巴曙松

無論在什么領(lǐng)域，國有資本都應(yīng)該突出“資本”性質(zhì)，而非“資產(chǎn)”性質(zhì)，特別要注重發(fā)揮國有資本在推動和引領(lǐng)科技創(chuàng)新及結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中的積極作用。

我國在歷經(jīng)了生產(chǎn)要素驅(qū)動、投資驅(qū)動發(fā)展階段后，創(chuàng)新驅(qū)動將成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動力，而積極引導(dǎo)金融資源向科技領(lǐng)域配置，加快科技成果轉(zhuǎn)化、培育戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)是創(chuàng)新驅(qū)動的關(guān)鍵。在新興加轉(zhuǎn)軌以及步入新常態(tài)的過程中，如果一個(gè)機(jī)構(gòu)能夠有效發(fā)揮政府和市場的相對比較優(yōu)勢，在服務(wù)科技與金融方面作出探索，就會有重要的參考價(jià)值。中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)地處中國創(chuàng)新最活躍的中關(guān)村地區(qū)，所做的探索是值得我們關(guān)注的。

這些年，發(fā)展集團(tuán)通過創(chuàng)業(yè)投資、科技擔(dān)保、小額貸款、科技租賃、知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營等機(jī)構(gòu)，探索建立的“投保貸租”聯(lián)動機(jī)制，對緩解科技型中小企業(yè)“融資難、融資貴”方面的確發(fā)揮了積極的作用，而這些領(lǐng)域一直是我國金融發(fā)展的短板，也是我國下一步發(fā)展普惠金融的重點(diǎn)。一定程度上可以說，發(fā)展集團(tuán)的這種模式為金融服務(wù)和支持科技創(chuàng)新發(fā)展、實(shí)現(xiàn)科技與金融深度融合作出了有益探索。

從國際科技金融的發(fā)展理論與實(shí)踐看，其模式大致可分為四種：資本主導(dǎo)模式、銀行主導(dǎo)模式、政府主導(dǎo)模式、社會主導(dǎo)模式。歐美國家廣泛推行資本主導(dǎo)模式，通過證券市場和風(fēng)險(xiǎn)投資市場為科技企業(yè)提供融資支持。在日韓地區(qū)，銀行主導(dǎo)模式較為流行，銀行為科技企業(yè)提供融資，也往往擁有企業(yè)股份，并在企業(yè)管理事務(wù)中具有一定作用。但是由于科技企業(yè)運(yùn)營的高風(fēng)險(xiǎn)性，在任何一種模式下，都可以看到政府推動的身影，例如資本主導(dǎo)模式下的美國，政府通過規(guī)章制度和稅收政策對科技金融發(fā)展提供間接支撐，通過中小企業(yè)管理局（SBA）對科技型中小企業(yè)提供直接的資金援助。在全球化的今天，具有后發(fā)展優(yōu)勢的中國，完全可以借鑒上述一切主導(dǎo)模式，并在此基礎(chǔ)上切合國情進(jìn)行創(chuàng)新。中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)在這方面可以做一些嘗試。

對中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)的地位和作用進(jìn)行評價(jià)，還涉及到對國有資本作用的評估問題。在我看來，國有資本和民營資本各有優(yōu)勢。在支持戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、前瞻性新興產(chǎn)業(yè)、推動科技進(jìn)步、保護(hù)生態(tài)環(huán)境、保障國家安全等提供公共性質(zhì)產(chǎn)品的領(lǐng)域，國有資本發(fā)揮著重要的作用，國有資本在一定程度上需有所為。而在市場化程度較高的領(lǐng)域，國有資本的參與可以說具有可替代性或非排他性，而民營資本的自主性和靈活性有利于企業(yè)及時(shí)捕捉市場信息，提高競爭力和市場活力，近年來，國家也出臺多項(xiàng)措施，鼓勵(lì)民營資本進(jìn)入鐵路、銀行、醫(yī)療衛(wèi)生等各個(gè)領(lǐng)域。當(dāng)然無論在什么領(lǐng)域，國有資本都應(yīng)該突出“資本”性質(zhì)，而非“資產(chǎn)”性質(zhì)，特別要注重發(fā)揮國有資本在推動和引領(lǐng)科技創(chuàng)新及結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中的積極作用。這些都是中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)需要關(guān)注的。

中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)的下一步往哪里走？我認(rèn)為，一方面，作為結(jié)合政府與市場力量的集成運(yùn)營平臺，發(fā)展集團(tuán)可以以政府的支持和資源為支點(diǎn)，撬動國內(nèi)社會資本和國外資源，通過市場化手段配置資源，支持科技成果轉(zhuǎn)化、支持科技企業(yè)發(fā)展。另一方面，作為科技與金融結(jié)合的創(chuàng)新平臺，這個(gè)平臺不應(yīng)是“科技+金融”的簡單模式，建議在金融產(chǎn)品和金融服務(wù)模式上大膽創(chuàng)新，真正實(shí)現(xiàn)科技與金融的深度融合。

（作者系著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長，哥倫比亞大學(xué)高級訪問學(xué)者，研究員，博士生導(dǎo)師）