管理要

摘 要：近年來，隨著我國科技的不斷發(fā)展，人們已逐漸邁入了信息化時代，金融電子化已成為了不可避免的趨勢，在新時期的發(fā)展中，互聯(lián)網金融已形成了對傳統(tǒng)融資模式的不斷沖擊，為中小企業(yè)融資模式注入了新的血液，基于此，本文從互聯(lián)網金融的發(fā)展現(xiàn)狀入手，對當前我國中小企業(yè)融資體系的現(xiàn)狀進行了闡述及分析，并在此基礎上為經濟轉型升級時期互聯(lián)網金融與中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新進行了積極的探討，以期能為業(yè)內同仁提供有益的參考。

關鍵詞：互聯(lián)網金融；中小企業(yè)；融資；創(chuàng)新

隨著我國經濟的迅猛發(fā)展，我國中小企業(yè)大幅增多，據不完全統(tǒng)計，截止2012年底，我國中小企業(yè)的數量已經突破了5000萬家，中小企業(yè)的急劇增長，為我國創(chuàng)造了大量的GDP，解決了全國急劇增長的就業(yè)壓力，是我國經濟的重要組成部分，并且在促進市場經濟創(chuàng)新發(fā)展以及保持經濟穩(wěn)定等方面發(fā)揮著巨大的作用，但在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，隨著相互間的競爭加劇，融資難成為了阻礙中小企業(yè)良性發(fā)展的主要障礙，基于當前的發(fā)展形勢，結合互聯(lián)網金融的發(fā)展趨勢，創(chuàng)新中小企業(yè)的融資體系，有利于中小企業(yè)的未來競爭和發(fā)展，能更好地推動我國經濟的繁榮與發(fā)展。

1 互聯(lián)網金融的發(fā)展現(xiàn)狀

新時期的發(fā)展過程中，隨著"云計算"、"大數據"等現(xiàn)代信息技術的傳播推廣，促使了以"阿里巴巴"為代表的電商平臺的迅速發(fā)展及繁榮，在此基礎上形成了對互聯(lián)網與金融的有效整合，促進了互聯(lián)網金融的出現(xiàn)和快速發(fā)展，綜合分析之后，筆者認為，所謂的互聯(lián)網金融，其實就是以互聯(lián)網為依托，經過對移動支付、搜索引擎以及云計算等信息將科技的結合使用，有效整合了對金融市場與信息手段的一種新型金融交易市場，且這種金融交易市場區(qū)別于傳統(tǒng)的金融機構和金融市場，更具時代性和綜合性，與人民的生活緊密相連[1]。

本文重點研究互聯(lián)網金融在資金借貸領域的發(fā)展，并在此基礎上，為新時期中小企業(yè)融資提供選擇的路徑，經筆者根據資金出借者的回報方式劃分研究得出，新時期的互聯(lián)網金融主要有三種，分別是股權融資、債券融資以及服務或產品享用權融資，股權融資指以獲取融資企業(yè)的股權為目的的資金投資，如阿里巴巴對旗下的淘寶店或優(yōu)質天貓店的股權投資，這種形勢下，阿里巴巴獲得了部分控制權，于被投資企業(yè)而言解決了規(guī)模擴張的資金需求，實現(xiàn)了共生雙贏發(fā)展；而站權融資本質與線下債券融資一樣，基本方式是借出資產到期還本付息，這類融資的代表如"阿里小貸"公司等P2P網貸平臺，其建立了中小企業(yè)貸款的數據模型，運用了阿里體系內的巨大客戶數據優(yōu)勢，進而為阿里巴巴體系內商家提供金融配套服務，據2013年10前的統(tǒng)計顯示，阿里累計發(fā)放貸款金額超1200億，貸款超10000筆，服務中小企業(yè)的數量超過了50萬家，而且很好地將不良貸款率控制在了0.87%，所謂的P2P便是由個人通過網絡平臺相互借貸，為借貸雙方提供了一個撮合交易的平臺場所，相比于前面提到的"阿里小貸"，P2P網貸平臺應用范圍更廣，為不屬于阿里商圈內的個人或企業(yè)提供了一個直接尋求匹配資金的場所；而產品和服務享用權融資，眾籌模式為最典型的例子，也就是在具體的實施過程中，由項目發(fā)起人在公眾平臺上將自己的項目內容及回報方式進行公布，在此基礎上想網友籌集資金，以資金或股權以外的產品、服務等為回報方式，其實質是一種對產品或服務的預團購行為，新時期的發(fā)展中最為典型的例子有"追夢網"及"點名時間"等。

2 當前我國中小企業(yè)融資體系的現(xiàn)狀及分析

（一）自身因素導致的融資不足

當前我國的中小企業(yè)發(fā)展，尤其是中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)階段，由于大多中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)期進入的都是技術以及資金壁壘比較低的行業(yè)，少量的資金就可以滿足創(chuàng)業(yè)及發(fā)展的需求，但隨著近年來我國經濟的迅速發(fā)展，經濟環(huán)境急劇變化，加之政府對中小企業(yè)稅收征集的逐漸增加，以及中小企業(yè)內部管理不善等等因素，致使我國中小企業(yè)逐漸呈現(xiàn)出內源性融資匱乏的問題，嚴重阻礙了我國中小企業(yè)的成長和發(fā)展。

（二）傾向外源性融資造成的資金獲取不足

所謂的外源性融資是一種間接的融資，主要形式是向各類銀行進行貸款，但是我國中小企業(yè)的發(fā)展過程中，由于自身的信息不規(guī)范等原因，致使其在規(guī)模經濟下存在著一定的道德風險和逆向選擇，導致銀行不愿或不敢為其提供貸款，轉而傾向于對大型企業(yè)提供貸款，大銀行實施貸款的過程中，其審批權一般在省一級分行，這種制度使得中小企業(yè)相向大銀行貸款， 就需要像大企業(yè)一樣進行復雜的流程和手續(xù)辦理，而中小企業(yè)的規(guī)模小以及其所有制性質，都是銀行"歧視"的重要原因，這就使得中小企業(yè)在發(fā)展的過程中難以獲取雄厚的資金支持，使得企業(yè)的發(fā)展受到資金方面的限制，不能快速地成長和發(fā)展[2]。

（三）外源性融資中的直接融資體系有待完善

隨著我國經濟的發(fā)展，中小企業(yè)的融資表現(xiàn)為，直接融資方面主要是單一的中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的融資，這種直接融資方式準入門檻相對較高，但由于我國現(xiàn)行的場外市場交易制度不健全，且存在運行不規(guī)范以及管理多頭等現(xiàn)狀，沒有很好地銜接中小企業(yè)板與創(chuàng)業(yè)板市場，另一方面，由于我國中小企業(yè)發(fā)展的慢，在融資方面沒有開展證券市場，在風險投資方面仍然停留在起步的階段，這些都嚴重影響了中小企業(yè)的融資發(fā)展，不利于中小企業(yè)的快速成長。

（四）中小企業(yè)信用服務不健全

隨著當前經濟社會的發(fā)展，信用度對企業(yè)的發(fā)展逐漸起著重要的作用甚至是決定的作用，在企業(yè)發(fā)展信用服務方面主要表現(xiàn)在信用征集、評估及后續(xù)的咨詢擔保等，近幾年來，隨著我國企業(yè)經濟的發(fā)展，雖在信用征集等領域有一定發(fā)展，卻缺乏一個統(tǒng)一的機構進行這方面的專業(yè)化管理，不規(guī)范統(tǒng)一，各自為政，而在信用評估方面，我國當前雖然有100多家信用評估機構，但是其評估的指標不盡相同，水平不一，致使對中小企業(yè)的信用評估存在不嚴謹不統(tǒng)一的問題，在中下企業(yè)的信用擔保方面，則存在以政策性為主，職責不明的現(xiàn)象等等，這些缺陷加之信用服務體系的法律法規(guī)不健全等因素的影響，對我國中小企業(yè)的融資進行極為不利，不利于我國中小企業(yè)融資的進行，也不利于改善其經營滯后狀況[3]。

3 經濟轉型升級時期互聯(lián)網金融與中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新探討

在新時期的發(fā)展過程中，中央提出了要積極發(fā)展互聯(lián)網金融的號召，在此基礎上，重點強調要建立其支持中小企業(yè)發(fā)展的體系，使其逐步成為中小企業(yè)融資的新渠道。從融資資金供給層面看，新時期以P2P貸款為代表的互聯(lián)網金融的發(fā)展，形成了對銀行體系的有效補充，拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，可以解決其融資難問題；從融資資金需求的方面來看，新時期的中小企業(yè)在融資渠道方面主要有兩種，分別為間接融資渠道和直接融資渠道，其中間接融資渠道分為親有借貸、銀行等實體金融機構、供應商臨時賒賬等，而直接融資渠道有風險投資、股權債權融資以及資本市場融資等，有預報目前的資本市場直接融資門檻較高，對中小企業(yè)影響較大，使得很多中小企業(yè)望而卻步，在這種大環(huán)境下，中小企業(yè)在利用間接融資渠道的比例較高。

從融資的供求關系角度看，資金需求較高的中小企業(yè)能與提供資金供給的互聯(lián)網金融實現(xiàn)相互匹配，雙方各取所需，相互促進發(fā)展，所以，在新時期的發(fā)展中，可將互聯(lián)網金融與中小企業(yè)融資模式進行以下方面的創(chuàng)新。

（一）點對點融資模式

通過使中小企業(yè)經第三方網絡平臺尋求貸款方的融資方式便是點對點融資，其中的貸款方可以為一個或多個看，進而達到借貸雙方資金匹配下的融資，主要有交易成本低、互聯(lián)網傳播速度快以及風險控制等特點，這樣，就一程度上增強了中小企業(yè)與貸款方的信息透明度和對稱性，并使得中小企業(yè)可自主選擇利己的貸款利率。使得交易的吧成本變得具有可控性。此外，貸款方也可通過出借融資資金降低所擔風險，可謂對借貸雙方都有較大的益處。

如圖1，為點對點融資模式的流程，中小企業(yè)根據互聯(lián)網金融平臺提供的資料選擇利率條件，這是第一步，實施融資過程中的初次篩選工作，并在此基礎上達成初次合作意向，為后續(xù)的發(fā)展打下基礎；第二步，融資方通過互聯(lián)網金融平臺網站認證以及視頻等形式，審核中小企業(yè)的信用及還款能力等，其中最為主要的內容有企業(yè)營業(yè)執(zhí)照的確認、銀行流水賬點等的核查，除這些形式外，某些互聯(lián)網平臺還采取線上接受貸款申請、線下入戶等方式，審核信用和資格，最后一步，是雙方借貸匹配并量化貸款防控風險[4]。

（二）大眾籌資融資模式

通過社交網絡服務平臺或互聯(lián)網平臺，以合資資助或預購的形式面向公眾募集資金，即大眾籌資模式，如圖2，又分為兩種類型，是中小企業(yè)股權眾籌模式和創(chuàng)新項目眾籌模式，與前者而言，中小企業(yè)在股權眾籌平泰發(fā)布股權融資信息，進行招標性融資，后者則是中小企業(yè)在市場宣傳平臺發(fā)布提前預售的創(chuàng)新產品或服務，以此項目信息的發(fā)布來吸引又能力有需求的團體或個人來進行對中小企業(yè)的融資，實現(xiàn)兩者的互利共贏。

（三）基于大數據的小額貸款融資模式

這類融資模式以"阿里巴巴"最具代表性，主要是通過電商發(fā)起設立的小額貸款公司可以一定程度上滿足中小企業(yè)的融資需求，其特點在于：貸款靈活、資金周轉快且融資門檻低，隨著近年來科技的不斷發(fā)展，申請和獲取貸款的過程都實現(xiàn)了網絡化和系統(tǒng)化，簡化了流程。

4 結束語

綜上，本文分析了互聯(lián)網金融的發(fā)展現(xiàn)狀，并對新時期中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀進行了闡述分析，在此基礎上提出了語聯(lián)網金融與中小企業(yè)的融資模式的創(chuàng)新對策，為新時期中小企業(yè)的融資難問題提供了有效的對策，以期中小企業(yè)能通過合理的融資方式提高自己的整體實力，為我國的經濟建設作出應用的貢獻。

參考文獻：

[1]張競.互聯(lián)網金融對傳統(tǒng)融資模式的影響和對中小企業(yè)融資難的緩解作用[J].現(xiàn)代經濟信息，2013，16：360.

[2]陳躍平.互聯(lián)網金融助力傳統(tǒng)融資模式并緩解中小企業(yè)融資困境[J].金融經濟，2014，12：146-148.

[3]石永強，張智勇，楊磊.中小物流企業(yè)融資模式的創(chuàng)新研究--基于物流金融[J].技術經濟與管理研究，2012，05：96-99.

[4]古杏全，莫燕乾.創(chuàng)新融資模式 促進轉型升級--賀州市破解中小企業(yè)融資難的探討[J].廣西經濟，2012，05：56-58.

[5]徐潔，隗斌賢，揭筱紋.互聯(lián)網金融與小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究[J].商業(yè)經濟與管理，2014，04：92-96.

3 經濟轉型升級時期互聯(lián)網金融與中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新探討

在新時期的發(fā)展過程中，中央提出了要積極發(fā)展互聯(lián)網金融的號召，在此基礎上，重點強調要建立其支持中小企業(yè)發(fā)展的體系，使其逐步成為中小企業(yè)融資的新渠道。從融資資金供給層面看，新時期以P2P貸款為代表的互聯(lián)網金融的發(fā)展，形成了對銀行體系的有效補充，拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，可以解決其融資難問題；從融資資金需求的方面來看，新時期的中小企業(yè)在融資渠道方面主要有兩種，分別為間接融資渠道和直接融資渠道，其中間接融資渠道分為親有借貸、銀行等實體金融機構、供應商臨時賒賬等，而直接融資渠道有風險投資、股權債權融資以及資本市場融資等，有預報目前的資本市場直接融資門檻較高，對中小企業(yè)影響較大，使得很多中小企業(yè)望而卻步，在這種大環(huán)境下，中小企業(yè)在利用間接融資渠道的比例較高。

從融資的供求關系角度看，資金需求較高的中小企業(yè)能與提供資金供給的互聯(lián)網金融實現(xiàn)相互匹配，雙方各取所需，相互促進發(fā)展，所以，在新時期的發(fā)展中，可將互聯(lián)網金融與中小企業(yè)融資模式進行以下方面的創(chuàng)新。

（一）點對點融資模式

通過使中小企業(yè)經第三方網絡平臺尋求貸款方的融資方式便是點對點融資，其中的貸款方可以為一個或多個看，進而達到借貸雙方資金匹配下的融資，主要有交易成本低、互聯(lián)網傳播速度快以及風險控制等特點，這樣，就一程度上增強了中小企業(yè)與貸款方的信息透明度和對稱性，并使得中小企業(yè)可自主選擇利己的貸款利率。使得交易的吧成本變得具有可控性。此外，貸款方也可通過出借融資資金降低所擔風險，可謂對借貸雙方都有較大的益處。

如圖1，為點對點融資模式的流程，中小企業(yè)根據互聯(lián)網金融平臺提供的資料選擇利率條件，這是第一步，實施融資過程中的初次篩選工作，并在此基礎上達成初次合作意向，為后續(xù)的發(fā)展打下基礎；第二步，融資方通過互聯(lián)網金融平臺網站認證以及視頻等形式，審核中小企業(yè)的信用及還款能力等，其中最為主要的內容有企業(yè)營業(yè)執(zhí)照的確認、銀行流水賬點等的核查，除這些形式外，某些互聯(lián)網平臺還采取線上接受貸款申請、線下入戶等方式，審核信用和資格，最后一步，是雙方借貸匹配并量化貸款防控風險[4]。

（二）大眾籌資融資模式

通過社交網絡服務平臺或互聯(lián)網平臺，以合資資助或預購的形式面向公眾募集資金，即大眾籌資模式，如圖2，又分為兩種類型，是中小企業(yè)股權眾籌模式和創(chuàng)新項目眾籌模式，與前者而言，中小企業(yè)在股權眾籌平泰發(fā)布股權融資信息，進行招標性融資，后者則是中小企業(yè)在市場宣傳平臺發(fā)布提前預售的創(chuàng)新產品或服務，以此項目信息的發(fā)布來吸引又能力有需求的團體或個人來進行對中小企業(yè)的融資，實現(xiàn)兩者的互利共贏。

（三）基于大數據的小額貸款融資模式

這類融資模式以"阿里巴巴"最具代表性，主要是通過電商發(fā)起設立的小額貸款公司可以一定程度上滿足中小企業(yè)的融資需求，其特點在于：貸款靈活、資金周轉快且融資門檻低，隨著近年來科技的不斷發(fā)展，申請和獲取貸款的過程都實現(xiàn)了網絡化和系統(tǒng)化，簡化了流程。

4 結束語

綜上，本文分析了互聯(lián)網金融的發(fā)展現(xiàn)狀，并對新時期中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀進行了闡述分析，在此基礎上提出了語聯(lián)網金融與中小企業(yè)的融資模式的創(chuàng)新對策，為新時期中小企業(yè)的融資難問題提供了有效的對策，以期中小企業(yè)能通過合理的融資方式提高自己的整體實力，為我國的經濟建設作出應用的貢獻。

參考文獻：

[1]張競.互聯(lián)網金融對傳統(tǒng)融資模式的影響和對中小企業(yè)融資難的緩解作用[J].現(xiàn)代經濟信息，2013，16：360.

[2]陳躍平.互聯(lián)網金融助力傳統(tǒng)融資模式并緩解中小企業(yè)融資困境[J].金融經濟，2014，12：146-148.

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[4]古杏全，莫燕乾.創(chuàng)新融資模式 促進轉型升級--賀州市破解中小企業(yè)融資難的探討[J].廣西經濟，2012，05：56-58.

[5]徐潔，隗斌賢，揭筱紋.互聯(lián)網金融與小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究[J].商業(yè)經濟與管理，2014，04：92-96.

3 經濟轉型升級時期互聯(lián)網金融與中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新探討

在新時期的發(fā)展過程中，中央提出了要積極發(fā)展互聯(lián)網金融的號召，在此基礎上，重點強調要建立其支持中小企業(yè)發(fā)展的體系，使其逐步成為中小企業(yè)融資的新渠道。從融資資金供給層面看，新時期以P2P貸款為代表的互聯(lián)網金融的發(fā)展，形成了對銀行體系的有效補充，拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，可以解決其融資難問題；從融資資金需求的方面來看，新時期的中小企業(yè)在融資渠道方面主要有兩種，分別為間接融資渠道和直接融資渠道，其中間接融資渠道分為親有借貸、銀行等實體金融機構、供應商臨時賒賬等，而直接融資渠道有風險投資、股權債權融資以及資本市場融資等，有預報目前的資本市場直接融資門檻較高，對中小企業(yè)影響較大，使得很多中小企業(yè)望而卻步，在這種大環(huán)境下，中小企業(yè)在利用間接融資渠道的比例較高。

從融資的供求關系角度看，資金需求較高的中小企業(yè)能與提供資金供給的互聯(lián)網金融實現(xiàn)相互匹配，雙方各取所需，相互促進發(fā)展，所以，在新時期的發(fā)展中，可將互聯(lián)網金融與中小企業(yè)融資模式進行以下方面的創(chuàng)新。

（一）點對點融資模式

通過使中小企業(yè)經第三方網絡平臺尋求貸款方的融資方式便是點對點融資，其中的貸款方可以為一個或多個看，進而達到借貸雙方資金匹配下的融資，主要有交易成本低、互聯(lián)網傳播速度快以及風險控制等特點，這樣，就一程度上增強了中小企業(yè)與貸款方的信息透明度和對稱性，并使得中小企業(yè)可自主選擇利己的貸款利率。使得交易的吧成本變得具有可控性。此外，貸款方也可通過出借融資資金降低所擔風險，可謂對借貸雙方都有較大的益處。

如圖1，為點對點融資模式的流程，中小企業(yè)根據互聯(lián)網金融平臺提供的資料選擇利率條件，這是第一步，實施融資過程中的初次篩選工作，并在此基礎上達成初次合作意向，為后續(xù)的發(fā)展打下基礎；第二步，融資方通過互聯(lián)網金融平臺網站認證以及視頻等形式，審核中小企業(yè)的信用及還款能力等，其中最為主要的內容有企業(yè)營業(yè)執(zhí)照的確認、銀行流水賬點等的核查，除這些形式外，某些互聯(lián)網平臺還采取線上接受貸款申請、線下入戶等方式，審核信用和資格，最后一步，是雙方借貸匹配并量化貸款防控風險[4]。

（二）大眾籌資融資模式

通過社交網絡服務平臺或互聯(lián)網平臺，以合資資助或預購的形式面向公眾募集資金，即大眾籌資模式，如圖2，又分為兩種類型，是中小企業(yè)股權眾籌模式和創(chuàng)新項目眾籌模式，與前者而言，中小企業(yè)在股權眾籌平泰發(fā)布股權融資信息，進行招標性融資，后者則是中小企業(yè)在市場宣傳平臺發(fā)布提前預售的創(chuàng)新產品或服務，以此項目信息的發(fā)布來吸引又能力有需求的團體或個人來進行對中小企業(yè)的融資，實現(xiàn)兩者的互利共贏。

（三）基于大數據的小額貸款融資模式

這類融資模式以"阿里巴巴"最具代表性，主要是通過電商發(fā)起設立的小額貸款公司可以一定程度上滿足中小企業(yè)的融資需求，其特點在于：貸款靈活、資金周轉快且融資門檻低，隨著近年來科技的不斷發(fā)展，申請和獲取貸款的過程都實現(xiàn)了網絡化和系統(tǒng)化，簡化了流程。

4 結束語

綜上，本文分析了互聯(lián)網金融的發(fā)展現(xiàn)狀，并對新時期中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀進行了闡述分析，在此基礎上提出了語聯(lián)網金融與中小企業(yè)的融資模式的創(chuàng)新對策，為新時期中小企業(yè)的融資難問題提供了有效的對策，以期中小企業(yè)能通過合理的融資方式提高自己的整體實力，為我國的經濟建設作出應用的貢獻。

參考文獻：

[1]張競.互聯(lián)網金融對傳統(tǒng)融資模式的影響和對中小企業(yè)融資難的緩解作用[J].現(xiàn)代經濟信息，2013，16：360.

[2]陳躍平.互聯(lián)網金融助力傳統(tǒng)融資模式并緩解中小企業(yè)融資困境[J].金融經濟，2014，12：146-148.

[3]石永強，張智勇，楊磊.中小物流企業(yè)融資模式的創(chuàng)新研究--基于物流金融[J].技術經濟與管理研究，2012，05：96-99.

[4]古杏全，莫燕乾.創(chuàng)新融資模式 促進轉型升級--賀州市破解中小企業(yè)融資難的探討[J].廣西經濟，2012，05：56-58.

[5]徐潔，隗斌賢，揭筱紋.互聯(lián)網金融與小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究[J].商業(yè)經濟與管理，2014，04：92-96.