《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》于7月18日出臺，《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》在8月1日發(fā)布，兩者相隔不到15天。

監(jiān)督新政撬動互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)

《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》于7月18日出臺，《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》在8月1日發(fā)布，兩者相隔不到15天。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管新政出臺，互聯(lián)網(wǎng)金融將迎來怎樣的時代？

這是近日大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者想要問的一個問題。每當(dāng)此時，人們總是舊言新說：這是最好的時代，也是最壞的時代。

而對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)來說，無論好與壞，它即將面對兩則新政——《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱“指導(dǎo)意見”）與《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》征求意見稿（以下簡稱“意見稿”）。

前者于7月18日出臺，后者在8月1日發(fā)布，相隔不到15天。不過，前者規(guī)格更高，由央行聯(lián)合十部委發(fā)布，系互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管“總綱”，后者則是單獨(dú)央行一家。

爭 議

首先來看《指導(dǎo)意見》，它終于為互聯(lián)網(wǎng)金融定了性，其中指出：互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金通融、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。

同時，《指導(dǎo)意見》給出了網(wǎng)絡(luò)借貸的定義，換個角度說，也就是今后人們能在《國家統(tǒng)計年鑒》里找到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計了。

并且尤讓人們欣喜的一點(diǎn)是，《指導(dǎo)意見》的出臺從某種程度上讓互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)在未來能夠獲得政府的支持。其中提到，鼓勵地方政府提供政策支持、稅收優(yōu)惠。對此，就有專家指出，“這與過往在某些省市發(fā)生過的針對這個行業(yè)的矯枉過正、略顯偏激的做法完全不同?！?/p>

此外，值得注意的一點(diǎn)是，《指導(dǎo)意見》提出了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)應(yīng)符合現(xiàn)行的法規(guī)，“但重點(diǎn)鼓勵了政策法規(guī)的探索、研究、監(jiān)管機(jī)構(gòu)將‘適時’出臺相關(guān)管理規(guī)章?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士就此表示，這說明十部委的政策制定者們很清楚現(xiàn)行的法律、法規(guī)存在滯后于行業(yè)發(fā)展的狀況，所以并沒有根據(jù)現(xiàn)行政策‘一刀切’下去，而是采取適度監(jiān)管的態(tài)度?！币虼?，某種程度上來說，行業(yè)自律仍將繼續(xù)對行業(yè)的健康發(fā)展起到較大的作用。

首先來看《指導(dǎo)意見》，它終于為互聯(lián)網(wǎng)金融定了性，其中指出：互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金通融、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。

同時，《指導(dǎo)意見》給出了網(wǎng)絡(luò)借貸的定義，換個角度說，也就是今后人們能在《國家統(tǒng)計年鑒》里找到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計了。

并且尤讓人們欣喜的一點(diǎn)是，《指導(dǎo)意見》的出臺從某種程度上讓互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)在未來能夠獲得政府的支持。其中提到，鼓勵地方政府提供政策支持、稅收優(yōu)惠。對此，就有專家指出，“這與過往在某些省市發(fā)生過的針對這個行業(yè)的矯枉過正、略顯偏激的做法完全不同?！?/p>

此外，值得注意的一點(diǎn)是，《指導(dǎo)意見》提出了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)應(yīng)符合現(xiàn)行的法規(guī)，“但重點(diǎn)鼓勵了政策法規(guī)的探索、研究、監(jiān)管機(jī)構(gòu)將‘適時’出臺相關(guān)管理規(guī)章。”

業(yè)內(nèi)人士就此表示，這說明十部委的政策制定者們很清楚現(xiàn)行的法律、法規(guī)存在滯后于行業(yè)發(fā)展的狀況，所以并沒有根據(jù)現(xiàn)行政策‘一刀切’下去，而是采取適度監(jiān)管的態(tài)度。”因此，某種程度上來說，行業(yè)自

例如，上海2013年出臺了行業(yè)準(zhǔn)入門檻。談到門檻，本次《指導(dǎo)意見》也對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行了相應(yīng)提高。例如，互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)除了需要獲得工商局的營業(yè)執(zhí)照外，還需向工信部履行網(wǎng)站備案手續(xù)。

另一方面，《指導(dǎo)意見》強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)仍屬于金融，所以，從業(yè)機(jī)構(gòu)高管的任職要求必然是要有一定年限的傳統(tǒng)的金融從業(yè)背景。

當(dāng)然，對《指導(dǎo)意見》中某些措施的措施是否能夠落實(shí)業(yè)內(nèi)人士也表達(dá)了憂慮。例如，人們普遍關(guān)心的鼓勵銀行等參與互聯(lián)網(wǎng)金融。其實(shí)，專家指出中央多年來要求銀行加強(qiáng)對小微企業(yè)的融資力度，但一直成效不大?！耙?yàn)殂y行已經(jīng)是上市公司了，要向股東有贏利的交代。草根互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)原本是銀行融資的很好的補(bǔ)充?，F(xiàn)在鼓勵銀行來參與互聯(lián)網(wǎng)金融，銀行不太可能有動力去徹底改變自己的做法?！?/p>

此外，對從業(yè)機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注的P2P行業(yè)，《指導(dǎo)意見》也強(qiáng)調(diào)了其中介的平臺性質(zhì)。并且，意見也鼓勵包括P2P公司在內(nèi)的小微金融機(jī)構(gòu)與從業(yè)機(jī)構(gòu)繼續(xù)擰合作，至此過去某些地方頒布的限制這些機(jī)構(gòu)與P2P平臺合作的政策將成為歷史。

讓人們關(guān)注的是，外界把此次《指導(dǎo)意見》對網(wǎng)絡(luò)小額貸款的相關(guān)政策比作了“三級跳”。首先即肯定了這種模式：P2P平臺可以控制小貸公司，意即肯定了通過網(wǎng)絡(luò)小貸公司先進(jìn)行放貸，形成債權(quán)后再通過平臺進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓的模式。這種模式已經(jīng)在長三角某省由國資牽頭開展了，但在某些省市又被禁止；其次，網(wǎng)絡(luò)小貸公司的低于限制被打破?！皞鹘y(tǒng)的小額貸款公司有嚴(yán)格的地域經(jīng)營范圍的限制，通過網(wǎng)絡(luò)發(fā)放貸款，借款個體來自全國各地，自然不能有地域的限制。同時網(wǎng)絡(luò)小貸公司應(yīng)依附于P2P平臺而存在，不能獨(dú)立脫離互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營信貸業(yè)務(wù)。”最后，則是拓寬了小貸公司的融資渠道：當(dāng)前的法規(guī)限制小貸公司的放貸資金的外部來源只能是銀行的授信，而網(wǎng)絡(luò)小貸公司則可能通過資產(chǎn)證券化的方式，借此獲得新的融資渠道。

當(dāng)然，也由于新政出臺，人們對P2P市場規(guī)范化表示欣喜的同時，也在擔(dān)憂其未來的發(fā)展。

誤 讀

由央行發(fā)布的“意見稿”，可以說是繼《指導(dǎo)意見》出臺后互聯(lián)網(wǎng)金融界又一重磅新聞。它對第三方支付的業(yè)務(wù)范圍、客戶管理、業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險管理與客戶權(quán)益保護(hù)、監(jiān)督管理、法律責(zé)任等都做出了明確規(guī)定。

某種程度上，它明確了第三方支付的監(jiān)管體系。例如，“意見稿”中提到，未來支付結(jié)算的核心仍然是銀行，第三方支付作為小額便捷支付服務(wù)商與銀行支付清算形成互補(bǔ)。

還有第一點(diǎn)非常關(guān)鍵，即禁止第三方支付銀行化、銀聯(lián)化。支付賬戶不具備銀行賬務(wù)所具備的轉(zhuǎn)賬、提現(xiàn)、投資理財?shù)裙δ埽荒芪{存款沉淀資金池，并且不能為金融機(jī)構(gòu)提供資金托管服務(wù)，上述業(yè)務(wù)只能通過銀行賬戶實(shí)現(xiàn)。

借此，外界評論，支付賬戶只能向自己的銀行賬戶轉(zhuǎn)賬，第三方不能再繞開銀行實(shí)現(xiàn)資金清算。這樣，就“倒逼了第三方支付回歸通道的角色定位?！辈⑶?，“意見稿”還強(qiáng)調(diào)了第三方支付為客戶開立的支付賬戶進(jìn)行限額管理。其中，人們普遍關(guān)心限額指標(biāo)即是“單日累計5000元限額，年累計應(yīng)不超過20萬元”。

因而，由此也引發(fā)了外界的誤讀。針對第三方支付最高支付額僅為5000的歧義。一位參與建議稿起草的央行相關(guān)人士回應(yīng)媒體稱，網(wǎng)絡(luò)購物消費(fèi)額度沒有限額，5000元限額只是針對支付賬戶的扣款，而不針對銀行賬戶。

可以這么理解，即是在網(wǎng)絡(luò)購物扣款時，當(dāng)消費(fèi)金額超過5000元，則是從支付賬戶扣除5000元后，超出部分從銀行卡賬戶扣。因此，業(yè)內(nèi)人士說道，其5000元的限額事實(shí)上對實(shí)際消費(fèi)額度沒有影響，只是扣款渠道不同而已。

因此，分析人士也指出，銀行由于新政將受益。其受益主要體現(xiàn)在三個方面：存款脫媒有望緩解。第三方支付不能變相獲得儲蓄，資金將重回銀行渠道；支付結(jié)算市場份額增加，帶來非息收入提升；銀行將掌握交易“大數(shù)據(jù)”。

如此顯而易見的是，銀行將能夠建立自己的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)，從而掌握具有壟斷屬性的“大數(shù)據(jù)”。

而投資界的觀點(diǎn)也較類似，其對銀行在支付爭奪戰(zhàn)中的未來相對看好：“意見稿”預(yù)示著對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的逐步加強(qiáng),使得傳統(tǒng)金融和新興金融之間的監(jiān)管套利空間縮窄,銀行和第三方支付的博弈中銀行將重新占據(jù)優(yōu)勢地位。

所以，第三方支付市場也將與P2P一樣迎來不期而至的新一輪洗牌。