林佩芬

摘要：隨著改革開(kāi)放的發(fā)展，我國(guó)綜合國(guó)力的不斷提升和在世界經(jīng)濟(jì)中地位、國(guó)際地位的不斷提高，國(guó)家企業(yè)用于業(yè)務(wù)結(jié)算的貨幣種類的多樣化。外匯市場(chǎng)風(fēng)云變幻，內(nèi)容形式豐富，由此，企業(yè)如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)很是重要。本文通過(guò)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的簡(jiǎn)要說(shuō)明，做出一些規(guī)避外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)的建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 規(guī)避 外匯匯率 措施

一、對(duì)于目前外匯風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀的分析

（一）滯后的外匯市場(chǎng)

企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的必要途徑合理的幣種，從根本上降低企業(yè)的對(duì)外外匯風(fēng)險(xiǎn)。由于我們國(guó)家的外匯市場(chǎng)規(guī)模小，又具有很強(qiáng)的約束性，管理工具少，交易不快捷配套機(jī)制不完善，這些問(wèn)題都嚴(yán)重影響了企業(yè)對(duì)外匯匯率的判斷力。

（二）對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)遲鈍

鑒于匯率改革后，許多企業(yè)對(duì)于外匯的風(fēng)險(xiǎn)管理的積極性較低，主動(dòng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)淡薄，不主動(dòng)出擊，導(dǎo)致的結(jié)果就是被動(dòng)的接受匯率變動(dòng)所帶來(lái)的損失。但現(xiàn)在很多民營(yíng)企業(yè)很多都還沉浸在傳統(tǒng)管理觀念，以為的強(qiáng)加責(zé)任給政治因素，如此一來(lái)，反倒增大了風(fēng)險(xiǎn)。

（三）低劣的管理水平

目前我們國(guó)家對(duì)于外匯匯率規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的管理能力非常的低，其一是缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)劃，沒(méi)有遠(yuǎn)見(jiàn)；其二就是展示外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)的平臺(tái)不完善、及時(shí)。落后的管理手段對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避很有局限性，降低了消息的時(shí)效性和準(zhǔn)確性。

（四）專業(yè)的管理人才的缺乏

擁有專業(yè)的管理人才是能否有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，如果一個(gè)企業(yè)的管理人員沒(méi)有管理經(jīng)驗(yàn)、過(guò)硬的專業(yè)知識(shí)、金融頭腦，能不能熟練的使用外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具，這都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定經(jīng)濟(jì)利益的損傷。

二、對(duì)企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的策略方法

（一）創(chuàng)新管理制度打破傳統(tǒng)的思想

有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提和基礎(chǔ)強(qiáng)化外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人必須提高對(duì)規(guī)避意識(shí)的警覺(jué)度，樹(shù)立強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，時(shí)刻準(zhǔn)備著，那樣就可以有的放矢。借鑒成功的工作經(jīng)驗(yàn)、先進(jìn)的管理理念，并結(jié)合自身的實(shí)際情況，融入各部門(mén)的工作建設(shè)中。明確職位職能，各司其職，制定合理的獎(jiǎng)懲制度激勵(lì)工作人員，使外匯風(fēng)險(xiǎn)管理有效有序的進(jìn)行。

（二）增強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力

想要做到提高規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，就要貫徹落實(shí)一下幾點(diǎn)：

督促管理風(fēng)險(xiǎn)管理者掌握多種應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的技能，時(shí)刻關(guān)注國(guó)外形勢(shì)，洞悉外匯市場(chǎng)的發(fā)展走向，降低可能發(fā)生的潛在危險(xiǎn)。

管理信息平臺(tái)的建設(shè)，要求資料的實(shí)效性和準(zhǔn)確性，能夠合理預(yù)測(cè)外匯風(fēng)險(xiǎn)，減少經(jīng)濟(jì)效益的損失。

調(diào)整經(jīng)營(yíng)和貨幣結(jié)算的模式，優(yōu)化貨幣結(jié)構(gòu)，做到科學(xué)的匹配資產(chǎn)期限。

不只是針對(duì)貿(mào)易融資，要善于靈活應(yīng)用外匯衍生品，實(shí)現(xiàn)套期保值，直白點(diǎn)就是不能把雞蛋放在一個(gè)籃子里。

（三）完善風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避策略

1、應(yīng)對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)

首先由兩種方法可以達(dá)到這樣的效果，即為經(jīng)營(yíng)策略和市場(chǎng)合同策略。

一是如果企業(yè)存在外幣應(yīng)收賬款，可以向可靠的銀行納入等值的外幣，作用于對(duì)時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)的消除，在此之后就可以通過(guò)即期交易轉(zhuǎn)換成人民幣，也有效的消除了價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)；借用人民幣的外帳投資收入平衡借款利息，及時(shí)向銀行歸還借款，這也是一種方法?；蛘咭部梢詫⑵谙蕖⒔痤~等相同卻方向相悖的資金流向用于消除貨幣風(fēng)險(xiǎn)。

二是可以建立相應(yīng)的開(kāi)票中心，它的主要職能是負(fù)責(zé)子公司和內(nèi)部部門(mén)的對(duì)外貿(mào)易業(yè)務(wù)，通過(guò)幾次轉(zhuǎn)折運(yùn)作，由中心機(jī)構(gòu)承擔(dān)所有的外匯風(fēng)險(xiǎn)，這樣不僅降低了固定的交易費(fèi)用，也可以收到利益，減少風(fēng)險(xiǎn)。

三是利用多種金融貿(mào)易的期貨值，將金融工具進(jìn)行套期保值。例如可以由企業(yè)把遠(yuǎn)期債權(quán)和債務(wù)通過(guò)可靠的銀行和委托人賣出去，通過(guò)一紙空頭支票來(lái)消除風(fēng)險(xiǎn)；再有就是選擇任一時(shí)間用于完成交易，但是此時(shí)的外匯交易應(yīng)該是保證金額與匯率是約定的標(biāo)準(zhǔn)，不能因?yàn)樨泿艆R率的漲幅而影響，利用縮短不定時(shí)間獲得可觀的遠(yuǎn)期匯率。

2、選擇科學(xué)的對(duì)外貿(mào)易和結(jié)算方式

在國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中，選擇計(jì)價(jià)貨幣是關(guān)鍵，對(duì)這個(gè)又有幾點(diǎn)原則需要遵守：出口使用“硬幣”，進(jìn)口用“軟幣”交易。之所以構(gòu)成債權(quán)或形成收入的貿(mào)易使用硬幣成交，是因?yàn)檫@樣有機(jī)會(huì)因應(yīng)收貨幣的匯率上升而得到升值的結(jié)果，增加了外匯收入。反之，如果形成債務(wù)或支出交易就可以通過(guò)使用軟幣，由于它的匯率變化而相應(yīng)減少，則我們需要支出的實(shí)際金額就變少了。

三、以我公司為例分析如何進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

我們公司屬于出口型生產(chǎn)企業(yè)，出口比率占70%左右，以美元和歐元為主要的出口結(jié)算的幣種，根據(jù)本企業(yè)出口銷售訂單和結(jié)算方式的情況，以及歐元、美元匯率的走勢(shì)，采用不同的方式來(lái)規(guī)避貿(mào)易過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)：

公司出口銷售的訂單主要包括三種類型，分別是大客戶年度、半年度合同；中小客戶季度、月度訂單以及零售客戶。

對(duì)于年度、半年度合同，這類客戶在年度訂單中就約定了價(jià)格、匯率、帳期等定價(jià)結(jié)算方式；我們就在與客戶簽訂合同后，要時(shí)刻關(guān)注外匯市場(chǎng)上匯率波動(dòng)趨勢(shì)，做好遠(yuǎn)期匯率鎖定，確保公司銷售盈利如期實(shí)現(xiàn)。

中小客戶季度、月度訂單，每季度或每月簽訂銷售合同，約定匯率、價(jià)格等定價(jià)結(jié)算方式；中小型客戶的季度和月度訂單占銷售的大部分，所以企業(yè)的因收賬款也比較多，但是由于定價(jià)結(jié)算的周期比較短，一旦合同簽訂后，要在外匯市場(chǎng)上鎖定匯率比較困難，因此，我們就采用外幣資產(chǎn)與負(fù)債平衡對(duì)沖的方式來(lái)規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)看下面外幣資產(chǎn)負(fù)債平衡簡(jiǎn)表

上表中以公司2013年*月為例，公司銷售產(chǎn)生期末應(yīng)收賬款、應(yīng)收信用證、外幣存款等資產(chǎn)1000萬(wàn)美元、500萬(wàn)歐元；同時(shí)因采購(gòu)原材料產(chǎn)生應(yīng)付賬款、應(yīng)付信用證、應(yīng)付海運(yùn)費(fèi)等800萬(wàn)美元；那為了平衡外幣資產(chǎn)和負(fù)債，應(yīng)向銀行外幣融資200萬(wàn)美元、500萬(wàn)歐元，這樣就達(dá)到了外幣資產(chǎn)與負(fù)債的平衡，也相應(yīng)規(guī)避了匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

零售客戶：對(duì)于零散的客戶一般都是按市定價(jià)，直接付款買單結(jié)算，因此不產(chǎn)生應(yīng)收賬款，一般采用收款后及時(shí)結(jié)匯的方式。

公司銷售結(jié)算的外幣主要是美元、歐元，通過(guò)對(duì)近年來(lái)歐元、美元匯率走勢(shì)分析可以發(fā)現(xiàn)，歐元、美元的匯率走勢(shì)是完全不同的，根據(jù)近幾年在外幣市場(chǎng)上的走勢(shì)，與大宗商品、黃金的走勢(shì)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的關(guān)聯(lián)關(guān)系，針對(duì)兩種貨幣的不同特性和波動(dòng)趨勢(shì)，我們采用不同的融資模式和幅度來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

歐元匯率波動(dòng)的幅度較大，而且波動(dòng)趨勢(shì)沒(méi)有規(guī)律；不確定性很大，所以我們采取歐元資產(chǎn)、負(fù)債平衡對(duì)沖的形式，每月初根據(jù)銷售收款計(jì)劃、采購(gòu)付款計(jì)劃編制外幣資金收支預(yù)算，然后根據(jù)外幣資產(chǎn)—外幣負(fù)債的差額貸入歐元借款，平衡了歐元匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

美元匯率波動(dòng)近幾年一直呈升值趨勢(shì)，自2008年國(guó)際金融危機(jī)后，美國(guó)采取的量化寬松政策，使人民幣對(duì)美元持續(xù)升值，美元匯率從2008年初的7.3046，持續(xù)下降至2014年1月的6.099，下降了16.5%，然后略有回升至6.171。

就我們企業(yè)而言，公司要采取不同的方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)不同的銷售訂單選擇不同的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方式。企業(yè)還要關(guān)注外幣與本幣的匯率升降，預(yù)測(cè)匯率的走向，只有及時(shí)掌握市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，才能做好充分利用好公司的資金，降低企業(yè)損失，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

四、結(jié)束語(yǔ)

經(jīng)濟(jì)全球化的今天，我們國(guó)家的企業(yè)越來(lái)越走向國(guó)際化，進(jìn)出口業(yè)務(wù)也節(jié)節(jié)攀升，企業(yè)要做好規(guī)范化的管理，規(guī)避貿(mào)易中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，才能做到穩(wěn)步發(fā)展，為企業(yè)創(chuàng)造更大的利益，促進(jìn)企業(yè)和國(guó)家的穩(wěn)健飛躍。希望通過(guò)這篇文章對(duì)外匯匯率的分析和少數(shù)觀點(diǎn)建議對(duì)企業(yè)對(duì)比風(fēng)險(xiǎn)起到一點(diǎn)作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]李康.論涉外企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范[J].會(huì)計(jì)之友，2012

[2]陶永誠(chéng)，鐘杰.人民幣匯率、外部需求對(duì)我國(guó)出口影響的實(shí)證分析[J].南方金融，2010

摘要：隨著改革開(kāi)放的發(fā)展，我國(guó)綜合國(guó)力的不斷提升和在世界經(jīng)濟(jì)中地位、國(guó)際地位的不斷提高，國(guó)家企業(yè)用于業(yè)務(wù)結(jié)算的貨幣種類的多樣化。外匯市場(chǎng)風(fēng)云變幻，內(nèi)容形式豐富，由此，企業(yè)如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)很是重要。本文通過(guò)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的簡(jiǎn)要說(shuō)明，做出一些規(guī)避外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)的建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 規(guī)避 外匯匯率 措施

一、對(duì)于目前外匯風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀的分析

（一）滯后的外匯市場(chǎng)

企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的必要途徑合理的幣種，從根本上降低企業(yè)的對(duì)外外匯風(fēng)險(xiǎn)。由于我們國(guó)家的外匯市場(chǎng)規(guī)模小，又具有很強(qiáng)的約束性，管理工具少，交易不快捷配套機(jī)制不完善，這些問(wèn)題都嚴(yán)重影響了企業(yè)對(duì)外匯匯率的判斷力。

（二）對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)遲鈍

鑒于匯率改革后，許多企業(yè)對(duì)于外匯的風(fēng)險(xiǎn)管理的積極性較低，主動(dòng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)淡薄，不主動(dòng)出擊，導(dǎo)致的結(jié)果就是被動(dòng)的接受匯率變動(dòng)所帶來(lái)的損失。但現(xiàn)在很多民營(yíng)企業(yè)很多都還沉浸在傳統(tǒng)管理觀念，以為的強(qiáng)加責(zé)任給政治因素，如此一來(lái)，反倒增大了風(fēng)險(xiǎn)。

（三）低劣的管理水平

目前我們國(guó)家對(duì)于外匯匯率規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的管理能力非常的低，其一是缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)劃，沒(méi)有遠(yuǎn)見(jiàn)；其二就是展示外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)的平臺(tái)不完善、及時(shí)。落后的管理手段對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避很有局限性，降低了消息的時(shí)效性和準(zhǔn)確性。

（四）專業(yè)的管理人才的缺乏

擁有專業(yè)的管理人才是能否有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，如果一個(gè)企業(yè)的管理人員沒(méi)有管理經(jīng)驗(yàn)、過(guò)硬的專業(yè)知識(shí)、金融頭腦，能不能熟練的使用外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具，這都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定經(jīng)濟(jì)利益的損傷。

二、對(duì)企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的策略方法

（一）創(chuàng)新管理制度打破傳統(tǒng)的思想

有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提和基礎(chǔ)強(qiáng)化外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人必須提高對(duì)規(guī)避意識(shí)的警覺(jué)度，樹(shù)立強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，時(shí)刻準(zhǔn)備著，那樣就可以有的放矢。借鑒成功的工作經(jīng)驗(yàn)、先進(jìn)的管理理念，并結(jié)合自身的實(shí)際情況，融入各部門(mén)的工作建設(shè)中。明確職位職能，各司其職，制定合理的獎(jiǎng)懲制度激勵(lì)工作人員，使外匯風(fēng)險(xiǎn)管理有效有序的進(jìn)行。

（二）增強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力

想要做到提高規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，就要貫徹落實(shí)一下幾點(diǎn)：

督促管理風(fēng)險(xiǎn)管理者掌握多種應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的技能，時(shí)刻關(guān)注國(guó)外形勢(shì)，洞悉外匯市場(chǎng)的發(fā)展走向，降低可能發(fā)生的潛在危險(xiǎn)。

管理信息平臺(tái)的建設(shè)，要求資料的實(shí)效性和準(zhǔn)確性，能夠合理預(yù)測(cè)外匯風(fēng)險(xiǎn)，減少經(jīng)濟(jì)效益的損失。

調(diào)整經(jīng)營(yíng)和貨幣結(jié)算的模式，優(yōu)化貨幣結(jié)構(gòu)，做到科學(xué)的匹配資產(chǎn)期限。

不只是針對(duì)貿(mào)易融資，要善于靈活應(yīng)用外匯衍生品，實(shí)現(xiàn)套期保值，直白點(diǎn)就是不能把雞蛋放在一個(gè)籃子里。

（三）完善風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避策略

1、應(yīng)對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)

首先由兩種方法可以達(dá)到這樣的效果，即為經(jīng)營(yíng)策略和市場(chǎng)合同策略。

一是如果企業(yè)存在外幣應(yīng)收賬款，可以向可靠的銀行納入等值的外幣，作用于對(duì)時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)的消除，在此之后就可以通過(guò)即期交易轉(zhuǎn)換成人民幣，也有效的消除了價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)；借用人民幣的外帳投資收入平衡借款利息，及時(shí)向銀行歸還借款，這也是一種方法?；蛘咭部梢詫⑵谙蕖⒔痤~等相同卻方向相悖的資金流向用于消除貨幣風(fēng)險(xiǎn)。

二是可以建立相應(yīng)的開(kāi)票中心，它的主要職能是負(fù)責(zé)子公司和內(nèi)部部門(mén)的對(duì)外貿(mào)易業(yè)務(wù)，通過(guò)幾次轉(zhuǎn)折運(yùn)作，由中心機(jī)構(gòu)承擔(dān)所有的外匯風(fēng)險(xiǎn)，這樣不僅降低了固定的交易費(fèi)用，也可以收到利益，減少風(fēng)險(xiǎn)。

三是利用多種金融貿(mào)易的期貨值，將金融工具進(jìn)行套期保值。例如可以由企業(yè)把遠(yuǎn)期債權(quán)和債務(wù)通過(guò)可靠的銀行和委托人賣出去，通過(guò)一紙空頭支票來(lái)消除風(fēng)險(xiǎn)；再有就是選擇任一時(shí)間用于完成交易，但是此時(shí)的外匯交易應(yīng)該是保證金額與匯率是約定的標(biāo)準(zhǔn)，不能因?yàn)樨泿艆R率的漲幅而影響，利用縮短不定時(shí)間獲得可觀的遠(yuǎn)期匯率。

2、選擇科學(xué)的對(duì)外貿(mào)易和結(jié)算方式

在國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中，選擇計(jì)價(jià)貨幣是關(guān)鍵，對(duì)這個(gè)又有幾點(diǎn)原則需要遵守：出口使用“硬幣”，進(jìn)口用“軟幣”交易。之所以構(gòu)成債權(quán)或形成收入的貿(mào)易使用硬幣成交，是因?yàn)檫@樣有機(jī)會(huì)因應(yīng)收貨幣的匯率上升而得到升值的結(jié)果，增加了外匯收入。反之，如果形成債務(wù)或支出交易就可以通過(guò)使用軟幣，由于它的匯率變化而相應(yīng)減少，則我們需要支出的實(shí)際金額就變少了。

三、以我公司為例分析如何進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

我們公司屬于出口型生產(chǎn)企業(yè)，出口比率占70%左右，以美元和歐元為主要的出口結(jié)算的幣種，根據(jù)本企業(yè)出口銷售訂單和結(jié)算方式的情況，以及歐元、美元匯率的走勢(shì)，采用不同的方式來(lái)規(guī)避貿(mào)易過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)：

公司出口銷售的訂單主要包括三種類型，分別是大客戶年度、半年度合同；中小客戶季度、月度訂單以及零售客戶。

對(duì)于年度、半年度合同，這類客戶在年度訂單中就約定了價(jià)格、匯率、帳期等定價(jià)結(jié)算方式；我們就在與客戶簽訂合同后，要時(shí)刻關(guān)注外匯市場(chǎng)上匯率波動(dòng)趨勢(shì)，做好遠(yuǎn)期匯率鎖定，確保公司銷售盈利如期實(shí)現(xiàn)。

中小客戶季度、月度訂單，每季度或每月簽訂銷售合同，約定匯率、價(jià)格等定價(jià)結(jié)算方式；中小型客戶的季度和月度訂單占銷售的大部分，所以企業(yè)的因收賬款也比較多，但是由于定價(jià)結(jié)算的周期比較短，一旦合同簽訂后，要在外匯市場(chǎng)上鎖定匯率比較困難，因此，我們就采用外幣資產(chǎn)與負(fù)債平衡對(duì)沖的方式來(lái)規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)看下面外幣資產(chǎn)負(fù)債平衡簡(jiǎn)表

上表中以公司2013年*月為例，公司銷售產(chǎn)生期末應(yīng)收賬款、應(yīng)收信用證、外幣存款等資產(chǎn)1000萬(wàn)美元、500萬(wàn)歐元；同時(shí)因采購(gòu)原材料產(chǎn)生應(yīng)付賬款、應(yīng)付信用證、應(yīng)付海運(yùn)費(fèi)等800萬(wàn)美元；那為了平衡外幣資產(chǎn)和負(fù)債，應(yīng)向銀行外幣融資200萬(wàn)美元、500萬(wàn)歐元，這樣就達(dá)到了外幣資產(chǎn)與負(fù)債的平衡，也相應(yīng)規(guī)避了匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

零售客戶：對(duì)于零散的客戶一般都是按市定價(jià)，直接付款買單結(jié)算，因此不產(chǎn)生應(yīng)收賬款，一般采用收款后及時(shí)結(jié)匯的方式。

公司銷售結(jié)算的外幣主要是美元、歐元，通過(guò)對(duì)近年來(lái)歐元、美元匯率走勢(shì)分析可以發(fā)現(xiàn)，歐元、美元的匯率走勢(shì)是完全不同的，根據(jù)近幾年在外幣市場(chǎng)上的走勢(shì)，與大宗商品、黃金的走勢(shì)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的關(guān)聯(lián)關(guān)系，針對(duì)兩種貨幣的不同特性和波動(dòng)趨勢(shì)，我們采用不同的融資模式和幅度來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

歐元匯率波動(dòng)的幅度較大，而且波動(dòng)趨勢(shì)沒(méi)有規(guī)律；不確定性很大，所以我們采取歐元資產(chǎn)、負(fù)債平衡對(duì)沖的形式，每月初根據(jù)銷售收款計(jì)劃、采購(gòu)付款計(jì)劃編制外幣資金收支預(yù)算，然后根據(jù)外幣資產(chǎn)—外幣負(fù)債的差額貸入歐元借款，平衡了歐元匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

美元匯率波動(dòng)近幾年一直呈升值趨勢(shì)，自2008年國(guó)際金融危機(jī)后，美國(guó)采取的量化寬松政策，使人民幣對(duì)美元持續(xù)升值，美元匯率從2008年初的7.3046，持續(xù)下降至2014年1月的6.099，下降了16.5%，然后略有回升至6.171。

就我們企業(yè)而言，公司要采取不同的方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)不同的銷售訂單選擇不同的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方式。企業(yè)還要關(guān)注外幣與本幣的匯率升降，預(yù)測(cè)匯率的走向，只有及時(shí)掌握市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，才能做好充分利用好公司的資金，降低企業(yè)損失，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

四、結(jié)束語(yǔ)

經(jīng)濟(jì)全球化的今天，我們國(guó)家的企業(yè)越來(lái)越走向國(guó)際化，進(jìn)出口業(yè)務(wù)也節(jié)節(jié)攀升，企業(yè)要做好規(guī)范化的管理，規(guī)避貿(mào)易中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，才能做到穩(wěn)步發(fā)展，為企業(yè)創(chuàng)造更大的利益，促進(jìn)企業(yè)和國(guó)家的穩(wěn)健飛躍。希望通過(guò)這篇文章對(duì)外匯匯率的分析和少數(shù)觀點(diǎn)建議對(duì)企業(yè)對(duì)比風(fēng)險(xiǎn)起到一點(diǎn)作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]李康.論涉外企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范[J].會(huì)計(jì)之友，2012

[2]陶永誠(chéng)，鐘杰.人民幣匯率、外部需求對(duì)我國(guó)出口影響的實(shí)證分析[J].南方金融，2010

摘要：隨著改革開(kāi)放的發(fā)展，我國(guó)綜合國(guó)力的不斷提升和在世界經(jīng)濟(jì)中地位、國(guó)際地位的不斷提高，國(guó)家企業(yè)用于業(yè)務(wù)結(jié)算的貨幣種類的多樣化。外匯市場(chǎng)風(fēng)云變幻，內(nèi)容形式豐富，由此，企業(yè)如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)很是重要。本文通過(guò)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的簡(jiǎn)要說(shuō)明，做出一些規(guī)避外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)的建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 規(guī)避 外匯匯率 措施

一、對(duì)于目前外匯風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀的分析

（一）滯后的外匯市場(chǎng)

企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的必要途徑合理的幣種，從根本上降低企業(yè)的對(duì)外外匯風(fēng)險(xiǎn)。由于我們國(guó)家的外匯市場(chǎng)規(guī)模小，又具有很強(qiáng)的約束性，管理工具少，交易不快捷配套機(jī)制不完善，這些問(wèn)題都嚴(yán)重影響了企業(yè)對(duì)外匯匯率的判斷力。

（二）對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)遲鈍

鑒于匯率改革后，許多企業(yè)對(duì)于外匯的風(fēng)險(xiǎn)管理的積極性較低，主動(dòng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)淡薄，不主動(dòng)出擊，導(dǎo)致的結(jié)果就是被動(dòng)的接受匯率變動(dòng)所帶來(lái)的損失。但現(xiàn)在很多民營(yíng)企業(yè)很多都還沉浸在傳統(tǒng)管理觀念，以為的強(qiáng)加責(zé)任給政治因素，如此一來(lái)，反倒增大了風(fēng)險(xiǎn)。

（三）低劣的管理水平

目前我們國(guó)家對(duì)于外匯匯率規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的管理能力非常的低，其一是缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)劃，沒(méi)有遠(yuǎn)見(jiàn)；其二就是展示外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)的平臺(tái)不完善、及時(shí)。落后的管理手段對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避很有局限性，降低了消息的時(shí)效性和準(zhǔn)確性。

（四）專業(yè)的管理人才的缺乏

擁有專業(yè)的管理人才是能否有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，如果一個(gè)企業(yè)的管理人員沒(méi)有管理經(jīng)驗(yàn)、過(guò)硬的專業(yè)知識(shí)、金融頭腦，能不能熟練的使用外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具，這都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定經(jīng)濟(jì)利益的損傷。

二、對(duì)企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的策略方法

（一）創(chuàng)新管理制度打破傳統(tǒng)的思想

有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提和基礎(chǔ)強(qiáng)化外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人必須提高對(duì)規(guī)避意識(shí)的警覺(jué)度，樹(shù)立強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，時(shí)刻準(zhǔn)備著，那樣就可以有的放矢。借鑒成功的工作經(jīng)驗(yàn)、先進(jìn)的管理理念，并結(jié)合自身的實(shí)際情況，融入各部門(mén)的工作建設(shè)中。明確職位職能，各司其職，制定合理的獎(jiǎng)懲制度激勵(lì)工作人員，使外匯風(fēng)險(xiǎn)管理有效有序的進(jìn)行。

（二）增強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力

想要做到提高規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，就要貫徹落實(shí)一下幾點(diǎn)：

督促管理風(fēng)險(xiǎn)管理者掌握多種應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的技能，時(shí)刻關(guān)注國(guó)外形勢(shì)，洞悉外匯市場(chǎng)的發(fā)展走向，降低可能發(fā)生的潛在危險(xiǎn)。

管理信息平臺(tái)的建設(shè)，要求資料的實(shí)效性和準(zhǔn)確性，能夠合理預(yù)測(cè)外匯風(fēng)險(xiǎn)，減少經(jīng)濟(jì)效益的損失。

調(diào)整經(jīng)營(yíng)和貨幣結(jié)算的模式，優(yōu)化貨幣結(jié)構(gòu)，做到科學(xué)的匹配資產(chǎn)期限。

不只是針對(duì)貿(mào)易融資，要善于靈活應(yīng)用外匯衍生品，實(shí)現(xiàn)套期保值，直白點(diǎn)就是不能把雞蛋放在一個(gè)籃子里。

（三）完善風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避策略

1、應(yīng)對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)

首先由兩種方法可以達(dá)到這樣的效果，即為經(jīng)營(yíng)策略和市場(chǎng)合同策略。

一是如果企業(yè)存在外幣應(yīng)收賬款，可以向可靠的銀行納入等值的外幣，作用于對(duì)時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)的消除，在此之后就可以通過(guò)即期交易轉(zhuǎn)換成人民幣，也有效的消除了價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)；借用人民幣的外帳投資收入平衡借款利息，及時(shí)向銀行歸還借款，這也是一種方法?；蛘咭部梢詫⑵谙?、金額等相同卻方向相悖的資金流向用于消除貨幣風(fēng)險(xiǎn)。

二是可以建立相應(yīng)的開(kāi)票中心，它的主要職能是負(fù)責(zé)子公司和內(nèi)部部門(mén)的對(duì)外貿(mào)易業(yè)務(wù)，通過(guò)幾次轉(zhuǎn)折運(yùn)作，由中心機(jī)構(gòu)承擔(dān)所有的外匯風(fēng)險(xiǎn)，這樣不僅降低了固定的交易費(fèi)用，也可以收到利益，減少風(fēng)險(xiǎn)。

三是利用多種金融貿(mào)易的期貨值，將金融工具進(jìn)行套期保值。例如可以由企業(yè)把遠(yuǎn)期債權(quán)和債務(wù)通過(guò)可靠的銀行和委托人賣出去，通過(guò)一紙空頭支票來(lái)消除風(fēng)險(xiǎn)；再有就是選擇任一時(shí)間用于完成交易，但是此時(shí)的外匯交易應(yīng)該是保證金額與匯率是約定的標(biāo)準(zhǔn)，不能因?yàn)樨泿艆R率的漲幅而影響，利用縮短不定時(shí)間獲得可觀的遠(yuǎn)期匯率。

2、選擇科學(xué)的對(duì)外貿(mào)易和結(jié)算方式

在國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中，選擇計(jì)價(jià)貨幣是關(guān)鍵，對(duì)這個(gè)又有幾點(diǎn)原則需要遵守：出口使用“硬幣”，進(jìn)口用“軟幣”交易。之所以構(gòu)成債權(quán)或形成收入的貿(mào)易使用硬幣成交，是因?yàn)檫@樣有機(jī)會(huì)因應(yīng)收貨幣的匯率上升而得到升值的結(jié)果，增加了外匯收入。反之，如果形成債務(wù)或支出交易就可以通過(guò)使用軟幣，由于它的匯率變化而相應(yīng)減少，則我們需要支出的實(shí)際金額就變少了。

三、以我公司為例分析如何進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

我們公司屬于出口型生產(chǎn)企業(yè)，出口比率占70%左右，以美元和歐元為主要的出口結(jié)算的幣種，根據(jù)本企業(yè)出口銷售訂單和結(jié)算方式的情況，以及歐元、美元匯率的走勢(shì)，采用不同的方式來(lái)規(guī)避貿(mào)易過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)：

公司出口銷售的訂單主要包括三種類型，分別是大客戶年度、半年度合同；中小客戶季度、月度訂單以及零售客戶。

對(duì)于年度、半年度合同，這類客戶在年度訂單中就約定了價(jià)格、匯率、帳期等定價(jià)結(jié)算方式；我們就在與客戶簽訂合同后，要時(shí)刻關(guān)注外匯市場(chǎng)上匯率波動(dòng)趨勢(shì)，做好遠(yuǎn)期匯率鎖定，確保公司銷售盈利如期實(shí)現(xiàn)。

中小客戶季度、月度訂單，每季度或每月簽訂銷售合同，約定匯率、價(jià)格等定價(jià)結(jié)算方式；中小型客戶的季度和月度訂單占銷售的大部分，所以企業(yè)的因收賬款也比較多，但是由于定價(jià)結(jié)算的周期比較短，一旦合同簽訂后，要在外匯市場(chǎng)上鎖定匯率比較困難，因此，我們就采用外幣資產(chǎn)與負(fù)債平衡對(duì)沖的方式來(lái)規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)看下面外幣資產(chǎn)負(fù)債平衡簡(jiǎn)表

上表中以公司2013年*月為例，公司銷售產(chǎn)生期末應(yīng)收賬款、應(yīng)收信用證、外幣存款等資產(chǎn)1000萬(wàn)美元、500萬(wàn)歐元；同時(shí)因采購(gòu)原材料產(chǎn)生應(yīng)付賬款、應(yīng)付信用證、應(yīng)付海運(yùn)費(fèi)等800萬(wàn)美元；那為了平衡外幣資產(chǎn)和負(fù)債，應(yīng)向銀行外幣融資200萬(wàn)美元、500萬(wàn)歐元，這樣就達(dá)到了外幣資產(chǎn)與負(fù)債的平衡，也相應(yīng)規(guī)避了匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

零售客戶：對(duì)于零散的客戶一般都是按市定價(jià)，直接付款買單結(jié)算，因此不產(chǎn)生應(yīng)收賬款，一般采用收款后及時(shí)結(jié)匯的方式。

公司銷售結(jié)算的外幣主要是美元、歐元，通過(guò)對(duì)近年來(lái)歐元、美元匯率走勢(shì)分析可以發(fā)現(xiàn)，歐元、美元的匯率走勢(shì)是完全不同的，根據(jù)近幾年在外幣市場(chǎng)上的走勢(shì)，與大宗商品、黃金的走勢(shì)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的關(guān)聯(lián)關(guān)系，針對(duì)兩種貨幣的不同特性和波動(dòng)趨勢(shì)，我們采用不同的融資模式和幅度來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

歐元匯率波動(dòng)的幅度較大，而且波動(dòng)趨勢(shì)沒(méi)有規(guī)律；不確定性很大，所以我們采取歐元資產(chǎn)、負(fù)債平衡對(duì)沖的形式，每月初根據(jù)銷售收款計(jì)劃、采購(gòu)付款計(jì)劃編制外幣資金收支預(yù)算，然后根據(jù)外幣資產(chǎn)—外幣負(fù)債的差額貸入歐元借款，平衡了歐元匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

美元匯率波動(dòng)近幾年一直呈升值趨勢(shì)，自2008年國(guó)際金融危機(jī)后，美國(guó)采取的量化寬松政策，使人民幣對(duì)美元持續(xù)升值，美元匯率從2008年初的7.3046，持續(xù)下降至2014年1月的6.099，下降了16.5%，然后略有回升至6.171。

就我們企業(yè)而言，公司要采取不同的方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)不同的銷售訂單選擇不同的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方式。企業(yè)還要關(guān)注外幣與本幣的匯率升降，預(yù)測(cè)匯率的走向，只有及時(shí)掌握市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，才能做好充分利用好公司的資金，降低企業(yè)損失，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

四、結(jié)束語(yǔ)

經(jīng)濟(jì)全球化的今天，我們國(guó)家的企業(yè)越來(lái)越走向國(guó)際化，進(jìn)出口業(yè)務(wù)也節(jié)節(jié)攀升，企業(yè)要做好規(guī)范化的管理，規(guī)避貿(mào)易中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，才能做到穩(wěn)步發(fā)展，為企業(yè)創(chuàng)造更大的利益，促進(jìn)企業(yè)和國(guó)家的穩(wěn)健飛躍。希望通過(guò)這篇文章對(duì)外匯匯率的分析和少數(shù)觀點(diǎn)建議對(duì)企業(yè)對(duì)比風(fēng)險(xiǎn)起到一點(diǎn)作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]李康.論涉外企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范[J].會(huì)計(jì)之友，2012

[2]陶永誠(chéng)，鐘杰.人民幣匯率、外部需求對(duì)我國(guó)出口影響的實(shí)證分析[J].南方金融，2010