張書林

1 我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀及前景

在互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)之前，對資金供給雙方之間的融資金額、融資期限和融資風(fēng)險進(jìn)行匹配的金融中介只有商業(yè)銀行和資本市場，商業(yè)銀行相對應(yīng)的是間接融資模式，而資本市場則與直接模式相對應(yīng)。但互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，使得互聯(lián)網(wǎng)金融模式成為了異于前二者的第三種金融融資模式。有學(xué)者將互聯(lián)網(wǎng)金融分為了三種模式，第一種是傳統(tǒng)金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)延伸，這種模式是一種廣義上的互聯(lián)網(wǎng)金融，它涵蓋了電子銀行、網(wǎng)上銀行和手機銀行在內(nèi)；第二種是互聯(lián)網(wǎng)居間服務(wù)，這種模式包括了當(dāng)前較為流行的第三方支付平臺、P2P信貸和眾籌等；第三種就是金融服務(wù)，這種模式中，其主體往往是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過向金融業(yè)的滲透為人們提供相應(yīng)的金融服務(wù)。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融模式日益多樣化，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

金融機構(gòu)積極推動電子化進(jìn)程。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，銀行、證券公司和保險公司等金融機構(gòu)不斷地利用信息技術(shù)來實現(xiàn)對自身傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的重新構(gòu)造。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，銀行已經(jīng)開始自主謀劃建設(shè)屬于自己的電商平臺，之所以要建設(shè)起自己的電商平臺，這是為了提高客戶的識別能力，把銀行原有的客戶留住，還可以為銀行開發(fā)新的客戶群體。近年來，我國許多的銀行已經(jīng)陸陸續(xù)續(xù)推出了一些電商平臺，比如說中國建設(shè)銀行的“善融商務(wù)”，還有中國交通銀行的“交博匯”等等。

第三方支付日益豐富。目前第三方支付企業(yè)日趨豐富，也出現(xiàn)了許許多多的第三方支付平臺，主要包括兩大類。第一類是一些擁有屬于自己的電子商務(wù)網(wǎng)站的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，比如說阿里巴巴的支付寶以及騰訊的財付通；第二類的第三方支付平臺則是獨立的第三方支付，顧名思義，他們沒有專屬于自己的電商網(wǎng)站，甚至不涉及電子商務(wù)，這類的第三方支付企業(yè)往往不像第一類一樣承擔(dān)擔(dān)保的功能，他們往往只是經(jīng)營支付產(chǎn)品，這類的第三方支付產(chǎn)品有拉卡拉、易寶和快錢等。

P2P網(wǎng)貸開始出現(xiàn)。P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)也是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展而出現(xiàn)的，所謂P2P信貸，就是一種通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融資的方式，它實質(zhì)上是一個中介平臺，通過這個中介平臺，投資者和融資者可以通過線上的方式來實現(xiàn)融資。而在整個交易的過程中，中介平臺所起到的作用就是對融資者的信用狀況加以考察，他們的盈利點主要在于賬戶的管理費和服務(wù)費。在互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)之前，要想實現(xiàn)融資，大多數(shù)都只能通過銀行貸款，而P2P網(wǎng)貸的出現(xiàn)，有力地解決了融資難的問題。

互聯(lián)網(wǎng)金融在我國的發(fā)展是大家有目共睹的，隨著網(wǎng)絡(luò)的不斷普及，互聯(lián)網(wǎng)金融也迅速地進(jìn)入了人們的生活之中并且取得了飛速的發(fā)展。僅2012年一年，我國三方網(wǎng)上支付交易量已達(dá)到了40萬億元，年均增幅高達(dá)65%。這僅僅是三方支付的交易量，貸款平臺也在各個城市之中落地開花，使得互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)量得到大幅度的增長。由此可見，其發(fā)展勢頭是十分迅猛的。

2、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展所依靠的是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，并且互聯(lián)網(wǎng)金融也是通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來為人們提供相應(yīng)的金融服務(wù)的。但是互聯(lián)網(wǎng)在信息的傳播上有著非常巨大的規(guī)模，而且其影響范圍也較廣，信息的傳播速度也非?？欤@些特征既是互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)點，但同時也可能給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來巨大的風(fēng)險。而且互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險相對于傳統(tǒng)金融風(fēng)險，往往具有更大的影響力，同時具有以下特點：

風(fēng)險可控性低。在互聯(lián)網(wǎng)上，信息的傳播速度是非常之快的，所以互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的傳播速度也會相應(yīng)的很快。在傳統(tǒng)的金融中，如銀行等，他們往往可以在一定的時間內(nèi)對其錯誤加以糾正，這樣可以有效避免不利影響的產(chǎn)生。但是在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中，一旦發(fā)生錯誤，人們往往沒有足夠的時間來對這些問題加以解決，所以對于互聯(lián)網(wǎng)金融要么不出現(xiàn)錯誤，一旦出現(xiàn)錯誤，往往就無法糾正，進(jìn)而導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險，并且隨著信息在互聯(lián)網(wǎng)上的不斷傳播，風(fēng)險還會進(jìn)一步的擴(kuò)散，最終使得企業(yè)在面臨風(fēng)險時，往往不能及時有效地對其進(jìn)行控制。而且在互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)之前，報紙、電視等媒體傳播信息的方式往往都是單向的，所以就會使得信息傳播者的信息和信息接收者所得到的信息往往是處于一個不對稱的狀態(tài)，但是在互聯(lián)網(wǎng)上情況就不同了，傳播者和接收者往往是處于對稱的位置的，這就使得互聯(lián)網(wǎng)金融的可控性又進(jìn)一步的降低。

風(fēng)險傳染性高。傳統(tǒng)的金融機構(gòu)往往是獨立地進(jìn)行運營的，他們的監(jiān)管也都是采用的獨立的內(nèi)部的監(jiān)管，所以他們的金融風(fēng)險范圍也就相對獨立，傳播性較小，即使某些金融機構(gòu)面臨風(fēng)險，也不會對其它的金融機構(gòu)造成太大的影響。但是互聯(lián)網(wǎng)金融不同，因為在互聯(lián)網(wǎng)上，機構(gòu)與機構(gòu)之間、機構(gòu)與客戶之間都是通過互聯(lián)網(wǎng)相互關(guān)聯(lián)的，這就使得任何一家機構(gòu)的出現(xiàn)風(fēng)險，都將影響到其它的機構(gòu)，甚至還將擴(kuò)散到整個行業(yè)，造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失和客戶流失。風(fēng)險傳染性過高也是互聯(lián)網(wǎng)金融一個嚴(yán)重的問題。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的監(jiān)管對策

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展從整體上而言對于我國的金融發(fā)展是有著非常積極的促進(jìn)作用的，因此我國也在2014年明確地提出要發(fā)展和促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融，但發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融并不代表著就要放棄傳統(tǒng)金融，而是要促進(jìn)二者的相互融合，使得互聯(lián)網(wǎng)能夠更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和實現(xiàn)更優(yōu)的資源配置，對互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險加以嚴(yán)格的監(jiān)管。雖然互聯(lián)網(wǎng)在我國的發(fā)展還處在起步階段，但是其發(fā)展前景是我們有目共睹的，所以必須根據(jù)我國的現(xiàn)狀來制定相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險監(jiān)管對策。

明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的基本原則?；ヂ?lián)網(wǎng)金融所面對的客戶群體是全體的上網(wǎng)用戶，為保證其公平性，對于所有的用戶，都應(yīng)該一視同仁，不應(yīng)該有所區(qū)別地對待。這樣才能使得互聯(lián)網(wǎng)金融更具普遍性，使得用戶的支付、借貸等都更為方便。但是互聯(lián)網(wǎng)金融始終是一個新生的事物，要想使其得以健康發(fā)展，仍然離不開有效的外部監(jiān)管。目前我國的法律在互聯(lián)網(wǎng)金融方面仍然有所空白，所以當(dāng)前必須要對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的基本原則加以明確，才能便于目前的管理和日后填補法律的空白。首先，要對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，對整個行業(yè)的發(fā)展都要有合理的規(guī)劃，對于風(fēng)險底線要進(jìn)行合理的劃定，這樣才能夠有效避免金融風(fēng)險出現(xiàn)系統(tǒng)或者區(qū)域性的爆發(fā)；其次，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)應(yīng)該自律，只有行業(yè)有著良好的自律性，才能有效促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融管理水平的提高，使其實現(xiàn)良性的發(fā)展；第三，為了使得用戶能夠享受到公平的待遇，同時也為了促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)之間的良性競爭，必須要保證互聯(lián)網(wǎng)金融的公平服務(wù)原則。

實行動態(tài)分類監(jiān)管。要實現(xiàn)對于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的有效監(jiān)管，就必須要對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的概念有一個全面而深刻的認(rèn)識，對于互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行分層次的監(jiān)管。在對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管的過程中，可以分為四個層次的監(jiān)管，第一是市場自律，第二是注冊規(guī)范，第三是審慎監(jiān)管，第四是嚴(yán)格監(jiān)管。具體進(jìn)行何種層次的監(jiān)管，應(yīng)該根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺和產(chǎn)品進(jìn)行綜合的評估，依據(jù)評估的結(jié)果來采取相應(yīng)的監(jiān)管方式。比如說對于控制風(fēng)險較小及風(fēng)險影響程度較低的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)可以采用市場自律和注冊方式來進(jìn)行監(jiān)控。

防范互聯(lián)網(wǎng)金融的系統(tǒng)性風(fēng)險。由于互聯(lián)網(wǎng)金融受到各個方面因素的影響，而且一旦受到影響，極易引發(fā)金融風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融一旦失控，就會造成市場和經(jīng)濟(jì)的波動，嚴(yán)重時甚至將對社會的穩(wěn)定造成威脅。第一，互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)入門檻非常低，這對于傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)是有著極大的沖擊的，再加上許多的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為了獲得更多的利益，非常容易就將傳統(tǒng)的金融市場秩序打亂，一旦金融市場秩序出現(xiàn)混亂，就會誘發(fā)金融系統(tǒng)性風(fēng)險。第二，互聯(lián)網(wǎng)金融的依托是現(xiàn)代信息技術(shù)，雖然沒有了傳統(tǒng)銀行的審核環(huán)節(jié)，但是環(huán)節(jié)的減少也可能會導(dǎo)致風(fēng)險積聚可能性的增大，在很短的時間內(nèi)就會影響到資金的流動性，引發(fā)擠兌風(fēng)波。

（作者單位：中國社會科學(xué)院研究生院）