東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 岳雯楠

一、引言

進(jìn)入到新世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅速。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)在我國(guó)企業(yè)總數(shù)中占比超過(guò)99%，創(chuàng)造的稅收收入和GDP在我國(guó)總額中分別超過(guò)50%和60%，并為我國(guó)80%以上的城鎮(zhèn)居民提供就業(yè)崗位。但是，由于中小企業(yè)自身規(guī)模較小、創(chuàng)收能力較低等原因，中小企業(yè)外部融資渠道狹窄，影子銀行應(yīng)時(shí)而出，并逐漸發(fā)展壯大。據(jù)中金公司相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年我國(guó)影子銀行提供的民間借貸總額超過(guò)8.3 萬(wàn)億元。隨著我國(guó)金融改革的不斷深化和政府對(duì)中小企業(yè)支持力度的不斷加大，加強(qiáng)對(duì)中國(guó)式影子銀行對(duì)中小企業(yè)融資影響的研究，具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

二、我國(guó)影子銀行的發(fā)展及其對(duì)中小企業(yè)融資的影響分析

自2008 年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，我國(guó)影子銀行發(fā)展迅速，日益受到社會(huì)各界的關(guān)注。從目前情況來(lái)看，我國(guó)影子銀行主要分為地下錢莊等政策打壓型影子銀行和以企業(yè)委托貸款、銀信合作理財(cái)?shù)葹榇淼恼咧С中陀白鱼y行。影子銀行的發(fā)展一方面為中小企業(yè)融資帶來(lái)了便利，另一方面也給中小企業(yè)融資帶來(lái)了不利影響，具體分析如下：

(一)有利影響

中小企業(yè)由于其自身規(guī)模較小、盈利能力較低、廠房和機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)價(jià)值較低，難以從傳統(tǒng)商業(yè)銀行獲得貸款，也無(wú)法通過(guò)發(fā)行權(quán)益性證券從金融市場(chǎng)上獲取融資，中小企業(yè)發(fā)展普遍面臨資金瓶頸。相對(duì)于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，影子銀行由于其地域性特征比較明顯，尤其是民間信貸，影子銀行對(duì)于中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境比較熟悉，甚至和中小企業(yè)主有著良好的私人關(guān)系，同時(shí)，影子銀行受到的金融監(jiān)管相對(duì)來(lái)說(shuō)比較寬松，民間信貸甚至不受金融監(jiān)管，多重因素的疊加導(dǎo)致影子銀行在為中小企業(yè)提供融資時(shí)具備較大優(yōu)勢(shì)，影子銀行的發(fā)展在一定程度上滿足了中小企業(yè)日益膨脹的資金需求，給中小企業(yè)融資帶來(lái)了有利影響?。

(二)不利影響

一方面，由于對(duì)影子銀行監(jiān)管相對(duì)寬松，導(dǎo)致部分影子銀行在實(shí)際貸款業(yè)務(wù)中沒(méi)有按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行操作，將部分傳統(tǒng)金融產(chǎn)品以影子銀行業(yè)務(wù)的形式對(duì)外放貸，該部分金融產(chǎn)品并沒(méi)有在銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)入賬，從而繞過(guò)金融監(jiān)管，加重了金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。另一方面，中小企業(yè)通過(guò)影子銀行進(jìn)行融資時(shí)，貸款利率往往遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)銀行貸款利率，融資成本過(guò)高容易導(dǎo)致中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)利可圖，中小企業(yè)由于償還過(guò)高的貸款利息而導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不善、資金鏈斷裂，甚至導(dǎo)致中小企業(yè)破產(chǎn)。

三、完善我國(guó)影子銀行發(fā)展的具體措施

針對(duì)我國(guó)影子銀行的發(fā)展的不足之處，完善我國(guó)影子銀行發(fā)展可以從以下方面著手

(一)建立健全金融法律法規(guī)，加大對(duì)影子銀行的監(jiān)管力度

財(cái)政部應(yīng)當(dāng)聯(lián)合證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門(mén)加強(qiáng)對(duì)影子銀行的監(jiān)管，建立健全影子銀行規(guī)范化運(yùn)作的監(jiān)管體系。首先，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)區(qū)別對(duì)待不同類型的影子銀行，重點(diǎn)扶持與國(guó)家政策一致的影子銀行，打擊地下錢莊等非法影子銀行；其次，加強(qiáng)對(duì)影子銀行金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的日常監(jiān)管，嚴(yán)格要求影子銀行將相關(guān)金融業(yè)務(wù)活動(dòng)并入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)證券化、次級(jí)抵押等金融業(yè)務(wù)的對(duì)外披露，對(duì)影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口規(guī)模進(jìn)行適當(dāng)限制，規(guī)范影子銀行金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，降低影子銀行體系的金融風(fēng)險(xiǎn)。

(二)拓寬中小企業(yè)融資渠道，完善中小企業(yè)擔(dān)保體系

一方面，政府可以通過(guò)建立中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系的方式，對(duì)我國(guó)中小企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，為商業(yè)銀行在為中小企業(yè)貸款時(shí)提供可靠的信息，避免由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致發(fā)展?jié)摿薮蟮闹行∑髽I(yè)融資困難的現(xiàn)象，也可以成立政府支持的中小企業(yè)發(fā)展基金，拓寬中小企業(yè)融資渠道，扶持中小企業(yè)的發(fā)展。另一方面，政府可以聯(lián)合中小企業(yè)協(xié)會(huì)等組織，積極推動(dòng)行業(yè)聯(lián)保機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)互保機(jī)構(gòu)、政府參股擔(dān)保機(jī)構(gòu)等擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建設(shè)，為中小企業(yè)提供各種類型的擔(dān)保業(yè)務(wù)，完善中小企業(yè)融資擔(dān)保體系。

(三)深化金融市場(chǎng)改革，提高金融市場(chǎng)管理人員素質(zhì)

一方面，政府需要繼續(xù)深化金融市場(chǎng)改革，尤其是利率市場(chǎng)化的改革，進(jìn)一步放開(kāi)貸款利率的市場(chǎng)化運(yùn)作，由市場(chǎng)供需情況來(lái)決定銀行貸款利率，降低行政干預(yù)對(duì)市場(chǎng)的干擾，充分發(fā)揮金融市場(chǎng)資源優(yōu)化配置的功能；另一方面，監(jiān)管部門(mén)需要提高金融市場(chǎng)管理人員的專業(yè)素養(yǎng)，隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，金融業(yè)務(wù)活動(dòng)日益復(fù)雜，監(jiān)管人員需要及時(shí)更新自身知識(shí)系統(tǒng)，增強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和應(yīng)對(duì)能力。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，我國(guó)影子銀行的發(fā)展一方面為中小企業(yè)的融資提供了便利，另一方面由于其監(jiān)管不嚴(yán)也給中小企業(yè)融資帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)，趨利避害，通過(guò)建立健全影子銀行法律法規(guī)、拓寬中小企業(yè)融資渠道、深化金融市場(chǎng)改革等措施，可以推動(dòng)影子銀行更好地發(fā)展，為我國(guó)金融市場(chǎng)的完善和中小企業(yè)的發(fā)展奠定扎實(shí)的基礎(chǔ)。

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