劉慧

當(dāng)前，我國基本建立了包括棉糧油糖等10多個(gè)品種在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種體系。期貨市場價(jià)格成為安排農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、調(diào)整種植結(jié)構(gòu)的重要價(jià)格信號(hào)，有利于緩解農(nóng)業(yè)小生產(chǎn)與大市場的矛盾。但如何讓農(nóng)民更好參與期貨市場，如何有效利用期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，還存在很多制約因素。

長期以來，靠天吃飯都是很多農(nóng)民無法避免的現(xiàn)實(shí)，而農(nóng)產(chǎn)品期貨似乎與農(nóng)村還有一些距離，農(nóng)民看著近，但實(shí)際上離得還很遠(yuǎn)。實(shí)際上，有關(guān)文件多次提出，要?jiǎng)?chuàng)新農(nóng)產(chǎn)品流通方式，健全大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨交易品種，積極引導(dǎo)農(nóng)民參與期貨市場。

今年中央一號(hào)文件再次對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場建設(shè)提出明確要求，要發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨交易，開發(fā)農(nóng)產(chǎn)品期貨交易新品種。據(jù)了解，鄭州商品交易所和大連商品交易所正在加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品期貨新品種研發(fā)，棉紗、畜牧產(chǎn)品、林產(chǎn)品、海產(chǎn)品等均在研究籌備當(dāng)中。

出現(xiàn)賣糧難怎么辦

怎么幫社員把玉米賣出去呢？面對(duì)幾百戶農(nóng)民場院里堆積如山的玉米，遼寧省義縣桂勇玉米種植專業(yè)合作社理事長商桂勇一籌莫展。

商桂勇告訴筆者，他們合作社現(xiàn)有500多戶社員，種植了8000多畝玉米。去年遭逢大旱，他們千方百計(jì)保住了玉米產(chǎn)量，沒想又遭遇了玉米行情下跌的市場風(fēng)險(xiǎn)。義縣直到現(xiàn)在還沒有啟動(dòng)玉米臨儲(chǔ)收購，大部分糧食貿(mào)易企業(yè)也沒入市收購。商桂勇不知道去哪兒賣玉米。他嘗試與一家期貨公司接觸，希望從期貨市場找到一條路子。

近年來，國家對(duì)水稻、小麥、玉米等大宗農(nóng)產(chǎn)品實(shí)行托市收購，糧食市場波動(dòng)很小，農(nóng)民風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡漠，認(rèn)為沒有必要通過期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。“現(xiàn)在大豆、棉花臨儲(chǔ)政策已經(jīng)取消，市場價(jià)格波動(dòng)可能加劇?！焙邶埥├赏顿Y咨詢有限公司董事長劉兆福說。

筆者在東北調(diào)研時(shí)了解到，大豆目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策試點(diǎn)地區(qū)并沒有出現(xiàn)預(yù)期的大豆交易活躍行情，農(nóng)民認(rèn)為大豆價(jià)格低，持糧待售，企業(yè)則認(rèn)為大豆價(jià)格高，觀望情緒濃厚，大豆交易陷入僵局。黑龍江大豆產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長王小語認(rèn)為，這主要是因?yàn)檗r(nóng)民與企業(yè)利益訴求不同，農(nóng)民希望大豆價(jià)格越高越好，企業(yè)希望越低越好，缺少能夠使雙方都滿意的購銷體系。而在美國，農(nóng)民和企業(yè)可以通過期貨市場實(shí)現(xiàn)對(duì)接，農(nóng)民在糧食沒有收割甚至還沒有播種時(shí)，就可以將糧食在合適價(jià)位通過期貨市場賣出保值，糧食加工企業(yè)可以通過期貨市場以合適價(jià)格采購原料。

期貨市場具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的雙重功能。農(nóng)民可以利用期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能了解農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格趨勢，把握市場規(guī)律，也可以利用期貨市場風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能，通過與市場組織或龍頭企業(yè)合作，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。“現(xiàn)在應(yīng)該積極引導(dǎo)農(nóng)民了解期貨市場，參與期貨市場，通過期貨市場與企業(yè)對(duì)接，化解市場風(fēng)險(xiǎn)。”王小語說。

大連商品交易所是一家以農(nóng)產(chǎn)品期貨為主的交易所，16個(gè)期貨品種中有10個(gè)與農(nóng)產(chǎn)品相關(guān)。大商所從2005年起就啟動(dòng)了“千村萬戶”市場服務(wù)工程，搞培訓(xùn)、搞信息服務(wù)、搞“公司+農(nóng)戶、訂單+期貨”試點(diǎn)。截至2013年年底，大商所累計(jì)培訓(xùn)農(nóng)民、農(nóng)業(yè)合作社負(fù)責(zé)人、農(nóng)業(yè)系統(tǒng)干部及營銷人員7萬多人次。

怎么參與期貨市場

河南鄭州糧食批發(fā)市場高級(jí)分析師陳艷軍認(rèn)為，期貨市場是一個(gè)虛擬市場，農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格不僅受現(xiàn)貨基本面影響，還受到宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策等因素影響，參與期貨市場需要很強(qiáng)的專業(yè)性。當(dāng)前，農(nóng)民直接參與期貨市場的可能性很小，可以與合作社、龍頭企業(yè)等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體合作，間接參與期貨市場。

去年，大商所和相關(guān)市場機(jī)構(gòu)摸索出了“保底租地協(xié)議+期貨+場外期權(quán)”的“云天化模式”。這種模式的具體操作方式是，農(nóng)民與吉林長嶺云天農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社簽訂保底租地協(xié)議，合作社為農(nóng)民提供農(nóng)資和現(xiàn)代化設(shè)備，對(duì)玉米種植進(jìn)行專業(yè)化管理，保證糧食質(zhì)量。期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司與合作社簽訂現(xiàn)貨采購合同，當(dāng)玉米收購價(jià)格高于臨儲(chǔ)價(jià)，期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司收購玉米現(xiàn)貨后，在賣出玉米之前給予合作社二次點(diǎn)價(jià)的機(jī)會(huì)。在保價(jià)期間，如果糧價(jià)下跌，就按照原有保值價(jià)格執(zhí)行;如果價(jià)格上漲，合作社可以按實(shí)際所點(diǎn)價(jià)格（市場實(shí)際出現(xiàn)的價(jià)格）進(jìn)行二次結(jié)算。這樣，合作社就把市場風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司，期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司再通過期貨市場對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

其實(shí)，農(nóng)民還可以通過與龍頭企業(yè)合作參與期貨市場。據(jù)了解，目前國內(nèi)越來越多的糧食企業(yè)參與期貨市場，中糧集團(tuán)、九三油脂等大型糧油加工企業(yè)已經(jīng)在嫻熟地運(yùn)用期貨市場套期保值操作，規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。但目前，許多糧食企業(yè)受人才缺乏、自有資金有限等因素制約，還不具備參與期貨市場的條件。

在諸多農(nóng)民參與期貨市場的模式中，“糧食銀行”有可能成為引導(dǎo)農(nóng)民間接參與期貨市場的又一種形式。近年來，我國推出了“糧食銀行”試點(diǎn)，就是糧食加工企業(yè)在為農(nóng)民提供糧食倉儲(chǔ)和收購業(yè)務(wù)的同時(shí)，向農(nóng)民提供延期點(diǎn)價(jià)收購、短期融資和存糧價(jià)格保險(xiǎn)等一系列保值增值服務(wù)。

從目前來看，還存在一些制約“糧食銀行”規(guī)模化發(fā)展的瓶頸。“糧食銀行”的發(fā)展壯大，需要包括期貨、保險(xiǎn)及銀行等在內(nèi)的金融市場的支持。據(jù)了解，大商所已經(jīng)著手研究如何加強(qiáng)完善期貨市場配套措施以更好地服務(wù)“糧食銀行”。

進(jìn)市場需量力而行

當(dāng)前，我國一家一戶的小農(nóng)生產(chǎn)仍然占據(jù)主體地位，他們沒有能力也沒有意識(shí)參與期貨市場。雖然農(nóng)業(yè)合作社等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體規(guī)模不斷擴(kuò)大，對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)更加敏感，對(duì)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理手段更加渴望，但絕大部分新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體還沒有通過期貨市場規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴筆者，要引導(dǎo)農(nóng)民參與期貨市場，更好地發(fā)揮期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”的作用，須從多方面著力。

首先要加大力度培育農(nóng)民的現(xiàn)代市場意識(shí)。不僅要注重對(duì)農(nóng)民技術(shù)培訓(xùn)，還要引導(dǎo)農(nóng)民學(xué)會(huì)利用期貨市場，掌握生產(chǎn)經(jīng)營主動(dòng)權(quán)，提高駕馭市場的能力，走出“增產(chǎn)不增收”的困局。

其次要不斷推進(jìn)農(nóng)業(yè)規(guī)模化經(jīng)營，提高抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力。有專家建議，要把千家萬戶的農(nóng)民組織起來，與合作社或者龍頭企業(yè)對(duì)接，把農(nóng)民的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)匯集起來，由合作社、龍頭企業(yè)通過期貨市場轉(zhuǎn)移出去。

還要進(jìn)一步推動(dòng)品種和工具創(chuàng)新，盡早推出大豆、豆粕、棉花等農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)，豐富市場工具。農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)相當(dāng)于一個(gè)價(jià)格保險(xiǎn)，在支付期權(quán)費(fèi)這一“保費(fèi)”后可以做到糧價(jià)漲有收益、跌有保障。

期貨市場是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的市場，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量及交割區(qū)域都有特定的要求，但國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)同一性還不強(qiáng)，市場廣闊分散，這就需要期貨市場進(jìn)一步突破和創(chuàng)新，依托場內(nèi)市場加強(qiáng)場外市場建設(shè)，放大市場功能，進(jìn)一步豐富和完善對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的服務(wù)。據(jù)了解，現(xiàn)在大商所期貨交割庫正在從銷區(qū)逐漸向產(chǎn)區(qū)轉(zhuǎn)移，已經(jīng)在黑龍江哈爾濱建立了大豆交割庫，并研究了在產(chǎn)區(qū)增設(shè)延伸交割庫方案。

隨著我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的深入發(fā)展，期貨等金融工具正在成為助力“三農(nóng)”發(fā)展的有力手段。不過，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，期貨市場是一把“雙刃劍”，無論是農(nóng)民、種糧大戶，還是農(nóng)民專業(yè)合作社、農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，都要科學(xué)理性地參與期貨市場。在當(dāng)前形勢下，農(nóng)民應(yīng)主要用好期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，掌握生產(chǎn)經(jīng)營主動(dòng)權(quán);農(nóng)民專業(yè)合作社和農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)應(yīng)擔(dān)起一定責(zé)任，將普通農(nóng)戶的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)承接過來，利用期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制化解風(fēng)險(xiǎn)。