□《中國(guó)農(nóng)資》記者 劉穎整理

第四季度：國(guó)際磷肥看空硫磺短期反彈

□《中國(guó)農(nóng)資》記者 劉穎整理

本期嘉賓：云南云天化農(nóng)業(yè)科技股份有限公司市場(chǎng)銷售部經(jīng)理許定國(guó)

磷酸方面，國(guó)際市場(chǎng)由印度帶來(lái)的需求難以持續(xù)，加上巴西市場(chǎng)的萎靡，在供應(yīng)過(guò)剩的局面下，國(guó)際磷肥第四季度看空；硫磺產(chǎn)量保持穩(wěn)定，增長(zhǎng)程度有限，就中東而言，硫磺將主要出自于卡塔爾，中國(guó)仍舊是最大的硫磺需求國(guó)，雖然硫磺會(huì)在第四季度因中國(guó)需求而出現(xiàn)短期反彈，但由于整個(gè)國(guó)際磷肥走低，硫磺價(jià)格未來(lái)還會(huì)下跌。

未來(lái)國(guó)際磷肥市場(chǎng)將出現(xiàn)新的較量

全球未來(lái)五年磷酸產(chǎn)能增加780萬(wàn)噸左右，磷酸的供應(yīng)量增加560噸，而磷酸消費(fèi)量達(dá)到4830萬(wàn)噸，年均增長(zhǎng)2.4%，其中農(nóng)業(yè)消費(fèi)達(dá)4550萬(wàn)噸。未來(lái)5年磷銨的產(chǎn)能主要的變化在中國(guó)、摩洛哥和沙特，雖然印度也有增加，但是增加的相對(duì)少。因此，許定國(guó)分析認(rèn)為，從整個(gè)DAP產(chǎn)能看，未來(lái)產(chǎn)能主要在中國(guó)、摩洛哥、沙特之間的較量，美國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始減少。

許定國(guó)表示，國(guó)際上除了中國(guó)市場(chǎng)外，還有4個(gè)主要磷肥市場(chǎng)需要關(guān)注，這4個(gè)市場(chǎng)行情對(duì)整個(gè)國(guó)際磷肥市場(chǎng)都有不同程度的影響。

美國(guó)市場(chǎng)：在過(guò)去的三年，美國(guó)市場(chǎng)從產(chǎn)量上來(lái)說(shuō)是減少的，主要是因?yàn)槊绹?guó)的120萬(wàn)噸產(chǎn)能因成本原因關(guān)停，那么再次開(kāi)啟的可能性極低，同時(shí)美國(guó)需要從國(guó)際上進(jìn)口一定數(shù)量的磷酸和磷肥，才能保證美國(guó)國(guó)內(nèi)的需求。

巴西市場(chǎng)：從 2012-2014年，巴西市場(chǎng)產(chǎn)量降低，其進(jìn)口量和銷售量是增加的，但是今年巴西市場(chǎng)發(fā)生了很大變化。今年1-9月份，巴西市場(chǎng)的進(jìn)口量和銷售量都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同期，MAP的進(jìn)口量減少19%，DAP減少49%，重鈣減少8%，磷肥減少8%。巴西市場(chǎng)幾乎所有的品種都是下降的，到目前為止，巴西市場(chǎng)依然不盡如人意，估計(jì)后期依然低迷。

印度市場(chǎng)：過(guò)去3年，印度的產(chǎn)量都是穩(wěn)定的，進(jìn)口量變化比較大，2012年進(jìn)口600多萬(wàn)噸，2013年退減到350萬(wàn)-380萬(wàn)噸，由于印度的貨幣、氣候以及補(bǔ)貼政策的調(diào)整導(dǎo)致2012年形成了接近300萬(wàn)噸的庫(kù)存在2013-2014年逐漸消化掉，這也為2015年印度大量進(jìn)口DAP提供了空間和可能。2015年4-11月份，印度進(jìn)口量為570萬(wàn)噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年和前年的進(jìn)口量，直追2012年全年600萬(wàn)噸。由此可見(jiàn)，從現(xiàn)在到明年4月份，印度再次向國(guó)際市場(chǎng)發(fā)出較大采購(gòu)訂單是有限的，這也是導(dǎo)致近期全球磷肥市場(chǎng)大幅度下滑的最關(guān)鍵的市場(chǎng)因素。

巴基斯坦：從2012-2015年，巴基斯坦DAP的進(jìn)口量都是持續(xù)增加的，這是一個(gè)相當(dāng)旺盛的市場(chǎng)，但是從過(guò)去的歷史數(shù)據(jù)看，這個(gè)市場(chǎng)的后期空間是有限的，2014年全年進(jìn)口量都超過(guò)100萬(wàn)噸，到目前為止，巴基斯坦的進(jìn)口量為70多萬(wàn)噸。

國(guó)際市場(chǎng)第四季度看空

國(guó)際市場(chǎng)需求疲軟，印度的需求是不穩(wěn)定的，加上印度貨幣貶值，在一定程度上限制了印度的購(gòu)買力，進(jìn)一步制約了DAP進(jìn)口需求，并且，2015年4-11月印度進(jìn)口DAP接近570萬(wàn)噸，市場(chǎng)得到滿足，所以印度開(kāi)始打壓國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格；美國(guó)磷肥雖然有一定的市場(chǎng)需求，但數(shù)量非常有限，對(duì)整個(gè)供需關(guān)系的影響是微弱的；2015年以來(lái)，巴西市場(chǎng)需求是萎靡的，后市需求也難以改善；2015年中國(guó)磷肥產(chǎn)量持續(xù)增加，比同期產(chǎn)量增加了22%?；诖?，許定國(guó)判斷，在整個(gè)世界供應(yīng)過(guò)剩的局面下，國(guó)際磷肥市場(chǎng)在第四季度看空。而且，從現(xiàn)在的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)DAP的價(jià)格已經(jīng)非常低了，但是更無(wú)奈的是，現(xiàn)在還不是最低的時(shí)候。

短期硫磺反彈未來(lái)或補(bǔ)跌

2015年全球硫磺供需平衡，從2016年開(kāi)始供需逐步增加。當(dāng)中國(guó)的硫磺庫(kù)存比較高的時(shí)候，國(guó)際價(jià)格是低的，當(dāng)中國(guó)的庫(kù)存低于90萬(wàn)噸的時(shí)候，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始抬頭，從2013年開(kāi)始，在第四季度國(guó)際硫磺的價(jià)格都會(huì)在中國(guó)庫(kù)存降低時(shí)漲價(jià)。許定國(guó)說(shuō)：“2015年也是這樣的規(guī)律，10月末中國(guó)硫磺庫(kù)存85萬(wàn)噸。當(dāng)前中國(guó)硫磺庫(kù)存低，加上中國(guó)為明年春耕做準(zhǔn)備，硫磺在跌了3個(gè)月之后開(kāi)始反彈，目前到中國(guó)的價(jià)格是140美金/噸，但是由于全球磷肥價(jià)格繼續(xù)走弱，硫磺未來(lái)或?qū)⒀a(bǔ)跌?！?/p>