趙文佳

復星之所以入股三元股份，除了三元的業(yè)務與復星歷史上重點關注的大消費、大健康領域契合外，投入重金成為第三大股東或許也希望在其中能發(fā)揮主動作用。

隨著弘毅投資上海城投、復星入股三元股份、華平等八家機構投資中國華融等一個個混合所有制的案例魚貫而出，人們對資本參與國企改制的模式越來越關注。

復星入股三元股份

2月7日，三元股份（600429.SH）封在漲停板。

第二天三元股份停牌，公司發(fā)布非公開發(fā)行股票預案，預案披露擬以6.53元/股的價格，向北京首都農業(yè)集團有限公司（以下簡稱首農集團）、上海平閏投資管理有限公司（以下簡稱平閏投資）及上海復星創(chuàng)泓股權投資基金合伙企業(yè)發(fā)行不超過6.13億股，擬募集資金總額不超過40億元。

而最吸引市場關注的是此次參與定增的機構——平閏投資以及創(chuàng)泓基金，這兩家機構均與復星國際深有淵源。

據(jù)《英才》記者查閱資料顯示，上海平閏投資經營范圍為投資管理、企業(yè)管理咨詢、商務信息咨詢、企業(yè)形象策劃，上海復星創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司持有平閏投資100%的權益。而上海復星創(chuàng)泓股權投資基金（有限合伙）的GP為西藏復星投資管理有限公司。平閏投資與創(chuàng)泓基金均屬于復星國際的附屬公司。

根據(jù)披露，發(fā)行對象擬以現(xiàn)金認購并已經與三元股份簽署了附條件生效的股份認購合同，其中：首農集團認購數(shù)量為306，278，713股，平閏投資認購數(shù)量為249，617，151股，復星創(chuàng)泓認購數(shù)量為56，661，562股，認購數(shù)量合計為612，557，426股。

復星國際兩家附屬公司共計認購三元股份約3.06億股A股，按照不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的90%，即6.53元/股的非公開發(fā)行價格計算，涉及總額約20億元。

按照本次發(fā)行數(shù)量上限計算，本次發(fā)行完成后，北京企業(yè)（食品）有限公司持有三元股份21.82%的股份，不再為公司控股股東；首農集團直接持有公司35.79%的股份，直接和間接控制三元股份57.61%的股份，成為公司控股股東。而平閏投資與創(chuàng)泓基金共持有三元擴大后股本20.45%，復星國際間接成為三元股份的第三大股東。

對于此次非公開發(fā)行，三元股份表示，將為公司中長期發(fā)展提供必要的資金支持，有利于公司繼續(xù)保持并打造全產業(yè)鏈乳制品生產經營模式，有利于公司進一步優(yōu)化產品結構、發(fā)揮品牌優(yōu)勢、整合行業(yè)資源，完成由區(qū)域性都市型企業(yè)向全國性企業(yè)的戰(zhàn)略轉變，進而提升公司的長期盈利能力。

而對于新引入的兩家投資機構，業(yè)內認為，三元股份在內部激勵和外部市場營銷上一直存在短板，復星入股有可能改變這種情況。

而復星之所以入股三元股份，除了三元的業(yè)務與復星歷史上重點關注的大消費、大健康領域契合外，投入重金成為第三大股東或許也希望在其中能發(fā)揮主動作用。

公募基金試水國企改制

前段時間綠地集團增資擴股項目中5家機構成為綠地新股東。在這5家入選機構中，除了大名鼎鼎的鼎暉投資、平安投資外，還有一家名不見經傳的機構——寧波匯盛聚智投資合伙企業(yè)。

相關資料顯示，這家出資22.5億元參與綠地改制的企業(yè)背后正是匯添富基金，通過此舉，匯添富成為業(yè)內首家參與國企改制、首家推出PRE-IPO項目的公司。

根據(jù)寧波匯盛聚智股權架構顯示，此次參與綠地改制的22.5億元資金基本上全部來自匯添富的子公司匯添富資本，該公司成立于2013年3月28日，主要開展特定客戶資產管理業(yè)務以及中國證監(jiān)會許可的其他業(yè)務。

匯添富資本作為LP投資到寧波添富盛匯投資合伙企業(yè)（有限合伙），添富盛匯又作為LP投資到寧波匯盛聚智，而匯添富資本成為寧波匯盛聚智的執(zhí)行事務合作人，掌控了寧波匯盛聚智。endprint