崔曉軍

在國企改革加快推進(jìn)背景下，公募基金行業(yè)推出了專門投資于國企改革概念的基金產(chǎn)品，也有相關(guān)的產(chǎn)品持倉涉及到國企改革概念股，這類產(chǎn)品未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間值得看好。

市場(chǎng)預(yù)期國企改革頂層設(shè)計(jì)方案公布后，改革紅利有望井噴式釋放，國企改革概念基金或再次站上風(fēng)口。

國務(wù)院總理李克強(qiáng)3月25日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，強(qiáng)調(diào)將繼續(xù)加大國企國資改革力度，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，促進(jìn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)化資源配置。由于涉及的相關(guān)文件進(jìn)一步修訂，原市場(chǎng)預(yù)期兩會(huì)后推出的國企改革頂層設(shè)計(jì)方案推遲出臺(tái)，但國企整合等各方面的工作卻己在如火如荼地展開。

業(yè)內(nèi)預(yù)期，國企改革“1+N”文件有望最近出臺(tái)，國企改革步伐也將隨之加快。國企改革作為全面深化改革的重頭戲，在頂層設(shè)計(jì)方案公布后，改革紅利有望井噴式釋放。隨著改革方案公布臨近，板塊關(guān)注度也將隨之提升。其中兩條主線值得關(guān)注：一是率先進(jìn)行改革試點(diǎn)的央企旗下公司，二是改革步伐領(lǐng)先的地方國企。對(duì)于國企改革概念股機(jī)會(huì)，可以重點(diǎn)關(guān)注首批試點(diǎn)中糧集團(tuán)、國家開發(fā)投資公司、中國醫(yī)藥集團(tuán)總公司、中國建筑材料集團(tuán)、新興際華集團(tuán)和中國節(jié)能環(huán)保集團(tuán)這六家央企旗下上市公司。

在國企改革加快推進(jìn)背景下，公募基金行業(yè)推出了專門投資于國企改革概念的基金產(chǎn)品，也有相關(guān)的產(chǎn)品持倉涉及到國企改革概念股，這類產(chǎn)品未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間值得看好。

以下為眾祿基金研究所精選出的國企改革概念基金

中融國企改革（000928）該基金成立于2014年12月，是國內(nèi)首只國企改革主動(dòng)型基金——靈活配置混合型，股票投資比例為基金資產(chǎn)的0—95%，80%投資于國企改革概念股，倉位靈活，在保證產(chǎn)品投資純粹性的同時(shí)，能夠在股票市場(chǎng)下跌時(shí)及時(shí)降低倉位，以鎖定盈利。中融國企改革主要投資跟國企改革概念相關(guān)、估值安全、未來有快速增長(zhǎng)預(yù)期的股票，沒有投資創(chuàng)業(yè)板股票，潛在風(fēng)險(xiǎn)相比其他投資創(chuàng)業(yè)板股票的基金要小。目前國企改革股以及大盤藍(lán)籌的估值是比較合理的，相比中小板、創(chuàng)業(yè)板有一定的安全邊際。國企改革是政策驅(qū)動(dòng)型主題，概念持續(xù)性比較強(qiáng)，具有比較好的成長(zhǎng)前景。從近一月的收益來看，漲29.51%（截至4月13日），在國企改革主題基金中排榜首。

工銀國企改革（001008）這是今年1月成立的國企改革主題基金，股票型，股票占基金資產(chǎn)的比例為80%–95%，其中投資于本基金界定的國企改革主題范圍內(nèi)股票不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。該基金采用“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的分析方法，深入挖掘國企改革所帶來的投資機(jī)會(huì)，預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金。

長(zhǎng)城品牌（200008）該基金持有國企改革概念個(gè)股，是中國南車、中國北車合并最大受益者，而且其重倉的銀行板塊亦存在改革預(yù)期，過去半年產(chǎn)品業(yè)績(jī)保持較高增長(zhǎng)，未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間依然較大。

博時(shí)主題行業(yè)（160505）持有國企改革概念個(gè)股，采取價(jià)值策略指導(dǎo)下的行業(yè)增強(qiáng)型主動(dòng)投資策略，行業(yè)配置相對(duì)穩(wěn)定和集中，以具備估值優(yōu)勢(shì)的大中盤藍(lán)籌作為核心配置，重倉股與國企改革相關(guān)性較高。

新華優(yōu)選分紅（519087）持有國企改革概念個(gè)股，基金經(jīng)理經(jīng)歷牛熊市洗禮，投資管理能力突出，持倉結(jié)構(gòu)上與國企改革匹配度較高，產(chǎn)品業(yè)績(jī)提升空間依然較大。