吳子平

改革開放三十幾年以來，中國的民營中小企業(yè)充當著經濟增長的引擎，在創(chuàng)造就業(yè)機會、優(yōu)化產業(yè)結構方面起著至關重要的作用。然而，民營中小企業(yè)融資難問題制約著它們的發(fā)展，如何找到對策來解決這一根本性問題，成為企業(yè)向前發(fā)展的當務之急。由于中小企業(yè)在市場經濟中的群體壯大，解決了這一瓶頸，能夠優(yōu)化產業(yè)結構，帶動區(qū)域經濟迅速發(fā)展，給市場經濟帶來生機、活力。

一、民營中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及存在問題

1.民營中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。（1）債券融資占多數(shù)，內部融資為主導。民營中小企業(yè)融資的途徑主要有外部融資和內部融資。外部融資又分為直接融資和間接融資。所謂直接投資，顧名思義，就是企業(yè)通過直接像社會進行融資的方式來獲得資金。 對于民營中小企業(yè)而言，他們的內部融資就可以直接的理解為借款，因為他們的理念比較單純、而且結構比較單一，所以對于他們來說這就是獲得資金的主要來源。進行內部融資，企業(yè)可以避免政府過多的干預，在市場經濟中有一定的獨立性。內部融資的缺點是獲得資金的速度緩慢，企業(yè)很難在短時間內獲得充足的資金來滿足企業(yè)自身的經營需求。基礎決定一切，企業(yè)要想獲得資金可以采取許許多多的方式，但是企業(yè)要想獲得一種最適合自身條件的融資方式，關鍵還取決于企業(yè)自身的基礎。企業(yè)要找尋合適的融資方式，讓融資成本，融資風險以及企業(yè)收益處于一種均衡的狀態(tài)。

（2）直接、間接融資困難。目前企業(yè)要獲得足夠的資金進行運營，都基本借助銀行貸款，但是因為銀行貸款的艱難最終導致企業(yè)融資難的問題出現(xiàn)。盡管直接融資的方式有：投入資本、發(fā)行股票、發(fā)行債券等。中小企業(yè)在初創(chuàng)期主要是靠投入資本來募集資金，在運營期主要靠權益性資本來募集資金。我國雖然設立了二板市場試圖來方便中小民營企業(yè)的融資，但是二板市場要求這些企業(yè)是高科技領域運營較好、成長性較強的新興中小企業(yè)，所以這對大部分中小企業(yè)而言無非也只是黃粱一夢，加之我國對企業(yè)的債券融資和股票融資的要求近乎苛刻，導致我國大多民營企業(yè)都無法根本的解決融資問題。

間接融資是指中小企業(yè)向銀行等金融機構貸款。從銀行方面而言，為中小企業(yè)貸款提供資金不是他們在金融定位中的主要意圖，其次由于中小企業(yè)自身的財務信息本就不夠透明和規(guī)范，因此銀行為他們提供貸款的積極性會大大的降低。

（3）制度、信息的缺陷。我國的資本市場發(fā)展滯后，缺乏像美國等發(fā)達國家有功能多樣，服務對象龐大，入市規(guī)則各異的多層次資本市場體系。我國民營中小企業(yè)缺乏股權融資的渠道，2004年，中小企業(yè)板塊在深圳證券交易所正式啟動，但是由于“法律法規(guī)不變，發(fā)行上市標準不變”，只有少數(shù)民營中小企業(yè)能通過股市融資。

（4）市場失靈。民營中小企業(yè)融資中的市場失靈表現(xiàn)在：一是資金供給與需求嚴重失調，資金流動不滿足市場的需求；二是民營中小企業(yè)融資金額少，次數(shù)多，手續(xù)繁雜，一般金融機構追求自身利益最大化，認為中小企業(yè)融資風險大，收益少，成本高，更愿意與資金雄厚的大企業(yè)往來，而不愿給中小企業(yè)提供資金支持；三是中小型企業(yè)沒有足夠強大的說服力，他們的股票就算上市也很難被民眾看好，這也算是在融資市場上對其限制的自然壁壘了。

2.民營中小企業(yè)融資存在的問題。（1）民營中小企業(yè)自身存在問題。一些企業(yè)誠信度不高，企業(yè)竭盡腦汁說服銀行答案貸款，到期日一到，企業(yè)害怕再貸款難，沒有如期償還本息；一些企業(yè)內部管理混亂，帳表不清，企業(yè)弄虛作假，不完善企業(yè)財務制度，有逃稅漏稅的行為；我國沒有完整的對中小企業(yè)的評估體制，一些企業(yè)信用觀念差，投機取巧蒙騙銀行，逃、廢、賴到銀行債務；目前我國大多數(shù)的中小民營企業(yè)都沒有足夠的資產進行抵押，沒有與之相匹配的資產作為擔保是絕對不能夠得到銀行的貸款援助的。

（2）金融機構存在的問題。我國中小金融機構發(fā)展緩慢，我國以四大國有銀行為主的金融體制，主要是面向國有大中型企業(yè)，所以必須要發(fā)展面向民營中小企業(yè)的中小金融機構體系，來滿足民營企業(yè)的資金需求。目前的中小金融機構遠遠不能滿足數(shù)量逐漸龐大的中小企業(yè)的小額貸款要求。

（3）政府政策和外部環(huán)境存在的問題。相對于債券融資的限制，我國沒能從立法上對中小民營企業(yè)進行保障說明。我國對中小企業(yè)提供融資服務的機構不健全。體現(xiàn)在：一是管理機構不統(tǒng)一；二是從宏觀政策面上主要是國家對私營、民營企業(yè)的扶植力度、和優(yōu)惠政策嚴重不足。

（4）商業(yè)銀行機制存在的問題。自從我國國有銀行進行股份制改制之后，他們都紛紛加強了風險控制，對于貸款業(yè)務的審批更是加強了控制尺度。然而中小企業(yè)進行融資時大都是找銀行，這就直接證明了，中小企業(yè)是根本不可能從銀行成功得到資金的。我國各大國有商業(yè)銀行上收基層信貸權，貸款權限集中到省行和總行，堅持貸款給重點行業(yè)、重點企業(yè)、重點地區(qū)、重點客戶的“四重”方針。對中小企業(yè)采取“為不錯貸，寧可不貸”的方針。

二、改善民營中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的途徑

1.企業(yè)自身方面。民營中小企業(yè)要基于自己的處境，加強自身建設，提高在市場上的競爭能力。中小企業(yè)要做好高層的領導工作，高層要先具備企業(yè)發(fā)展所需的先進管理理念，促進企業(yè)現(xiàn)代化管理制度發(fā)展。民企要注重員工的素質，要重視企業(yè)的創(chuàng)新能力，優(yōu)化自己的產品。民營要發(fā)展自己良好的信譽，打造屬于自己獨一無二的的品牌，獲得知名度，贏得銀行的貸款信用。發(fā)展企業(yè)的信用形象，要在內部建立完整的體系與制度，貸款資金要及時還本付息，與自己的開戶行建立良好的信用。

2.提高金融機構的便利作用。對于國家支持民營企業(yè)發(fā)展的政策，金融機構要認真貫徹落實。金融機構要確保民企貸款在貸款總量和增量中的比重。特別是對于目前經營不力，但是具有發(fā)展?jié)摿Φ拿駹I企業(yè)，要及時的注入部分的資金，幫助企業(yè)脫離暫時的困難。國有商業(yè)銀行要打破長期以來的思想束縛，加大對中小企業(yè)金融政策的支持力度，銀行要以利潤最大化作為企業(yè)的主要宗旨，不主要服務只局限于國有企業(yè)，要把借貸資金更多的投向民營中小企業(yè)。發(fā)展中小型金融機構，要改革銀行擴大對中小企業(yè)貸款，實施起來比較難，也不容易，所以促進發(fā)展地方性的中小型金融機構，如農村信用社、地方性的投資公司等。手續(xù)簡單，貸款的條件低，可以快速解決中小企業(yè)融資問題。

3.發(fā)揮政府作用。政府最重要的是要完善法律法規(guī)給予中小企業(yè)經營保障，通過立法來規(guī)范中小企業(yè)的市場行為，引導中小企業(yè)走向正規(guī)化、法制化。對于有些民營中小企業(yè)潛力大、經營效益好、信譽好，政府應降低對其的上市門檻，允許這些企業(yè)在主板市場上市；而對于那些經營業(yè)績差、管理不佳的中小企業(yè)，可以允許其在中小企業(yè)板與將推出的創(chuàng)業(yè)板市場上市，幫助中小企業(yè)發(fā)展順利，待這些企業(yè)成熟后再進行轉板；對于其他中小企業(yè)，可以允許他們在更多寬松的市場上發(fā)行他們的融資手段。同時政府應根據(jù)民營中小企業(yè)不同的經營狀況，制定政策收購兼并淘汰市場上虧損嚴重的公司，鼓勵優(yōu)秀的民企擴大規(guī)模，優(yōu)化資源配置。政府要扶持監(jiān)督民間中小金融機構的發(fā)展，使得中小企業(yè)可以與第三方金融機構合作獲得更多資金。加強與中小金融機構合作可以簡化貸款流程，降低貸款利息，減少融資風險。

4.多元化、多渠道融資。目前，大多數(shù)民營中小企業(yè)過分地依賴銀行貸款，融資渠道窄。所以相關部門要做好工作，改變民企的觀念，推動民企進行多元化發(fā)展的進程，根據(jù)分散風險的原則，指導中小企業(yè)通過社會募集、職工入股、企業(yè)參股等直接融資方式，拓寬融資渠道，改變向銀行貸款難的處境。還可以通過其它融資渠道，如租賃融資、票據(jù)融資和典當融資等，這些融資渠道盡管不成熟，但有一定的優(yōu)勢，能給民營中小企業(yè)帶來及時性的資金補充作用。

中小企業(yè)是財政增加和稅收的重要來源，對民營中小企業(yè)進行調查研究，了解制約民營中小企業(yè)的發(fā)展最主要的因素是資金的需求，對中小企業(yè)的問題進行詳細的分析，并找到合適的解決辦法。能夠讓中小企業(yè)真正的認識自己存在的問題；能夠讓逐漸發(fā)展擴大的企業(yè)在創(chuàng)建期就依據(jù)現(xiàn)在企業(yè)存在的問題依依斟酌，并避免在成長期出現(xiàn)類似的問題，做好風險防范；能夠讓我國的中小企業(yè)通過國家政策支持，依靠金融市場的機制，并通過自己逐漸完善改進的體制，變得越來越好。

（作者單位：泉州市洛江區(qū)生產力促進中心）