周子涵

雖然已經(jīng)積累了一定的產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)，但是接管一只當(dāng)時(shí)排名第一的混合型基金對(duì)于新任基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)無(wú)疑壓力巨大。在管理過(guò)程中，不但要面臨接踵而至的贖回，還需要根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整上百億市值產(chǎn)品的倉(cāng)位。

從第一封離職信的轟動(dòng)，到后來(lái)各種文風(fēng)離職信的涌現(xiàn)，如今牛市已經(jīng)走了將近一年，對(duì)于公募大佬接連的“奔私”行為，無(wú)論市場(chǎng)各方還是投資者都逐漸習(xí)以為常。就像最近市場(chǎng)各方看到中歐基金茍開(kāi)紅的離職信時(shí)，也只不過(guò)是感到一絲惋惜。如今的公募基金界已然物是人非，那些曾經(jīng)風(fēng)靡的產(chǎn)品目前由哪些基金經(jīng)理掌管？它們的業(yè)績(jī)又如何？好買基金研究中心統(tǒng)計(jì)了近一年部分公募基金經(jīng)理奔私后接替上任的新任基金經(jīng)理名單，如表所示。這些基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可用牛刀初試、驕陽(yáng)似火和寶刀未老加以概括，如圖所示。

1 牛刀初試

本輪牛市以來(lái)，也許是因?yàn)榇罅抗蓟鸾?jīng)理“奔私”，也許是產(chǎn)品規(guī)模擴(kuò)張速度過(guò)快，亦或許是基金公司希望借著牛市給更多新手創(chuàng)造鍛煉的機(jī)會(huì)，不少公募基金公司聘用未管理過(guò)產(chǎn)品的基金經(jīng)理來(lái)接替“奔私”的基金經(jīng)理。

在這輪牛市中首秀業(yè)績(jī)傲人的首先要數(shù)樓鴻強(qiáng)。很多投資者可能清楚地記得，今年年初當(dāng)邵陽(yáng)宣布“奔私”時(shí)，華寶興業(yè)服務(wù)股票的業(yè)績(jī)多少讓人有些擔(dān)心。如今已經(jīng)過(guò)去了近半年的時(shí)間，新任基金經(jīng)理樓鴻強(qiáng)將該產(chǎn)品的收益幾乎翻了兩番。數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，華寶興業(yè)服務(wù)股票近6個(gè)月的收益為191.96%。正因?yàn)闃I(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼，該基金近期的申購(gòu)量日益攀升，或許是為了便于基金經(jīng)理操作并且避免新進(jìn)資金攤薄收益，目前該基金已處于封閉的狀態(tài)。

匯添富基金旗下的基金經(jīng)理雷鳴在本輪牛市首秀中的表現(xiàn)同樣較為出色。雷鳴于2007年加入?yún)R添富基金，經(jīng)過(guò)幾年時(shí)間逐漸從行業(yè)分析師成長(zhǎng)為基金經(jīng)理，其管理的第一只產(chǎn)品就是“奔私”大佬齊東超曾管理的匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)。從持倉(cāng)情況來(lái)看，該基金和其他的成長(zhǎng)股類基金有所不同，不但持有類似東方財(cái)富這類前期漲幅較大的股票，同時(shí)關(guān)注了今年比較熱門的醫(yī)藥、環(huán)保等主題的基金，并且注重大小盤均衡配置——搭配了一些金融類股票。因此，從長(zhǎng)期來(lái)看，或許業(yè)績(jī)居前，卻并不拔尖，但風(fēng)險(xiǎn)卻得到了不錯(cuò)的控制。

類似于樓鴻強(qiáng)、雷鳴這樣接替“奔私黨”的新晉基金經(jīng)理還有接替張發(fā)余的中銀價(jià)值混合的鄔煒，接替鄧曉峰的博時(shí)主題行業(yè)的王俊、蔡濱。他們雖然均為剛剛上任的基金經(jīng)理，但實(shí)力絕不容小覷。

2 驕陽(yáng)似火

除了起用新人，部分基金公司也會(huì)選擇一些年輕有為的基金經(jīng)理，比如接手寶盈核心優(yōu)勢(shì)的張小仁，上投摩根行業(yè)輪動(dòng)中代替馮剛的孫芳，以及王衛(wèi)東的接班人李昱。

雖然已經(jīng)積累了一定的產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)，但是接管一只當(dāng)時(shí)排名第一的混合型基金對(duì)于張小仁來(lái)說(shuō)毫無(wú)疑問(wèn)壓力巨大。在管理過(guò)程中，不但要面臨接踵而至的贖回，還需要根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整上百億市值產(chǎn)品的倉(cāng)位。與此同時(shí)，不少其他投資者在得知王茹遠(yuǎn)離職的消息后，開(kāi)始大量拋售寶盈核心優(yōu)勢(shì)持有的股票，這無(wú)疑對(duì)該基金的收益造成了不小的影響。不過(guò)張小仁曾表示：“當(dāng)挑戰(zhàn)來(lái)臨時(shí)，勇敢很重要，有一顆勇敢的心是最為關(guān)鍵的?！睆埿∪势米韵露线x股，從煤炭有色板塊到軍工醫(yī)療板塊，他均有涉獵。自他接手以來(lái)，寶盈核心優(yōu)勢(shì)混合的收益已經(jīng)超過(guò)120%。

與張小仁的臨危受命不同，孫芳的壓力明顯小了很多。早在2011年，孫芳就開(kāi)始與馮剛共同管理上投摩根雙息平衡，在投資總監(jiān)馮剛3年多的指導(dǎo)和影響下，孫芳的能力得到市場(chǎng)各方的認(rèn)可。其對(duì)股票的包容性較高，不但重視挖掘具有高成長(zhǎng)性的股票，同時(shí)會(huì)通過(guò)倉(cāng)位調(diào)整，以及均衡配置來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。自2014年馮剛離職后，他管理的2只產(chǎn)品開(kāi)始由孫芳獨(dú)立進(jìn)行管理。經(jīng)過(guò)了多年的磨合，這2只產(chǎn)品對(duì)于孫芳而言就如老朋友一般，經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)單的調(diào)整后揚(yáng)帆起航。今年以來(lái)，上投摩根雙息平衡的收益達(dá)到106.84%，上投摩根行業(yè)輪動(dòng)的凈值漲幅為140.83%。

3 寶刀未老

有的基金公司注重提拔新人，而有些基金公司則讓頗具經(jīng)驗(yàn)的老將上場(chǎng)。雖然尚志民選擇離開(kāi)華安基金對(duì)于華安宏利股票來(lái)說(shuō)是件遺憾的事，但是新任基金經(jīng)理的投資經(jīng)驗(yàn)同樣十分豐富。華安宏利股票的新任基金經(jīng)理翁啟森曾在臺(tái)灣JP證券任金融產(chǎn)業(yè)分析師及投資經(jīng)理，臺(tái)灣寶的新投信任基金經(jīng)理，2008年加入華安基金，任全球投資部副總經(jīng)理。之前他所管理的產(chǎn)品均為QDII類產(chǎn)品，最長(zhǎng)的管理期限近5年，業(yè)績(jī)居同類前列。而施衛(wèi)平則在1994年入行，加入華安基金之前任職于國(guó)聯(lián)安，管理3只公募產(chǎn)品，業(yè)績(jī)最好的一只排名在同類前1/10。

翁啟森與施衛(wèi)平自2014年二季度開(kāi)始管理該產(chǎn)品，而尚志民于今年一季度才宣布離職。因此從2014年的表現(xiàn)來(lái)看，華安宏利表現(xiàn)平平。似乎印證了“艄公多了打翻船”的老話，更何況是3位風(fēng)格各異的基金經(jīng)理。但不可否認(rèn)的是，雙劍合璧，威力無(wú)窮。從數(shù)據(jù)中可以看到，今年以來(lái)華安宏利股票的整體表現(xiàn)較為出色，近期一直保持在前1/3的水平，相信兩位經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的磨合后將越來(lái)越默契。

收稿日期：2015-06-15