林曉丹

(云南師范大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院，云南 昆明 650500)

一、引言

中國——東盟自由貿(mào)易區(qū)(CAFTA)，于2010年1月1日正式全面啟動。自貿(mào)區(qū)建成后，東盟和中國的貿(mào)易占到世界貿(mào)易的13%，成為一個涵蓋11個國家、19億人口、GDP達6萬億美元的巨大經(jīng)濟體，是目前世界人口最多的自貿(mào)區(qū)，也是發(fā)展中國家間最大的自貿(mào)區(qū)。CAFTA在促進中國、東盟的企業(yè)對話與合作，促進中國與東盟之間的經(jīng)濟、貿(mào)易、投資、金融發(fā)展等方面發(fā)揮了巨大作用。其次，CAFTA的正式啟動，為中國——東盟之間的金融合作提供了更廣闊的平臺，為中國和東盟十國的金融發(fā)展帶來了更大的發(fā)展機遇。但是，隨著金融合作的進一步加深，金融監(jiān)管方面的許多問題也不斷凸顯，需要得到更好的重視與解決。

金融監(jiān)管涵蓋了“金融監(jiān)督”和“金融管理”兩個方面，金融監(jiān)督要求金融主管當局對金融機構(gòu)實施全面性、經(jīng)常性的檢查和督促，并以此促進金融機構(gòu)依法穩(wěn)健地經(jīng)營和發(fā)展。金融管理強調(diào)金融主管當局依法對金融機構(gòu)及其經(jīng)營活動實施的領(lǐng)導(dǎo)、組織、協(xié)調(diào)和控制等一系列的活動。通過金融監(jiān)管，不僅能夠維持金融業(yè)的健康運行、減少金融機構(gòu)面臨的風(fēng)險、保障存款人和投資者的利益，而且能夠防止欺詐活動或風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁，可以確保金融服務(wù)達到一定水平從而提高社會福利，并且能夠保證實現(xiàn)銀行在執(zhí)行貨幣政策時的傳導(dǎo)機制和提供交易賬戶，向金融市場傳遞違約風(fēng)險信息等。金融監(jiān)管在各地區(qū)各機構(gòu)的金融合作中是必不可少的。

亞洲金融危機和北美金融危機的爆發(fā)，使得各國家開始重新審視自己的金融監(jiān)管制度，也引發(fā)了學(xué)者們對這一問題的研究。巴曙松(2013)以巴塞爾協(xié)議Ⅲ為出發(fā)點，探討了全球金融監(jiān)管所面臨的挑戰(zhàn)。劉超、陳彥(2013)從協(xié)同理論視角，運用實證研究的方法，分析了金融監(jiān)管各個子系統(tǒng)之間的關(guān)系和特征。劉曉星、趙鵬飛、盧菲(2014)，基于全球視角下，分析了金融監(jiān)管指數(shù)的構(gòu)建及其國際比較。李愛國(2013)對金融深化、金融監(jiān)管與新金融改革的配套試驗進行了分析。李堪(2013)對金融監(jiān)管域外管轄權(quán)的問題進行了研究，并對中國的情況進行了對策分析。他認為中國應(yīng)該在戰(zhàn)略上模糊監(jiān)管規(guī)則的域外適用問題，在戰(zhàn)術(shù)上采取措施積極應(yīng)對歐美等國的域外管轄權(quán)擴張，還要重視和關(guān)注歐美金融監(jiān)管的最新動態(tài)，金融機構(gòu)要積極調(diào)整自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等。本文以中國——東盟自由貿(mào)易區(qū)建立為背景，分析中國——東盟在金融合作中的金融監(jiān)管方面存在的一些問題，并針對問題，提出建立中國——東盟金融監(jiān)管體系應(yīng)該堅持的原則和措施，為建立完善的中國——東盟金融監(jiān)管提供參考，為不斷促進中國和廣大東盟國家的金融合作提供監(jiān)管建議。

二、CAFTA框架下中國——東盟金融監(jiān)管現(xiàn)狀

(一)缺乏統(tǒng)一的中國——東盟金融監(jiān)管準則

亞洲金融危機的重創(chuàng)，使得東南亞國家開始重新審視本國家金融機制的相關(guān)問題，這些國家紛紛意識到本國家金融監(jiān)管體制方面存在的各個問題，并進一步改革金融監(jiān)管，完善本國的金融體制。但是，隨著CAFTA的全面啟動和合作交流的不斷深化，中國——東盟在金融合作的監(jiān)管方面，缺乏一個統(tǒng)一健全的金融監(jiān)管標準，這就使得在合作中面臨的金融問題，沒有一個統(tǒng)一的評價判定標準，也容易造成中國和東盟十國在金融合作的方面出現(xiàn)監(jiān)管重疊或是監(jiān)管漏洞。例如，對于中國——東盟發(fā)生金融交易往來時的事件，會同時受到交易各國的多個金融機構(gòu)的同時監(jiān)管，這就造成了金融監(jiān)管的重疊，并且加大了金融監(jiān)管的成本，降低了監(jiān)管效率。存在監(jiān)管重疊的同時，必然存在著監(jiān)管上的真空，例如對一些責任涉及重大，或者是難以管理的金融事件，各家金融機構(gòu)之間會相互推卸責任，這就產(chǎn)生了金融監(jiān)管過程中的真空問題。

(二)金融監(jiān)管重“微觀”輕“宏觀”

CAFTA為中國和各個東南亞國家的貿(mào)易和金融合作，提供了優(yōu)厚的條件，關(guān)稅的進一步降低和取消，使得中國和東南亞國家的經(jīng)濟合作越來越密切。而金融作為經(jīng)濟發(fā)展的一個重要基石，中國——東盟經(jīng)濟合作的擴大也要求中國和東盟十國加強了彼此之間的金融合作，加強對金融的共同監(jiān)管。但是，在金融監(jiān)管的體制和過程中，對整個金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險認識不足，把金融監(jiān)管的重點放在對單個金融機構(gòu)的監(jiān)督和管理上，即側(cè)重于微觀審慎，而忽視了宏觀審慎的管理。而現(xiàn)如今，隨著中國和東盟之間金融合作的不斷加深，金融機構(gòu)的綜合化經(jīng)營進一步開化、金融體系進一步開放，金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險特征不斷加強，使得對系統(tǒng)性風(fēng)險的預(yù)防和監(jiān)測顯得越來越重要。

(三)中國——東盟金融市場透明度有待進一步提升

金融市場透明，是指金融市場參與者通過合法公眾渠道能夠得到?jīng)Q策所需的各種信息。金融市場透明度，對于提高金融市場交易的公平和效率，加強金融市場監(jiān)管約束和防范危機及國際金融穩(wěn)定，具有重要的意義。中國——東盟金融合作中的金融市場透明度不夠高，主要體現(xiàn)在向公眾披露的信息不完全不準確。公眾進行金融消費決策，很大程度上依賴于金融機構(gòu)披露的金融產(chǎn)品的相關(guān)信息，依靠這些信息來評價金融產(chǎn)品的特征，分析收益和風(fēng)險等。而金融信息披露不完全不準確，會直接影響到消費者和投資者作出的金融決策。另外一個方面，金融市場透明度不高還反映在對金融機構(gòu)信用、資產(chǎn)、信譽等的披露上的隱瞞，某些金融機構(gòu)為了自身利益，違背會計信息披露的原則，不及時、不完整、不真實、不可靠地披露信息，極容易造成金融市場的混亂和金融市場運行的低效率。

(四)金融參與者地位弱化，權(quán)益得不到有效保護

金融消費者和金融投資者是金融交易往來中的重要參與者，然而，在金融不斷發(fā)展的過程中，由于信息不完全不對稱，造成金融消費者和投資者長期處于弱勢地位。在中國——東盟金融合作的過程中，忽視了對這些金融參與者的利益保護，忽視了金融系統(tǒng)賴以為系的社會基礎(chǔ)。對金融參與者的保護體現(xiàn)在金融監(jiān)管方面，主要是對金融產(chǎn)品，特別是衍生金融產(chǎn)品，或者是新興金融產(chǎn)品的監(jiān)管不嚴格，對這些產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)的信用評級不嚴謹，甚至出現(xiàn)某些金融機構(gòu)為了謀取利益，而放松對金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的監(jiān)管，這就使得金融市場上出現(xiàn)一系列的高風(fēng)險金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)。金融消費者和投資者在作出金融交易的決策時，不能充分掌握產(chǎn)品信息，或是難以辨別金融市場信息的真實性和有用性，無法準確判別其面臨的風(fēng)險，進而盲目進行金融消費和投資，以至于造成損失。中國—東盟在金融合作中，缺乏對金融參與者的保護，將會降低公眾對其金融合作市場的信心。

三、CAFTA框架下中國—東盟金融監(jiān)管體系構(gòu)建原則

(一)差異性中謀求一致性

中國與東盟各國在經(jīng)濟發(fā)展方面具有各自的特征，它們在金融發(fā)展方面也存在著差異性。所以，在建立中國——東盟的金融監(jiān)管機制時，要從各個國家的差異性中尋求統(tǒng)一性，建立的這個監(jiān)管體系要在中國和東盟十國之間都能夠得到有效的實施，并且能夠體現(xiàn)中國——東盟在金融合作方面的目標和宗旨，這個體制是為參與CAFTA的所有國家和地區(qū)服務(wù)的，不應(yīng)該是某個國家或地區(qū)意志的獨立體現(xiàn)。

(二)全面系統(tǒng)性

中國——東盟的金融監(jiān)管體系，要體現(xiàn)對金融發(fā)展的各個層面、各個金融分支的監(jiān)管，要涵蓋銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)等，而且還要涵蓋中國——東盟金融合作中所涉及到的金融產(chǎn)品類別和金融服務(wù)范圍，對一些創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品，或是衍生金融產(chǎn)品，也要納入到這個監(jiān)管體系中，以防止出現(xiàn)監(jiān)管真空和監(jiān)管漏洞。

(三)協(xié)調(diào)性

中國——東盟建立的金融監(jiān)管體系，要協(xié)調(diào)各國家各部門之間的職責和合作，明確部門職權(quán)范圍，形成監(jiān)管部門之間的相互牽制，避免出現(xiàn)監(jiān)管重疊的現(xiàn)象。另外，對于同一個監(jiān)管事件，要在其發(fā)生運行的各個階段進行協(xié)調(diào)配合、緊密銜接，防止由于監(jiān)管疏忽出現(xiàn)的損失。

(四)公平公正性

中國——東盟建立的金融監(jiān)管體系，要體現(xiàn)合作的公平公正性，充分考慮各參與國和地區(qū)的意愿訴求，不管是在哪一個國家或地區(qū)發(fā)生的事件，都采取統(tǒng)一的衡量標準和應(yīng)對措施，由專設(shè)的金融監(jiān)管機構(gòu)進行裁定。并且，在金融監(jiān)管方面，各參與方都要貢獻自己的力量，避免不出力而受益的不公平行為。

四、CAFTA框架下中國——東盟金融監(jiān)管體系構(gòu)建對策

(一)立足區(qū)域、統(tǒng)一標準，避免金融監(jiān)管的“羊群效應(yīng)”

建立統(tǒng)一健全的中國——東盟金融合作的監(jiān)管機制，要實際立足于中國和東盟十國的區(qū)域?qū)嶋H，結(jié)合各個國家現(xiàn)有的金融發(fā)展狀況和金融監(jiān)管的現(xiàn)狀，對金融合作涉及的各個方面，通過不斷的協(xié)商探討，建立一個具有符合中國——東盟金融合作發(fā)展階段的金融監(jiān)管機制，避免“羊群效應(yīng)”，避免盲目照搬照抄西方的監(jiān)管機制，要合理借鑒其合理成分，從中國——東盟實際出發(fā)去建立這個監(jiān)管機制。

(二)“宏觀、微觀”雙管齊下，強化宏觀審慎監(jiān)管體制的建立

在中國—東盟金融監(jiān)管中，不但要重視對單個金融機構(gòu)的監(jiān)管，而且要注重對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的預(yù)測和監(jiān)管，做到宏觀監(jiān)管和微觀監(jiān)管的有機統(tǒng)一和有效結(jié)合。中國——東盟應(yīng)該加強溝通，建立一個由各國參與的實體化監(jiān)管機構(gòu)，這個機構(gòu)針對系統(tǒng)性風(fēng)險進行跨部門跨區(qū)域的合作，成立由財政部、中央銀行、證監(jiān)會等共同參與的監(jiān)管委員會，監(jiān)測和評估中國——東盟在金融合作過程中的系統(tǒng)性風(fēng)險，并共同進行合作、分析、決策，促進各有關(guān)金融部門，例如銀監(jiān)會、證監(jiān)會等的信息溝通，加強宏觀審慎政策與貨幣政策、財政政策的協(xié)調(diào)配合。

(三)建立云技術(shù)下的信息公開披露制度

中國——東盟在金融合作和監(jiān)管方面，可以運用云技術(shù)建立公開的信息披露制度。要求參與金融交易的各方建立云技術(shù)平臺，并及時、真實地上傳披露自身的金融相關(guān)信息，并接受其他金融信息使用者和政府相關(guān)部門的遠程監(jiān)督。通過云技術(shù)在金融監(jiān)管方面的運行，不僅能夠讓消費者和投資者對各金融產(chǎn)品、金融業(yè)務(wù)進行橫向和縱向額比較，并且還能夠?qū)崿F(xiàn)由金融參與者對金融機構(gòu)的監(jiān)管進行監(jiān)督，避免監(jiān)管的腐敗。其次，由于云技術(shù)儲存和共享的強大功能性，能夠降低金融監(jiān)管的成本、提高監(jiān)管效率。

(四)以立法形式為金融消費者保駕護航

中國——東盟在金融合作的過程中，不能只重視金融機構(gòu)的利益訴求，而且還要加強對處于弱勢地位的市場微觀主體的保護，加強對金融消費者和投資者的利益維護。而要做到這一點，最有效的莫過于通過立法的方式建立對消費者和投資者的金融保護制度，中國——東盟應(yīng)該加強溝通，建立一個“金融參與者保護法”，明確金融機構(gòu)向消費者和投資者傳達有關(guān)金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)的準確信息，防止和杜絕不公平、欺詐的行為。另外，還要配備相應(yīng)的消費者、投資者投訴和利益爭端機制，充分保護消費者和投資者的知情權(quán)、索賠權(quán)。

五、思考與展望

中國——東盟之間的金融合作，隨著合作層次的不斷深化和合作領(lǐng)域的不斷擴展，將呈現(xiàn)越來越繁榮和穩(wěn)定的金融合作發(fā)展。統(tǒng)一高效的中國——東盟金融監(jiān)管體系的建立，能夠進一步促進各個相關(guān)國家和地區(qū)之間金融合作和金融發(fā)展，維護地區(qū)間的金融穩(wěn)定，防范金融風(fēng)險。在中國——東盟金融監(jiān)管體系建立的過程中，中國和東盟各國要加強互信合作，統(tǒng)一監(jiān)管的標準和準則，做到微觀審慎和宏觀審慎的雙管齊下。另外，還要加強立法支持，保障金融市場的公開，提高金融市場運行的透明度，還要給金融消費者和投資者實施保護，維護他們的知情權(quán)、索賠權(quán)，使得中國——東盟金融合作中，有更多的人能夠高效地參與到金融的健康建設(shè)和發(fā)展中來。最后，在中國——東盟金融合作與金融監(jiān)管方面，還存在其他一些問題，值得我們在后續(xù)的學(xué)習(xí)中進行進一步探討。

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