【摘要】交叉性金融業(yè)務(wù)涉及多種金融工具，體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)和投資者之間復(fù)雜的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，蘊(yùn)藏著跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。目前，投資者尚缺乏對(duì)交叉性金融業(yè)務(wù)的全面了解，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，金融機(jī)構(gòu)還未建立起有效的交叉性金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范、內(nèi)控機(jī)制，存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

【關(guān)鍵詞】交叉性金融 業(yè)務(wù)問題 研究

一、新疆巴州地區(qū)交叉性工具存在的問題

（一）銀保合作深度不足、規(guī)范性不強(qiáng)

目前巴州地區(qū)的銀保合作業(yè)務(wù)仍處于淺層次的協(xié)議代理階段，沒有形成長(zhǎng)期利益共享關(guān)系的戰(zhàn)略伙伴及股權(quán)合作關(guān)系，不可避免的造成銀保雙方在代理手續(xù)費(fèi)上展開博弈，銀行與保險(xiǎn)公司的爭(zhēng)利現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。另外，在銀行銷售過程中，通常也只強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)，不介紹缺點(diǎn)；只追求效益，不強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)；只提銀行，不提保險(xiǎn)公司。致使一些客戶認(rèn)為保險(xiǎn)產(chǎn)品是銀行的產(chǎn)品，對(duì)產(chǎn)品了解不足，造成保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售缺乏規(guī)范性，后續(xù)服務(wù)不足。

（二）轄區(qū)內(nèi)券商數(shù)量有限，銀證合作模式單一

新疆巴州地區(qū)區(qū)證券機(jī)構(gòu)少，加之西部偏遠(yuǎn)，人口密度低，閑置資金有限，資金規(guī)模小，金融技術(shù)人才缺乏，銀證之間的交叉業(yè)務(wù)難以在傳統(tǒng)合作的基礎(chǔ)上進(jìn)一步突破。轄區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)主要從事代理資金轉(zhuǎn)賬、清算和結(jié)算業(yè)務(wù)，銀行與證券公司之間合作未實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化，服務(wù)功能不完善，業(yè)務(wù)創(chuàng)新有待加強(qiáng)。

（三）非保本理財(cái)業(yè)務(wù)占據(jù)主流，銀行往往重談收益，避談風(fēng)險(xiǎn)

目前，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品在投資過程中無信息披露，存在“灰色操作”空間，通常，理財(cái)投資產(chǎn)品的信用與金融機(jī)構(gòu)的信用無關(guān)，銀行可主觀調(diào)節(jié)理財(cái)產(chǎn)品收益率。而從銀行理財(cái)產(chǎn)品投資標(biāo)的看，理財(cái)產(chǎn)品資金主要投資于銀行間債券市場(chǎng)國(guó)債、金融債、央行票據(jù)回購(gòu)、3A級(jí)短融、銀行低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品及其他中高信用品種等等。此類標(biāo)的物除銀行間債券市場(chǎng)國(guó)債、金融債、央行票據(jù)回購(gòu)等產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低外，其余產(chǎn)品均有賴于銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)或外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)，一旦市場(chǎng)遭遇信用危機(jī)，理財(cái)產(chǎn)品的收益將不能保證。

二、交叉性金融工具存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）警惕跨市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)業(yè)傳遞

保險(xiǎn)業(yè)涉及的交叉性金融產(chǎn)品主要分為兩類：一是保險(xiǎn)公司投融資過程中涉及的交叉性金融產(chǎn)品和金融工具。二是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中具有交叉性、跨市場(chǎng)性的金融產(chǎn)品，往往是保險(xiǎn)產(chǎn)品或類似保險(xiǎn)產(chǎn)品。隨著保險(xiǎn)資金規(guī)模的逐漸壯大，保險(xiǎn)公司的投資欲望也越來越強(qiáng)烈，金融創(chuàng)新成為能帶給保險(xiǎn)公司回報(bào)的新亮點(diǎn)，但其高杠桿率和跨市場(chǎng)性為日后發(fā)展埋下隱患。另外，保險(xiǎn)企業(yè)不斷降低費(fèi)率和實(shí)行自動(dòng)承保業(yè)務(wù)的現(xiàn)象，導(dǎo)致保費(fèi)與承保風(fēng)險(xiǎn)不匹配，承保風(fēng)險(xiǎn)過大，易造成跨市場(chǎng)的金融風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)業(yè)傳遞。

（二）警惕證券市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)向銀行業(yè)傳遞

交叉性金融業(yè)務(wù)跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)，形成了一個(gè)較長(zhǎng)的金融產(chǎn)品鏈，涉及較多利益主體，很容易將其中一環(huán)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)傳染給其他金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)。如2005年6月被叫停的“銀證通”業(yè)務(wù)：客戶完成委托買入交易指令后、未完成資金結(jié)算交收前，若客戶出現(xiàn)交收違約（或司法凍結(jié)等），銀行將承擔(dān)代為交收責(zé)任，出現(xiàn)墊支，因銀行并未承擔(dān)客戶的證券清算，客戶買入的證券已由證券公司進(jìn)行正常清算和薄記，將導(dǎo)致證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)向銀行業(yè)傳遞。理論上，這些證券化產(chǎn)品一旦出現(xiàn)虧損，銀行無需負(fù)責(zé)，但在現(xiàn)實(shí)中，一旦借款方違約，銀行可能面對(duì)賠償壓力。

（三）理財(cái)產(chǎn)品標(biāo)的不明，“資產(chǎn)池”風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注

由于業(yè)內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)組合并不明晰，標(biāo)的不明確成為理財(cái)產(chǎn)品的最大隱患，另外加之業(yè)內(nèi)銀行面臨存款流失、貸存比超紅線的隱憂，致使理財(cái)產(chǎn)品更為火暴，變相高息攬儲(chǔ)、監(jiān)管套利甚至理財(cái)糾紛現(xiàn)象日益增多。伴隨著“資產(chǎn)池”模式的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率節(jié)節(jié)攀高，外界看不清池子里的資金到底如何流動(dòng)，當(dāng)“短錢長(zhǎng)投”成為了基礎(chǔ)盈利手段，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

三、推進(jìn)交叉性金融工具穩(wěn)健發(fā)展的對(duì)策建議

（一）建設(shè)高素質(zhì)金融人才隊(duì)伍，加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)部自律

一方面培養(yǎng)和提高銀行等金融機(jī)構(gòu)工作人員素質(zhì)，加大對(duì)交叉性金融產(chǎn)品方面的研究投入。同時(shí)，提高產(chǎn)品開發(fā)能力，培養(yǎng)金融衍生品設(shè)計(jì)、定價(jià)的專業(yè)人才。另一方面，培養(yǎng)高素質(zhì)的監(jiān)管人才，加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)控機(jī)制。

（二）構(gòu)筑金融“防火墻”，防止跨行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傳遞

由于金融機(jī)構(gòu)普遍缺乏自律，外部監(jiān)管有效性不足，建立一套嚴(yán)格清晰的“防火墻”十分必要。首先，建立資金防火墻。商業(yè)銀行的理財(cái)、信托資金要獨(dú)立管理，禁止或者限制商業(yè)銀行資金在金融集團(tuán)內(nèi)部任意流動(dòng)；其次，建立業(yè)務(wù)防火墻。隔離雙方的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，會(huì)計(jì)核算體系，進(jìn)行賬簿分設(shè)等，限制銀行與證券子公司之間的業(yè)務(wù)往來；再次，建立人事、信息防火墻。商業(yè)銀行與旗下的基金管理公司的人員不得兼職，防止銀行與證券公司之間的有害信息通過崗位兼職自由流動(dòng)。

（三）開發(fā)有效的交叉性金融業(yè)務(wù)監(jiān)管工具，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

加大對(duì)金融監(jiān)管工具的研發(fā)投入，建立跨行業(yè)的交叉性金融業(yè)務(wù)監(jiān)測(cè)評(píng)估體系，建立預(yù)警機(jī)制，采取防范措施。首先協(xié)調(diào)監(jiān)管部門，建立交叉性金融工具監(jiān)測(cè)制度，包括確立制度執(zhí)行辦法、設(shè)計(jì)指標(biāo)體系，統(tǒng)一數(shù)據(jù)采集方法，完善人員配備，實(shí)現(xiàn)對(duì)跨市場(chǎng)交叉性金融工具的監(jiān)測(cè)。其次，在監(jiān)測(cè)體系正常運(yùn)行的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)交叉性金融業(yè)務(wù)發(fā)展，評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)跨行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，分析行業(yè)內(nèi)部存在的問題，及時(shí)給出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，防范金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)向外部傳遞蔓延。

作者簡(jiǎn)介：陳娟（1984-），女，甘肅，中國(guó)人民銀行烏魯木齊中心支行，研究方向：農(nóng)村金融。