本刊記者 楊培舉

由于國際地緣政治環(huán)境復(fù)雜，不同政治文化背景和國家地區(qū)間經(jīng)濟差異巨大，中國企業(yè)需要充分評估潛在的市場和各種風險，從而確保投資項目安全務(wù)實穩(wěn)步推進。

在“一帶一路”戰(zhàn)略引領(lǐng)下，中國企業(yè)紛紛走出國門。由于國際地緣政治環(huán)境復(fù)雜，不同政治文化背景和國家地區(qū)間經(jīng)濟差異巨大，中國企業(yè)需要充分評估潛在的市場和各種風險，從而確保投資項目安全務(wù)實穩(wěn)步推進。因此，規(guī)避對外投資風險，成為中國企業(yè)“走出去”的必修課。本文對“21世紀海上絲綢之路”沿岸的一些主要國家的投資環(huán)境、以及相關(guān)投資風險作了簡要分析，希望它們能夠給予業(yè)界以啟示。

希臘

投資環(huán)境

作為歐盟的成員國之一以及歐元區(qū)的成員之一，希臘位于三個大洲交界處的地理位置使得它成為能極大受益于區(qū)域貿(mào)易往來的理想地方。希臘是世界上的傳統(tǒng)海運大國，擁有世界上最大的商船噸位，有“世界海運晴雨表”的美譽。希臘是中國在歐洲區(qū)域的一個重要投資點，也是中國重要的地緣政治據(jù)點，通過希臘可以輻射更多的歐洲國家。比雷埃夫斯港被稱為“歐洲的南大門”，借助這一港口可以有效促進中國與地中海之間的海運繁榮。多年來，中希兩國在海運、物流和船舶制造等領(lǐng)域保持了長久的貿(mào)易往來和商業(yè)合作。中國進口的大宗商品，如糧食、礦石、礦砂的50%，原油的60%均由希臘的商船來進行承運，希臘已經(jīng)成為中國商品和資本走出去的重要門戶，以及溝通中國與歐洲國家的橋梁。自2009年中國中遠太平洋集團從比雷埃夫斯港務(wù)局獲得了希臘比雷埃夫斯港2號、3號集裝箱碼頭35年特許經(jīng)營權(quán)后，比港逐漸從一個規(guī)模較小、運轉(zhuǎn)效率低下的港口變成地中海區(qū)域發(fā)展最快的港口。2014年，國務(wù)院總理李克強訪問希臘時，中希雙方簽署的兩國商業(yè)協(xié)定共有19個項目，價值總計48億美元，擴大了兩國在能源、貿(mào)易、海運等方面的合作。希臘是中國倡議的建設(shè)“絲綢之路經(jīng)濟帶”和“海上絲綢之路”的重要參與者。“一帶一路”必將為中希兩國全方位拓展經(jīng)貿(mào)合作帶來難得新機遇?，F(xiàn)在希臘受債務(wù)危機影響資產(chǎn)貶值非常厲害，有商家認為此時正是“抄底”良機，但風險猶存。

投資風險

1、政局不穩(wěn)帶來的危害。自2009年末希臘爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機到2015年新政府領(lǐng)導(dǎo)上臺，希臘政府兩次更迭，歷經(jīng)了五任總理。2014年12月，希連續(xù)三次選舉新總統(tǒng)均流產(chǎn)，2015年1月25日希臘提前舉行大選，由齊普拉斯領(lǐng)導(dǎo)的堅持反緊縮的激進左翼聯(lián)盟獲勝，齊普拉斯出任總理。連續(xù)的政治波動對中希合作造成了一定的沖擊，尤其是涉及大項目合作上，不同黨派的吸引投資政策和私有化目標并不一致，導(dǎo)致政策缺乏連續(xù)性。由于希臘債臺高筑，債務(wù)危機的困擾將是長期的，這必然給政局帶來變數(shù)，政治風險也將如影隨形。中遠集團投資比雷埃夫斯港口項目被叫停事件，向我國企業(yè)敲響了警鐘。

2、反私有化浪潮。希臘人對中國參與比港私有化一直意見不一。盡管私有化為希臘帶來豐厚利潤，但希臘工會一直批評中國運營商規(guī)定的“中世紀勞動條件”缺乏公平性和社會責任。希臘碼頭工人多次舉行抗議活動。2013年希臘工人還舉行了大罷工，反對政府打算向中國人出售比雷埃夫斯港和塞薩洛尼基港的控股權(quán)。正是這些抗議活動使得政府對港口完全私有化遲遲難以下決斷。所以，如何消除這種疑慮將是對中國企業(yè)的挑戰(zhàn)。

3、如何平衡絕對控股和合作控股之間的利益關(guān)系。中國的企業(yè)在投資和并購過程中是否要在每個項目上都絕對控股，還是可以適當做些讓步，考慮一些互利共贏的措施？如果適時引入一些利益攸關(guān)的合作方，不但可以緩解國際社會對中國收購戰(zhàn)略的猜疑，降低投資風險，而且也可能解決企業(yè)責任和經(jīng)營管理的本土化問題。希臘問題給中國提了個醒，在以后的私有化談判上還需妥善處理這一問題?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)的宣傳和介紹上應(yīng)秉持開放態(tài)度，避免偏狹，給外界以“一帶一路”是中國對外擴張的新標簽的印象，從而覺得是中國人在海外搞自己的工程而未顧及他國利益。“一帶一路”，是一個多元、開放、兼容、共榮并包的“工程”，應(yīng)使當事國認識到，中國愿意和其他國際社會一道，共同改善該國的營商環(huán)境。

印度尼西亞

投資環(huán)境

印度尼西亞是溝通亞洲和大洋洲、太平洋和印度洋的交通樞紐。印尼目前人口已經(jīng)超過2.48億（2013年），居世界第四位，是東南亞地區(qū)最大的經(jīng)濟體。據(jù)中國商務(wù)部網(wǎng)站的信息顯示，印尼的貿(mào)易投資環(huán)境具有以下主要優(yōu)勢：人口眾多、市場潛力大、勞動力廉價；海岸線漫長、控制眾多海上交通樞紐；對外開放程度較高，金融市場穩(wěn)定；自然資源豐富等。目前在印尼參與投資的中國企業(yè)已經(jīng)越來越多，投資領(lǐng)域涉及農(nóng)業(yè)、漁業(yè)、林業(yè)、機械、交通、礦產(chǎn)、能源、金融、通訊等產(chǎn)業(yè)。尤其是中國企業(yè)在印尼參與的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，開展了包括泗馬大橋、風港電站和加蒂格迪大壩等多個項目，給當?shù)厣顜肀憷钍苋罕娤矏?。能源領(lǐng)域更是近年來中印尼貿(mào)易合作新的增長點，隨著中國對外能源需求的日益增加以及加快實施能源多元化戰(zhàn)略，印尼因其擁有眾多的礦產(chǎn)資源（石油、天然氣、鐵、錫、銅、鋁等），不失為中國能源來源地的重要選擇之一。

投資風險

1、印尼國內(nèi)的民族主義情緒可能引發(fā)排華事件。在目前較為關(guān)注的南海島礁問題中，印尼雖然與我國不存在島礁主權(quán)的矛盾，然而在海洋劃界問題上依然存在一些分歧。隨著我國在南海施工的進度升級，后續(xù)在南?？赡芘c印尼之間也會有利益交織點，所以也要擔憂由于中國與印尼發(fā)生利益沖突時，而引發(fā)的排華事件。

2、政策不穩(wěn)定。印尼目前國內(nèi)的傳統(tǒng)家族勢力把控了既得利益，這些既得利益集團沒有動力也沒有足夠的魄力去改變這一狀況，因此，一般意義上來說，那些嘗試去改善政治透明度的嘗試都很難奏效。此外，由于印尼的法律體系目前還不完善，所以政策管理環(huán)境并不透明。稅收和勞務(wù)政策是否能夠穩(wěn)定、目前已有的印尼法律能否有效執(zhí)行以及在政策實施過程中是否會存在腐敗問題，都將是擺在中資企業(yè)面前的一大問題。

3、警惕滋生的恐怖主義威脅。印尼存在一些宗教極端主義和恐怖主義分子，雖然人數(shù)不多，但組織較為嚴密，破壞力也比較強。目前印尼是“伊斯蘭國”外來戰(zhàn)斗人員的最大來源，根據(jù)中國新聞網(wǎng)的信息顯示已有500多名印尼人前往敘利亞和伊拉克戰(zhàn)區(qū)，加入伊國陣線。今年1月，美國和澳大利亞都對本國公民前往印尼發(fā)布安全預(yù)警，提醒人們在前往印尼時必須提高警覺。

緬甸

投資環(huán)境

緬甸是陸地上聯(lián)結(jié)東南亞與南亞、中東的必然通道，也是通往印度洋的重要通道。其石油和天然氣資源、礦產(chǎn)資源、農(nóng)林資源、漁業(yè)資源、旅游資源等十分豐富，是東南亞國家中僅次于印尼的第二大天然氣出口國。緬甸礦產(chǎn)資源主要有銅、鉛、鋅、銀、金、鐵、鎳、紅藍寶石、玉石等等。政府大力發(fā)展旅游業(yè)，積極吸引外資，建設(shè)旅游設(shè)施。中國為緬甸第一大貿(mào)易伙伴。中國-東盟自貿(mào)區(qū)于2010年建立，中國對從東盟10國進口的90%以上產(chǎn)品實現(xiàn)了零關(guān)稅，2015年緬甸也將對自中國進口的90%以上產(chǎn)品實現(xiàn)零關(guān)稅。中國對緬甸投資主要集中在油氣開發(fā)、水電資源開發(fā)、礦業(yè)資源開發(fā)等領(lǐng)域。據(jù)中國商務(wù)部統(tǒng)計，2013年中資企業(yè)在緬甸新簽承包工程合同77份，新簽合同額9.19億美元。電力能源和交通運輸是緬甸當前基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重點方向。目前緬甸只有30%的家庭得到電力供應(yīng)，但其蘊藏的發(fā)電量是目前發(fā)電量的30倍。緬甸現(xiàn)主要依靠水路進行貿(mào)易。該國目前正在積極加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，2014年11月作為創(chuàng)始成員國加入亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行，這將為其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資帶來利好消息。

投資風險

1、部分地區(qū)局勢動蕩。緬甸北部的克欽邦和撣邦等地實行自治，軍事沖突經(jīng)常發(fā)生，政局不穩(wěn)，安全環(huán)境堪憂。企業(yè)投資要注意避開這類可能的沖突，避免投資、建設(shè)因武裝沖突而無法開展、延期或中斷。

2、投資除需要獲得法律和政府批準之外，還要贏得民眾認同。民眾也可能質(zhì)疑決策的合法性，通過游行、示威來表達自己的訴求，干涉合作項目的開展。企業(yè)需要重視緬甸民眾的聲音，積極與緬甸民眾、社會組織溝通，廣泛聽取社會輿論意見，處理好在緬公共關(guān)系，樹立良好企業(yè)形象。此外，還要避免企業(yè)在緬甸社會責任履行不足而導(dǎo)致民眾反對情緒高漲。

3、緬甸轉(zhuǎn)向大國平衡的外交戰(zhàn)略。緬甸新一屆政府上臺后，重點發(fā)展與周邊國家，尤其是東盟國家關(guān)系的同時，還努力改善與歐美大國的關(guān)系。緬甸也希望與其他重要國家搞好關(guān)系，在中美之間通過平衡外交，實現(xiàn)國家利益最大化。美、日、印等大國也希望緬甸減輕對中國的依賴，企圖在區(qū)域內(nèi)弱化中國影響力。在美國重返亞洲的國際環(huán)境下，企業(yè)投資也可能會受到此類不確定性的影響。

菲律賓

投資環(huán)境

菲律賓既是東南亞國家聯(lián)盟（ASEAN）和亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（AIIB）主要成員國，也是亞洲太平洋經(jīng)濟合作組織（APEC)21個成員國之一。該國礦產(chǎn)資源豐富，自從原礦出口禁令生效以來，其已成為世界上最大的鎳礦出口國。菲律賓一直積極吸引外資，但是由于各種困難，近些年來流入菲律賓的FDI并不理想，每年基本維持在30億美元左右。與此同時，菲律賓政府每兩年都會更新限制外資項目清單，有一些領(lǐng)域完全禁止外國投資，絕大多數(shù)領(lǐng)域外資比例不得超過40%。安邦咨詢在2014年發(fā)布的投資報告中列舉了菲律賓2012年頒布的第9版限制外資項目清單，規(guī)定外國企業(yè)和人士在土地獲取、陸上自然資源開發(fā)、公共部門運營和管理等領(lǐng)域持股比例不得超過40%，而且還禁止外資進入大眾傳媒、所有的專業(yè)性服務(wù)、海洋資源開發(fā)等領(lǐng)域。但是，為了促進國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展，菲律賓政府也發(fā)布了“投資優(yōu)先計劃”，引導(dǎo)國內(nèi)外資金流向特定行業(yè)，列出鼓勵投資的領(lǐng)域和可享受的優(yōu)惠條件。其中“2014-2016投資優(yōu)先計劃”，這一計劃涉及到的內(nèi)容主要是“以產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進包容性增長”。主要包括7大類、22個產(chǎn)業(yè)列為優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域，重點關(guān)注領(lǐng)域在于能源、化工、汽車、廢棄物處理、環(huán)保節(jié)能建筑等領(lǐng)域。

投資風險

1、菲律賓國內(nèi)的排華情緒。由于近年來菲律賓受國內(nèi)政治斗爭及少數(shù)外部國家勢力的挑唆，菲政府持續(xù)頻繁借中國南海問題制造事端，人為地激化了中菲兩國間的矛盾，導(dǎo)致兩國間關(guān)系倒退，并助長了菲律賓民間的反華情緒，更惡化了中資在菲律賓的投資安全環(huán)境。

2、腐敗及官僚主義嚴重。根據(jù)透明國際2014年最新發(fā)布的相關(guān)報告，菲律賓清廉指數(shù)為38，排名并列第85位，在全球175個國家和地區(qū)中位于中下游。菲律賓國內(nèi)的政商環(huán)境仍然較為惡劣，由腐敗、官僚主義及低下的行政效率綜合導(dǎo)致的整體政商環(huán)境惡化正不斷激起民眾對政府的不滿，這一定程度沖擊中資企業(yè)投資的安全。

3、家族式資源壟斷。菲律賓國內(nèi)的政治和經(jīng)濟命脈被四大政治家族所控制。菲律賓連續(xù)七任總統(tǒng)都出自四大政治家族，這四大家族通過結(jié)盟、聯(lián)姻等手段籠絡(luò)其它精英家族，在國內(nèi)不斷擴展自身的勢力，并且掌控了多數(shù)地方政府。家族政治的弊端導(dǎo)致四大家族紛紛追求各自的家族利益，并最終導(dǎo)致腐敗橫行，造成有法律也難以執(zhí)行，造成了投資環(huán)境的持續(xù)惡化。

4、社會秩序及治安不穩(wěn)定，分離組織及恐怖組織活動猖獗。由于近年來菲律賓國內(nèi)貧富及階級差距的不斷拉大，民眾對政府及四大家族的不滿情緒與日俱增導(dǎo)致了頻繁發(fā)生游行示威活動，由此引起的騷亂不僅持續(xù)惡化著菲律賓國內(nèi)脆弱的社會治安。另外，菲律賓國內(nèi)分離組織、恐怖組織主要集中在南部棉蘭老島和中部比薩揚群島一部分地區(qū)，同政府軍的沖突由來已久。因此中資企業(yè)人員在菲律賓的安全問題也需謹慎考量。

泰國

投資環(huán)境

泰國以其優(yōu)越的海洋地理位置，成為“21世紀海上絲綢之路”的重要戰(zhàn)略支點國家。泰國的產(chǎn)業(yè)主要以種植業(yè)、漁業(yè)、工業(yè)、旅游業(yè)為主。近年來，中泰之間的雙邊關(guān)系不斷增強，雙方建立了全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，在貿(mào)易、農(nóng)業(yè)、鐵路、糧食以及防汛抗旱等方面也展開了全方位的合作，中泰兩國更計劃在2015年將雙邊貿(mào)易額擴大至1000億美元。近些年中方對東盟基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資愈感興趣，一方面得益于中國產(chǎn)能過剩、加快走出去戰(zhàn)略，另一方面和東盟地區(qū)改善基礎(chǔ)設(shè)施條件、加快招商引資有關(guān)，其中泰國是中國在東盟投資的重要伙伴國。中方企業(yè)在泰石油開采、水利設(shè)施建設(shè)以及高鐵項目方面占有較大比重。

投資風險

1、泰國政治穩(wěn)定性和連續(xù)性較差。泰國政治受軍人集團影響較大，軍事政變時有發(fā)生。此外政黨斗爭，互相傾軋，議會解散、提前選舉也是屢見不鮮。國內(nèi)政治不穩(wěn)定，難保對在泰投資中企構(gòu)成人身、財產(chǎn)安全威脅，此系在泰投資第一大政治風險，企業(yè)人員應(yīng)樹立風險防范意識。

2、中泰關(guān)系容易受美泰同盟的影響。冷戰(zhàn)結(jié)束后，美國曾一度忽視和泰國的傳統(tǒng)盟友關(guān)系，雙邊關(guān)系不冷不淡。自奧馬巴任期開始，美國提出要“重返亞太”、繼而又聲稱要“亞太再平衡”，開始重新重視美泰關(guān)系，雙邊關(guān)系迅速回升。美國拉攏包括泰國在內(nèi)的諸多亞太國家，加入其主導(dǎo)的區(qū)域經(jīng)濟合作體制，打破原有的亞太經(jīng)濟格局，尤其要平衡中國在亞太區(qū)域的經(jīng)濟影響力，未來必然對中泰貿(mào)易產(chǎn)生影響。

3、恐怖主義威脅。在泰國，近年來曼谷、普吉島等地也成為了恐怖主義襲擊的高發(fā)地區(qū)。目前存在于泰國的恐怖主義國際組織主要有“聯(lián)合南部地下組織”、“北大年聯(lián)合解放組織”、“北大年伊斯蘭游擊運動”、“伊斯蘭祈禱團”和“北大年馬來民族革命陣線”等。如何規(guī)避恐怖主義威脅將是中企必須面對的課題。

4、宗教沖突。位于泰國南部的惹拉府、北大年府和陶公府，由于民族關(guān)系錯綜復(fù)雜，社會十分動蕩，人民的生命安全缺乏保障，正常的社會運作和經(jīng)濟發(fā)展受到極大限制。中資企業(yè)在泰國投資要盡量避免到南部三府，謹防可能發(fā)生的安全問題。

新加坡

投資環(huán)境

新加坡連接著太平洋和印度洋，擁有聞名于世的天然良港,是著名的國際大洋航線樞紐,是東南亞的航運中心,起著溝通歐洲、亞洲、非洲和大洋洲的海上交通的作用，是共建“21世紀海上絲綢之路”的重要組成部分，是中國與東盟國家經(jīng)貿(mào)合作的重要樞紐。新加坡是世界上少有的政治穩(wěn)定、經(jīng)濟發(fā)展、社會和諧同步的國家之一。2014年，中新年雙邊貨物貿(mào)易額達到797.4億美元，是中國在東盟地區(qū)的第三大貨物貿(mào)易伙伴。雙方貨物貿(mào)易中，機電產(chǎn)品是最大類別，其他為礦產(chǎn)、塑料橡膠、化工、紡織服裝等。近年來，中國企業(yè)也開始將新加坡作為重要的海外投資目的地。中國對新投資近年來增長較快，在承包勞務(wù)、運輸、建筑、能源等領(lǐng)域，一大批中資企業(yè)落戶新加坡。但中國對新加坡投資在穩(wěn)定性、投資結(jié)構(gòu)等方面的巨大潛力有待進一步發(fā)掘。目前，值得重點關(guān)注的領(lǐng)域：生物制藥、物流倉儲業(yè)、電子工業(yè)、石化工業(yè)、精密工程業(yè)、旅游業(yè)、資訊通信業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、宇航業(yè)。

投資風險

1、政府違約風險。在人民行動黨的領(lǐng)導(dǎo)下，新加坡長期政局穩(wěn)定，但近年來反對黨發(fā)展較快，并在國會中取得了一定議席；人民行動黨的執(zhí)政理念也不斷受到年青一代的挑戰(zhàn)；鐵腕人物李光耀的去世也一定程度上影響著新加坡政局的發(fā)展。未來，新加坡可能出現(xiàn)的政權(quán)交錯更替、政黨輪流執(zhí)政、政府政策的變化等增加了中國對新投資可能遭遇的政府違約風險。

2、區(qū)別性政府干預(yù)的風險。新加坡的外資準入政策十分寬松，對于外資的行業(yè)準入幾乎沒有什么限制。但如果外國投資者投資于通訊、新聞、電力、交通等公共事業(yè)，行政審批較嚴。新加坡《制造業(yè)限制投資法》對限制投資者進入的行業(yè)進行了規(guī)定，主要是一些關(guān)系新加坡國計民生的行業(yè)，目的是保護本國的民族工業(yè)，這些區(qū)別性政府干預(yù)政策帶有一定的針對性，較為嚴厲。而中國投資恰恰較為集中于這些行業(yè)，受政策影響大，潛在政治風險較為突出。

3、資金轉(zhuǎn)移風險。新加坡不存在外匯管制，資金可以自由流入流出，企業(yè)投資收益匯出新加坡外沒有限制也不需要繳納特殊稅費。但為了維持新元的穩(wěn)定，新加坡實行新元非國際化政策，主要是對于非居民持有新元的規(guī)模及個人攜帶現(xiàn)金出入境存在一定的限制，一定程度上給中國對新投資帶來了不便甚至是外匯兌換、資金轉(zhuǎn)移等風險。

4、政治暴力風險。新加坡國內(nèi)政局穩(wěn)定，但是與馬來西亞、文萊、印度尼西亞、越南、菲律賓等國家在海域上存在爭端，為了爭奪領(lǐng)土主權(quán)會發(fā)生武裝沖突甚至局部戰(zhàn)爭，導(dǎo)致區(qū)域國家間政治關(guān)系惡化，突發(fā)的沖突甚至戰(zhàn)爭必然會影響中國在新加坡投資的安全。

馬來西亞

投資環(huán)境

馬來西亞地處東南亞核心地帶，地理位置優(yōu)越。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、旅游業(yè)、采礦業(yè)和建筑業(yè)等都是其重點產(chǎn)業(yè)。從國家政策來看，馬來西亞政府鼓勵外國投資者的投資，近年來一直致力于改善投資環(huán)境，完善投資法律，加強投資激勵。馬來西亞目前是中國在亞洲的第三大貿(mào)易伙伴，中國在東盟國家中的第一大貿(mào)易伙伴，中國自馬進口主要商品有集成電路、計算機及其零部件、棕油和塑料制品等。中國向馬出口主要商品有計算機及其零部件、集成電路、服裝和紡織品等。在投資方面，截至2014年11月底，中國對馬非金融類投資9.6億美元。中馬在一系列重要項目上有合作關(guān)系，包括中國在馬投資的廣墾集團橡膠種植項目、華為公司通訊項目和首鋼集團綜合鋼廠項目等。據(jù)中國商務(wù)部統(tǒng)計，2013年中國公司在馬新簽承包工程80份，合同總額為24.68億美元?！耙粠б宦贰睙o疑為深化中馬全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，加強經(jīng)貿(mào)聯(lián)系，中國對馬投資提供了重要契機。

投資風險

1、國內(nèi)黨派斗爭激化。長期以來，馬來西亞“國民陣線聯(lián)盟”一直在大選中穩(wěn)操勝券。但是，反對派的力量近年來日漸壯大。這一定程度上為馬來西亞的投資環(huán)境帶來了不確定因素和負面影響。

2、美國對馬來西亞政局的影響加強。美國提出“亞太再平衡戰(zhàn)略”以來，對東南亞的軍事援助大幅度增加，這一情況對中馬關(guān)系都存在著潛在威脅，盡管馬來西亞與中國關(guān)系一直友好，但作為戰(zhàn)略敏感核心地帶實力較弱的國家，其外交政策往往受制于美國等大國。

3、與鄰國的領(lǐng)土爭端。馬來西亞與鄰國菲律賓、文萊、中國都存在著領(lǐng)土爭端，其中以菲律賓情況最為嚴重。盡管馬政府稱有信心穩(wěn)定該地區(qū)局勢，但馬菲兩國間的領(lǐng)土爭端上升至軍事沖突增加了投資馬國的風險。

4、毒品帶來社會治安問題等。由于馬來西亞與金三角距離較近，所以盡管馬來西亞對毒品犯罪的量刑較高，但馬來西亞的毒品交易仍然猖獗，這對社會經(jīng)濟其他領(lǐng)域的發(fā)展也產(chǎn)生了一定的擠壓效應(yīng)。

5、社會中存在排華勢力。馬來西亞是一個多民族國家，馬來人、華人和印度人分別占人口的62.5%、22.0%和6.0%。總體而言，馬來西亞各民族相處和睦，不存在大規(guī)模沖突和斗爭的風險。但馬國社會中仍然存在對華人的排斥和歧視，華人難以進入政治決策高層。

孟加拉國

投資環(huán)境

孟加拉國地處南亞次大陸東北部，東、西、北三面與印度接壤，東南毗鄰緬甸，南瀕臨孟加拉灣，地理位置優(yōu)越。孟加拉國實行投資自由化政策，鼓勵投資。近年來為鼓勵外國投資，孟加拉國政府制定了一系列優(yōu)惠政策：“投資者享受國民待遇、投資受法律保護不允許被國有化和被征用、保證資本和股息外派、公司享受5～7年免稅期、進口機械設(shè)備享受關(guān)稅優(yōu)惠、享受最不發(fā)達國家出口優(yōu)惠、允許100%外資股權(quán)和無退出限制?！泵霞永瓏鴰缀跛薪?jīng)濟領(lǐng)域都對外國投資者開放，投資自由度較高。另外還積極建設(shè)出口加工區(qū)、特殊經(jīng)濟區(qū)。中國對孟加拉國投資主要集中在紡織服裝及與之相關(guān)的機械設(shè)備等領(lǐng)域。未來值得關(guān)注的投資領(lǐng)域：紡織服裝、基礎(chǔ)設(shè)施、旅游、能源、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域。

投資風險

1、國內(nèi)政黨斗爭仍在繼續(xù)，政治危機仍未徹底解決。自2012年以來，前反對黨民族主義黨頻繁發(fā)動全國性的游行示威活動向政府施壓。孟加拉國工會力量強大，與政黨聯(lián)結(jié)緊密，經(jīng)常參與政黨斗爭，由政治危機所引發(fā)的游行、罷工活動也影響著孟加拉國整體投資環(huán)境。

2、社會治安條件差。近年來，由于貧富懸殊，腐敗等問題嚴重，孟加拉國安全和社會治安形勢持續(xù)惡化，地方黑勢力以及地方保護主義力量較強。有研究中稱“敲詐、兇殺、持槍搶劫、綁架、走私販毒和黑社會團伙之間的火并等各類傳統(tǒng)案件不斷發(fā)生”。

3、孟加拉國部分政府部門能力及效率不高，貪腐相對嚴重。當?shù)厣倘?、銀行、海關(guān)和有關(guān)政府人員相互勾結(jié)，欺詐舞弊行為時有發(fā)生。盛行的腐敗風氣降低了經(jīng)濟運行總體效率，對經(jīng)濟發(fā)展制約較大，影響了投資者的積極性。

4、美、印等大國均努力擴大在孟加拉國的影響力。進入21世紀以來一些大國在孟加拉灣積極部署軍力，并與孟加拉灣國家開展雙邊和多邊海上安全合作。孟加拉國受制于自身實力有限，又處于戰(zhàn)略敏感地帶，其內(nèi)政外交政策常常會受制于大國的影響。

投資環(huán)境

斯里蘭卡位于印度洋，靠近歐亞國際貨運主航線，因其獨特的地理位置，在轉(zhuǎn)運、中轉(zhuǎn)和補給等方面具有天然的優(yōu)勢。與南亞其他國家相比，斯里蘭卡在交通條件、人口素質(zhì)、法律制度、商業(yè)環(huán)境等方面都更勝一籌，已發(fā)展成為亞太地區(qū)最具吸引力的投資地之一。自上世紀80年代中期開始，我國企業(yè)開始在斯里蘭卡進行建筑承包工作，目前已在該國承包工程市場中占據(jù)了約30%的市場份額，和韓國、日本形成三足鼎立的格局。截至2014年底，中國在斯里蘭卡出口貿(mào)易中位居第十五位，在斯里蘭卡進口貿(mào)易中位居第二位。隨著中斯兩國經(jīng)貿(mào)合作水平不斷提高，中國對斯里蘭卡投資快速增長，中國企業(yè)深度參與了海港、機場、發(fā)電站等重要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如火電發(fā)電項目、漢班托塔港口、賈夫納內(nèi)環(huán)公路等。2014年9月，習(xí)近平主席出訪斯里蘭卡。訪問期間，中斯兩國宣布進行自貿(mào)區(qū)談判，并簽署了100億元人民幣貨幣互換協(xié)議。另外，斯里蘭卡也是亞投行倡議的積極參與者和創(chuàng)始會員國，積極回應(yīng)中國“一帶一路”的構(gòu)想。

投資風險

1、政權(quán)更迭、平衡大國外交帶來的潛在政治風險。這種風險可能導(dǎo)致項目被重審、取消甚至項目被收回或征用的情況，中國投資的科倫坡港口城建設(shè)項目被斯里蘭卡新政府叫停就是典型的例子。前不久，國際貨幣基金組織對斯里蘭卡當前的經(jīng)濟形勢進行評估后，認為斯政府沒有履行相關(guān)的承諾，拒絕了斯政府提出的50億美元貸款。所以，中國企業(yè)投資該國必須關(guān)注和評估此類風險。

2、民族矛盾問題。自1983年以來，隨著民族矛盾的激化，泰米爾猛虎解放組織與政府軍在東北部地區(qū)戰(zhàn)火不斷。雖2002年2月政府與猛虎組織簽訂了?；饏f(xié)議，但2005年起該組織又開始對政府和軍隊高官進行暗殺和自殺性爆炸襲擊，東北部地區(qū)戰(zhàn)火不斷，造成多名高官和許多平民死傷。這不僅嚴重制約了本國經(jīng)濟的發(fā)展，使政府不得不投入大量的資金用于軍事裝備和戰(zhàn)事。同時，猛虎組織在科倫坡制造的包括對外國使團的多起恐怖事件，極大地影響了外國投資者的信心。

3、政府部門人浮于事，效率低下。斯政府部門機構(gòu)因人設(shè)置，龐大臃腫，各部門職能重疊，辦事效率低下。

4、勞資糾紛頻發(fā)，工會勢力較大。斯勞動法對工人權(quán)益保護嚴格，外資對當?shù)仄髽I(yè)的收購、兼并不得隨意開除工人。此外，當?shù)毓M織十分活躍，一般都有相關(guān)的黨派為其撐腰。因此，一旦發(fā)生勞資糾紛，資方處理起來十分棘手。

沙特

投資環(huán)境

沙特地處亞洲西部的阿拉伯半島，東西分別被波斯灣、紅海相圍，位于亞、非、歐三大洲交匯處。周邊接壤或臨近的國家包括也門、阿曼、約旦、埃及、敘利亞、伊拉克、伊朗等。沙特石油天然氣資源豐富，石油儲量和剩余產(chǎn)能均居世界首位。沙特的投資環(huán)境良好。自上世紀中期以來，隨著原油產(chǎn)量的增加和石化工業(yè)的興起，沙特的外商投資規(guī)模不斷擴大。除了石油行業(yè)外，其它投資領(lǐng)域主要分布在通訊、石化、信息技術(shù)、保險、房地產(chǎn)、銀行等。為了吸引外資，沙特政府頒布一系列優(yōu)惠政策措施，如所得稅減免、優(yōu)惠的土地租金、配套基礎(chǔ)設(shè)施保障等。中國與沙特兩國貿(mào)易迅速發(fā)展的重要原因是經(jīng)濟上互補性強，互有需要。就商品貿(mào)易來說，中國對沙特主要出口輕紡產(chǎn)品、機電和鋼鐵等五大類商品，占對沙特出口總額的70%多。而中國從沙特進口的主要是礦產(chǎn)品、化工、塑料、橡膠四大類商品，占進口總額90%以上，其中從沙特進口的石油占中國進口總量的15%左右。目前，中國與沙特兩國逐年擴大經(jīng)貿(mào)合作，隨著兩國友好關(guān)系的加強和兩國國內(nèi)經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，經(jīng)濟上的互補性會更強，雙方的經(jīng)貿(mào)關(guān)系也漸入全面發(fā)展的新階段。近年來，隨著兩國領(lǐng)導(dǎo)人和民間友好往來的增加，雙方進一步增強相互理解，兩國友好關(guān)系更加牢固，為兩國的經(jīng)貿(mào)發(fā)展創(chuàng)造出良好的外部環(huán)境。

投資風險

1、國內(nèi)社會形勢面臨潛在不穩(wěn)定性：青年失業(yè)率高、嚴重的女性歧視、地域差異、什葉派少數(shù)族群的反抗等，給其政權(quán)帶來破壞力。沙特國內(nèi)政治危機的核心原因來自國內(nèi)極高的青年群體比例以及居高不下的失業(yè)率。如果沙特政府無法提供充足的崗位安定國內(nèi)的年輕人，將在未來面臨嚴峻的社會政治風險。

2、宗教派系沖突風險。沙特遜尼派人數(shù)接近90%，只有10%左右為什葉派人士，且集中分布在沙特最大的省份東部省，該省亦是沙特最大的產(chǎn)油地區(qū)。什葉派在沙特受到歧視。因此，什葉派一直對沙特家族和政府存在憤懣情緒，各類游行示威行動常有發(fā)生。中企在沙特投資，尤其是在什葉派人士集中的東部省要格外注意此類宗教派系沖突發(fā)生的風險。

3、沙特地緣政治風險高企。沙特四方鄰國，埃及、伊拉克、敘利亞等原本政局穩(wěn)定的大國自2011年以來就持續(xù)忍受國內(nèi)的政治動蕩與戰(zhàn)亂。而兩個較弱小的鄰國巴林、也門亦持續(xù)著戰(zhàn)亂狀態(tài)，讓沙特不得安寧。沙特就如同置身于一個滿是地雷的危險區(qū)域，周邊埋藏著無數(shù)個可能造成劇烈動蕩的不安定因素。

4、恐怖主義風險不容小覷。多個恐怖組織都明確表達了對沙特政府的敵視，甚至公開宣稱將沙特作為恐怖行動的目標。另外，近幾年不斷擴張的伊斯蘭國（ISIS）亦表示沙特是伊斯蘭的背叛者，并公開表示將通過“圣戰(zhàn)”消滅沙特王國。兩大恐怖組織正借沙特南北鄰國也門、伊拉克國內(nèi)政治動蕩之時不斷擴張，尤其是在沙特與上述兩國交界地區(qū)的投資項目，更要多加防范恐怖主義的威脅。

伊朗

投資環(huán)境

伊朗是亞洲主要經(jīng)濟體之一，經(jīng)濟以石油開采業(yè)為主，為世界石油天然氣大國，石油生產(chǎn)能力和石油出口量分別位于世界第四位和第二位，其石油化工、鋼鐵、汽車制造業(yè)發(fā)達，還有電子工業(yè)、核工業(yè)、計算機軟硬件業(yè)，同樣是該國重點發(fā)展行業(yè)。根據(jù)世貿(mào)組織數(shù)據(jù)顯示，伊朗主要的貿(mào)易伙伴有中國、日本、韓國、意大利、法國、土耳其等。從2008年起，中國已成為伊朗第一大貿(mào)易合作伙伴。原油是中國從伊朗進口的第一大商品。伊朗已經(jīng)成為中國第三大原油進口國，占中國原油總進口約10%。除此之外，中國從伊朗進口的其他商品有礦石、初級塑材、農(nóng)副產(chǎn)品等。中國對伊朗出口的商品主要為機械設(shè)備、運輸工具、化工、輕紡產(chǎn)品等。在投資方面，2013年中國對伊朗直接投資額達7.45億美元，主要投資項目為工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施工程?？傮w而言，伊朗目前的投資環(huán)境并不樂觀，但也存在積極因素。根據(jù)世界銀行發(fā)布的《2015年營商環(huán)境報告》，伊朗在參與評估的189個國家和地區(qū)中排名第130位，這與伊朗深陷核危機帶來的經(jīng)濟制裁導(dǎo)致經(jīng)濟運行遇到阻力不無關(guān)系。然而，報告也顯示伊朗的營商環(huán)境較上一年已經(jīng)有所改善，且新一輪的核談判有望最終達成協(xié)議，伊朗或?qū)⒛苤鸩綌[脫經(jīng)濟制裁，重新步入經(jīng)濟健康發(fā)展的新階段。

投資風險

1、核問題影響。伊朗核問題由來已久，在短期內(nèi)無法得到徹底的解決。目前雖然“6+1”核談判有所進展，但依然沒有產(chǎn)生實質(zhì)性的結(jié)果。在此之前，聯(lián)合國和西方大國會繼續(xù)對伊朗實施經(jīng)濟制裁，這給中伊經(jīng)貿(mào)往來無形中增加了巨大的阻力。經(jīng)濟制裁使得貿(mào)易和投資活動難以成規(guī)模的展開。多重制裁也使得伊朗的商業(yè)環(huán)境存在很多不確定性。

2、國內(nèi)制度體系嚴格。伊朗有著嚴格的雇傭外籍員工的條例，且程序繁雜。伊朗并非成熟經(jīng)濟體，國內(nèi)絕大部分生活物資、生產(chǎn)資料、消費品等都受到政府價格管制。另一方面，受國內(nèi)外因素影響，伊朗本地融資較難，成本很高。伊朗政府部門辦事效率也不高，且腐敗現(xiàn)象較為嚴重。伊朗的能源產(chǎn)業(yè)引進外資是通過回購合同（buy-back）的方式進行。雖然多年的實踐經(jīng)驗讓合同內(nèi)容逐漸清晰化，但仍然存在許多不確定成分，容易引起投資者與伊朗方的爭議。此外，相比其他國家的能源政策，伊朗的政策對外來投資者限制較多，使外來投資很難成規(guī)模。

3、伊朗國內(nèi)保守派和改革派矛盾沖突不斷。大型示威游行活動以及暴力沖突事件頻發(fā)。每一次選舉過程都會讓兩派的矛盾日益尖銳。而目前伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊年事已高，這也進一步加深了未來伊朗政局的不穩(wěn)定性。

總體上來說，伊朗的投資收益與風險并存。但是相對于中東其他地區(qū)而言，伊朗政局相對穩(wěn)定，大規(guī)模沖突的可能性較小。在對外貿(mào)易和吸引投資上，伊朗不存在對中資企業(yè)政策上的差別性待遇，兩國經(jīng)濟互補性很強。因此，在現(xiàn)有的雙邊貿(mào)易下，兩國在能源、基礎(chǔ)設(shè)施、交通通訊、機械制造和農(nóng)業(yè)等方面的合作可以進一步深化。

越南

投資環(huán)境

越南地處中南半島東部，位于重要的國際交通線上，有3200多公里長的海岸線。越南海港較多，陸路直達中南半島其他國家，交通相當便捷，國際航線直通世界上57個國家和地區(qū)的首都或城市。越南的石油、天然氣、煤炭、水等能源資源和鐵、銅、鋁釩土等礦產(chǎn)資源都十分豐富。投資商在投資優(yōu)惠的領(lǐng)域和地區(qū)投資，可根據(jù)土地法和稅法的規(guī)定，減免土地租金、土地使用費、土地使用稅。隨著兩國政治關(guān)系的推動，中越兩國的市場經(jīng)濟在眾多領(lǐng)域得到快速全面的發(fā)展。據(jù)越南統(tǒng)計，貿(mào)易額2014年已經(jīng)上升到580億美元。中國一直是越南最大的貿(mào)易伙伴。在東盟各國中，越南對華貿(mào)易額從原來位居第五，上升到位居第二，僅此于馬來西亞。2014年，中國在越南的投資項目達到1082個，注冊投資額約為80億美元。目前，越南的企業(yè)也開始在中國出現(xiàn)，已經(jīng)有13個項目，注冊資金達到1600萬美元。在工程投標承包方面，中國仍舊是越南大工程項目承包商，項目中標比例很高。

投資風險

1、中越關(guān)系的影響。中越關(guān)系不斷改善與發(fā)展的同時，兩國間的一些長期存在的障礙并沒有徹底消除，跨國投資受政治關(guān)系的影響非常明顯。出于投資安全的考慮，中越關(guān)系的這些不穩(wěn)定因素，始終是中國企業(yè)投資越南過程中不得不考慮的風險。中越關(guān)系的主要障礙，也是未來有可能產(chǎn)生沖突的風險因素，集中在南沙、西沙諸島嶼及相關(guān)海域的歸屬以及海洋資源的開發(fā)問題上。這些問題對雙邊關(guān)系產(chǎn)生影響。2014年，中國企業(yè)在越南遭遇大規(guī)模打砸搶事件就是典型的例子，這給中國企業(yè)投資越南帶來陰影。

2、政府違約風險。越南的法制仍然不健全，由于很多投資法規(guī)的制定沒有先例可循，一些法規(guī)的出臺屬于試驗性質(zhì)，是否延續(xù)只能視實際施行的結(jié)果而定，日后極有可能會修訂、變更或廢除。這些法規(guī)頻繁修改導(dǎo)致一些政策缺乏連續(xù)性，甚至出現(xiàn)前后相互矛盾的情況，極易導(dǎo)致政府違約情況的發(fā)生。

3、政府腐敗。越南的腐敗現(xiàn)象一直較為嚴重，這一問題已經(jīng)成為阻礙外國投資者在越南進行商貿(mào)活動的重大障礙，對越南的投資競爭力產(chǎn)生負面影響。除了官員的腐敗問題外，越南政府部門行政效率低、法律法規(guī)得不到有效執(zhí)行等問題也對投資產(chǎn)生了直接影響。

4、貿(mào)易和投資壁壘。目前越南的投資壁壘仍然十分普遍，如投資準入方面，越南政府對部分領(lǐng)域?qū)嵭型耆忾]，禁止外國投資，在部分礦產(chǎn)資源開采加工等領(lǐng)域的外國投資，越南只允許以合資方式進行合作。在投資程序方面，越南的投資審批程序仍然嚴格、費時，人為操作的因素多。而且相關(guān)政策經(jīng)常發(fā)生變化 ，“朝令夕改”的現(xiàn)象時有發(fā)生，讓企業(yè)措手不及。中國企業(yè)應(yīng)當了解越南法律的相關(guān)規(guī)定，選擇投資不受進出口限制的產(chǎn)業(yè)，最好選擇越南政府鼓勵的項目進行投資。

巴基斯坦

投資環(huán)境

巴基斯坦位于南亞次大陸西北部，與印度、中國、阿富汗和伊朗接壤，南瀕臨阿拉伯海。中國視巴基斯坦為全天候的“鐵桿朋友”。早在2013年5月，李克強總理在訪問巴基斯坦期間提出建立中巴經(jīng)濟走廊。中巴經(jīng)濟走廊將新疆喀什和巴基斯坦瓜達爾港連接起來，雙方在走廊沿線開展基礎(chǔ)設(shè)施、信息通訊、能源電力等多個領(lǐng)域的合作，不僅有助于巴境內(nèi)走廊沿線地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，且能為中國的商品及能源進口提供一條捷徑——不必經(jīng)過傳統(tǒng)咽喉馬六甲海峽。習(xí)近平主席提出“一帶一路”計劃后，中巴經(jīng)濟走廊的建設(shè)更受重視，被視為“一帶一路”的“旗艦項目”。今年4月習(xí)近平主席訪巴期間，兩國簽署了51項合作協(xié)議，投資計劃涉及能源、基礎(chǔ)設(shè)施，總值達460億美元（幾乎是巴基斯坦當前所獲外國投資的3倍），這極大推動了中巴經(jīng)濟走廊建設(shè)。巴基斯坦吉拉姆河卡洛特水電項目成為絲路基金2014年底注冊成立后的首筆投資項目。海運方面，巴基斯坦有三大海港，目前卡拉奇港和卡西姆港承擔了巴基斯坦90%以上的國際貨物貿(mào)易量。中國援建的瓜達爾港的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已基本竣工，年內(nèi)即可全面投入運營。中國對瓜達爾港持有40年的港口運營權(quán)。中國對巴基斯坦出口的商品類型日益多樣化，巴基斯坦的較大市場潛力吸引著越來越多的中國企業(yè)在巴投資經(jīng)營不同的行業(yè)，包括通信、能源、汽車制造、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域。

投資風險

國內(nèi)安全局勢不容樂觀，暴力流血事件頻發(fā)?？植朗录闹圃煺咧饕锌植婪肿印⒆诮虡O端主義勢力、地區(qū)主義勢力，這既涉及到塔利班組織、教派對立與沖突，亦有地區(qū)、族群矛盾。雖然巴基斯坦是對華友好的國家，但針對中國人的襲擊事件也時有發(fā)生，不僅造成了財產(chǎn)損失，還嚴重威脅到中方人員的人身安全。中國在巴人員總體來講能做到尊重當?shù)氐淖诮涛幕?xí)俗，加上巴民間也普遍歡迎中國人，因此中國在巴人員與宗教極端組織之間沒有直接的矛盾。但由于中國與巴基斯坦的特殊友好關(guān)系，中國在巴人員會受到巴政府對內(nèi)行為的牽連而成為宗教極端組織的目標之一。受安全局勢影響，中國在巴建設(shè)的一些項目進度受阻，一些企業(yè)在安全形勢惡化時期處于半營業(yè)甚至停業(yè)狀態(tài)。巴國政治目前看較為穩(wěn)定，而且中巴戰(zhàn)略伙伴關(guān)系新近升級。巴國的政治和社會層面對華均友好。因此，“高層政治”方面的政治風險不是重點。風險的主要方面在于巴國內(nèi)的恐怖主義、地區(qū)主義等社會政治矛盾，所導(dǎo)致的安全形勢對于投資的不利影響，比如務(wù)工人員的安全、投資的風險等。此外，由于巴國特定的地緣政治位置和重要性，中巴經(jīng)濟走廊的建設(shè)，會引發(fā)印度、美國等域外利益相關(guān)大國的何種反應(yīng)，中國企業(yè)投資該國需要早做一定的預(yù)判和準備。