王冠雄

人類(lèi)商業(yè)史上規(guī)模最大的IPO，終于由人口最多的中國(guó)實(shí)現(xiàn)。這是馬云和阿里巴巴的成功，也是互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)的成功，更是生態(tài)系統(tǒng)規(guī)則的成功。

IPO紀(jì)錄屬于互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)

北京時(shí)間9月19日晚上23：53，阿里巴巴集團(tuán)在美國(guó)紐約證券交易所正式掛牌上市（IPO即為首次公開(kāi)募股），股票交易代碼為“BABA”，發(fā)行價(jià)為每股美國(guó)存托股（ADS）68美元。開(kāi)盤(pán)價(jià)直接跳漲36.3%，最高至99.7美元。

如果承銷(xiāo)商行使超額配售權(quán)，阿里籌資額將達(dá)250億美元，成為史上最大規(guī)模IPO。此前IPO募資紀(jì)錄前三甲依次是中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行（221億美元）、中國(guó)工商銀行（219億美元）和美國(guó)Visa（179億美元）。同時(shí)，阿里市值也達(dá)到2383.32億美元，超越Amazon、Facebook成為僅次于Google的世界第二大互聯(lián)網(wǎng)公司。

即使在全球范圍內(nèi)，按市值計(jì)算阿里巴巴集團(tuán)也將排名世界第六大公司。僅次于“股神”巴菲特的伯克希爾-哈撒韋投資公司、微軟、Google、?？松梨谑凸?、蘋(píng)果?；ヂ?lián)網(wǎng)成為全世界新經(jīng)濟(jì)的火車(chē)頭，與金融、能源分庭抗禮。

市場(chǎng)熱度還反映在另一個(gè)紀(jì)錄上：敲鐘后的第一筆股票交易達(dá)成仍需要詢(xún)價(jià)過(guò)程，越是大的公司，賣(mài)家需求就越強(qiáng)烈，競(jìng)價(jià)耗時(shí)則會(huì)越長(zhǎng)。經(jīng)過(guò)143分鐘、10輪詢(xún)價(jià)后，阿里巴巴以92.7美元開(kāi)盤(pán)，創(chuàng)下了紐交所10年來(lái)開(kāi)盤(pán)時(shí)間最長(zhǎng)紀(jì)錄，詢(xún)價(jià)時(shí)間則打破了Twitter上市時(shí)的79分鐘。這是互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)頭最勁的大時(shí)代，否認(rèn)，無(wú)異于掩耳盜鈴。

“生態(tài)系統(tǒng)”成阿里關(guān)鍵詞

上市是一個(gè)企業(yè)最好的廣告，可能也是一個(gè)企業(yè)家最巔峰的時(shí)刻。只不過(guò)，此時(shí)此刻聚光燈都對(duì)準(zhǔn)了創(chuàng)業(yè)者，人們津津樂(lè)道于財(cái)富神話(huà)、苦盡甘來(lái)的故事。但作為投資者，他們顯然更關(guān)注商業(yè)基本面、未來(lái)走向。

上市前阿里巴巴三大高管與媒體、員工的對(duì)話(huà)中，涉及到的關(guān)鍵詞都是生態(tài)系統(tǒng)：董事長(zhǎng)馬云、副董事長(zhǎng)蔡崇信、首席執(zhí)行官陸兆禧，都在用“生態(tài)系統(tǒng)”來(lái)描述阿里巴巴的含義。

巧合的是，“阿里系”的其他高官們也出現(xiàn)在了IPO現(xiàn)場(chǎng)，譬如優(yōu)酷土豆集團(tuán)首席執(zhí)行官古永鏘等人。后者前不久接受了阿里巴巴集團(tuán)10億美元的戰(zhàn)略注資，成為“阿里系”生態(tài)系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)娛樂(lè)板塊。

最具象征儀式的敲鐘儀式，更是將“生態(tài)系統(tǒng)”渲染的淋漓盡致。八位用戶(hù)代表敲響了阿里紐交所上市鐘聲，他們包括華盛頓州的櫻桃種植者，奧運(yùn)跳水冠軍、手鐲淘寶店主勞麗詩(shī)，微博紅人快遞哥、北京申通勝古分部經(jīng)理竇立國(guó)，以及一位淘女郎。放眼未來(lái)，阿里巴巴顯然準(zhǔn)備打一場(chǎng)生態(tài)系統(tǒng)級(jí)別的戰(zhàn)爭(zhēng)。

華爾街追捧的“三合一”故事

實(shí)際上，資本市場(chǎng)追捧的是，“中國(guó)+互聯(lián)網(wǎng)+生態(tài)系統(tǒng)”的三位一體故事。故事的大背景，當(dāng)然是中國(guó)。中國(guó)已經(jīng)成為僅次于美國(guó)的世界第二大經(jīng)濟(jì)體，而且還處于高速發(fā)展之中。與此同時(shí)，相比美國(guó)，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)、特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)還有很大的增長(zhǎng)空間。

要知道，賣(mài)東西是天下最嚴(yán)肅、最長(zhǎng)久的生意。因此，亞馬遜虧損多年、即便盈利也是微利，卻一直受到追捧。耐人尋味的是，亞馬遜也是電商起家，延伸到了云計(jì)算（AWS）、硬件（Kindle）和物流，這其實(shí)也是一個(gè)巨大的生態(tài)系統(tǒng)。

現(xiàn)在的阿里巴巴雄踞中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)B2B（企業(yè)到企業(yè)）、B2C（企業(yè)到消費(fèi)者）、C2C（消費(fèi)者到消費(fèi)者）、網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)貸款等多個(gè)重要垂直市場(chǎng)老大，并進(jìn)軍云計(jì)算和大數(shù)據(jù)（阿里云）、物流（菜鳥(niǎo)）、地圖、娛樂(lè)、醫(yī)療健康、文化甚至足球。數(shù)據(jù)顯示，僅過(guò)去兩年阿里巴巴并購(gòu)費(fèi)用就超過(guò)100億美元?！袄蠘I(yè)務(wù)+新收購(gòu)”構(gòu)成了一個(gè)龐大的生態(tài)系統(tǒng)。這也正是阿里巴巴向華爾街講述的故事。

9月6日，在馬云致投資者的公開(kāi)信中，馬云提及一個(gè)關(guān)鍵詞——生態(tài)系統(tǒng)，達(dá)24次之多?！拔覀儾皇且患彝卣辜夹g(shù)邊界的科技公司，而是一家通過(guò)持續(xù)推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步，不斷拓展商業(yè)邊界的企業(yè)。我們不是靠某幾項(xiàng)技術(shù)創(chuàng)新，或幾個(gè)神奇創(chuàng)始人造就的公司，而是一個(gè)由成千上萬(wàn)相信未來(lái)，相信互聯(lián)網(wǎng)能讓商業(yè)社會(huì)更公平、更開(kāi)放、更透明、更應(yīng)該自由分享的參與者們，共同投入了大量時(shí)間、精力和熱情建立起來(lái)的一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)?！瘪R云說(shuō)。

顯然，阿里巴巴想成為谷歌、蘋(píng)果同級(jí)別的公司——它們分別建立了龐大的生態(tài)系統(tǒng)。做到了，阿里巴巴才能在如此體量的基礎(chǔ)上，繼續(xù)保持增長(zhǎng)。

移動(dòng)生態(tài)系統(tǒng)之戰(zhàn)

過(guò)去十五年電商混戰(zhàn)，阿里巴巴一支獨(dú)秀，深層次原因便是馬云建立的生態(tài)系統(tǒng)。如果你要緊盯未來(lái)，就需要站在未來(lái)去理解“生態(tài)系統(tǒng)”的意義，如何抓住其中的機(jī)會(huì)？現(xiàn)在，中國(guó)商業(yè)線(xiàn)上、線(xiàn)下的正面對(duì)決已經(jīng)拉開(kāi)帷幕。這是一次波及全行業(yè)、全商戶(hù)、全體消費(fèi)者的O2O戰(zhàn)爭(zhēng)，也是一場(chǎng)移動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)。

所謂O2O，本質(zhì)就兩塊。一是，線(xiàn)下資訊能否更便捷地到達(dá)消費(fèi)者；另一個(gè)是，商品能否同款同價(jià)同庫(kù)存。前者是技術(shù)問(wèn)題，如何用社交網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)實(shí)現(xiàn)。后者是哲學(xué)問(wèn)題，如何平衡商業(yè)利益、管控供應(yīng)鏈、把握好運(yùn)營(yíng)節(jié)奏。阿里巴巴在線(xiàn)上占盡優(yōu)勢(shì)，但卻總是以“要革你命、你死我活”的姿態(tài)出現(xiàn)。讓傳統(tǒng)商業(yè)非常緊張，這也給了對(duì)手極大的競(jìng)爭(zhēng)空間。百度的直達(dá)號(hào)、騰訊的微信都有機(jī)會(huì)。

這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)也許有四個(gè)關(guān)鍵詞。O2O：智能手機(jī)的普及，手機(jī)APP的繁榮，讓線(xiàn)上、線(xiàn)下商業(yè)的深度融合成為可能，O2O已并不僅僅是概念?，F(xiàn)在不開(kāi)始O2O，未來(lái)就是0。移動(dòng)：用手機(jī)端瀏覽購(gòu)物、多屏切換，對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)已經(jīng)很熟練。就像移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)倍于PC互聯(lián)網(wǎng)，移動(dòng)電商也將是一個(gè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于PC電商的市場(chǎng)。大數(shù)據(jù)：消費(fèi)資訊如何更便捷地達(dá)到消費(fèi)者，這需要基于地理位置、基于消費(fèi)者的數(shù)據(jù)挖掘、個(gè)性化的智能推薦。這些都是大數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)不空。理論歸理論，真正的決勝關(guān)鍵是：生態(tài)系統(tǒng)是否能夠讓用戶(hù)有很好的體驗(yàn)、能否讓企業(yè)賺到錢(qián)。

阿里巴巴從B2B起家撈到第一桶金，然后做起C2C的淘寶，還做大了網(wǎng)絡(luò)支付的支付寶，再成功轉(zhuǎn)型B2C的天貓；后面還有大數(shù)據(jù)的阿里云。這種連續(xù)的華麗轉(zhuǎn)身，只有馬云做得到，所以人家叫他“外星人”。因?yàn)樗娴木褪巧鷳B(tài)系統(tǒng)。

馬云最大的對(duì)手、Amazon創(chuàng)始人貝佐斯有一句名言：“從短期來(lái)看，股市是一個(gè)投票機(jī)；而從長(zhǎng)期來(lái)看，股市是一個(gè)稱(chēng)重機(jī)?！比魏喂镜拈_(kāi)盤(pán)輝煌都是暫時(shí)的，要長(zhǎng)久地回報(bào)投資人，馬云和阿里巴巴的生態(tài)系統(tǒng)、尤其是在移動(dòng)端還需要時(shí)間的考驗(yàn)。endprint