吳煒

無(wú)論是世界經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的召喚，還是中國(guó)特殊國(guó)情的需求，都給股權(quán)眾籌這一新生事物一個(gè)極大的想象空間。

2015年7月9日，天使匯、InnoTREE、京東眾籌、牛投眾籌、金融客咖啡、1898咖啡館、蝌蚪眾籌、眾籌網(wǎng)、中關(guān)村股權(quán)交易服務(wù)集團(tuán)有限公司、拉卡拉、大河創(chuàng)投等80家股權(quán)眾籌及相關(guān)機(jī)構(gòu)齊聚中關(guān)村展示中心，聯(lián)合倡議發(fā)起成立中關(guān)村股權(quán)眾籌聯(lián)盟。一家立足中關(guān)村、輻射全國(guó)的股權(quán)眾籌行業(yè)組織即將誕生。

中關(guān)村管委會(huì)主任郭洪在大會(huì)主題演講中透露，為積極響應(yīng)政府提出的“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”、“開展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)”的號(hào)召，中關(guān)村將積極踐行先行先試，大膽創(chuàng)新，打造全球股權(quán)眾籌中心。

乘風(fēng)而起的股權(quán)眾籌

互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，讓人們信息獲取更加便利、支付更加便捷，也在一定程度上為股權(quán)眾籌提供了技術(shù)基礎(chǔ)和社會(huì)條件。

同時(shí)，在中國(guó)，“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”正日益成為全社會(huì)的共識(shí)?！伴_展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)”被正式寫入政府工作報(bào)告，即將修訂的《證券法》也將賦予股權(quán)眾籌一個(gè)法律地位。當(dāng)今的中國(guó)成為創(chuàng)業(yè)的熱土，也具備眾籌最適宜生長(zhǎng)的土壤，支持一大批創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司因“眾籌”而成功是眾籌行業(yè)的歷史使命。作為新經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)和策源地，中關(guān)村率先誕生了中國(guó)最有影響力的一批眾籌平臺(tái)，推動(dòng)股權(quán)眾籌行業(yè)健康發(fā)展，為“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”營(yíng)造良好發(fā)展環(huán)境成為中關(guān)村的歷史使命和必然選擇。

郭洪指出，股權(quán)眾籌是一場(chǎng)革命，是一個(gè)重大的創(chuàng)新。對(duì)創(chuàng)業(yè)而言，創(chuàng)業(yè)者哪怕不懂技術(shù)、缺乏資源，甚至有很多方面的短板，都不要緊，他們可以通過(guò)眾籌的方式把需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)的資源集結(jié)起來(lái)。所以眾籌本質(zhì)上不是眾籌錢，而是眾籌資源。

無(wú)論是世界經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的召喚，還是中國(guó)特殊國(guó)情的需求，都給股權(quán)眾籌這一新生事物一個(gè)極大的想象空間。目前在北京和中關(guān)村地區(qū)，各種股權(quán)眾籌平臺(tái)如雨后春筍一樣冒出來(lái)，自2011年互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌平臺(tái)天使匯在北京中關(guān)村誕生以來(lái)，眾籌網(wǎng)原始會(huì)、創(chuàng)投圈、牛投網(wǎng)、眾投邦、天使街等各種平臺(tái)蜂擁而出，每個(gè)平臺(tái)都有自己的特色，或深耕某一行業(yè)，或開創(chuàng)領(lǐng)投+跟投模式，或利用社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。今年3月31日，著名電商平臺(tái)京東也上線了流傳許久的股權(quán)眾籌，并允諾在平臺(tái)上發(fā)起股權(quán)眾籌的企業(yè)可以得到一系列的創(chuàng)業(yè)扶持。股權(quán)眾籌的大花園，一時(shí)間繁花似錦。

助力創(chuàng)新型國(guó)家

在中關(guān)村股權(quán)眾籌聯(lián)盟（籌）發(fā)起人劉志碩眼里，股權(quán)眾籌這種制度創(chuàng)新不僅是世界共有的趨勢(shì)，它還適應(yīng)了中國(guó)特定的國(guó)情，尤其顯得珍貴和重要。“中國(guó)擁有著非常高額的儲(chǔ)蓄率，也擁有世界上絕對(duì)人數(shù)第一的股民，同時(shí)我們也知道我們的中小企業(yè)嗷嗷待哺，急切地需要資金。我們也有數(shù)據(jù)能夠證明過(guò)往10—30年的時(shí)間里，VC和天使的投資回報(bào)好于股票二級(jí)市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。所以如何能夠建立起一個(gè)制度性安排，既能解決中小級(jí)企業(yè)優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者的資金需求，同時(shí)又能幫助有一定投資能力的人進(jìn)行資產(chǎn)管理？眾籌是不二之選！”

劉志碩還認(rèn)為：“中國(guó)如果要真正成為站在世界舞臺(tái)中央的大國(guó)，我認(rèn)為必須有兩大條件：一是你必須是一個(gè)創(chuàng)新型的國(guó)家，二是在這個(gè)過(guò)程中你能夠產(chǎn)生一批偉大的企業(yè)家和投資家?！倍蓹?quán)眾籌能促進(jìn)這兩種條件的形成。作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)在制度創(chuàng)新方面的傳統(tǒng)包袱也少，可以有后發(fā)優(yōu)勢(shì)。因此，股權(quán)眾籌的更深遠(yuǎn)意義在于：“眾籌制度上的創(chuàng)新和領(lǐng)先于世界的優(yōu)先的制度供給將有助于中國(guó)成為世界舞臺(tái)中心的國(guó)家?！?/p>

聯(lián)盟成立的作用

毋庸置疑，在股權(quán)眾籌如雨后春筍般應(yīng)運(yùn)而生的同時(shí)，由于國(guó)家立法方面的滯后，以及創(chuàng)業(yè)公司的野蠻生長(zhǎng)，眾籌圈子也存在一些不規(guī)范的現(xiàn)象，大家都在“摸著石頭過(guò)河”，標(biāo)準(zhǔn)不一、法律邊界模糊，也有可能導(dǎo)致一定程度的混亂。

劉志碩透露，即將成立的中關(guān)村股權(quán)眾籌聯(lián)盟正是一個(gè)獨(dú)立的行業(yè)自律社團(tuán)組織，它將以“自律創(chuàng)新、規(guī)范發(fā)展”為生命線，嚴(yán)格遵照社團(tuán)法、聯(lián)盟章程，規(guī)范化、透明化運(yùn)營(yíng)。聯(lián)盟將以中關(guān)村管委會(huì)為業(yè)務(wù)指導(dǎo)單位，聚合一大批國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的股權(quán)眾籌平臺(tái)、服務(wù)眾籌平臺(tái)的推動(dòng)者、組織者與參與者，促進(jìn)行業(yè)的互相交流與學(xué)習(xí)，為眾籌行業(yè)的健康發(fā)展奠定組織和制度基礎(chǔ)。聯(lián)盟通過(guò)一系列措施促進(jìn)股權(quán)眾籌這一新生事物的發(fā)展，力爭(zhēng)把中關(guān)村建設(shè)成為全球眾籌中心，爭(zhēng)取更多先行先試的政策和突破，連接全球資源，占據(jù)全球創(chuàng)新制高點(diǎn)。

劉志碩介紹，聯(lián)盟的重要使命一是聯(lián)盟要推動(dòng)股權(quán)眾籌的政策供給通道，加強(qiáng)和證監(jiān)會(huì)等部門的溝通，規(guī)范化發(fā)展股權(quán)眾籌，服務(wù)于中關(guān)村全球股權(quán)眾籌中心的發(fā)展目標(biāo)。二是，聯(lián)盟要發(fā)起行業(yè)自律公約、誠(chéng)信公約，呼吁規(guī)范與自律是行業(yè)健康發(fā)展的生命線。

據(jù)稱，中關(guān)村股權(quán)眾籌聯(lián)盟的宗旨是：響應(yīng)政府“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”的號(hào)召，營(yíng)造眾籌行業(yè)發(fā)展良好環(huán)境，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展大局，培育孵化新經(jīng)濟(jì)風(fēng)口和優(yōu)秀的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，為社會(huì)創(chuàng)造更多價(jià)值。聯(lián)盟的原則是：自愿參與、平等協(xié)商、行業(yè)自律、共有共享。聯(lián)盟成員平等參與聯(lián)盟事務(wù)的協(xié)商討論，共同負(fù)有發(fā)展壯大聯(lián)盟實(shí)力的責(zé)任，共享聯(lián)盟資源與發(fā)展成果。

四條途徑實(shí)現(xiàn)聯(lián)盟使命

據(jù)劉志碩介紹，中關(guān)村股權(quán)眾籌聯(lián)盟成立后，將擔(dān)負(fù)起四條具體的使命。首先是前文提到的搭建眾籌行業(yè)健康成長(zhǎng)的政策供給通道。通過(guò)聯(lián)盟的實(shí)踐探索和廣泛調(diào)研，為各級(jí)政府和行業(yè)主管部門提供眾籌有關(guān)政策和制度體系設(shè)計(jì)的思路和素材。

談到制度供給，劉志碩給記者舉了兩個(gè)例子。一是按照目前我國(guó)的證券法，單一項(xiàng)目的股權(quán)眾籌的參與人數(shù)上限為200人。相比之下，美國(guó)公布的喬布斯法案是把這個(gè)上限定義成2000人。而眾籌對(duì)于我們國(guó)家的適用性的程度比美國(guó)高得多，所以這個(gè)200人的限制是應(yīng)該突破的。第二個(gè)是關(guān)于工商登記和第三方登記確權(quán)的。劉志碩強(qiáng)烈建議把所有的眾籌持股平臺(tái)全部由特殊的方法命名，比如說(shuō)6位或者8位的一串?dāng)?shù)字來(lái)定義，以明確其是一個(gè)眾籌的持股平臺(tái)。這樣它就不能夠去做抵押、擔(dān)保等等一系列有可能損害每一個(gè)個(gè)體投資人的行為了。這一制度設(shè)想還需要和有關(guān)部門去協(xié)商。

其次，鑒于股權(quán)眾籌是一個(gè)新生事物，理論探討和制度設(shè)計(jì)還只是剛剛開始。聯(lián)盟將致力于促進(jìn)開展基礎(chǔ)理論研究。針對(duì)事關(guān)眾籌行業(yè)發(fā)展的金融模型、法律規(guī)范、發(fā)展趨勢(shì)等方面的理論進(jìn)行系統(tǒng)研究，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決行業(yè)發(fā)展中的問題，通過(guò)設(shè)立專項(xiàng)課題，組織專題研討等方式，形成共識(shí)，構(gòu)建行業(yè)健康發(fā)展的理論體系，為全行業(yè)的快速發(fā)展提供理論源泉。

此外，聯(lián)盟還將打造股權(quán)眾籌的技術(shù)支持平臺(tái)體系。通過(guò)聯(lián)盟成員的充分磋商，建立行業(yè)自律的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)合格投資人、項(xiàng)目備案與登記確權(quán)、信息公開、操作流程、標(biāo)準(zhǔn)法律文件等制度和規(guī)范的建立。增強(qiáng)行業(yè)透明度，減少運(yùn)行和摩擦成本，抑制不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，規(guī)避行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

最后，聯(lián)盟將利用自己的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，幫助聯(lián)盟成員提升社會(huì)知名度和美譽(yù)度。通過(guò)與政府、行業(yè)協(xié)會(huì)、媒體的溝通交流，提升聯(lián)盟成員的品牌形象，社會(huì)認(rèn)知。

中關(guān)村管委會(huì)主任郭洪指出：“對(duì)于股權(quán)眾籌這種新鮮事物的思想觀念、監(jiān)管理念、監(jiān)管模式，都要?jiǎng)?chuàng)新，初期要保持制度的寬容度?！边@在某種程度上也表明了目前政府對(duì)股權(quán)眾籌制度創(chuàng)新采取了較為寬松的態(tài)度。可以預(yù)期，在政策開明和民間活躍資本的推動(dòng)下，股權(quán)眾籌將迎來(lái)一個(gè)黃金發(fā)展期。