李明敬

“神創(chuàng)板”的“四大神股”堪稱“四大金剛”——安碩信息、全通教育、東方財(cái)富和樂(lè)視網(wǎng)，帶著傳奇的色彩而來(lái)，又或多或少，有那么點(diǎn)英雄的悲情，人在“金剛”面前總是那么渺小。

安碩信息——兩市首只破400元股

安碩信息作為一只國(guó)產(chǎn)軟件股，借助互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，從去年的27.17元一躍成為兩市首只破400元股票，于今年5月8日站上400元，并在隨后的幾天里創(chuàng)出474元的最高價(jià)。上市16個(gè)月以來(lái)，安碩信息股價(jià)漲逾17倍，總市值超過(guò)270億元。安碩信息可以稱為是名副其實(shí)的股市“金剛”了。

那這只金剛是如何煉成的呢？資料顯示，安碩信息本來(lái)是一家向銀行等金融機(jī)構(gòu)提供信貸管理系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)領(lǐng)域的一體化IT解決方案提供商，2014年開(kāi)始轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融。有分析稱，刺激股價(jià)上漲的直接因素或是公司互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)終落地的消息。

今年4月13日晚，公司宣布取得互聯(lián)網(wǎng)金融營(yíng)業(yè)執(zhí)照。川財(cái)證券分析師認(rèn)為，公司新業(yè)務(wù)推進(jìn)遠(yuǎn)超預(yù)期，體現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)公司的執(zhí)行力，因此預(yù)計(jì)后續(xù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品及服務(wù)不會(huì)太遠(yuǎn)，新催化劑將接踵而至。未來(lái)，安碩信息可能成為路徑不一樣的“陸金所”。切入銀行資產(chǎn)端業(yè)務(wù)，打造銀行貸款分銷平臺(tái)，建立基于非標(biāo)金融資產(chǎn)的資產(chǎn)端和客戶端的交易撮合平臺(tái)。如果轉(zhuǎn)型成功，公司盈利模式將從一次收軟件開(kāi)發(fā)費(fèi)向持續(xù)性收信息服務(wù)費(fèi)轉(zhuǎn)變，贏利點(diǎn)也從勞動(dòng)服務(wù)向以交易對(duì)接服務(wù)轉(zhuǎn)變。

2月9日晚，安碩信息公告入股涼山州商業(yè)銀行，有3年內(nèi)繼續(xù)注資的權(quán)利，不排除未來(lái)成為涼山州商業(yè)銀行第一或第二大股東可能。涼山州商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)成功概率較大，未來(lái)有望在全國(guó)復(fù)制。與此同時(shí)，公司布局征信和數(shù)據(jù)服務(wù)兩翼，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融變現(xiàn)。據(jù)悉，公司已經(jīng)獲得企業(yè)征信牌照，有望進(jìn)入第一梯隊(duì)，未來(lái)將逐步擴(kuò)展到個(gè)人征信。做資金需求端和供給端的“大對(duì)接”，這個(gè)故事顯然得到機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)同，公司漲勢(shì)如虹的股價(jià)就是最好的表達(dá)。不過(guò)有市場(chǎng)人士追問(wèn)，一個(gè)注冊(cè)地在四川涼山州的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，能夠產(chǎn)生全國(guó)性影響力，撐起公司目前超過(guò)190億的市值嗎？

股價(jià)暴漲背后的一只重要力量是基金抱團(tuán)持有該股，年報(bào)顯示，截至2014年12月31日，共有32只基金持有安碩信息，前十大流通股東，前九個(gè)席位都被基金占據(jù)。其中，匯添富基金和華寶興業(yè)基金對(duì)安碩信息特別偏愛(ài)，分別有5只基金、4只基金重倉(cāng)該股。匯添富旗下這5只基金合計(jì)持股581.56萬(wàn)股，占流通股達(dá)24.07%，占總股本的比例達(dá)到8.47%，持倉(cāng)市值達(dá)9.6億元。有市場(chǎng)人士分析，基金抱團(tuán)對(duì)股價(jià)來(lái)說(shuō)是一把雙刃劍，市場(chǎng)環(huán)境好時(shí)，抱團(tuán)基金從中收益，而一旦市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生變化，難免發(fā)生踩踏。

5月8日，安碩信息收?qǐng)?bào)400.62元，晉級(jí)新股王。金剛威武，但一時(shí)間安碩信息也成為眾矢之的。安碩信息業(yè)績(jī)表現(xiàn)一般，第一季度營(yíng)收僅為5708.73萬(wàn)元，凈利為273.69萬(wàn)元。于是，安碩信息頻遭質(zhì)疑，200萬(wàn)利潤(rùn)如何撐起400元股價(jià)？隨后“約談傳聞”創(chuàng)業(yè)板跳水，安碩信息跌破400元，金剛受挫。是否能重返400，猶未可知。

安碩信息股價(jià)漲跌歷程：（作圖：橫縱坐標(biāo)）

（1）金剛誕生——3月31日，上漲3%，報(bào)收165元/股。

金剛崛起——4月2日和3日，連續(xù)兩根漲停板，報(bào)收210.06元，首次破200元大關(guān)。

（2）金剛擴(kuò)張——4月9日，大漲7.85%，最高達(dá)210.48元。10日、13日、14日連續(xù)三個(gè)漲停。4個(gè)交易日下來(lái)，累計(jì)漲幅達(dá)到43.53%。（助推因素或是平臺(tái)落地和取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照等消息）

（3）金剛稱王——4月14日，以278.45元擠落全通教育，連續(xù)三個(gè)漲停板，一舉奪下“新任股王”寶座。

（4）金剛問(wèn)鼎——4月23日，以320.53元成為第三只觸及300元大關(guān)的高價(jià)股，超全通教育18元。

（5）金剛再進(jìn)——5月初，一舉跨進(jìn)400元大門(mén)。

（6）金剛受挫——5月13日，跌停破400元

全通教育——妖股是怎么煉成的

這是一家做網(wǎng)上教育的上市公司，它正在創(chuàng)造者創(chuàng)業(yè)板的奇跡，在進(jìn)入2015年的3個(gè)月里，全通的股價(jià)不斷地沖關(guān)奪隘，相繼將100元、200元、300元、400元的整數(shù)踩在腳下，目前正在以地球人完全擋不住的一往無(wú)前慷慨赴死的氣勢(shì)不斷地拉漲停。與此同時(shí)，對(duì)它質(zhì)疑的聲浪也從未休止，它就是創(chuàng)業(yè)板有著“妖性”的金剛——全通教育。

截至5月25日收盤(pán)，全通教育的總市值約371億元，動(dòng)態(tài)市盈率超過(guò)1600倍。這意味著什么？這意味著全通教育成為中國(guó)最大教育上市公司，因?yàn)樵诿郎鲜械男袠I(yè)標(biāo)桿新東方總市值不過(guò)38億美元，市盈率約19倍。從創(chuàng)業(yè)板來(lái)看，全通估值遠(yuǎn)超創(chuàng)業(yè)板平均100倍PE，除權(quán)前坐穩(wěn)第一高價(jià)股寶座。

但投資者看到的卻是一幅割裂的景象？一面是，上市一年半，全通教育股價(jià)累計(jì)漲幅近20倍;另一面是，公司近三年利潤(rùn)原地踏步、毛利潤(rùn)水平逐步走低、2015年一季度業(yè)績(jī)下滑，已經(jīng)拳頭業(yè)務(wù)“校訊通”的日薄西山。全通教育這只妖股是如何煉成的？

在很多人的眼里，故事遠(yuǎn)比業(yè)績(jī)重要。在多個(gè)城市的“校訊通”被叫停后，全通教育從2014年開(kāi)始轉(zhuǎn)型，并發(fā)布了互聯(lián)網(wǎng)教育平臺(tái)全課網(wǎng)。全課網(wǎng)未來(lái)能有多少用戶、能賺多少錢(qián)，是決定全通教育盈利能力和估值水平的核心因素。但是，據(jù)媒體報(bào)道，與宏大的戰(zhàn)略目標(biāo)相比，全通教育增值產(chǎn)品的真實(shí)數(shù)據(jù)遮遮掩掩，難以準(zhǔn)確估算。

面對(duì)各種目標(biāo)，全通教育又按下并購(gòu)驅(qū)動(dòng)的按鍵，并順手勾畫(huà)了打造在線教育閉環(huán)生態(tài)圈的宏大戰(zhàn)略。全通教育聯(lián)合繼教網(wǎng)、西安習(xí)悅一起打造生態(tài)圈。但是某在線教育龍頭企業(yè)負(fù)責(zé)人表示“生態(tài)圈需要有一個(gè)堅(jiān)實(shí)的支點(diǎn)，如小米，必須要自身手機(jī)終端做得非常強(qiáng)，才能夠靠后期并購(gòu)導(dǎo)入其他流量。如果你的支點(diǎn)都沒(méi)做起來(lái)，弱弱聯(lián)合，客戶體驗(yàn)與粘性提不起來(lái)，導(dǎo)流量效果會(huì)很差。”在畫(huà)餅難變現(xiàn)的情形下，如何支撐業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)及高股價(jià)，俘獲投資者芳心？答案就是在高位發(fā)行股票再融資，獲得資金后再謀擴(kuò)張。就這樣一個(gè)組線條的故事，卻吸引了一波波追捧著。股東榜單顯示，機(jī)構(gòu)是這出“擊鼓傳花”的主力軍。endprint

到5月15日，10轉(zhuǎn)12的分配方案除權(quán)后，全通教育股價(jià)開(kāi)始退潮，神話開(kāi)始破滅。資本高手吳鷹操盤(pán)的恒瑞天華雖然因定向增發(fā)籌資而將成為新進(jìn)股東，但吳鷹操盤(pán)的中澤嘉盟則邊打邊退，已準(zhǔn)備撤離了。吳鷹計(jì)劃減持549.97萬(wàn)股，又計(jì)劃定增425萬(wàn)股，一增一減的不僅僅是持股數(shù)量，更重要的是增減價(jià)格——以37.64元的定增價(jià)看，包括吳鷹在內(nèi)的資本玩家，在全通公司高管層的配合下，大玩價(jià)格差，無(wú)疑是在眾多投資者身上割韭菜。

全通教育的妖性，讓不少投資者相信，其股價(jià)會(huì)卷土重來(lái)，再掀一波狂潮。這不是沒(méi)有可能。因?yàn)閯⒂衩?、朱敏等資本玩家已站在了門(mén)外。相比于前一撥市場(chǎng)明星，后來(lái)的資本大佬更為低調(diào)，手法也更為兇猛、老辣。而在資本市場(chǎng)，全通教育并非孤例。

東方財(cái)富——互聯(lián)網(wǎng)券商的企圖

文學(xué)大師錢(qián)鐘書(shū)說(shuō)過(guò)：“如果你吃了一個(gè)雞蛋覺(jué)得不錯(cuò)，又有什么必要認(rèn)識(shí)下這個(gè)蛋的母雞呢？”

聽(tīng)來(lái)，確實(shí)很在理。然而，如若將這句話用于股票市場(chǎng)，就不那么適用了。假如一個(gè)“馳騁”于股市的人，永遠(yuǎn)不去關(guān)注那只“下蛋的母雞”，那么，他與牛股說(shuō)不定真的也就沒(méi)緣份了。

假如一個(gè)投資者，將訪問(wèn)“東方財(cái)富”作為習(xí)慣，每天在“天天基金”上買(mǎi)賣(mài)基金，用“大智慧”看盤(pán)，通過(guò)“同花順”買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，但從來(lái)不研究分析這些門(mén)戶、軟件的背景和來(lái)源，便極有可能與這些牛股“擦肩而過(guò)”。

然而，話說(shuō)到最近的牛市，創(chuàng)業(yè)板塊中的東方財(cái)富則不容忽視。

以2014年下半年股價(jià)為起點(diǎn)，東方財(cái)富的股價(jià)在近日的漲幅為759%（后復(fù)權(quán)），其間連續(xù)漲停板10個(gè)。與此同時(shí)，同花順的漲勢(shì)也不容小覷，漲幅1232%（后復(fù)權(quán)）。

東方財(cái)富為何如此火爆呢？對(duì)于普通股民來(lái)說(shuō)，東方財(cái)富的“股吧”是股民們?yōu)g覽、交流信息以及吐槽的重要陣地。也正是通過(guò)“股吧”這一獨(dú)特的投資社交平臺(tái)，東方財(cái)富成為中國(guó)最大的財(cái)經(jīng)類網(wǎng)站，擁有業(yè)內(nèi)日均覆蓋客戶數(shù)超過(guò)千萬(wàn)，月瀏覽時(shí)間達(dá)到6096萬(wàn)小時(shí)。同時(shí)，憑借股吧的流量?jī)?yōu)勢(shì)，東方財(cái)富也邁出了“基金超市”的第一步。

據(jù)稱，東方財(cái)富正在積極尋找以資管平臺(tái)等財(cái)富管理業(yè)務(wù)為主的下一個(gè)變現(xiàn)點(diǎn)，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了基金超市、折扣券商兩個(gè)變現(xiàn)方式，下一步目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)一個(gè)資管產(chǎn)品平臺(tái)。未來(lái)有望以升級(jí)版的財(cái)經(jīng)社交網(wǎng)站為基礎(chǔ)，建立以資管產(chǎn)品為主的財(cái)富管理平臺(tái)。

而提到同花順，相信幾乎所有股民都知道吧？目前，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，該公司已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的財(cái)經(jīng)信息服務(wù)商。根據(jù)國(guó)際權(quán)威的全球網(wǎng)站流量統(tǒng)計(jì)網(wǎng)站Alexa的統(tǒng)計(jì)，同花順金融服務(wù)網(wǎng)在國(guó)內(nèi)財(cái)經(jīng)類網(wǎng)站排名一直穩(wěn)居前10位，曾參與起草證監(jiān)會(huì)頒布的《網(wǎng)上交易管理暫行辦法》，是中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)上交易安全委員會(huì)唯一的企業(yè)委員。

此外，經(jīng)上海證券交易所內(nèi)部測(cè)評(píng)，同花順系列產(chǎn)品在技術(shù)層面居同行業(yè)首位，并取得了國(guó)內(nèi)第一張基于PKI體系X.509的SSL安全代理系統(tǒng)證書(shū)，是國(guó)家密碼局指定的密碼定點(diǎn)生產(chǎn)單位和密碼銷售單位。

如此有“野心”的企業(yè)，他們的“企圖”怎能止于此呢？在此輪牛市中，幾乎所有的股價(jià)都“迎頭高漲”，傲然挺立在互聯(lián)網(wǎng)金融潮頭上的東方財(cái)富，無(wú)論如何都不會(huì)錯(cuò)過(guò)的，毋庸置疑，他也迎來(lái)了業(yè)績(jī)和股價(jià)的第二春。

而作為一名急于賺錢(qián)的股民，在“暢享”牛市的豐厚回報(bào)時(shí)，又怎能不去看看關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)的這只牛股呢？

樂(lè)視網(wǎng)——會(huì)講故事就夠了嗎？

上市5年來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)一直以其驚艷的表現(xiàn)堪稱資本市場(chǎng)的一段傳奇。5月13日，樂(lè)視網(wǎng)的最高市值一度達(dá)到246億美元，超過(guò)優(yōu)酷土豆、新浪、微博、迅雷、搜狐、聚美優(yōu)品、500彩票、智聯(lián)招聘等中概股的市值總和，并在A股市場(chǎng)超越萬(wàn)科，一時(shí)間風(fēng)光無(wú)限，成為雄霸創(chuàng)業(yè)板的又一“金剛”。

樂(lè)視股價(jià)之所以“飛天”，主要來(lái)自業(yè)績(jī)的支撐以及層出不窮的故事，用故事來(lái)打開(kāi)市場(chǎng)的想象力空間。2010年8月12日，樂(lè)視網(wǎng)登陸創(chuàng)業(yè)板，樂(lè)視網(wǎng)帶著它的故事而生。2011年，樂(lè)視控股子公司樂(lè)視影業(yè)成立;2013年，樂(lè)視以9億元收購(gòu)花兒影視;2014年11月底，結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)5個(gè)月的“海外之旅”后，賈躍亭重新回到國(guó)內(nèi)，而這一回歸，也使得樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。2014年，樂(lè)視體育獨(dú)立運(yùn)營(yíng);樂(lè)視電視、機(jī)頂盒、樂(lè)視商城、樂(lè)視汽車以及樂(lè)視財(cái)富等相繼推出。樂(lè)視的攤子越鋪越大，甚至到了外界難以看清的地步。故事一個(gè)接著一個(gè)，想象空間一旦被打開(kāi)，股價(jià)的表現(xiàn)也是驚人的。2015年年初股價(jià)是32.13元，到5月12日除權(quán)前股價(jià)達(dá)到179.03元。故事越講越熱鬧，市場(chǎng)也逐步陷入狂熱。“你們總說(shuō)樂(lè)視喜歡吹牛，總是在講故事。而樂(lè)視牛的地方，就在于總能把講的故事變成現(xiàn)實(shí)?！?月14日，在樂(lè)視網(wǎng)的手機(jī)發(fā)布現(xiàn)場(chǎng)，樂(lè)視創(chuàng)始人賈躍亭說(shuō)。那么樂(lè)視網(wǎng)會(huì)講故事就夠了嗎？

有數(shù)據(jù)顯示，截至2014年末，樂(lè)視網(wǎng)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到66.2%，超過(guò)業(yè)內(nèi)平均水平，而賬面資金不到5億元。看來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)的頻頻出擊，資金無(wú)疑成了最大的問(wèn)題。5月27日，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)公告稱，未來(lái)6個(gè)月（5月29日-11月28日），賈躍亭將根據(jù)上市公司資金需求進(jìn)行減持，預(yù)計(jì)減持其個(gè)人直接持有股份不超過(guò)1.48億股，即不超過(guò)公司股份總數(shù)的約8%。按照5月27日收盤(pán)價(jià)76.34元計(jì)算，賈躍亭套現(xiàn)金額將達(dá)到112億元。一面是股價(jià)暴漲，另一面公司創(chuàng)始人減持，這讓樂(lè)視網(wǎng)股東對(duì)此心懷疑問(wèn)。但是據(jù)公司解釋，賈躍亭的減持將其所得全部借給公司作為營(yíng)運(yùn)資金，借款期限不低于60個(gè)月，免收利息。目前，樂(lè)視網(wǎng)著力打造“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”的“樂(lè)視生態(tài)”，看來(lái)，故事又開(kāi)講了。由此，在賈躍亭宣布減持后，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)并沒(méi)有出現(xiàn)大跌，相反近兩日股價(jià)漲幅均接近5%endprint