程桔華

在破解中小企業(yè)融資難題時(shí)，中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)積極推動(dòng)科技金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展，形成了包括科技投資、科技擔(dān)保、科技租賃、科技信貸、知識(shí)產(chǎn)權(quán)投資運(yùn)營(yíng)、科技典當(dāng)?shù)榷鄻踊谫Y服務(wù)種類的科技金融服務(wù)體系。

中小企業(yè)融資是個(gè)世界性難題。

近幾年來，中關(guān)村的中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)者猛然發(fā)現(xiàn)，企業(yè)融資的渠道驟然間多了起來，截至2014年末，中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)參與設(shè)立的各類基金59支（創(chuàng)投45支、天使10支、集團(tuán)本部3支、生命園1支），基金規(guī)模561億（創(chuàng)投212.67億、天使7.58億、集團(tuán)本部340億、生命園0.92億）。據(jù)中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)副總經(jīng)理李妍介紹，這些基金都是圍繞中關(guān)村示范區(qū)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、企業(yè)不同成長(zhǎng)階段和項(xiàng)目源頭三個(gè)維度而打造的，結(jié)合政府引導(dǎo)資金和自有資金直接投資，共同形成支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的投保貸租一體化科技金融服務(wù)體系。

“忽如一夜春風(fēng)來，千樹萬樹梨花開”。這喜人的景象背后，是一群極具創(chuàng)新精神的人集體智慧的結(jié)晶。

協(xié)同服務(wù)一體化發(fā)展

在科技企業(yè)從創(chuàng)業(yè)到成長(zhǎng)壯大的整個(gè)過程中，需要多樣化的科技金融服務(wù)手段配套，才能保證企業(yè)茁壯成長(zhǎng)。正是認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)積極推動(dòng)科技金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展，形成了包括科技投資、科技擔(dān)保、科技租賃、科技信貸、知識(shí)產(chǎn)權(quán)投資運(yùn)營(yíng)、科技典當(dāng)?shù)榷鄻踊谫Y服務(wù)種類的科技金融服務(wù)體系。

針對(duì)各項(xiàng)科技金融服務(wù)，中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)設(shè)立了專業(yè)的科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行運(yùn)作，像北京中關(guān)村科技創(chuàng)業(yè)金融服務(wù)集團(tuán)有限公司、北京中關(guān)村科技融資擔(dān)保有限公司、中關(guān)村科技租賃有限公司、中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展有限公司、中關(guān)村興業(yè)投資管理有限公司等，截至2014年末，為企業(yè)累計(jì)提供擔(dān)保服務(wù)項(xiàng)目19522個(gè)，擔(dān)保金額1158億元，70%以上是科技型中小微企業(yè);提供科技信貸1932筆，放貸金額108億元，服務(wù)客戶以中小微企業(yè)為主;租賃服務(wù)項(xiàng)目138個(gè)，租賃投放金額24.8億元，服務(wù)客戶均為高科技企業(yè)。

“我們是全方位支持科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新發(fā)展，所服務(wù)的科技企業(yè)根據(jù)需求還可以同時(shí)享受到股權(quán)融資和債權(quán)融資服務(wù)，以及相應(yīng)的配套服務(wù)?！崩铄e例說，“比如圍繞企業(yè)不同發(fā)展階段，我們專門設(shè)立了支持早期的天使基金、支持成長(zhǎng)期的創(chuàng)投基金和支持高速成長(zhǎng)企業(yè)的瞪羚基金等，覆蓋了企業(yè)從初創(chuàng)設(shè)立到成長(zhǎng)壯大的所有階段?！?/p>

四達(dá)集團(tuán)是中國(guó)以有線電視為基礎(chǔ)的寬帶領(lǐng)域中具有一定實(shí)力和規(guī)模的系統(tǒng)集成商、核心技術(shù)及產(chǎn)品提供商和網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商，在非洲13個(gè)國(guó)家獲得數(shù)字電視及移動(dòng)多媒體業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)牌照，憑借自身實(shí)力及未來發(fā)展前景吸引了中非發(fā)展基金的資金支持。四達(dá)集團(tuán)是中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司合作超過10年的客戶，中非發(fā)展基金以股權(quán)融資的方式向四達(dá)集團(tuán)投資了1.5億美元，為其非洲項(xiàng)目的發(fā)展提供了較大的支持。

北京科興生物制品有限公司是極具有代表性的瞪羚企業(yè)，是國(guó)內(nèi)唯一在美上市的疫苗企業(yè)。在甲肝滅活疫苗研制成功并開始進(jìn)入批量生產(chǎn)階段時(shí)，面臨嚴(yán)重的流動(dòng)資金短缺問題?！叭谫Y難”影響了科興生物的發(fā)展。在對(duì)這家企業(yè)的信用作出評(píng)價(jià)后，中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司毅然動(dòng)用700萬自有資金，通過委托貸款方式解決其流動(dòng)資金不足的狀況。此后，科興生物迅速投入生產(chǎn)并不斷擴(kuò)大規(guī)模，陸續(xù)推出中國(guó)第一支甲、乙肝聯(lián)合疫苗、不含防腐劑的國(guó)產(chǎn)流感病毒裂解疫苗、人用禽流感疫苗，完成了全球第一支SARS疫苗I期臨床研究。

科技租賃：破冰之舉

科技型中小企業(yè)的優(yōu)勢(shì)是具有技術(shù)和專利等無形資產(chǎn)，成長(zhǎng)性好但往往風(fēng)險(xiǎn)也較高，而它們沒有多少?gòu)S房、土地等固定資產(chǎn)做抵押，難以從銀行貸到款。中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)的做法是，于2012年11月底成立中關(guān)村科技租賃有限公司。截止2014年底，公司累計(jì)簽約項(xiàng)目138個(gè)，儲(chǔ)備項(xiàng)目500多個(gè)，累計(jì)租賃投放資金24.8億元，平均單個(gè)項(xiàng)目投放金額1797萬元，租賃資產(chǎn)不良率為零。所服務(wù)客戶95%以上為中關(guān)村科技型中小企業(yè)。在為科技型中小企業(yè)提供融資服務(wù)方面，中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)又探索出一條行之有效的的新路徑。

“中關(guān)村科技租賃公司是致力于解決科技型中小企業(yè)融資難題的國(guó)有科技金融企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)首家科技租賃公司。它的主要特點(diǎn)是為科技型中小企業(yè)量身定做融資方案，先出資購(gòu)買較大金額的設(shè)備（如數(shù)千萬元），然后再出租給企業(yè)使用，這樣出租物就相當(dāng)于抵押物，能減少租賃公司的出資風(fēng)險(xiǎn)?！崩铄榻B，“科技型中小企業(yè)按一定期限分期支付租金，一定年限之后，租賃公司可將設(shè)備折價(jià)賣給科技企業(yè)，屆時(shí)雙方將實(shí)現(xiàn)共贏。雖然其主要表現(xiàn)方式為設(shè)備租賃，但本質(zhì)上是一種為科技型中小企業(yè)融資的方式，解決了它們的融資難題，幫不少企業(yè)渡過了生死難關(guān)?！?/p>

不過當(dāng)時(shí)成立中關(guān)村科技租賃公司的時(shí)候，很多人都質(zhì)疑：市場(chǎng)上已經(jīng)有那么多租賃公司了，中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)干嗎還要趟這趟渾水？而且好多租賃公司都有銀行背景，資金實(shí)力很雄厚，注冊(cè)資本都是幾十上百個(gè)億，中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)再注冊(cè)一個(gè)5億級(jí)別的租賃公司，有必要嗎？這個(gè)行業(yè)能做好嗎？李妍認(rèn)為，中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)成立租賃公司不是為了成立而成立，而是想通過創(chuàng)新融資方式，多一個(gè)渠道，多一種品種，初衷還是要支持科技型中小企業(yè)的發(fā)展。

不過兩年實(shí)踐證明，中關(guān)村科技租賃公司的效果還是很不錯(cuò)的。針對(duì)科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)，中關(guān)村科技租賃公司充分發(fā)揮融資租賃“融資無抵押、審批速度快、還款方式靈活”的優(yōu)勢(shì)，著力降低企業(yè)融資的時(shí)間成本和經(jīng)濟(jì)成本。截至目前，中關(guān)村科技租賃公司服務(wù)的中小企業(yè)客戶承擔(dān)的實(shí)際融資成本平均為8%-9%，項(xiàng)目審批放款平均用時(shí)20個(gè)工作日，融資期限一般為兩至三年期，還款方式根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流情況靈活匹配。在為客戶提供融資服務(wù)的同時(shí)，中關(guān)村科技租賃公司還積極利用自身專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，為客戶提供商務(wù)咨詢、法律服務(wù)等一系列貼心服務(wù)，幫助客戶爭(zhēng)取更好交易條件，降低交易成本。

北京揚(yáng)德環(huán)境技術(shù)股份有限公司是中關(guān)村一家節(jié)能減排項(xiàng)目投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)企業(yè)，注冊(cè)資本金9000萬元人民幣。它在2013年進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張時(shí)遇到資金難題，中關(guān)村科技租賃結(jié)合其商業(yè)模式，對(duì)其已做完的項(xiàng)目設(shè)備進(jìn)行售后回租，使其做完一個(gè)項(xiàng)目便可回收大部分資金，重新投入到下一個(gè)項(xiàng)目中，形成依靠自身項(xiàng)目“滾動(dòng)式”快速發(fā)展。截至目前，中關(guān)村科技租賃累計(jì)給揚(yáng)德環(huán)境支持了8400萬元，使企業(yè)的發(fā)電規(guī)模由原來的30兆瓦快速發(fā)展到110兆瓦的裝機(jī)容量，年凈利潤(rùn)由1600萬元攀升至3000萬元，已成為國(guó)內(nèi)低濃度瓦斯發(fā)電領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

在為企業(yè)解決融資難題的同時(shí)，中關(guān)村科技租賃還充分發(fā)揮融資租賃的“促銷”功能，幫助企業(yè)創(chuàng)新商業(yè)模式，從為企業(yè)“輸血”轉(zhuǎn)變?yōu)樘岣咂髽I(yè)自身的“造血”能力。中關(guān)村科技租賃通過為企業(yè)設(shè)計(jì)“以租代賣”、“先租后賣”等業(yè)務(wù)模式，一方面幫助制造廠商快速打開銷售市場(chǎng)、回籠貨款;另一方面提升服務(wù)在產(chǎn)品銷售中的價(jià)值，由一次性的賣產(chǎn)品轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期的賣服務(wù)，實(shí)現(xiàn)從制造企業(yè)向現(xiàn)代制造服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

宣愛智能是一家生產(chǎn)高端駕駛模擬器的高新技術(shù)企業(yè)，由于模擬器價(jià)值不菲，民用銷售市場(chǎng)一直難以打開。2013年，中關(guān)村科技租賃以風(fēng)險(xiǎn)租賃模式為宣愛智能提供1億元融資租賃總授信，為宣愛智能開創(chuàng)了新的“合作經(jīng)營(yíng)-分賬模式”，宣愛智能以出租服務(wù)的方式將模擬器鋪到各大駕校，駕校按照使用模擬器的人數(shù)給宣愛智能支付服務(wù)費(fèi)用。該模式大大促進(jìn)了宣愛智能高端駕駛模擬器在民用市場(chǎng)的全面推廣，此前其模擬器的銷售量?jī)H為30臺(tái)，中關(guān)村科技租賃為其提供了1300萬元的資金支持之后，宣愛智能已經(jīng)與下游客戶簽訂了2000臺(tái)模擬器的收益分成合同。

天使投資大有可為

很多人都喜歡把中關(guān)村和硅谷進(jìn)行比較。硅谷有什么了不起？考察過硅谷的人都會(huì)這樣認(rèn)為：論大企業(yè)的數(shù)量，中關(guān)村有不少，企業(yè)總數(shù)2萬多家;論技術(shù)，中關(guān)村也有很多專利;論資金，中關(guān)村更是不缺;論上市公司，中關(guān)村也有很多;論每年新注冊(cè)的公司數(shù)量，在注冊(cè)制改革以后，中關(guān)村每年新注冊(cè)企業(yè)的數(shù)量從之前的4000多家陡增至10000多家。

以上各方面，中關(guān)村和硅谷的差距并不懸殊，唯有天使投資方面，中關(guān)村和硅谷實(shí)乃天壤之別。首先從天使投資人或機(jī)構(gòu)的數(shù)量上來說，硅谷有20-30萬天使投資人或機(jī)構(gòu)，而中關(guān)村只有上百家;其次從天使投資金額來說，2013年美國(guó)天使投資的金額是250多億美元，從中國(guó)情況來看，跟美國(guó)有很大的差距。

為什么會(huì)有這么大的差距？在李妍看來，硅谷已經(jīng)形成了成熟的天使投資環(huán)境，大家都很愿意投一些早期項(xiàng)目。比如大學(xué)教授，就很愿意投自己學(xué)生的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，因?yàn)樗麑?duì)學(xué)生這個(gè)人非常了解，即便只有一個(gè)想法，也愿意投錢給學(xué)生創(chuàng)業(yè)。這就是硅谷的文化。但是在中關(guān)村，這樣的文化還沒有形成，天使投資人就是用自己看人的眼光來賭投資的未來。中關(guān)村著名天使投資人徐小平就有一條重要的經(jīng)驗(yàn)，他就投常春藤學(xué)校的學(xué)生項(xiàng)目。為什么？他認(rèn)為這個(gè)學(xué)校的學(xué)生素質(zhì)高、人靠譜、有能力。

雖然還沒有形成天使投資文化，但天使投資在中關(guān)村的確起到了非常重要的作用，在支持創(chuàng)業(yè)、支持創(chuàng)新方面積極作為。

中關(guān)村是中國(guó)天使投資最為活躍的區(qū)域，目前國(guó)內(nèi)80%以上的優(yōu)秀投資人在中關(guān)村都投過項(xiàng)目。國(guó)內(nèi)超過一半的項(xiàng)目獲得的早期金額也都來自中關(guān)村;天使投資對(duì)于形成優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)也起到了很好的推動(dòng)作用，像移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，創(chuàng)新工場(chǎng)就提供了行業(yè)的巨大機(jī)會(huì)，徐小平、雷軍等這些著名投資人也持續(xù)在這個(gè)領(lǐng)域布局。很多產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展都有天使投資人支持的身影;天使投資在發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)、引領(lǐng)趨勢(shì)、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面起到了很好的作用;天使投資對(duì)于培養(yǎng)明星企業(yè)、培養(yǎng)優(yōu)秀企業(yè)、培養(yǎng)行業(yè)龍頭企業(yè)也起到了非常重要的作用。從之前的百度到現(xiàn)在的小米，包括墨跡天氣、滴滴打車、大姨媽等優(yōu)秀企業(yè)，都有天使投資人支持的身影。同時(shí)，天使投資人不光投入了資金，他們還會(huì)帶著自己的個(gè)人資源，給創(chuàng)業(yè)者很好的幫助，這樣更有利于企業(yè)的發(fā)展。

2014年，整個(gè)中國(guó)全年新增的估值在10億美元以上的公司一共是26家，其中有22家在中關(guān)村。這22家企業(yè)中，大部分都得到過天使投資的支持。

“天使投資對(duì)中關(guān)村形成具有中關(guān)村特色的企業(yè)文化、創(chuàng)新影響起到了非常大的促進(jìn)作用，很多天使投資人本身就是創(chuàng)業(yè)界的明星，像徐小平、雷軍、李竹、童偉亮等，他們不光自己投資了很多很好的項(xiàng)目，也熱心推動(dòng)創(chuàng)業(yè)環(huán)境和創(chuàng)業(yè)文化的發(fā)展，同時(shí)鼓勵(lì)更多的創(chuàng)業(yè)者投入到創(chuàng)業(yè)大軍中來，對(duì)中關(guān)村形成創(chuàng)業(yè)文化起到了很好的作用?！崩铄f。

天使投資在中關(guān)村已經(jīng)形成了一個(gè)小的生態(tài)環(huán)境，在全國(guó)范圍也有明顯的示范和引領(lǐng)作用。截至目前，中關(guān)村已有上百家早期天使投資機(jī)構(gòu)，中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)旗下的中科金公司也參與并聯(lián)合發(fā)起了天使成長(zhǎng)營(yíng)，集合中關(guān)村優(yōu)秀的天使投資人做關(guān)于新天使的公益培訓(xùn)。同時(shí)，中科金也參與發(fā)起國(guó)內(nèi)目前規(guī)模最大、參與機(jī)構(gòu)最多、設(shè)計(jì)產(chǎn)品最全的中關(guān)村天使投資聯(lián)盟。這一系列舉措，活躍了天使投資業(yè)態(tài)，讓天使投資得到更多的幫助、得到更好的發(fā)展、也起到了很好的作用。這種模式也具備在全國(guó)其他地區(qū)推廣、互動(dòng)、支持的條件。

“天使投資在‘大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新的新形勢(shì)下必然會(huì)帶動(dòng)更多的創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)，同時(shí)更多的創(chuàng)業(yè)者也為天使投資提供了更多更好的項(xiàng)目資源。天使投資是離創(chuàng)業(yè)者最近的一種金融產(chǎn)品，現(xiàn)在天使投資人的發(fā)展面臨天時(shí)、地利、人和的大好時(shí)機(jī)。”在李妍看來，經(jīng)過這兩年的發(fā)展，天使投資的態(tài)勢(shì)已經(jīng)開始起來了，但是還差得挺多，“發(fā)展天使投資的核心就是要有情懷，要有錢，要能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

運(yùn)營(yíng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)盤活無形資產(chǎn)

“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎，在全國(guó)范圍內(nèi)掀起了一股創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的新浪潮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中關(guān)村2014年新創(chuàng)辦的科技型企業(yè)超過1.3萬家，是上年的2倍多，平均每天就有35家科技型中小企業(yè)誕生。但是這些企業(yè)，普遍缺乏可用作抵押的有形資產(chǎn)，其資產(chǎn)構(gòu)成中知識(shí)產(chǎn)權(quán)占比較大。企業(yè)有迫切的融資需求，卻無有效的無形資產(chǎn)融資渠道。同時(shí)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款對(duì)銀行來說也存在根本性障礙：一是評(píng)估難，知識(shí)產(chǎn)權(quán)因價(jià)值變動(dòng)性較高而難以評(píng)估;二是處置難，沒有完善的二級(jí)交易市場(chǎng)，銀行也沒有消化風(fēng)險(xiǎn)的能力;三是變現(xiàn)難，知識(shí)產(chǎn)權(quán)自身的權(quán)利特性阻礙了快速變現(xiàn)。因此，銀行的風(fēng)險(xiǎn)防控要求與中小企業(yè)特別是科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的無形資產(chǎn)融資需求完全脫節(jié)，制約了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。

有調(diào)查顯示，在中關(guān)村近1000家被調(diào)查的科技型中小企業(yè)中，有49.5%的企業(yè)認(rèn)為“資金”是其發(fā)展的首要制約因素;企業(yè)科技經(jīng)費(fèi)中81.9%來自于企業(yè)自有資金等內(nèi)源融資渠道，金融機(jī)構(gòu)貸款占比不足2%;甚至有一些中小企業(yè)將高利貸作為絕境中的無奈之選。

鑒于此，全國(guó)首家由政府倡導(dǎo)并出資設(shè)立的專門從事知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)的機(jī)構(gòu)——北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)管理有限公司（下稱北京IP）于2014年7月應(yīng)運(yùn)而生。在中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)的指導(dǎo)與支持下，北京IP探索出“1+1+1+2+N”知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)服務(wù)體系，即1個(gè)服務(wù)平臺(tái)——整合各類創(chuàng)新資源，共同搭建知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)協(xié)同服務(wù)平臺(tái);1個(gè)核心產(chǎn)品——圍繞高性能云計(jì)算與存儲(chǔ)、智能硬件、集成電路、新能源等中關(guān)村重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，建立以行業(yè)基礎(chǔ)專利為核心的行業(yè)專利池;1個(gè)主要途徑——北京IP基金系，按照產(chǎn)業(yè)功能和市場(chǎng)需求，逐步建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)股權(quán)基金、債權(quán)基金、保護(hù)基金以及專利池建設(shè)基金等專業(yè)基金;2個(gè)主要服務(wù)——專利及專利池運(yùn)營(yíng)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù);N個(gè)業(yè)務(wù)抓手——專利組合加值授權(quán)許可、知識(shí)產(chǎn)權(quán)股權(quán)投資、債權(quán)投資、證券化、撮合交易、高端咨詢等。

北京IP通過市場(chǎng)化、專業(yè)化的運(yùn)作，整合創(chuàng)新資源，盤活無形資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資源的有效配置，釋放創(chuàng)新成果的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。比如，推出了不附加有形資產(chǎn)抵押要求的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押（委托）貸款業(yè)務(wù)模式。由公司負(fù)責(zé)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)審評(píng)估及確定貸款金額，接受借款企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，承擔(dān)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，并委托合作銀行發(fā)放貸款（包括自有資金和銀行資金），快速補(bǔ)充中小企業(yè)短期流動(dòng)資金需求。

相比商業(yè)銀行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款模式，北京IP的這套業(yè)務(wù)模式有明顯的優(yōu)勢(shì)：一是用投資的眼光去評(píng)價(jià)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值以及企業(yè)發(fā)展?jié)摿?，通過債轉(zhuǎn)股消化風(fēng)險(xiǎn);二是用知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)的標(biāo)準(zhǔn)去評(píng)價(jià)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，通過接手并運(yùn)營(yíng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)＠苯蛹{入專利儲(chǔ)備庫(kù)或?qū)＠剡M(jìn)行運(yùn)營(yíng);三是聚焦產(chǎn)業(yè)鏈，通過上下游企業(yè)之間內(nèi)在的產(chǎn)品及技術(shù)需求關(guān)聯(lián)，分散風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款風(fēng)險(xiǎn)防范體系。

北京IP成立三個(gè)月時(shí)，已成功實(shí)踐一例：中關(guān)村某高科技企業(yè)由科學(xué)家和企業(yè)家共同創(chuàng)辦，擁有多項(xiàng)肝癌、乳腺癌和白血病治療藥物的核心專利，多個(gè)研發(fā)新藥已進(jìn)入II期臨床試驗(yàn)，但卻出現(xiàn)資金短缺。該企業(yè)的主要資產(chǎn)是知識(shí)產(chǎn)權(quán)，使用的土地、房屋及實(shí)驗(yàn)室均以租賃的形式獲取。北京IP通過對(duì)該企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行專業(yè)的評(píng)審評(píng)估，接受該企業(yè)16項(xiàng)專利質(zhì)押，并以自有資金與合作銀行共同發(fā)放貸款900余萬。

“北京IP將開發(fā)集投融資和專利運(yùn)營(yíng)為一體的知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)模式，通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化、知識(shí)產(chǎn)權(quán)衍生公司股權(quán)投資等多元化的市場(chǎng)手段，努力探索并構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)體系，直接實(shí)現(xiàn)無形資產(chǎn)的有形價(jià)值，拓展科技型中小企業(yè)融資渠道?！北本㊣P總經(jīng)理邵順昌說。

科技擔(dān)保為企業(yè)融資保駕護(hù)航

經(jīng)過20年的發(fā)展，我國(guó)擔(dān)保行業(yè)制度和運(yùn)作規(guī)范基本建立，行業(yè)整體保持著較高的增長(zhǎng)勢(shì)頭，規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。截至2013年末，我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)總計(jì)達(dá)到8185家，行業(yè)實(shí)收資本8793億元，在保余額2.57萬億元，平均擔(dān)保放大倍數(shù)（融資性擔(dān)保責(zé)任余額/凈資產(chǎn)）2.3倍，在扶持中小企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮著越來越重要的作用。

作為中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)科技金融體系的核心平臺(tái)之一，北京中關(guān)村科技融資擔(dān)保有限公司（簡(jiǎn)稱中關(guān)村科技擔(dān)保公司）成立15周年以來，以不到2億元的財(cái)政投入起步，至今資產(chǎn)總額已超過40億元，15年間實(shí)現(xiàn)了財(cái)政性擔(dān)保投入2倍以上的增值積累。

在國(guó)際上，中小企業(yè)擔(dān)保體系的核心功能是增信;在國(guó)內(nèi)，社會(huì)信用體系在制度上和信息積累上都存在較大的缺失。中關(guān)村科技擔(dān)保公司革命性地提出“發(fā)現(xiàn)企業(yè)信用”理念，從零做起，助推中小微企業(yè)信用財(cái)富的創(chuàng)建和培育。許多日后成為明星的中關(guān)村企業(yè)，第一筆信貸業(yè)務(wù)就是由中關(guān)村科技擔(dān)保公司促成的。

2005年，帶著國(guó)外最先進(jìn)的大規(guī)模牧場(chǎng)設(shè)計(jì)技術(shù)，率領(lǐng)畜牧、機(jī)械、營(yíng)養(yǎng)學(xué)、工程設(shè)計(jì)等幾十號(hào)專業(yè)人馬，攥著一個(gè)數(shù)千頭奶牛容量的牧場(chǎng)合同的張定宏發(fā)現(xiàn)，沒人能聽懂他們干的事，也沒有哪家銀行敢給這樣一家初出茅廬的企業(yè)貸上百萬的啟動(dòng)資金。建一個(gè)像樣的規(guī)模化牧場(chǎng)，需要畜牧、養(yǎng)殖、獸醫(yī)、營(yíng)養(yǎng)、機(jī)械、工程建筑等多個(gè)領(lǐng)域的人才。在國(guó)外建一個(gè)規(guī)?；B(yǎng)殖牧場(chǎng)，光設(shè)計(jì)費(fèi)就能掙數(shù)百萬美元……一疊厚厚的材料，放在了中關(guān)村科技擔(dān)保公司工作人員的面前。材料詳實(shí)，領(lǐng)域涉及民生和重大現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)，再加上一份剛簽訂的合同，足以證明中博農(nóng)的發(fā)展前景和信用價(jià)值。

沒要任何固定資產(chǎn)抵押，中關(guān)村科技擔(dān)保公司直接出具了一份擔(dān)保函。張定宏很快就搞定了銀行的貸款——因?yàn)橐坏┏隽藛栴}，擔(dān)保公司會(huì)承擔(dān)連帶責(zé)任。由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的介入，使得投資機(jī)構(gòu)與中小微企業(yè)之間的信息不對(duì)稱得以緩解，道德風(fēng)險(xiǎn)得以降低，增強(qiáng)了投資機(jī)構(gòu)提供債務(wù)資金的信心，從而更愿意提供貸款或其他債務(wù)資金。

在實(shí)踐中，中關(guān)村科技擔(dān)保公司摸索出依據(jù)企業(yè)成長(zhǎng)性進(jìn)行擔(dān)保的創(chuàng)新理念，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)技術(shù)的創(chuàng)新型和市場(chǎng)潛力，將創(chuàng)業(yè)者評(píng)價(jià)與企業(yè)評(píng)價(jià)相結(jié)合，并大力開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等。15年來累計(jì)為企業(yè)提供近2萬項(xiàng)、總額1200億余元的信用擔(dān)保，擔(dān)?？蛻糁性趪?guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)成功上市（含新三板掛牌）的企業(yè)已超過300家?？婆d生物、利亞德、碧水源等一批企業(yè)成長(zhǎng)壯大，以它們?yōu)榻艹龃淼膭?chuàng)新企業(yè)，已形成中關(guān)村示范區(qū)發(fā)展的中堅(jiān)力量。

去年，中關(guān)村科技擔(dān)保公司又發(fā)布了新的擔(dān)保產(chǎn)品——“普惠?！?，為中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)創(chuàng)立一年以內(nèi)、沒有不良信用記錄的科技和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)小微企業(yè)，提供至少10萬元、期限12個(gè)月的主動(dòng)擔(dān)保授信。中關(guān)村科技擔(dān)保公司承諾：企業(yè)資料齊全、審核無誤，當(dāng)天即可出具擔(dān)保意向書，并在出具擔(dān)保意向書后的10個(gè)工作日內(nèi)完成簽約放款。

目前，中關(guān)村科技擔(dān)保公司年新增擔(dān)保能力近300億元，新增擔(dān)?？蛻?000家，業(yè)務(wù)覆蓋直接融資擔(dān)保、間接融資擔(dān)保、非融資擔(dān)保等多個(gè)領(lǐng)域。

不過在新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，擔(dān)保公司應(yīng)積極研究借鑒銀行等機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)總量及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控經(jīng)驗(yàn)，完善自身風(fēng)險(xiǎn)管理體系，在風(fēng)險(xiǎn)總體可控的情況下發(fā)展業(yè)務(wù)。同時(shí)，作為新興的準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，擔(dān)保公司需要堅(jiān)持經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新，積極介入新興市場(chǎng)，開拓新業(yè)務(wù)模式，提高業(yè)務(wù)獨(dú)立性和盈利水平，推動(dòng)擔(dān)保行業(yè)地位提升和業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展。

盡管目前有很多的渠道可以幫助中小企業(yè)融到資金，但中小企業(yè)融資依然是一個(gè)難題，因?yàn)椴煌耐顿Y機(jī)構(gòu)都會(huì)有不同的甄選企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，并不是所有企業(yè)都能獲得資金方的青睞。這對(duì)于廣大融不到資金的中小企業(yè)來說，很容易陷入一種困境，很多中小企業(yè)會(huì)為了獲得融資而去迎合投資機(jī)構(gòu)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)，而迷失了自己的方向。

對(duì)于這個(gè)問題，李妍從一個(gè)投資機(jī)構(gòu)人的角度談了她的獨(dú)特見解：如果短時(shí)間內(nèi)為了融資而改變初衷的話，有些融資機(jī)構(gòu)的水平也很高，會(huì)給企業(yè)很多好的建議，這對(duì)企業(yè)是有幫助的。如果發(fā)生嚴(yán)重沖突的時(shí)候，企業(yè)就不能因?yàn)殄X而改變初衷，因?yàn)檫@不是企業(yè)要做的事。

“我們要幫忙不添亂，從投資的角度，需要錢的給錢，需要咨詢的時(shí)候出主意，需要渠道的多幫忙，作為投資人，不要指手劃腳。從企業(yè)的角度，不能為了融資而迎合投資人?！?/p>

中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)2015年工作會(huì)議提出六個(gè)面向：面向大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新;面向國(guó)家構(gòu)建高精尖產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu);面向京津冀一體化;面向國(guó)際化……我們相信，中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)在科技金融服務(wù)模式創(chuàng)新方面一定會(huì)有新的突破，在破解中小企業(yè)融資難題方面會(huì)有新的出路。