趙少峰

摘要：銀行貸款是非上市公司的主要融資方式，貸款擔(dān)保是融資的必備條件，采礦權(quán)抵押貸款是應(yīng)用比較少的貸款方式，也是銀行青睞的抵押貸款方式。本文以采礦權(quán)抵押貸款的重要性為切入點，針對煤炭企業(yè)的特點，對采礦權(quán)抵押貸款的應(yīng)用前提、關(guān)注環(huán)節(jié)及貸后風(fēng)險管控進行探析，闡述采礦權(quán)抵押貸款的應(yīng)用效果。

關(guān)鍵詞：采礦權(quán) 抵押貸款 應(yīng)用效果

一、采礦權(quán)抵押貸款的重要性

煤炭資源的勘探和開采需要投入較多的人力、物力，從取得礦業(yè)權(quán)到礦井巷道的建設(shè)，以及技術(shù)的引進、設(shè)備的購置、各種稅費的支付，加上資源整合政策對企業(yè)提出的新要求，企業(yè)面臨巨大的資金壓力。對于非上市的煤礦企業(yè)而言，銀行貸款是主要的融資方式。隨著國家穩(wěn)健貨幣政策的深入實施，信貸投放采取了一系列嚴格的調(diào)控措施，商業(yè)銀行信用貸款的規(guī)模大幅度縮減。以股東或母公司擔(dān)保貸款是大多數(shù)煤礦企業(yè)的貸款方式，但是這一貸款方式有很大的弊端，那就是提高了母公司的資產(chǎn)負債率，降低了母公司再融資的能力，如何尋找更好的融資途徑，成為各個煤礦企業(yè)面臨的突出問題。

采礦權(quán)作為煤炭行業(yè)的主要物權(quán)資產(chǎn)，以其作為融資擔(dān)保，不僅是解決企業(yè)資金短缺的有效手段，同時可以使企業(yè)的融資途徑多元化。近年來，煤炭企業(yè)采礦權(quán)抵押貸款既受到各大商業(yè)銀行的追捧，又成為煤炭企業(yè)融資擔(dān)保的主要方式，采礦權(quán)作為煤炭企業(yè)合法有效的物權(quán)資產(chǎn)，若行使抵押融資，其融資成本低、效率高、股東風(fēng)險小，并對加強財務(wù)管理和提升企業(yè)管理水平有重要意義。

二、采礦權(quán)抵押貸款的概述

《礦產(chǎn)資源法》規(guī)定：礦業(yè)權(quán)是按法定程序取得，并在法定礦產(chǎn)資源主管部門登記，在批準的區(qū)域和有效期限內(nèi)，勘探、開采被許可的礦產(chǎn)及其共生、伴生礦產(chǎn)的權(quán)利，是礦產(chǎn)資源國家所有權(quán)派生出的他物權(quán)。符合抵押品的法律規(guī)定。另據(jù)《礦業(yè)權(quán)出讓轉(zhuǎn)讓管理暫行規(guī)定》（國土資發(fā)[2000]309號）的通知，“礦權(quán)抵押是指礦業(yè)權(quán)人作為債務(wù)人，以其擁有的礦業(yè)權(quán)在不轉(zhuǎn)移占有的前提下，向債權(quán)人提供擔(dān)保的行為”。采權(quán)礦抵押貸款，是指采礦權(quán)人基于資金需求，以其擁有的采礦權(quán)在不轉(zhuǎn)移占有的前提下，將該資產(chǎn)抵押給債權(quán)人，獲取資金支持的過程。債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實現(xiàn)抵押權(quán)的情形，債權(quán)人依法享有該資產(chǎn)的優(yōu)先受償權(quán)。

三、開展采礦權(quán)抵押貸款的四個前提

（一）采礦權(quán)必須權(quán)屬清晰，無爭議

采礦許可證的采礦權(quán)人與實際經(jīng)營的法人名稱（企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照）必須一致，在國土部門取得采礦權(quán)登記備案的股東或所有權(quán)人必須與工商管理部門登記的股東或所有權(quán)人保持一致，包括股權(quán)結(jié)構(gòu)比例，否則在礦權(quán)抵押備案時，企業(yè)信息登記不吻合，需做礦權(quán)變更登記。

（二）股東會及董事會決議

依照《公司法》第十六條，公司向其他企業(yè)投資或者為他人提供擔(dān)保，按照公司章程的規(guī)定由董事會或者股東會、股東大會決議；公司章程對投資或者擔(dān)保的總額及單項投資或者擔(dān)保的數(shù)額有限額規(guī)定的，不得超過規(guī)定的限額。公司為公司股東或者實際控制人提供擔(dān)保的，必須經(jīng)股東會或者股東大會決議。因此，采礦權(quán)抵押貸款必須按照《公司法》及《公司章程》的要求，經(jīng)股東會及董事會決議通過，形成書面材料，作為國土部門備案的依據(jù)。

（三）出據(jù)繳納采礦權(quán)使用費及采礦權(quán)價款等證明材料

企業(yè)要出據(jù)相關(guān)證明材料，證明已經(jīng)按國土部門下發(fā)的采礦權(quán)分期繳納通知書，按期繳納采礦權(quán)價款、采礦權(quán)價款使用費、每年按產(chǎn)量核定繳納的環(huán)境治理保證金，以及有關(guān)礦產(chǎn)資源補償費和資源稅繳納情況。

（四）采礦權(quán)擔(dān)保的批準

國有煤炭企業(yè)在采礦權(quán)抵押前，要征得煤炭企業(yè)主管部門的許可。根據(jù)國有資產(chǎn)擔(dān)保管理相關(guān)規(guī)定（如《河南省省屬企業(yè)擔(dān)保管理辦法》豫國資文[2006]124號），采礦權(quán)抵押前，要報經(jīng)上級公司及國有資產(chǎn)管理部門批準。

四、采礦權(quán)抵押貸款應(yīng)關(guān)注六個環(huán)節(jié)

（一）采礦權(quán)評估機構(gòu)的選定與申批

根據(jù)《國有資產(chǎn)評估管理辦法》（國務(wù)院令91號）規(guī)定，評估機構(gòu)必須是經(jīng)工商行政管理部門注冊登記、具有法人資格、并持有國務(wù)院或省、自治區(qū)、直轄市（含計劃單列市）國有資產(chǎn)管理行政主管部門頒發(fā)的資產(chǎn)評估資格證書的單位。評估機構(gòu)一般由申請立項的單位委托，屬國有礦山企業(yè)采礦權(quán)評估，國有資產(chǎn)占有單位提出申請，國有資產(chǎn)管理部門及上級公司批準同意，同時也是擬貸款的金融機構(gòu)準入的具備資信要求的評估機構(gòu)。

（二）采礦權(quán)評估方法及過程

采礦權(quán)評估結(jié)果是決定貸款額度的重要依據(jù)。因此，在評估時，一方面要嚴格遵循評估謹慎性原則，盡可能避免銀行的風(fēng)險；另一方面，也不應(yīng)該隨意壓低采礦權(quán)價格，評估人員應(yīng)盡量做到評估公平合理。采礦權(quán)抵押貸款抵押權(quán)設(shè)定時，評估的對象是采礦權(quán)使用權(quán)的抵押貸款價格，由此可見，采礦權(quán)抵押權(quán)設(shè)定評估與一般的以市場價格為基礎(chǔ)的其他采礦權(quán)評估方法基本相同，即可以用現(xiàn)金流量法、收益法、收益權(quán)益法來進行評估。

現(xiàn)金流量法，是將礦業(yè)權(quán)所指向的礦產(chǎn)資源勘查、開發(fā)作為一個現(xiàn)金流量項目系統(tǒng)，從項目系統(tǒng)角度看，凡是項目系統(tǒng)對外流入、流出的貨幣稱為現(xiàn)金流量，同一時段（年期）現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的差額稱為凈現(xiàn)金流量，項目系統(tǒng)的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和，即為采礦權(quán)評估價值。收益法，是根據(jù)預(yù)期收益原則和貢獻原則設(shè)計的。資產(chǎn)之所以有價值，是因為它能為資產(chǎn)所有者或占有者帶來未來收益，未來收益的大小決定了資產(chǎn)價值的高低。因此，采用收益法評估采礦權(quán)，是按照將利求本的思路，通過估算待評估采礦權(quán)實施后的未來預(yù)期收益減凈利潤現(xiàn)值之和，即為采礦權(quán)評估價值。收益權(quán)益法，是在收益途徑評估原理基礎(chǔ)上，把收益途徑評估的財務(wù)模型的計算程序簡化，通過采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)調(diào)整銷售收入現(xiàn)值，計算采礦權(quán)價值的一種評估方法。

一般說來，對新建、在建煤礦的采礦權(quán)抵押貸款評估，適合采用現(xiàn)金流量法；對于正常生產(chǎn)煤礦采礦權(quán)抵押貸款評估，適合采用收益法；對于礦產(chǎn)資源儲量規(guī)模和礦井生產(chǎn)建設(shè)規(guī)模均為小型的企業(yè)，適合采用收益權(quán)益法。當(dāng)然有時也可多種評估方法并用，以便相互驗證?？傊?，國有采礦權(quán)評估，應(yīng)在國有資產(chǎn)主管部門管理下進行。應(yīng)對各種方法評出的結(jié)果進行比較和調(diào)整，以得出合理的資產(chǎn)重估價值做為貸款依據(jù)。

（三）評估結(jié)果備案

根據(jù)《國有資產(chǎn)評估管理辦法實施細則》（國資辦發(fā)[1992]36號）要求，國有資產(chǎn)占有單位收到資產(chǎn)評估報告書后提出資產(chǎn)評估結(jié)果確認申請報告，連同評估報告書及有關(guān)資料，報國有資產(chǎn)管理部門及上級公司備案。備案分為審核驗證和確認兩個步驟，先對資產(chǎn)評估是否獨立公正、科學(xué)合理進行審核驗證，然后提出審核意見，并下達資產(chǎn)評估結(jié)果確認通知書。

（四）采礦權(quán)抵押余值在合同中的約定

銀行根據(jù)評估機構(gòu)出據(jù)的評估報告，通過風(fēng)險評定，一般按評估價值的50%-60%貸款率放貸，若銀行放貸金額未達到評估價值與行業(yè)放貸比率，抵押人已經(jīng)抵押的采礦權(quán)實際上是整個采礦權(quán)的一部分，故在合同簽定時要明確，其未曾抵押的剩余部分可再抵押貸款。

（五）抵押合同貸款年限的要求

抵押合同中抵押人的采礦權(quán)的設(shè)定必須結(jié)合采礦權(quán)證的有效時限，金融機構(gòu)抵押人所擔(dān)保的債務(wù)的履行期限，不得超過采礦權(quán)出讓合同約定的期限減去原采礦權(quán)人已經(jīng)使用期限后的剩余期限。

（六）采礦權(quán)抵押登記與解除

根據(jù)國土資源部《礦業(yè)權(quán)出讓轉(zhuǎn)讓管理暫行規(guī)定》第五十二條規(guī)定，“礦業(yè)權(quán)設(shè)定抵押時，礦業(yè)權(quán)人應(yīng)持抵押合同和礦業(yè)權(quán)許可證到原發(fā)證機關(guān)辦理備案手續(xù)，礦業(yè)權(quán)抵押解除后20日內(nèi)，礦業(yè)權(quán)人應(yīng)書面告知發(fā)證機關(guān)?！惫势髽I(yè)在設(shè)定采礦權(quán)抵押與解除時，要遵守上述規(guī)定及時向國土部門報告。

五、采礦權(quán)抵押貸后風(fēng)險應(yīng)對

（一）關(guān)注采礦證的有效管理，防范礦權(quán)喪失風(fēng)險

企業(yè)應(yīng)針對采礦權(quán)證的有效設(shè)立、使用加強內(nèi)部管理，根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定及國土資源部門的相關(guān)要求，按時參加礦權(quán)年檢，及時繳納環(huán)境治理保證金，分期支付礦權(quán)價款，按月申報資源稅，足額交納礦產(chǎn)資源補償費等，關(guān)注采礦許可證期限屆滿前依法申請續(xù)延，防范礦權(quán)法定義務(wù)出現(xiàn)，導(dǎo)致礦權(quán)喪失。

（二）分散企業(yè)貸后經(jīng)營風(fēng)險，引入保險機制

煤炭開采屬于高危行業(yè)，重大安全事故的發(fā)生可能導(dǎo)致礦井停產(chǎn)整頓、礦權(quán)的吊銷或滅失，企業(yè)引入保險保障機制，降低抵押權(quán)的實現(xiàn)產(chǎn)生的損益，企業(yè)應(yīng)充分評估價值，購置財產(chǎn)險，按照從業(yè)人員辦理人身意外傷害保險、工傷保險，以分散企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。

（三）建立銀企溝通機制，動態(tài)應(yīng)對政策風(fēng)險

礦產(chǎn)資源是不可再生、有限的資源，各國對礦產(chǎn)資源的開采、利用加以必要的限制與干預(yù)，因此，采礦權(quán)的有效利用及抵押權(quán)的行使容易受到國家宏觀調(diào)控政策變化的影響。為確保銀企雙方利益，建立貸后溝通互動機制，企業(yè)應(yīng)定期向金融機構(gòu)報告貸款使用情況、貸后安全生產(chǎn)經(jīng)營狀況、礦井重大地質(zhì)變化、煤炭市場態(tài)勢；金融機構(gòu)應(yīng)跟蹤監(jiān)督企業(yè)貸款使用方向，定期組織貸后調(diào)究、金融風(fēng)險評估及防范指導(dǎo)；銀企強化溝通交流，動態(tài)關(guān)注行業(yè)波動，深入研究應(yīng)對國家政策變化對企業(yè)的影響，實現(xiàn)信息資源共享。

（四）加強企業(yè)經(jīng)營管理，提高企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)能力

企業(yè)的經(jīng)營效果對采礦權(quán)價值的體現(xiàn)起著決定性作用，企業(yè)應(yīng)加強經(jīng)營管理，降低礦權(quán)抵押風(fēng)險，提高風(fēng)險承擔(dān)能力。首先，企業(yè)要從安全管理著手，重視安全管理，關(guān)注安全設(shè)施、設(shè)備及員工培訓(xùn)的足額全面投入，確保安全工作長效穩(wěn)定發(fā)展；其次，企業(yè)要強化內(nèi)控管理，著力于經(jīng)濟利潤的實現(xiàn)，提升抗風(fēng)險能力，提高無形資產(chǎn)礦權(quán)的價值，確保償債能力。

六、采礦權(quán)抵押貸款的應(yīng)用效果

采礦權(quán)抵押貸款在煤炭企業(yè)的應(yīng)用，實際收到的效果如下：

一是降低股東融資擔(dān)保的風(fēng)險，企業(yè)靠自身物權(quán)抵押貸款，減輕股東擔(dān)保貸款的壓力，保證了股東的再融資能力，這對于集團企業(yè)的基本結(jié)構(gòu)優(yōu)化非常重要。

二是籌資額度高，按需放貸財務(wù)費用少。資源儲量豐富優(yōu)質(zhì)的礦山，通過法定評估結(jié)果，可一次性解決項目建設(shè)資金，投產(chǎn)流資貸款，實施以投定籌，按需放貸，財務(wù)費用合理。

三是融資成本低。礦權(quán)抵押貸款，除支付評估機構(gòu)評估費外無其他費用。

四是融資效率高，利息率合理。從申請采礦權(quán)擔(dān)保、到抵押登記行政審批正常需30個工作日，金融機構(gòu)的貸前預(yù)審可交叉作業(yè)，效率高，長期固定資產(chǎn)貸款一般利息率較低。

五是多元化籌資，找到了一種更適合的融資方式。

采礦權(quán)抵押貸款打破傳統(tǒng)融資模式，引入多渠道籌資機制，不但解決了煤炭企業(yè)初始投資數(shù)額大的現(xiàn)實問題、投產(chǎn)后的流資問題，而且有利于充分發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，使投資者利益最大化，有利于企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定長遠發(fā)展。

參考文獻：

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（作者單位：貴州能發(fā)高山礦業(yè)有限公司）