宋宇佳

摘 要：營運資金管理是企業(yè)管理的一個重要組成部分。近年來很多學者對如何加強企業(yè)的營運資金管理從多角度提出了不同的觀點。本文在研究總結(jié)之前學者研究成果的基礎(chǔ)上，對營運資金的重新分類，從供應(yīng)鏈中的采購、生產(chǎn)、銷售三個渠道來分析加強營運資金管理的策略。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈；供應(yīng)鏈管理；營運資金；營運資金管理

在企業(yè)的財務(wù)管理中的營運資金管理有著不可爭奪的地位，良好的企業(yè)得以生存的必要條件就是營運資金管理。必須在擁有適量的營運資金后才能維持一個企業(yè)正常的運轉(zhuǎn)。在世界經(jīng)濟一體化的背景下，以往的傳統(tǒng)企業(yè)同現(xiàn)代企業(yè)之間的競爭已悄悄的轉(zhuǎn)換為供應(yīng)鏈同供應(yīng)鏈之間的競爭，只通過強化企業(yè)營運資金管理水平已經(jīng)不能達到最優(yōu)化的企業(yè)效益了，管理層應(yīng)更多的關(guān)注如何通過提升基于供應(yīng)鏈下提高企業(yè)的價值用營運資金管理。本文從影響營運資金管理的供應(yīng)鏈視角分析，并提出強化供應(yīng)鏈整體營運資金管理水平的方式。

一、基于供應(yīng)鏈的營運資金管理研究現(xiàn)狀

二十世紀末期，國際上出現(xiàn)了把營運資金管理和供應(yīng)鏈結(jié)合起來研究文獻。1998年，Andrew Agapiou在分析建筑商在建筑行業(yè)供應(yīng)鏈中所起到的作用時，首次將供應(yīng)鏈管理與整體營運資金管理結(jié)合了起來。Dell于2000年建議應(yīng)將供應(yīng)鏈思想引入營運資金管理，讓供應(yīng)商、銷售商共同分擔其持有成本，以此來增加企業(yè)的收益。2010年，Erik Hofmann和Herbert Kotzab指出企業(yè)營運資金管理策略對供應(yīng)鏈價值的影響，原材料、商品和現(xiàn)金流的統(tǒng)一是減少營運資金和增加供應(yīng)鏈企業(yè)價值的關(guān)鍵因素。2013年，Thorsten Knauer和Arnt Whrmann指出，營運資金管理的成效與供應(yīng)鏈的構(gòu)建有緊密關(guān)系，企業(yè)會因為管理層處理兩者關(guān)系是否妥當造成不同的市場表現(xiàn)。

在國內(nèi)，王竹泉、馬廣林于2005年在“分銷渠道控制跨區(qū)分銷企業(yè)營運資金管理的重心”中指出，對企業(yè)中的分銷商而言，營運資金管理對企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，同時認為應(yīng)該從財務(wù)的傳統(tǒng)思維中跳出來，將營運資金管理和企業(yè)生產(chǎn)流程結(jié)合起來，把營運資金管理理念應(yīng)用到每個生產(chǎn)流程中，再從整體上評估營運資金管理的成效。隨后，王竹泉教授按照供應(yīng)鏈的渠道理論，分渠道對上市公司的營運資金管理狀況進行分析，指出營運資金的問題，并對營運資金的效率進行排名，引導上市公司在做出決策時將供應(yīng)鏈考慮進去。2012年，王竹泉教授注意到要素視角下營運資金的管理狀況，基于渠道下的營運資金管理工作亟需加強。隨后很多關(guān)于供應(yīng)鏈管理和營運資金管理的研究也相繼出現(xiàn)。由上可得，營運資金管理相融合與國內(nèi)外有關(guān)供應(yīng)鏈管理的研究還處在一個相對啟蒙階段，研究基于營運資金管理的供應(yīng)鏈對于提升企業(yè)營運資金管理水平具有非常重要的意義。

二、基于供應(yīng)鏈的營運資金重分類

企業(yè)營運資金的分類主要有按照營運資金的項目劃分和按照營運資金的時間性質(zhì)劃分兩種，但是這兩種分類方法對于企業(yè)營運資金管理在一定程度上存在缺陷。不論前者按照流動資產(chǎn)和流動負債相關(guān)會計科目劃分，還是后者從企業(yè)融資角度進行劃分，都僅是對營運資金的簡單分類，對企業(yè)營運資金各部分間相互關(guān)系的關(guān)注度不夠，也忽視了對營運資金周轉(zhuǎn)效率的衡量。所以，基于供應(yīng)鏈視角下對營運資金重分類尤為重要。

王竹泉教授2007年提出了營運資金新的分類方法，該分類方法也是本文營運資金重分類所采用的依據(jù)。從供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)分析，將營運資金重分為經(jīng)營活動營運資金和理財活動營運資金兩大類，其中營運資金管理的重點是經(jīng)營活動營運資金管理，通過加快這部分營運資金的流動，提高盈利能力。本文將經(jīng)營活動營運資金按照供應(yīng)鏈或渠道理論進一步對此進行了更好的區(qū)分，分為營運資金的采購渠道、營運資金的生產(chǎn)渠道和營運資金的營銷渠道。如表1。這種分類方法可以將各個營運資金項目包括在內(nèi)，也將營運資金與各個渠道結(jié)合起來，為基于供應(yīng)鏈的營運資金管理研究奠定基礎(chǔ)。

理財活動營運資金貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收股利、應(yīng)收利息、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)、其他流動資產(chǎn)、短期借款、交易性金融負債、應(yīng)付股利、應(yīng)付利息、一年內(nèi)到期的非流動負債、其他流動負債

三、基于供應(yīng)鏈視角的營運資金管理策略

1、加強采購渠道的營運資金管理。采購過程中的營運資金管理主要與供應(yīng)商緊密相關(guān)，涉及以下幾方面：

（1）選擇合適的供應(yīng)商。挑選合適的供應(yīng)商可以提高供應(yīng)商管理效率，可以通過集中改進信息管理、改善支付流程、采購來降低價格等過程選取最合適的供應(yīng)商。在采購過程中注重供應(yīng)商的信譽、信用情況，時刻關(guān)注供應(yīng)商信用情況，為供應(yīng)商建立信用檔案，及時摒棄信譽度低的供應(yīng)商，防止斷貨而影響生產(chǎn)。

（2）合理利用商業(yè)信用。與合作的供應(yīng)商之間的商業(yè)信用，主要表現(xiàn)在應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)以及預付賬款。企業(yè)越是拖延付款的時間就越對企業(yè)有利，但延期付款可能導致企業(yè)的信用度降低。所以需要我們企業(yè)合理利用商業(yè)信用，為企業(yè)增效的同時不降低企業(yè)的信用度。

2、加強生產(chǎn)渠道的營運資金管理。生產(chǎn)過程中的營運資金主要是內(nèi)部營運資金管理，有以下幾方面：

（1）擬定適合的生產(chǎn)方案。制定好企業(yè)的生產(chǎn)方案，才能在生產(chǎn)過程中保證營運資金可以提升營運資金管理，始終以銷定產(chǎn)、縮小不必要的支出，強化生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)率，從而升華在生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的營運資金管理。

（2）強化存貨的管理。生產(chǎn)過程中影響營運資金周轉(zhuǎn)最重要的因素之一就是存貨成本。企業(yè)應(yīng)較為合理的安排材料出庫時間與入庫時間，縮小在生產(chǎn)過程中不必要的占用，來提高生產(chǎn)效率。

（3）強化企業(yè)內(nèi)部中的流程管理。要在高質(zhì)量生產(chǎn)的同時保證成本最低的最終目的就是內(nèi)部流程管理。對部門的業(yè)務(wù)流程進行強化管理可以有效地縮小生產(chǎn)過程中的不必要浪費。

3、加強在營運資金管理中的營銷渠道。銷售過程中的營運資金管理對于整個供應(yīng)鏈的營運資金管理至關(guān)重要，產(chǎn)品積壓會營運資金周轉(zhuǎn)率下降。包括以下兩方面：

（1）制定合理的分銷渠道。只有銷售企業(yè)的庫存商品才會實現(xiàn)資金的回籠，所以，在對銷售環(huán)節(jié)的營運資金管理進行完善時，應(yīng)考慮擇取合理的分銷渠道，企業(yè)也應(yīng)該第一：確定分銷渠道的利潤目標，第二：確定消費者需求，第三：考慮中間商需求度與支持度，對備選分銷渠道根據(jù)利潤水平進行評價，最后在評價的基礎(chǔ)上選擇分銷渠道。

（2）加重對客戶關(guān)系的管理。伴隨著市場競爭的激烈，企業(yè)開始慢慢的意識到以客戶需求為目標的重要性。企業(yè)想要維護與客戶之間的關(guān)系，可以設(shè)立共享的意見反饋體系、銷售預測系統(tǒng)等，保持渠道成員之間良好的依賴關(guān)系和分享對方實時信息企業(yè)能力。同時提高發(fā)貨速度，完善產(chǎn)品質(zhì)量等是客戶對企業(yè)有足夠的信賴。

企業(yè)基于加強營運資金管理在供應(yīng)鏈視角下，必須要提高營運資金管理效率，加快營運資金周轉(zhuǎn)，實現(xiàn)在企業(yè)運營過程中營運資金的增值增效。（作者單位：哈爾濱商業(yè)大學）