文‖上海國資記者 陳怡璇

新一輪央企合并最大目的是提升國際競爭力
——訪國務院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟部部長趙昌文

并不是說一家大規(guī)模的企業(yè)或者兩家合并成一家后，就一定會造成壟斷，兩家企業(yè)同樣會出現(xiàn)壟斷的可能

文‖上海國資記者 陳怡璇

近來，央企重組合并動作頻頻,中電投與國家核電合并、南北車合并、華孚與中糧合并落錘,而各類合并傳聞也不斷涌現(xiàn)。央企經(jīng)歷一家獨大、后被拆分成多頭格局,若干年后又再次整合,眼下進入了握緊拳頭一致對外的時代。優(yōu)化國有資產(chǎn)布局、提升國際競爭力、消化國內(nèi)產(chǎn)能過剩無疑是驅(qū)動本輪央企合并的動力。

國務院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟部部長趙昌文對《上海國資》表示,南北車合并屬于橫向同類企業(yè)合并,對于這一合并方式,其他央企并非需要或者可簡單復制。聚焦具備國際競爭力的優(yōu)勢行業(yè)、打破行政化合并,通過合并創(chuàng)造新的增長點,才能對企業(yè)原有的資產(chǎn)業(yè)務結(jié)構(gòu)帶來根本性變革,提升盈利能力和長期競爭力,解決“合而不融”的內(nèi)部公司治理結(jié)構(gòu)等問題。

合并無疑將緩解惡性競爭

《上海國資》:這一輪央企重組的原因和背景是什么？

趙昌文:推動這一輪央企重組的原因包括幾方面的內(nèi)容。首先是新一輪國資國企改革的不斷推進。十八屆三中全會確定以“管資本”為主的改革目標,在改革國有資本管理體制、加強國有資本經(jīng)營機制以及“完善現(xiàn)代企業(yè)制度”的總體要求下,不排除在大的國資國企改革頂層設(shè)計出臺之前,部分企業(yè)率先推進資產(chǎn)重組的進程。

其次,經(jīng)過多年高速發(fā)展,中國總體上已經(jīng)于2012年前后進入工業(yè)化后期,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務非常重，伴隨國內(nèi)要素成本的上升，重化工業(yè)行業(yè)的增長空間面臨瓶頸,這也是經(jīng)濟進入新常態(tài)的重要原因。

此外,面對中國企業(yè)走出去、參與國際化競爭的趨勢,十八屆三中全會強調(diào)“構(gòu)建開放型經(jīng)濟新體制”,包括此后推出的針對外商投資的負面清單、準入前國民待遇以及自貿(mào)區(qū)等開放政策,均凸顯了國家進一步對外開放、推進產(chǎn)能合作、消化國內(nèi)產(chǎn)能過剩的意愿。

從國際化競爭的角度看,處于金融危機之后正在恢復過程之中的國際經(jīng)濟,特別是歐洲經(jīng)濟的競爭格局十分激烈。如果想要在國際競爭中占據(jù)有利地位,首先要建立公平的競爭機制,那么國內(nèi)企業(yè)互相之間的惡性競爭問題就亟待解決,合并無疑可以在一定程度上緩解國內(nèi)企業(yè)之間在國際市場上的相互競爭。

《上海國資》:這輪合并對央企產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的影響是什么？

趙昌文:這輪合并對央企產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的影響是積極的。如前所述，央企大量資產(chǎn)分布在重化工領(lǐng)域和資源性行業(yè)，鋼鐵、船舶、建材、煤炭等行業(yè)面臨嚴峻的產(chǎn)能過剩問題，產(chǎn)能利用率低、效益差甚至全行業(yè)虧損。一般而論，當企業(yè)效益好的時候是不容易實現(xiàn)資產(chǎn)重組合并的，而當效益差的時候，市場更易出現(xiàn)結(jié)成聯(lián)盟的方式。通過資產(chǎn)合并實現(xiàn)優(yōu)化結(jié)構(gòu)，減輕包袱，提升資產(chǎn)配置效率和競爭力的目標。

從企業(yè)看,通過合并創(chuàng)造新的增長點,對原有企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)帶來根本性變革,企業(yè)的盈利能力才可以提升,有限的資金也將進一步投入研發(fā)環(huán)節(jié)；從產(chǎn)業(yè)看,如果能夠消化一些落后企業(yè)、退出部分國有資產(chǎn),并把這些資產(chǎn)轉(zhuǎn)入新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中去,對國有資產(chǎn)的保值增值和優(yōu)化布局來說將極為有利,并將進一步推進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

《上海國資》:這一輪央企合并為何集中在高鐵、核電、通訊等領(lǐng)域？

趙昌文:這些均為中國技術(shù)創(chuàng)新能力突出和產(chǎn)業(yè)競爭力較強的領(lǐng)域。從行業(yè)看,國內(nèi)制造業(yè)部門的整體技術(shù)水平和產(chǎn)業(yè)競爭力與國際企業(yè)仍存在較大差距,只有少數(shù)領(lǐng)域具備一定技術(shù)優(yōu)勢,例如高鐵、核電和通訊；為更好地應對國外市場,這些行業(yè)合并更容易發(fā)生。

合并有橫向、縱向之分,或按照產(chǎn)業(yè)鏈上下游打造縱向一體化的公司,或橫向吃掉競爭對手。以南北車合并為例,南北車產(chǎn)業(yè)鏈條相對集中,各自已經(jīng)形成完整的縱向一體化鏈條,因此二者的合并呈現(xiàn)的是橫向合并。

最近國家核電與中電投合并案例中,中電投作為注冊資本120億的巨無霸,國家核電體量只有它的1/3,營業(yè)利潤和收入也不及中電投。但中電投作為五大發(fā)電企業(yè)之一,是發(fā)電領(lǐng)域中核電業(yè)務最強的企業(yè)。兩者在業(yè)務渠道、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及技術(shù)等存在互補性,有更強的積極意義。

石油行業(yè)合并可能很低

《上海國資》:從技術(shù)層面看,這一輪央企合并的主要形式什么？吸收合并還是新設(shè)合并？

趙昌文:對于規(guī)模存在較大差異的企業(yè)來說,采用吸收合并的概率更多一些,規(guī)模體量相近的企業(yè)更多采用新設(shè)合并。不過,由于央企層級復雜,涉及到諸多層級的子公司,具體的合并形式是頂層設(shè)計的戰(zhàn)略規(guī)劃,對子公司來說,除了各自內(nèi)部業(yè)務板塊重組和資產(chǎn)優(yōu)化以外,采用何種形式的影響不大。

吸收還是新設(shè)只是一個教科書的概念,具體情況因企而異。以南北車為例,很難說它是新設(shè)合并還是吸收合并。雖然南車通過與北車A+H股換股完成吸收,中國北車工商注銷登記手續(xù),但以“中國中車”作為合并后的新設(shè)公司,是否是在中國南車集團的公司架構(gòu)基礎(chǔ)上建立的,依然很難說。兩家企業(yè)規(guī)模很大,主要的技術(shù)優(yōu)勢也有所不同,唯一共同點在于面對的目標市場是相同的。吸收合并更多是市場競爭造成的,而新設(shè)合并一般是兩家企業(yè)為了突出新增長點,拋棄兩家企業(yè)過去的業(yè)務。對于南北車的合并形式來說,可以看做是行政性的重組和管理層的合并。

《上海國資》:南北車在國外有很多業(yè)務,合并過程中還需遵循當?shù)胤?取得反壟斷監(jiān)管機構(gòu)的批準。市場認為,大型國企合并強化了壟斷。如何應對反壟斷的情況？

趙昌文:大型國企合并強化了壟斷,這一結(jié)論是有失偏頗的,企業(yè)合并與行業(yè)開放是兩個概念。目前各行業(yè)紛紛放開準入標準,而合并則是市場主體競爭行為之間的舉措,二者不容混淆。

南北車合并是消除內(nèi)耗競爭的問題,壟斷并不意味著一家大規(guī)模的企業(yè)、或者兩家合并成一家后,就一定會造成壟斷,兩家企業(yè)同樣會出現(xiàn)壟斷的可能。

壟斷地位與壟斷行為是不同的,有壟斷地位不意味著有壟斷行為。如果某幾家企業(yè)在某一行業(yè)內(nèi)具備壟斷地位,但并沒有利用市場的壟斷地位謀求壟斷收益、造成壟斷行為,那么不存在出現(xiàn)壟斷的可能,因此不是合并了就是壟斷的。但確實也需要關(guān)注合并之后如何加強監(jiān)管,因為有了壟斷地位的確很容易出現(xiàn)壟斷行為。

從目前國內(nèi)央企的規(guī)模體量看,這一輪合并依然聚焦在如何提升國際競爭力。2014年國務院國資委監(jiān)管的中央企業(yè)僅有47家入圍世界500強,除了中石化、中石油分別位列第三、第四名外,中海油排名在70多位；中鐵、中鐵建排名均很靠后。即使這些企業(yè)的規(guī)模合并之后按照營業(yè)收入和銷售收入看,依然與國際水平存在較大差距。因此實質(zhì)性合并的關(guān)鍵在于是否能夠提升競爭力,距離壟斷地位也尚有一段距離。

《上海國資》:從石油行業(yè)來看,“兩會”的政府工作報告中也提到了油氣體制改革的內(nèi)容,推升了市場對石油行業(yè)合并的傳聞。您認為油氣領(lǐng)域應加強合并還是推進混改？

趙昌文:中石油、中石化兩家公司基本都是產(chǎn)業(yè)一體化的企業(yè),從上游勘探開發(fā)、中游的輸油輸氣管道、下游煉化和市場銷售、加油站和商貿(mào)服務等,既有主業(yè)也有副業(yè),因此二者合并的可能性很低。油企合并不是深化油氣體制改革的關(guān)鍵,油氣體制改革的重點在于適應全球化和市場化,改革油氣價格形成機制和管理體制,既保障國家能源安全,又能使市場在資源配置中起決定性作用。

其次,打破壟斷，鼓勵競爭,促進開放。目前已經(jīng)放開進口原油使用權(quán),但對于油氣基礎(chǔ)設(shè)施層面依然還是央企占主導,針對下游民營煉化開放的程度已經(jīng)很高的情況,放開上游勘探開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施和提供公共服務環(huán)節(jié),將是下一步油氣改革的重要內(nèi)容。例如在中游管道的開放上,中石油曾在西氣東輸過程中實施管網(wǎng)開放實現(xiàn)混合所有制,但這部分開放反而要謹慎,因為具有自然壟斷性特點的管網(wǎng),盈利模式較為特殊,一方面需要有規(guī)模經(jīng)濟,不可能在一個國家由幾十家企業(yè)共同開發(fā)并提供具備網(wǎng)絡(luò)性質(zhì)的公共服務；另一方面,這些領(lǐng)域的行業(yè)監(jiān)管也極為嚴格?？傮w的改革方向是“政企分開、政資分開、特許經(jīng)營、加強監(jiān)管”。

央企合并五大模式

截止2014年末，央企數(shù)量共計112家。據(jù)統(tǒng)計，從2003年國務院國資委成立時至2014年期間，通過兼并退出的央企為80家，新設(shè)合并9起，通過破產(chǎn)、撤銷、調(diào)整退出的為3家，合資新組建、接管移交企業(yè)新增8家。

這一輪央企合并始于南北車合并。去年12月31日南北車發(fā)布重組合并預案，6月8日中國中車股票復牌，南北車合并換股工作正式完成。此后，各類央企合并消息不斷涌現(xiàn)，各有虛實。

最近的一次合并是國家核電技術(shù)公司與中國電力投資集團重組成立國家電力投資集團公司，央企合并再度邁進。

——橫向同類項并購

以南北車為例。同類項并購擴大企業(yè)規(guī)模，防范國際競爭過程中的內(nèi)耗。合并后，中國中車市值達8036億元，位列世界主流軌道交通設(shè)備制造商的市值龍頭，超過美國波音公司和通用汽車公司的市值之和。

橫向合并包括同等規(guī)模的強強聯(lián)合和規(guī)模存在差異的以強并弱等方式。2009年中國聯(lián)通與中國網(wǎng)通合并為新的中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團有限公司，通過強強聯(lián)合以鞏固市場競爭地位；2006年中谷糧油集團公司并入中糧集團有限公司，二者主營業(yè)務多有重合，而前者規(guī)模和實力遠弱于中糧，以強并弱。

——縱向產(chǎn)業(yè)鏈合并

以華孚與中糧合并為例。2014年11月26日，中國華孚貿(mào)易發(fā)展集團公司整體并入中糧集團，實現(xiàn)了中糧旗下的肉食、糖業(yè)和酒業(yè)“從田間到餐桌”的全產(chǎn)業(yè)鏈整合。以酒業(yè)為例，中糧在產(chǎn)業(yè)鏈上游具備糧食的原料優(yōu)勢和下游渠道優(yōu)勢，而華孚酒鬼酒則在中游生產(chǎn)環(huán)節(jié)具備優(yōu)勢。

——分工互補類合并

以國家核電和中電投合并為例。國家核電從事第三代核電技術(shù)的引進、消化、吸收、研發(fā)、轉(zhuǎn)讓、應用和推廣；而中電投則是集電力、煤炭、鋁業(yè)、鐵路、港口各產(chǎn)業(yè)于一體的綜合性能源集團。中電投負責常規(guī)電部分，國家核電負責核電部分，通過將國家核電的現(xiàn)有業(yè)務與中電投的涉核業(yè)務整合到同一個平臺實現(xiàn)互補。中電投在融資、電站管理及電力市場上具備優(yōu)勢，而國家核電在核電產(chǎn)業(yè)上有具備技術(shù)優(yōu)勢。

——非主業(yè)剝離合并

把相關(guān)央企中非主業(yè)資產(chǎn)剝離出來，然后整體與相關(guān)行業(yè)央企整合成新的獨立企業(yè)。比如，2011年9月29日，國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)將部分省級公司所屬的勘測設(shè)計企業(yè)、施工企業(yè)、修造企業(yè)剝離出來，與中國水利水電建設(shè)集團、中國水電工程顧問集團共同組建中國電力建設(shè)集團有限公司；同時將15個省級電網(wǎng)公司所屬的電力勘察設(shè)計、施工和修造企業(yè)剝離出來，與中國葛洲壩集團公司、中國電力工程顧問集團組建成中國能源建設(shè)集團有限公司。

——科研院所注入央企

案例眾多。2004年12月，中國建筑材料科學研究院攜手中國輕工業(yè)機械總公司并入中國建筑材料集團公司；2005年4月天津水泥工業(yè)設(shè)計研究院并入中國材料工業(yè)科工集團公司；2006年4月中訊郵電咨詢設(shè)計院并入中國聯(lián)通；2007年4月沈陽化工研究院并入中國中化集團公司；2007年7月，中國紡織工業(yè)設(shè)計院并入中國石油天然氣集團公司；2008年9月中煤國際工程設(shè)計研究總院與煤炭科學研究總院重組成立。2010年上海醫(yī)藥工業(yè)研究院整體并入中國醫(yī)藥集團等。