喻雨竹 張玲

摘 要：現(xiàn)如今，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，企業(yè)逐漸加大了對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視，衍生金融工具在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用逐漸凸顯。本文首先對(duì)衍生金融工具進(jìn)行了綜述，其次闡述了其特征與所存在的風(fēng)險(xiǎn)，最后在分析當(dāng)前衍生金融工具在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中應(yīng)用現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，為如何實(shí)現(xiàn)這一工具的有效應(yīng)用提出對(duì)策，以供參考。

關(guān)鍵詞：衍生金融工具；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)管理

全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，我國(guó)企業(yè)面臨著全新的發(fā)展機(jī)遇，但是，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，金融市場(chǎng)價(jià)格的不斷變化使得企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，如何實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效管理以實(shí)現(xiàn)自身的穩(wěn)健發(fā)展，已成為我國(guó)企業(yè)所面臨的一大挑戰(zhàn)。而衍生金融工具的誕生與發(fā)展為企業(yè)實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的有效控制并落實(shí)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)提供了出路，然而，從目前衍生金融工具的應(yīng)用現(xiàn)狀看，由于一系列問題的存在阻礙了完善應(yīng)用的實(shí)現(xiàn)。

一、衍生金融工具內(nèi)涵分析

1.衍生金融工具的內(nèi)涵

從當(dāng)前這一研究領(lǐng)域的現(xiàn)狀看，關(guān)于其定義尚未給出統(tǒng)一的界定。以金融學(xué)研究角度出發(fā)，可將這一定義簡(jiǎn)單的總結(jié)為：是以傳統(tǒng)的金融工具為基礎(chǔ)，在金融市場(chǎng)逐漸發(fā)展的過程中衍生而來，價(jià)格會(huì)隨著金融市場(chǎng)的變化而變化，屬于合約范疇。對(duì)于此層次的定義，其過于范范，對(duì)這一內(nèi)涵的闡述并不具體。其次，以會(huì)計(jì)學(xué)這一研究視角出發(fā)，所給出的定義為：其會(huì)隨著金融市場(chǎng)價(jià)格的變化而變化，包括一定時(shí)期內(nèi)金融市場(chǎng)利率、匯率的變化等，對(duì)于初始凈投資并未進(jìn)行限制，采取未來結(jié)算方式。而在我國(guó)，對(duì)于衍生金融工具的定義，財(cái)政部是以新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為基礎(chǔ)，結(jié)合國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的實(shí)際狀況，給出了適合中國(guó)當(dāng)前實(shí)際發(fā)展需求的定義內(nèi)容，其所給出的定義為： 衍生金融工具，指具有其價(jià)值隨特定利率、商品價(jià)格、金融工具價(jià)格、匯率等變量的變動(dòng)而變動(dòng)，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系；不要求初始凈投資或要求很少的初始凈投資；在未來某一日期結(jié)算的金融工具。

2.衍生金融工具的功能

這一金融工具的主要功能為：通過投資套利來拓展企業(yè)的利潤(rùn)空間、實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避、完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)以及實(shí)現(xiàn)對(duì)金融市場(chǎng)價(jià)格的有效監(jiān)管等。具體來講，實(shí)現(xiàn)對(duì)其的有效應(yīng)用，能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)負(fù)債等的有效預(yù)防，進(jìn)而發(fā)揮出自身的“保護(hù)傘”作用，避免不必要的經(jīng)濟(jì)損失，比如：套利投資這一作用的實(shí)現(xiàn)，當(dāng)前金融市場(chǎng)中存在著大量的套利機(jī)會(huì)，但是，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大，而企業(yè)則需要通過風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的工具等來實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)空間的最大化。同時(shí)，由于企業(yè)管理者會(huì)借助信息不對(duì)稱來實(shí)現(xiàn)自身利潤(rùn)的獲得，而這就在無形之中侵害了所有者的權(quán)益，為了實(shí)現(xiàn)信息的對(duì)稱性，便可以通過衍生金融工具的應(yīng)用來實(shí)現(xiàn)，以逐步完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)。

二、衍生金融工具的特征與風(fēng)險(xiǎn)

1.衍生金融工具的特征

首先，合約性。從上文定義的分析中可知，衍生金融工具具有合約性特征，也就是說交易雙方需要通過合約條款的束縛，在合同規(guī)定的時(shí)間內(nèi)要落實(shí)雙方自身的責(zé)任，充分的行使自身的權(quán)利；其次，杠桿性。這一特征主要是基于在實(shí)際交易的過程中，對(duì)于初始凈投資并沒有限制，所以能夠通過杠桿性來實(shí)現(xiàn)對(duì)相應(yīng)融資風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避，但是，這一特征的存在也使得其對(duì)金融市場(chǎng)的有序發(fā)展產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響；再次，風(fēng)險(xiǎn)性。這一工具的使用是以未來結(jié)算來實(shí)現(xiàn)操作的，因此，相應(yīng)的不確定因隨著增加，加上杠桿性這一特征的作用，使得預(yù)期收益越高，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)就越大；最后，復(fù)雜性。隨著衍生金融工具的不斷發(fā)展，科技的作用下新興衍生工具的不斷誕生也使得其具備了復(fù)雜性的特征，與開始之初的衍生金融工具相比，尚無法實(shí)現(xiàn)有效的市場(chǎng)監(jiān)管，因此，以其為媒介的交易風(fēng)險(xiǎn)也就隨之加大。

2.衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)

在實(shí)際應(yīng)用這一新金融工具的過程中，雖然其能夠?qū)崿F(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制與規(guī)避，但是，不可忽略的是這一工具的使用同樣會(huì)帶來新的風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)在如下四方面：

（1）違約風(fēng)險(xiǎn)

基于衍生金融工具的合同性特征，如果合同雙方中有一方?jīng)]有按照合同的約定來履行自身的責(zé)任，進(jìn)而導(dǎo)致違約問題的出現(xiàn)，就會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)。在認(rèn)定其是否屬于違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需要從如下兩方面進(jìn)行分析：首先是否是因?yàn)樨?cái)務(wù)危機(jī)而出現(xiàn)的違約，其次是相應(yīng)違約一方的合約價(jià)值為負(fù)。一般情況下，這一風(fēng)險(xiǎn)的大小直接受到合同期限的影響，如果期限長(zhǎng)，那么相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)就大，同時(shí)，還受到交易地點(diǎn)的影響，通常來講場(chǎng)外交易的風(fēng)險(xiǎn)要相對(duì)較大。面對(duì)當(dāng)前形式多樣的衍生金融工具，由于其還存在著復(fù)雜性等特征，所以選擇的金融工具不同，那么相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)也就存在一定差別。

（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

這一風(fēng)險(xiǎn)主要通過如下三種風(fēng)險(xiǎn)形式來呈現(xiàn)：貨幣、利率以及價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，被合稱為基礎(chǔ)金融風(fēng)險(xiǎn)。在以這一金融工具來實(shí)現(xiàn)交易的過程中，基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價(jià)值是其預(yù)期價(jià)格的基礎(chǔ)，但是，如果最終實(shí)際結(jié)果與預(yù)期不符，就會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失。這一風(fēng)險(xiǎn)是無法實(shí)現(xiàn)量化定位的，如果在實(shí)際使用的過程中，無法有效的選擇與應(yīng)用這一金融工具，那么相應(yīng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大，也正是基于這一風(fēng)險(xiǎn)的不可量化性特征，在杠桿性特征的作用下，企業(yè)會(huì)試圖通過短期投資套利來實(shí)現(xiàn)自身利潤(rùn)的最大化，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征的存在就無形之中進(jìn)一步加大了風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者可能會(huì)承擔(dān)更大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)

這一風(fēng)險(xiǎn)主要是基于企業(yè)內(nèi)部人為因素所產(chǎn)生的，一方面，如果企業(yè)內(nèi)部的決策者在決策上的失誤會(huì)導(dǎo)致營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，另一方面，企業(yè)管理者技術(shù)應(yīng)用上的偏差也會(huì)導(dǎo)致營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。因此，在實(shí)際運(yùn)用這一金融工具的過程中，如果企業(yè)相應(yīng)的管理者無法實(shí)現(xiàn)對(duì)衍生金融工具的全面認(rèn)識(shí)與深刻剖析，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，同時(shí)，除了管理者的專業(yè)能力外，個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)與素質(zhì)也同樣會(huì)影響到營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與否。

（4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

這一風(fēng)險(xiǎn)主要包括了業(yè)務(wù)流量風(fēng)險(xiǎn)以及資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。其中，業(yè)務(wù)流量風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是基于合約的不完善，由于合約是約束雙方履行自身權(quán)利義務(wù)的媒介，而合約的不完善會(huì)導(dǎo)致最終變現(xiàn)或平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生；資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是基于其中一方因?yàn)樽陨沓霈F(xiàn)資金緊缺的問題，進(jìn)而無法按照合同的規(guī)定來實(shí)現(xiàn)支付，這就會(huì)因被迫平倉(cāng)的出現(xiàn)而遭受經(jīng)濟(jì)損失。一般情況下，這一風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在場(chǎng)外交易中，同時(shí)新興衍生金融工具的使用也同樣會(huì)造成這一風(fēng)險(xiǎn)。而當(dāng)合同越標(biāo)準(zhǔn)，相應(yīng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就越小，同時(shí)，如果相應(yīng)的市場(chǎng)交易原則較為完善，那么相應(yīng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也就隨之變小。

（5）法律風(fēng)險(xiǎn)

這一風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要是基于現(xiàn)有法律的完善程度，如果現(xiàn)有法律無法實(shí)現(xiàn)對(duì)合約條款的有效保護(hù)，那么相應(yīng)的合同雙方可能就會(huì)遇到這一風(fēng)險(xiǎn)。在當(dāng)前的金融市場(chǎng)環(huán)境下，新型的衍生金融工具種類不斷增多，而相應(yīng)的法律制度體系無法實(shí)現(xiàn)與其相適應(yīng)的完善，那么就無法形成對(duì)合同條款的有效保護(hù)。同時(shí)，也正是因?yàn)榉芍贫却嬖诳杖?，致使合同雙方中的受益者會(huì)鉆法律空子來實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)利益的最大化。

三、衍生金融工具在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中應(yīng)用的現(xiàn)狀

1.國(guó)際金融市場(chǎng)背景下這一應(yīng)用的現(xiàn)狀

與國(guó)內(nèi)當(dāng)前金融市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀相比，在國(guó)際社會(huì)中，發(fā)達(dá)國(guó)家這一市場(chǎng)的發(fā)展相對(duì)較為完善，相應(yīng)的衍生金融工具的種類較多，應(yīng)用的范圍相對(duì)較大，在此背景下，其市場(chǎng)與政策等宏觀環(huán)境要相對(duì)能夠更好的適應(yīng)與滿足這一工具的應(yīng)用，因此，發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)財(cái)務(wù)管理在應(yīng)用這一工具上的范圍較廣，可參考的經(jīng)驗(yàn)較多。從當(dāng)前發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)用這一工具的現(xiàn)狀看，近百分之七十的企業(yè)都使用了該金融工具，而使用匯率與利潤(rùn)類金融工具產(chǎn)品的企業(yè)占據(jù)了絕大部分。按照使用的行業(yè)來分析，在農(nóng)業(yè)以及礦業(yè)等企業(yè)中使用這一金融工具的企業(yè)達(dá)到了近百分之七十五，而制造業(yè)與服裝業(yè)使用率相對(duì)較低，但也達(dá)到了近百分之四十以上。而面對(duì)當(dāng)前國(guó)際社會(huì)的激烈競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，以及金融市場(chǎng)的不斷變化與發(fā)展，企業(yè)已經(jīng)加大了對(duì)這一金融工具的重視程度，紛紛嘗試將其應(yīng)用到財(cái)務(wù)管理中，試圖實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，以拓展自身的利潤(rùn)空間。從國(guó)外的現(xiàn)有研究看，可以總結(jié)出如下結(jié)論：基于市場(chǎng)自身的不完善性，將衍生金融工具應(yīng)用到企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中，能夠確保實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，進(jìn)而提高整體的利潤(rùn)點(diǎn)，同時(shí)，通過這一工具的使用能夠在降低融資成本的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮出企業(yè)資金的利用價(jià)值，通過資金的合理優(yōu)化配置來提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的效率與質(zhì)量，并實(shí)現(xiàn)對(duì)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。

2.國(guó)內(nèi)應(yīng)用現(xiàn)狀

在衍生金融產(chǎn)品的運(yùn)用上，我國(guó)起步相對(duì)較晚，直到中國(guó)加入WTO后參與到國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，我國(guó)企業(yè)在落實(shí)財(cái)務(wù)管理工作中不可回避的問題出現(xiàn)，財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)加大，為了實(shí)現(xiàn)對(duì)這一問題的有效解決，衍生金融工具逐漸被各個(gè)企業(yè)所重視。財(cái)務(wù)管理工作的開展涉及到了企業(yè)的投資、融資等一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，為了實(shí)現(xiàn)對(duì)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制與規(guī)避，并降低財(cái)務(wù)成本支出，提高自身的經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)逐漸將這一金融工具應(yīng)用到財(cái)務(wù)管理工作之中。然而，當(dāng)前國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)發(fā)展尚未成熟，相應(yīng)的金融工具無法得到有效應(yīng)用，同時(shí)由于在境外期貨交易資格上的審批過嚴(yán)，進(jìn)而使得相應(yīng)的衍生金融產(chǎn)品使用途徑絕大部分是依賴商業(yè)銀行來獲得，相應(yīng)監(jiān)管較嚴(yán)，所以這一金融工具的種類較少，市場(chǎng)尚未形成規(guī)模化，但是，經(jīng)過近幾年的發(fā)展，衍生金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)較為扎實(shí)，只有不斷的實(shí)現(xiàn)模式的創(chuàng)新，迎合金融市場(chǎng)發(fā)展需求，才能為企業(yè)實(shí)現(xiàn)對(duì)金融衍生工具的有效應(yīng)用創(chuàng)造良好的宏觀環(huán)境。

四、衍生金融工具在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中有效應(yīng)用的建議

1.創(chuàng)新企業(yè)財(cái)務(wù)管理理念，以拓展使用空間

當(dāng)前，我國(guó)企業(yè)在落實(shí)財(cái)務(wù)管理工作的過程中，其理念過于保守，對(duì)于衍生金融工具所存在的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)存在偏差，片面的認(rèn)為這一金融工作的使用會(huì)帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)，事實(shí)上，將其應(yīng)用與財(cái)務(wù)管理中能夠在規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的優(yōu)化配置，通過對(duì)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與完善來提高企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，相應(yīng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力會(huì)得到大幅度提升。而從目前國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)用這一金融工具所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)看，主要原因在于很多企業(yè)存在著投機(jī)與違規(guī)操作，因此，人為原因占據(jù)了絕大部分。因此，面對(duì)這一金融工具的發(fā)展形勢(shì)，將其應(yīng)用到財(cái)務(wù)管理工作中乃是必然的發(fā)展趨勢(shì)，企業(yè)需要在創(chuàng)新財(cái)務(wù)管理理念的同時(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，進(jìn)而才能夠充分的發(fā)揮出這一金融工具的作用與價(jià)值。

2.健全相關(guān)的管理制度體系

要想確保將其有效的應(yīng)用于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中，就需要以完善的管理制度體系來實(shí)現(xiàn)對(duì)應(yīng)用行為的規(guī)范，確保企業(yè)能夠合理選擇這一產(chǎn)品的種類，實(shí)現(xiàn)對(duì)其進(jìn)入市場(chǎng)后的有效跟蹤，以在提高交易效率的同時(shí)，提升自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。具體實(shí)施的過程中，需要構(gòu)建完善的管理模式，確保財(cái)務(wù)管理工作的獨(dú)立性，并要將審批與操作的權(quán)利予以分開下放，以實(shí)現(xiàn)高效的管理。與此同時(shí)，要以相應(yīng)調(diào)整政策的制定來實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)后流通情況的有效跟蹤與監(jiān)管，以確保及時(shí)且準(zhǔn)確的做出決策。此外，要通過建立完善的財(cái)務(wù)結(jié)算與審核制度來進(jìn)一步提升自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

3.提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與財(cái)務(wù)管理人員的專業(yè)能力素質(zhì)

首先，在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的提升上，要求企業(yè)要對(duì)衍生金融工具進(jìn)行全面的剖析，要在充分掌握其優(yōu)勢(shì)作用的基礎(chǔ)上，對(duì)所存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的辨別，通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與分散來實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，以確保這一金融工具的應(yīng)用能夠從根本上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。由于這一金融產(chǎn)品所存在的風(fēng)險(xiǎn)具有一定的隱蔽性，所以面對(duì)當(dāng)前金融市場(chǎng)的發(fā)展形勢(shì)，企業(yè)必須要全面的做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工作，以實(shí)現(xiàn)應(yīng)用這一金融工具的價(jià)值。其次，基于我國(guó)在衍生金融工具應(yīng)用上起步相對(duì)較晚，企業(yè)財(cái)務(wù)管理理念過于保守等一系列因素的存在，我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員自身缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)理念過于淡薄，在企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的過程中，其依舊被拘束在原有的管理理念之中，排斥將這一金融工具應(yīng)用到財(cái)務(wù)管理工作中。與此同時(shí)，除了現(xiàn)有管理人員自身能力素質(zhì)偏低外，還面臨著綜合型人才匱乏的問題，致使其在應(yīng)用這一金融工具的過程中無法實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避。因此，這就要求要加大對(duì)現(xiàn)有財(cái)務(wù)管理人員的培訓(xùn)力度，以提升其專業(yè)能力素質(zhì)，并要通過對(duì)相應(yīng)人才的引進(jìn)來提升財(cái)務(wù)管理隊(duì)伍的整體力量。

4.打造完善的外部發(fā)展環(huán)境

首先，建立完善的監(jiān)管機(jī)制，以規(guī)范企業(yè)在應(yīng)用衍生金融產(chǎn)品中的行為，逐漸形成良好的行業(yè)自律，進(jìn)而確保這一金融工具作用的充分發(fā)揮，同時(shí)，要確保各監(jiān)管主體能夠積極的承擔(dān)起自身的監(jiān)管職責(zé)，形成合力以凈化其發(fā)展環(huán)境。其次，要進(jìn)一步完善相關(guān)的法律法規(guī)，以強(qiáng)化對(duì)合同條款的約束，避免企業(yè)因謀私而鉆法律空子，并加大執(zhí)法力度，以完善的披露機(jī)制來落實(shí)法律監(jiān)管職責(zé)。再次，商業(yè)銀行要結(jié)合這一產(chǎn)品的發(fā)展來構(gòu)建完善的產(chǎn)品體系。由于我國(guó)衍生金融產(chǎn)品主要是通過商業(yè)銀行來實(shí)現(xiàn)的，因此，這就要求商業(yè)銀行要構(gòu)建完善的產(chǎn)品體系，以定價(jià)機(jī)制以及披露機(jī)制等來確保企業(yè)實(shí)現(xiàn)對(duì)這一金融產(chǎn)品的有效應(yīng)用，在滿足企業(yè)當(dāng)前需求的基礎(chǔ)上，規(guī)范企業(yè)應(yīng)用的行為，逐漸形成良好的衍生金融產(chǎn)品發(fā)展環(huán)境。最后，商業(yè)銀行自身要實(shí)現(xiàn)對(duì)這一金融產(chǎn)品所帶來風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避。這就要求商業(yè)銀行要在積極深化這一金融產(chǎn)品的同時(shí)，推進(jìn)這一金融工具的發(fā)展，以滿足當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的實(shí)際需求，同時(shí)也要對(duì)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范，避免因市場(chǎng)暫時(shí)性膨脹來出現(xiàn)盲目擴(kuò)張的現(xiàn)象，明確各衍生金融產(chǎn)品所存在的風(fēng)險(xiǎn)，做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案，建立完善的制度體系來實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。

綜上所述，面對(duì)當(dāng)前金融市場(chǎng)的發(fā)展形勢(shì)，將衍生金融工具應(yīng)用與企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中，是當(dāng)前企業(yè)在參與金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的必然發(fā)展趨勢(shì)。在實(shí)際應(yīng)用的過程中，要求企業(yè)要在創(chuàng)新財(cái)務(wù)管理理念、健全相應(yīng)管理制度的基礎(chǔ)上，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)與財(cái)務(wù)管理人員的專業(yè)能力素質(zhì)，并要打造完善的外部發(fā)展環(huán)境，為企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作實(shí)現(xiàn)對(duì)這一金融工具的有效應(yīng)用奠定扎實(shí)的基礎(chǔ)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，并在優(yōu)化資金配置的基礎(chǔ)上，優(yōu)化企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)形式，進(jìn)而拓展企業(yè)的利潤(rùn)空間，提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，為自身實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

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作者簡(jiǎn)介：喻雨竹（1995- ），女，漢族，湖南省婁底市人，渤海大學(xué)管理學(xué)院2012級(jí)財(cái)務(wù)管理專業(yè)在讀本科生，研究方向：財(cái)務(wù)管理；張玲（1977- ），女，遼寧省丹東市人，渤海大學(xué)管理學(xué)院副教授，研究方向：稅法