江玲

近日，網(wǎng)銷萬能險停售事件持續(xù)發(fā)酵，繼國華人壽、信泰人壽等四家保險公司淘寶網(wǎng)店歇業(yè)后，其他的險企也紛紛下架理財型保險。

萬能險遭天貓集體下架

在《金融理財》雜志社記者統(tǒng)計的31家人身險公司中，目前除了昆侖健康、東吳人壽、前海人壽、利安、吉祥等五家保險公司還在銷售萬能險以外，其他險企包括太平洋保險、民生保險、長城人壽、天安人壽、合眾人壽、泰康人壽和平安保險在內(nèi)的7家險企，雖然在頁面上顯示有理財險的類別卻無任何產(chǎn)品。而其余的19家保險公司根本看不到理財型保險的“蹤影”，大都以健康險、意外險產(chǎn)品為主。但多數(shù)公司在官網(wǎng)上的萬險產(chǎn)品仍在正常銷售。

記者登錄一家保險公司的淘寶旗艦店，看到該公司8月底發(fā)布公告稱，“為了更加符合互聯(lián)網(wǎng)保險的發(fā)展要求，我們將進行產(chǎn)品、系統(tǒng)、服務流程全面的升級……”并且多家險企的多數(shù)產(chǎn)品或直接下架，或改頭換面。在預期收益率方面，大多降至5%附近。保險期限也都是3個月、1年期左右的短期產(chǎn)品。對于網(wǎng)銷業(yè)務暫停問題，多家保險公司的客服人員給出相同的答案：“由于系統(tǒng)更新和維護不能進行投保，而老客戶的理賠、退保等業(yè)務不受影響?！?/p>

受益于其他萬能險下架，昆侖健康的萬能險產(chǎn)品的購買量劇增。資料顯示，截至9月1日15時，該產(chǎn)品累計銷售558742份，保費達到5.58億元。僅9月1日當天就有247人購買了8371筆，保費達到837.1萬元。就收益而言，目前淘寶上在售的萬能險產(chǎn)品僅有昆侖健康保險，打出預期年化收益仍為6%，其余的預期收益均為4%左右。

原本今年以來，網(wǎng)銷理財型保險產(chǎn)品憑借高收益回報率，很受市場青睞，緣何近日多款網(wǎng)銷理財型保險產(chǎn)品卻集體上演“下架潮”呢？上海一家保險公司相關(guān)人士對《金融理財》雜志社的記者表示，此次網(wǎng)銷產(chǎn)品的清理針對的是網(wǎng)銷業(yè)務的監(jiān)管升級。之前監(jiān)管高層曾多次對網(wǎng)銷保險過分強調(diào)收益、忽視保障功能，過分重視營銷表示不滿，此次監(jiān)管實屬意料之中。公司主動下架理財型保險，然后對照監(jiān)管要求進行整改，等時機成熟之后，會再重新上架。

國內(nèi)保險網(wǎng)銷剛剛起步

自2000年中國平安推出官網(wǎng)直銷渠道后，泰康在線等險企也陸續(xù)開通，有趣的是，官網(wǎng)銷售數(shù)據(jù)僅為5.05億元，遠遠低于通過第三方渠道實現(xiàn)的保費收入97.07億元。部分中小險企在銀保渠道受阻之后，把更多的資源開始轉(zhuǎn)向網(wǎng)絡(luò)渠道。

中國保險行業(yè)協(xié)會最近公布的上半年人身險網(wǎng)銷經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，已有50家人身險公司開展了網(wǎng)銷經(jīng)營業(yè)務。這些公司通過互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售的年化規(guī)模保費達到102.11億元，其中，二季度保費增長迅猛，達到75億元，是一季度27億元的2.78倍，增長近2倍。其中，壽險網(wǎng)銷的主打產(chǎn)品是萬能險，保費收入占比達90%。

上半年人身險行業(yè)保費總收入為7671.3億元，通過網(wǎng)銷渠道銷售的產(chǎn)品占比為1.33%，每千元保費收入有約13.3元來自于網(wǎng)銷產(chǎn)品，相較于一季度每千元保費5.3元提高了8元，增幅高達151%。

北京一家大型保險公司的風控部副總經(jīng)理表示，互聯(lián)網(wǎng)保險以其便捷、高效、低成本的特點，作為傳統(tǒng)保險體系的有益補充，具有巨大的發(fā)展?jié)摿?，但其快速發(fā)展中也蘊含著不可小覷的風險。今年上半年已實現(xiàn)超100億元，但這僅占傳統(tǒng)保險銷售規(guī)模約1%左右。在國外，互聯(lián)網(wǎng)保險占傳統(tǒng)保險保費規(guī)模已達30%，國內(nèi)保險網(wǎng)銷顯然才剛剛起步。

互聯(lián)網(wǎng)保險緣何被禁？

互聯(lián)網(wǎng)渠道被視為保險產(chǎn)品的“第三條道路”，一度承載厚望。少數(shù)保險公司甚至把寶都在上面，所有資源向電商業(yè)務整合。監(jiān)管部門這次全面叫停，對這類公司而言可謂是“人艱不拆”。那么，他們究竟是觸犯了什么樣的“天條”，導致監(jiān)管部門祭出如此重手？

從表象看，主要存在兩個方面問題：

一是以預期收益率為噱頭，嚴重誤導客戶。如“華瑞2號”，號稱預期年化收益率高達7%，但事實上僅是“保本不保息”的產(chǎn)品；若第一年退保，還按照賬戶價值2%收取手續(xù)費。

二是多打“理財”牌，頻繁使用“低門檻”、“超短期”、“高收益”、“有保底”等用語；有些還將保險產(chǎn)品與貨幣基金、活期存款等進行短期收益簡單對比，違反了相關(guān)規(guī)范。為支撐向客戶承諾的高收益，少數(shù)保險公司將保險資金違規(guī)投向一些高風險項目，潛在的投資風險極大。事實上，那些通過網(wǎng)絡(luò)渠道銷售的保險產(chǎn)品，近段時間來客戶投訴很多，退保率也很高，冰山下的問題已經(jīng)慢慢顯現(xiàn)。

更為重要的是，互聯(lián)網(wǎng)保險這些不規(guī)范的行為如果不盡快進行整頓和糾正，將帶來更多深層次的問題：

首先，從行業(yè)的角度看，互聯(lián)網(wǎng)保險夸張甚至虛假的銷售行為將影響保險行業(yè)的聲譽。前些年，代理人隊伍的無孔不入，銀保業(yè)務的無序發(fā)展，都給保險業(yè)務發(fā)展帶來了負面影響，教訓深刻。而現(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)保險的那些不當行為，誤導的是客戶，擾亂的是市場，損毀的是整個行業(yè)的形象。

其次，從監(jiān)管的角度看，大量銷售短期化的產(chǎn)品在一定程度上加大保險公司資產(chǎn)負債匹配壓力。今年2月保監(jiān)會就發(fā)布通知，規(guī)定保險公司銷售高現(xiàn)值產(chǎn)品的，應保持償付能力充足率不低于150%。一旦不達標，保險公司就應立即停止銷售這類產(chǎn)品。但是就有少數(shù)保險公司，我行我素，借助互聯(lián)網(wǎng)渠道激進銷售高現(xiàn)金價值保險產(chǎn)品，盲目沖大規(guī)模，以至于償付能力觸及到監(jiān)管紅線。如果不及時叫停，恐怕將可能引發(fā)流動性問題。

再次，從市場的角度看，互聯(lián)網(wǎng)保險特性加劇保險市場供求失衡，為長期發(fā)展埋下隱患。保險的核心價值在于保障，這是保險的根本，是保險區(qū)別于其他金融產(chǎn)品的核心特征。但目前，保險市場的供求存在結(jié)構(gòu)性、階段性的失衡現(xiàn)象，保障產(chǎn)品仍然偏少。而當下互聯(lián)網(wǎng)保險多為短期化、低保障的“短平快”產(chǎn)品，偏離了保險的保障本質(zhì)，加劇保險市場的失衡，使保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更為畸形，對保險業(yè)的健康發(fā)展并無幫助。

保監(jiān)會籌備萬能險費改

對于目前網(wǎng)銷最紅火的萬能險，保監(jiān)會正在籌備萬能險費改。繼發(fā)布高現(xiàn)金價值產(chǎn)品新規(guī)后，保監(jiān)會近期向各人身險公司下發(fā)了《萬能保險精算規(guī)定》修訂稿。保監(jiān)會高層最新的表態(tài)：改革將于年內(nèi)出臺。

保監(jiān)會主席項俊波在梳理當前保險業(yè)風險時明確指出，保單獲取成本高，部分保險公司存在資金運用風險較大，短錢長用的現(xiàn)象，甚至擴大新業(yè)務，導致資金成本攀升。為覆蓋這些成本，保險公司將大量資金配置于不動產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)、未上市企業(yè)股權(quán)、信托等非標資產(chǎn)上，投資風格激進，甚至出現(xiàn)違規(guī)投資。

近兩年來，保險網(wǎng)銷火熱，一些中小險企通過網(wǎng)絡(luò)渠道推出高現(xiàn)金價值保險產(chǎn)品。然而隨著產(chǎn)品規(guī)模的擴大，償付能力觸及到監(jiān)管紅線。

“一方面是理財型產(chǎn)品的高收益，一方面是險企投資回報率的持續(xù)低迷，這樣冰火兩重天的狀況，無疑會增加險企的經(jīng)營壓力，同時也會逼迫險企在投資上走向激進，增加風險。”北京一位保險行業(yè)分析師向《金融理財》雜志社記者表示，“另外，國內(nèi)保險行業(yè)等級分化的現(xiàn)象非常嚴重，像中國人壽、中國平安這種第一梯隊的保險公司占據(jù)國內(nèi)保險市場的相當大的份額，而中小型險企只能依靠理財型產(chǎn)品吸引眼球，而越來越偏離保險行業(yè)提供風險保障的本質(zhì)，這也是行業(yè)普遍現(xiàn)象?！?/p>

此外，互聯(lián)網(wǎng)保險還蘊藏著特有的衍生風險。由于互聯(lián)網(wǎng)保險的主流客戶群在很大程度上缺乏專業(yè)知識和能力，經(jīng)濟損失承受力有限，恐慌情緒和流動性風險可能在短時間內(nèi)急劇放大，這會導致中小險企的現(xiàn)金流出更加不確定。

所以，監(jiān)管部門的這次出手，有助于互聯(lián)網(wǎng)保險從一開始就建立好制度，確定好規(guī)則。如果等到諸多問題和風險集中爆發(fā)的時候才進行補救，對整個市場和客戶的傷害會比較深。專業(yè)人士認為，監(jiān)管部門這次關(guān)停，應該只是暫時之舉，針對的是違規(guī)行為，而不是徹底否定互聯(lián)網(wǎng)保險。