摘 要：自改革開放以來，我國中小企業(yè)取得了巨大發(fā)展，對社會穩(wěn)定意義重大，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要支柱。本文首先對當(dāng)前我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀存在的問題進(jìn)行了深入分析，并針對這些問題提出了切實可行的應(yīng)對舉措。

關(guān)鍵詞：我國中小企業(yè)；融資；問題；原因；對策

在“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生”的大背景下，我國中小企業(yè)得到了迅猛的發(fā)展，中小企業(yè)占經(jīng)濟(jì)比重正日益加重。現(xiàn)在，我國中小企業(yè)占全部企業(yè)數(shù)的90%以上，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占60%和40%，每年出口創(chuàng)匯占60%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會，中小企業(yè)就業(yè)人數(shù)眾多，對社會穩(wěn)定意義重大，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要支柱。

一、當(dāng)前我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

我國中小企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)格局中的重要一極在增長中體現(xiàn)其特有的推動作用，但在融資問題上一直處于被動地位，與大型企業(yè)相比，及融資可得性等方面都處于與其經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)不相符的劣勢，承受著資金缺乏的困境，問題重重。

1.內(nèi)源性融資能力較低

內(nèi)源性融資指企業(yè)不依賴外部資金，通過自身積累將留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資的過程。中小企業(yè)大都主要依靠內(nèi)源融資來支撐正常的生產(chǎn)經(jīng)營和規(guī)模擴(kuò)張盡管內(nèi)部融資是當(dāng)前中國中小企業(yè)資本積累的重要方式，但是中國的中小企業(yè)內(nèi)源融資依然存在很多問題。根據(jù)有關(guān)資料表明，依靠內(nèi)部留存收益積累資金的企業(yè)占我國私營企業(yè)資金來源的26%，這將嚴(yán)重的影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

2.融資成本過高

當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟(jì)金融運行的一個突出特征是，貨幣供應(yīng)量規(guī)模龐大且持續(xù)較快增長，而實體經(jīng)濟(jì)融資成本仍居高不下。我國的中小企業(yè)融資渠道問題一直未能很好的解決，這就導(dǎo)致其融資成本高的問題。間接融資比例高，影響了融資成本中小企業(yè)實際得到的貸款只有本金的80%，連續(xù)的調(diào)存貸款基準(zhǔn)率，各種利率的上升都導(dǎo)致其成本的增加。2014年5月份的國務(wù)院常務(wù)會議也提過要落實和加大金融對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度，降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本。

3.融資渠道單一

中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。但是在實際操作中，仍采用傳統(tǒng)的方式進(jìn)行融資，銀行借貸是最基本也是應(yīng)用最多的中小企業(yè)融資渠道過多依賴債務(wù)融資，從權(quán)益性投資的構(gòu)成來看，近80%的企業(yè)仍以自身的資金積累為主股東投資和風(fēng)險投資分別為18.1%和16.7%。貸款集中在國有商業(yè)銀行。中小企業(yè)信貸支持機(jī)構(gòu)的缺位和多元化債務(wù)融資工具的缺乏，使中小企業(yè)不能像國有企業(yè)和上市公司那樣通過債券市場發(fā)行債券籌集資金。

4.間接融資的難度較大

融資難是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，主要是由于國家金融體系還不夠健全，直接融資和間接融資結(jié)構(gòu)失調(diào)。中小企業(yè)融資難源于中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小、可抵押資產(chǎn)少、財務(wù)制度不健全，銀行基于逐利性及風(fēng)險防控要求，對中小企業(yè)投放信貸積極性不高。間接融資在我國的融資構(gòu)成中占據(jù)絕大比重，但對中小企業(yè)來說，間接融資的難度較大。

二、當(dāng)前我國中小企業(yè)融資難的原因探析

1.中小企業(yè)自身的局限性造成了融資難問題

當(dāng)前，雖然中小企業(yè)已經(jīng)成為推動國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的重要推動力之一，但由于其自身的局限造成了融資難的問題。一是一些中小企業(yè)的規(guī)模比較小，抗風(fēng)險能力較低，尤其是受經(jīng)濟(jì)周期沖擊的環(huán)境下，抗風(fēng)險能力就比較低。二企業(yè)高比例停業(yè)或者倒閉使經(jīng)融機(jī)構(gòu)放貸風(fēng)險加大，中小企業(yè)會計制度不完善造成信息不對稱，報表披露不真實財務(wù)制度不健全，企業(yè)信息透明度差。三是與大型企業(yè)相比，我國中小企業(yè)的不良貸款率遙遙領(lǐng)先，無力還債等現(xiàn)象比較多，造成了銀行不敢給他們提供貸款。

2.融資政策服務(wù)體系還不夠健全

中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不足。有絕大多數(shù)資金的國有商業(yè)銀行，隨著不斷改革，往往對中小企業(yè)“惜貸”。中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量偏少，覆蓋面不夠，部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融機(jī)構(gòu)仍處于空白狀態(tài)，中西部地區(qū)問題表現(xiàn)的更加突出，大量小型微型企業(yè)難以得到正規(guī)機(jī)構(gòu)金融服務(wù)。另外，我國資本市場發(fā)展的時間較短，對中小企業(yè)來說，上市融資的門檻是很高的，中小企業(yè)的股票融資所占比例較少，難度較大。融資服務(wù)平臺建設(shè)有待強化。中小企業(yè)融資擔(dān)保服務(wù)作用有限，擔(dān)保公司在與銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)合作時的積極性始終不高，使得相應(yīng)擔(dān)保業(yè)務(wù)無論從業(yè)務(wù)總量還是從擔(dān)保業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍上，都存在著較大的局限性，難以從根本上解決中小企業(yè)擔(dān)保難題。小企業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境尚不成熟。

3.金融機(jī)構(gòu)的支持力度不足

銀行對目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下中小企業(yè)經(jīng)營的特點和規(guī)律分析不夠，為了控制投資風(fēng)險，只好簡單地將企業(yè)拒之門外。。中小企業(yè)信貸服務(wù)意識還有待提高，出于安全性與規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益考慮，銀行競相追逐部分大企業(yè)、優(yōu)質(zhì)客戶，而急需資金支持的中小企業(yè)卻往往得不到很好的金融支持。中小企業(yè)服務(wù)機(jī)制建設(shè)還存在差距。符合小企業(yè)特點的銀行信貸管理及各項配套制度，包括機(jī)構(gòu)設(shè)置、信用評估、信貸審批、激勵約束等方面在內(nèi)的創(chuàng)新力度還不強，小企業(yè)授信的文化培育還較滯后。

三、當(dāng)前我國中小企業(yè)融資難的解決對策

1.提升中小企業(yè)素質(zhì)，改善自身融資環(huán)境

應(yīng)推進(jìn)中小企業(yè)制度的多元化和社會化，全面提升自身素質(zhì)。首先，培育和提升中小企業(yè)核心競爭力，充分發(fā)揮地方資源、市場、技術(shù)等方面的比較優(yōu)勢，逐步形成具有競爭優(yōu)勢和區(qū)域特色的主導(dǎo)產(chǎn)品，不斷推進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，以提高自身的核心競爭力。其次，推動企業(yè)健全各項基礎(chǔ)管理制度，逐步形成較為科學(xué)的經(jīng)營決策程序，基本實現(xiàn)決策科學(xué)化和民主化，真正建立起適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)競爭需要的公司法人治理結(jié)構(gòu)。最后，樹立良好的企業(yè)信用形象。樹立良好的信譽和形象是企業(yè)一切經(jīng)濟(jì)活動的根本出發(fā)點，作為直接參與市場競爭的主體，中小企業(yè)必須把誠信作為基本的道德操守，打造企業(yè)品牌，作為一種品牌開發(fā)和利用，完善中小企業(yè)信用信息系統(tǒng)和信用檔案數(shù)據(jù)庫，建立適合中小企業(yè)特點的信用信息征集與評價體系，充分發(fā)揮信用在中小企業(yè)銀行融資中的優(yōu)勢與約束作用。

2.深化金融體系改革，構(gòu)建政策性金融機(jī)構(gòu)

作為政府和市場溝通的橋梁，政策性金融發(fā)揮我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)中長期融資的先行者和主力軍的作用。構(gòu)建一個合理、有效的政策性金融體系發(fā)揮政策性銀行的優(yōu)勢和作用，對緩解中小企業(yè)融資難的問題具有重要的作用。首先，重視對中小企業(yè)的信貸服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式，利用擔(dān)保公司在風(fēng)控措施上務(wù)實、靈活、有效的優(yōu)勢，為中小企業(yè)及個體經(jīng)營者量身定制風(fēng)險防范措施和融資方案，確保有效防范、及時化解風(fēng)險。在這種精神的指導(dǎo)下，德朋元孚擔(dān)保業(yè)務(wù)質(zhì)量優(yōu)良，實現(xiàn)零代償、零損失。其次，完善商業(yè)銀行的信貸機(jī)制。各商業(yè)銀行已經(jīng)有了一套應(yīng)對大中貸款客戶的預(yù)警機(jī)制，但對于小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)。因此，要針對中小企業(yè)經(jīng)營特點，建立全方位的風(fēng)險預(yù)警體系，同時定期結(jié)合其財務(wù)指標(biāo)，通過查核真實憑證等途徑判斷其財務(wù)指標(biāo)真實性并做出相應(yīng)調(diào)整，與其他信息得分進(jìn)行對比檢驗。以實現(xiàn)對企業(yè)信貸風(fēng)險信息的全面掌握。再次，積極發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)適用于改革企業(yè)結(jié)構(gòu)、搞活實體經(jīng)濟(jì)，有助于解決實體經(jīng)濟(jì)面臨的融資難，也有利于各種小微企業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。調(diào)整國有商業(yè)銀行的信貸政策，強化和健全為中小企業(yè)服務(wù)的信貸機(jī)構(gòu)。通過資本金補助、風(fēng)險補償、業(yè)務(wù)獎勵等方式，支持設(shè)立小額貸款公司、國有金融租賃公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)，扶持和規(guī)范融資性擔(dān)保公司發(fā)展。

3.拓展融資渠道，建立多層次資本市場

作為資源配置的重要場所，資本市場在服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，發(fā)揮了重要的積極作用。因此，要拓展中小企業(yè)融資渠道，為中小企業(yè)發(fā)展建立多層次的資本市場。首先，降低創(chuàng)業(yè)板門檻加強創(chuàng)業(yè)板監(jiān)督管理，拓展中小企業(yè)融資渠道，不斷擴(kuò)大融資規(guī)模。其次，健全各層次市場間的轉(zhuǎn)板銜接機(jī)制。為了推動三板市場健康有序發(fā)展，增加其對廣大中小企業(yè)的吸引力，當(dāng)前我國應(yīng)著重建設(shè)三板市場到主板的“綠色通道”，使得上市（上柜）公司能在場外交易市場和交易所市場之間有序升降，企業(yè)將會選擇通過三板轉(zhuǎn)道進(jìn)入中小企業(yè)板，這將吸引更多的優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)入三板，從而使三板成為真正意義上的中小板上市公司“孵化器”，對我國中小企業(yè)的發(fā)展形成強大的推動力。再次，大力發(fā)展地方性的柜臺交易市場。大力發(fā)展地方性的柜臺交易市場，將目前的產(chǎn)權(quán)交易中心改建為地方性和區(qū)域性的股權(quán)交易中心，為需要資金的中小企業(yè)拓寬了利用社會資金的途徑。

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作者簡介：刁月杰（1994- ），男，河南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，研究方向：金融學(xué)