本尼迪克塔·馬爾奇諾托（Benedicta+Marzinotto）

布魯塞爾—歐盟的財政規(guī)則在近幾年中進行了一些急需的改進，但還需要更多的改進。除了在關(guān)鍵問題上缺少明確性，歐盟財政政策依然過于關(guān)注短期目標，比如毫無必要地強調(diào)年預算周期內(nèi)的名義赤字目標。

誠然，其他成員國的財政可持續(xù)性符合所有歐盟國家的切身利益。但年度赤字是衡量一國是否必須為另一國償還債務的較差指標。如今，可以以存在特殊情況為由將任何必須的調(diào)整負擔分配到一年以上的時間內(nèi)。這一事實雖大有裨益，但并沒有消除歐盟財政規(guī)則中的短期傾向。

在充分一體化的市場中，如果債務存量可持續(xù)，政府赤字的年度融資不應該成為問題。因此，歐盟應該致力于建立一個財政框架，其唯一目標是確保成員國債務可持續(xù)。顧名思義，這一目標應該具體到國家。它不要求每一年每一國總體赤字都低于GDP的3%，但它要求比現(xiàn)在更成熟的分析框架，只根據(jù)是否符合公債不超過GDP的60%的歐盟標準來區(qū)分各國。

與以往相比，目前的歐元區(qū)處于一個改善的管理財政壓力的位置。歐洲央行“直接貨幣交易”機制為債務可持續(xù)性提供了重要支撐。而銀行聯(lián)盟一旦完成，也可以遏制金融危機和傳染的風險。與此同時，歐洲央行的量化寬松降低了對政府現(xiàn)金耗盡的擔憂，至少在目前是如此。

讓規(guī)則更加靈活的措施值得歡迎，但缺陷仍在，特別是考慮到實施風險讓規(guī)則變化的宏觀經(jīng)濟效果難以量化。比如，如何應對大國的決定比小國具有更大（積極和消極）外部性的事實，如何為本應平等的貨幣聯(lián)盟中的區(qū)別對待找到依據(jù)等，目前尚不清楚。同樣不清楚的還有歐盟委員會被授予多大的自由裁量權(quán)糾正這類結(jié)果。

首先，長期財政前景必須充分納入歐盟及其成員國。機構(gòu)必須重新設(shè)計以適應這一方針，并解決當前框架的某些含糊之處，同時避免歧視或政治化。

實現(xiàn)這一目標的一個可能方法是建立獨立的委員會，這使歐盟所謂的財政契約對歐元區(qū)的所有國家都有約束力。這些委員會的任務是評估宏觀經(jīng)濟預測的準確性、監(jiān)督是否符合目標，以及確保長期財政可持續(xù)性。但它們?nèi)绾纹鹾峡傮w財政框架仍不清楚，事實上，歐盟規(guī)則的復雜性可能制約委員會實現(xiàn)其功能的能力。

財政委員會不能用來解讀財政契約的內(nèi)容，更好的做法是只讓它們負責一項任務：評估債務可持續(xù)性并向政府提供這方面的建議。它們的建議應該具有約束力，但應該更關(guān)注中期而非年度財政結(jié)果。

在一些例子中，財政委員會可以提出比當前歐盟規(guī)則更加嚴苛的條件，但只限于強制實施每一個財政契約簽署國都寫入憲法或約束力等同的立法的結(jié)構(gòu)性平衡。在其他例子中，委員會的建議可以比當前歐盟規(guī)則以年為基礎(chǔ)的做法更加寬松——特別當委員會需要受到國家議會問責的情況下。

保持委員會長期獨立性的最佳辦法是通過歐元區(qū)層面自上而下的監(jiān)督和控制，比如通過成立一個歐洲財政委員會（European Fiscal Council）負責確保所有國家的委員會都能完成使命。歐洲財政委員會將得到授權(quán)對一國的財政歷史和要求作出修正和評估。在權(quán)限如此有限的情況下，沒有必要在歐洲層面問責歐洲財政委員會或要求其具有民主合法性。

除了有利的長遠前景，這一治理結(jié)構(gòu)還能解決一些隨靈活性的增加而出現(xiàn)的問題。獨立的國家當局不但能更好地評估實施風險，還有利于結(jié)構(gòu)改革。此外，這一體系意味著小國受到自上而下歧視的風險極小。由于由國家政府負責歐洲的財政可持續(xù)性目標，歐盟要求的年度財政預算將不合時宜，應該徹底拋棄。endprint