòng)控等；電科系：國(guó)睿科技等；航天系：航天發(fā)展、航天長(zhǎng)峰等；兵器集團(tuán)：光電股份；民參軍：華訊方舟、新研股份等。