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（1中國農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院2中國農(nóng)業(yè)大學(xué)中國期貨與金融衍生品研究中心北京100083）

IFRS 9套期保值會計是會計準則設(shè)計中難度最大的內(nèi)容之一，也是保證企業(yè)能正確披露與反映其運用套期保值進行風險管理效果的關(guān)鍵所在。2006年2月，財政部頒布《企業(yè)會計準則第24號——套期保值》（下稱《準則》），對套期保值的定義、運用套期會計的條件和套期保值會計具體處理方法等做出了原則性規(guī)定。這一準則的制定是我國在衍生工具會計計量領(lǐng)域的一項突破，標志著我國套期保值會計框架的基本形成和與國際會計準則的進一步接軌。然而，隨著套期保值業(yè)務(wù)的深入開展，現(xiàn)有的國際、國內(nèi)套期保值會計準則均顯露出設(shè)計方面的不足。國際會計準則委員會 （下稱IASB）先后于2010年和2012年發(fā)布了《套期會計征求意見稿》，對《國際會計準則第39號——金融工具：確認和計量》（下稱IAS 39）中套期會計的部分進行全面改進，并于2013年11月19日正式發(fā)布新的《國際財務(wù)報告準則第9號——金融工具》（下稱IFRS 9）。盡管IASB沒有規(guī)定新準則的具體實施時間，但鼓勵提前采用。為此，本文將在比較中外套期會計準則修訂的基礎(chǔ)上，梳理我國套期保值會計制度中存在的問題，并從實務(wù)需求的角度出發(fā)提出相應(yīng)的改進建議。

一、套期關(guān)系的認定標準

我國現(xiàn)行的會計準則強調(diào)被套期項目必須對應(yīng)相應(yīng)的套期工具，要求企業(yè)對套期關(guān)系有正式指定，并確保該套期在套期關(guān)系被指定的會計期間內(nèi)高度有效。這些要求盡管可以抑制從事套保的企業(yè)和金融機構(gòu)轉(zhuǎn)向投機性的衍生工具交易，但是在實際運用中卻容易造成套期關(guān)系無法調(diào)整，調(diào)整后不被審計認定的困擾。例如，我國的《準則》規(guī)定，套期工具展期或被另一項套期工具替換，且展期或替換是企業(yè)正式書面文件所載明套期策略組成部分的，可不作為已到期或合同終止處理。但套期保值企業(yè)在面臨外部審計時，往往受到質(zhì)疑。審計師受審計規(guī)則所限，會認為套?；顒拥恼{(diào)整不符合準則要求的對應(yīng)關(guān)系，因此常常不予認定。除此之外，企業(yè)在開展買入（賣出）套期保值時，也會面臨會計處理的審計難題。對于買入套期保值而言，有兩類業(yè)務(wù)關(guān)系。一是簽訂遠期銷售合同后買入套保，二是針對未來要購入的商品或資產(chǎn)開展買入套保。由于未來需要購進的現(xiàn)貨缺乏購貨合同，審計師在審計過程中自然會以缺乏正式的書面確認文件，而不將其認定為套期保值。對于賣出套期保值的會計處理而言，也會存在同樣的套期關(guān)系認定的審計難題。

基于以上問題，建議《準則》在實施的過程中應(yīng)該重視并遵循實質(zhì)重于形式的原則，詳細規(guī)定各類套期的適用條件，充分考慮企業(yè)實際經(jīng)營中的特殊情況，盡可能詳細地列舉符合套保原則的所有情況，為企業(yè)運用套期保值會計提供更廣闊的空間。例如對于跨品種套期保值、期貨中移倉展期的操作、經(jīng)管理層簽字批準確認的對未發(fā)生的預(yù)期事項套期保值等問題，《準則》應(yīng)予以肯定。同時，明確企業(yè)在指定套期保值類別及其關(guān)系上的權(quán)利和法律效力，從而有效避免外部審計師和企業(yè)在套期保值認定上的分歧與理解上的差異，保證套期保值業(yè)務(wù)的順利開展。

二、套期種類的界定方法

就套期保值種類選擇而言，我國現(xiàn)行的會計準則存在對現(xiàn)金流量套期和公允價值套期的種類定性界線不清的問題。最突出的體現(xiàn)是，對于未確認的確定承諾進行的外匯套期，到底應(yīng)該歸入公允價值套期，還是歸入現(xiàn)金流量套期，仍然沒有定論。在IFRS 9中把未確認確定承諾的外匯風險套期作為現(xiàn)金流量套期，而在我國的準則中，企業(yè)可以自行選擇作為現(xiàn)金流量套期或公允價值套期核算。這樣的結(jié)果是，企業(yè)對于同樣的套期保值交易，往往會有選擇地指定不同的套期關(guān)系，以不同的套期核算模式來達到預(yù)期的財務(wù)效果。如，企業(yè)為保障資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)的相對穩(wěn)定往往會采用公允價值套期；而為了靈活安排現(xiàn)金流計劃和維護股東權(quán)益，則會選擇現(xiàn)金流量套期（梁維升，2010）。

考慮到以上問題，建議在修改《準則》時去除套期類型指定不明晰、模棱兩可的部分，細化相關(guān)規(guī)定，以提高其可操作性和實用性，降低企業(yè)借套期保值操縱利潤的可能。提供套期保值會計的實務(wù)操作指導(dǎo)手冊，對套期業(yè)務(wù)類型指定可能出現(xiàn)分歧的情況 （例如被套期風險在既影響現(xiàn)金流又影響公允價值的情況下應(yīng)具體歸屬或劃分為某一類型處理）做出示例，以更明確、更具體的要求來規(guī)范企業(yè)。從準則和操作指南兩方面進一步明晰對未確認承諾的套期類型指定，不給企業(yè)留有過多選擇的余地，防止企業(yè)利用可選擇性粉飾財務(wù)報表的行為。

三、套期有效性的范圍評價

我國企業(yè)會計準則對套期會計的設(shè)計思想是，套期預(yù)期要高度有效，套期有效性能夠可靠地計量，并且企業(yè)應(yīng)當能持續(xù)地對套期有效性進行評價。為此，《準則》嚴格規(guī)定套期的實際抵銷結(jié)果必須保持在80%至125%的范圍內(nèi)。只有達到這一標準才能認定套期保值活動為高度有效，進而才能運用套期保值會計進行賬務(wù)處理。然而，這一規(guī)定在會計實踐中面臨著諸多問題。首先，由于監(jiān)管體制和市場發(fā)展落后，期貨市場和現(xiàn)貨市場存在一定程度的割裂現(xiàn)象，引發(fā)了期現(xiàn)貨價格之間聯(lián)系不緊密的問題，因此企業(yè)在套期保值過程中很難持續(xù)滿足這一有效性標準。其次，即使不考慮市場的落后性，在會計實務(wù)中，套期工具與被套期項目的價格變動幅度抵銷比例也會呈現(xiàn)波動，經(jīng)常會超出80%-125%的區(qū)間。再次，評價套期有效性的統(tǒng)計分析法也存在一些問題。張明霞、郭曉雨（2011）認為，對于那些被套期項目與套期工具的主要條款不相配的情況，就只能采取統(tǒng)計分析法。而統(tǒng)計分析法需要被套期風險和套期工具價值變動的時間序列數(shù)據(jù)，獲得這些數(shù)據(jù)需要大量的時間和成本，且評估套期有效性需要從套期開始日進行持續(xù)評估。由于沒有科學(xué)系統(tǒng)的動態(tài)評估體系，這些要求無疑會增加套期會計處理的復(fù)雜性。

綜上，我國應(yīng)加快會計準則的修訂，及時調(diào)整現(xiàn)有套保會計中較嚴苛的有效性標準，以提高套期會計的可操作性和效用。具體而言，可以參照2013年IFRS 9的新標準，去除現(xiàn)有規(guī)定中的定量標準對經(jīng)濟上合理的風險管理策略采用套期會計的條件限制，取消80%-125%的有效性量化標準和回顧性追溯測試評價，改以目標為基礎(chǔ)進行評估。在我國的會計準則設(shè)計過程中，應(yīng)把握的原則是，只要滿足套期工具與被套期項目之間存在經(jīng)濟關(guān)系，套期比例體現(xiàn)企業(yè)實際經(jīng)濟風險管理中套期工具與被套期項目的相對權(quán)重，實現(xiàn)二者的盈虧相互抵銷的實質(zhì)，套期就是有效的。同時，為了更好地加強監(jiān)督，我國應(yīng)借鑒IFRS 9的建議，在制定準則時嚴格規(guī)定企業(yè)必須披露實際存在的套期無效部分。

四、預(yù)期交易的會計處理

我國《準則》對預(yù)期交易的規(guī)定在會計實務(wù)中存在主觀性強、利潤易被操縱的問題。首先，《準則》對預(yù)期交易的現(xiàn)金流量套期，要求預(yù)期交易極有可能發(fā)生，并且企業(yè)在最終面臨影響損益的現(xiàn)金流量變動的風險時才能認定套期關(guān)系。但是預(yù)期交易是否可能則完全依賴于企業(yè)主觀評估，變動風險也是企業(yè)預(yù)測的結(jié)果。因此，在一定意義上說，只要依據(jù)企業(yè)的套期意圖和主觀認定，就可以對沒有可靠履行保障的預(yù)期交易進行套期會計處理（張敏，2012）。如果企業(yè)捏造對預(yù)期交易的套保，那么確認其不發(fā)生時，套期工具原直接計入所有者權(quán)益中的利得或損失就會轉(zhuǎn)出并計入當期損益，就可以輕而易舉地操縱報表利潤。其次，預(yù)期交易與確定承諾存在動態(tài)聯(lián)系，當預(yù)期交易可以轉(zhuǎn)變?yōu)榇_定承諾時（如簽訂購貨合同），企業(yè)對預(yù)期交易的套期會計后續(xù)處理有選擇權(quán)，然而不同的處理方法對報表盈余波動的影響不同?！稖蕜t》規(guī)定：非金融資產(chǎn)或非金融負債的預(yù)期交易形成了一項確定承諾時，該確定承諾滿足運用套期會計方法條件的，應(yīng)當選擇下述兩種方法之一處理：原直接在所有者權(quán)益中確認的相關(guān)利得或損失，應(yīng)當在該非金融資產(chǎn)或非金融負債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計入當期損益；將原直接在所有者權(quán)益中確認的相關(guān)利得或損失轉(zhuǎn)出，計入該非金融資產(chǎn)或非金融負債的初始確認金額?？梢?，在預(yù)期交易轉(zhuǎn)化為確定承諾時，企業(yè)對于原先采用現(xiàn)金流量套期的會計處理是否改用公允價值套期處理又有選擇的余地，可根據(jù)企業(yè)自身的判斷與需要自主選擇。

要解決以上兩方面的問題，不能僅依賴審計來判斷與監(jiān)控企業(yè)，更重要的是進一步完善現(xiàn)有的會計準則，從不同方面深入細化處理方法。首先，既然預(yù)期交易本身不可避免地存在被借以操縱利潤的缺陷，那么準則就要從報表披露的層面強制要求企業(yè)必須詳細列示與其有關(guān)的所有信息，使報表的使用者清楚地看到預(yù)期交易對損益、所有者權(quán)益的影響，自己判斷企業(yè)經(jīng)營狀況如何。其次，借鑒IFRS 9的新規(guī)則，刪除對于預(yù)期交易確認一項非金融資產(chǎn)或負債的處理方法選擇權(quán)，明確規(guī)定：企業(yè)對一個預(yù)期交易進行套期，并隨之確認一項非金融資產(chǎn)或負債時，只能將現(xiàn)金流量套期累積的原直接在所有者權(quán)益中確認的相關(guān)利得或損失調(diào)整至該非金融資產(chǎn)或負債的初始確認金額。換言之，《準則》應(yīng)簡化相關(guān)規(guī)定，直接將原直接在所有者權(quán)益中確認的相關(guān)利得或損失一次性轉(zhuǎn)出，而不是任由企業(yè)在兩種方法之間自主選擇。

五、套期會計的終止與重新平衡

我國現(xiàn)行《準則》設(shè)定了套期關(guān)系終止的若干條件。其中一條規(guī)定，企業(yè)撤銷對套期關(guān)系的指定時應(yīng)停止套期會計。這一項界定意味著企業(yè)可以憑借自己的主觀臆斷、或者在企業(yè)有需要調(diào)解利潤時終止套期會計，使得套期所形成的損益變動或所有者權(quán)益變動影響當期報表。被授予主動撤銷套期關(guān)系的權(quán)力會造成企業(yè)不顧實際需求隨意指定套期關(guān)系并借以安排財務(wù)效果。另外，在套期關(guān)系的風險管理目標保持不變的情況下，按現(xiàn)行準則，對于不再符合運用套期會計條件的套期組合，企業(yè)只能先將其全盤終止再重新指定一項新的套期關(guān)系。這無疑增加了實踐過程的繁瑣程度，有悖于風險管理的理念與初衷。因此，在會計準則的設(shè)計過程中是不是應(yīng)該考慮給企業(yè)提供重新平衡套期關(guān)系的機會值得探討。

針對以上問題，建議我國的 《準則》修改終止條件，并加入重新平衡的理念和相關(guān)規(guī)定以增加其靈活性。參照2013年新修訂的IFRS 9對套期會計中套期關(guān)系的終止和重新平衡所做的調(diào)整，刪除“當只有部分套期關(guān)系發(fā)生變更時即正式終止指定并重新指定一項套期關(guān)系”這一規(guī)定，并說明：企業(yè)不能主動撤回原先指定的套期關(guān)系，只有當套期關(guān)系的風險管理目標發(fā)生變化或者不再符合套期會計的使用條件以及套期工具到期、被套期的預(yù)期交易不再有效時，才能終止套期關(guān)系。其次，當套期關(guān)系發(fā)生變化時，允許套期關(guān)系中符合風險管理策略的一部分存續(xù)而非全部終止。對于仍然滿足風險管理目標的套期關(guān)系，企業(yè)可以根據(jù)需要改變被套期項目和套期工具的權(quán)重，修正套期比例使之符合套保的經(jīng)濟意義以滿足運用套期會計的條件。當然，過于頻繁地進行重新平衡，也會增加企業(yè)核算的負擔。套期關(guān)系的“重新平衡”在實務(wù)中還沒有特別廣泛的運用，其實際推行效果如何，還有待檢驗和觀察。

六、套期保值業(yè)務(wù)的報表披露

在套期保值會計的報表披露方面，我國的 《企業(yè)會計準則第37號——金融工具列報》提供了相關(guān)的披露要求。雖然列報規(guī)定在細節(jié)上與IFRS 9的要求基本一致，但整體看來仍然不夠全面，無法讓報表使用者看清企業(yè)套保業(yè)務(wù)的全貌及其對報表的整體影響。比如：企業(yè)的風險管理目標與策略只是在正式的書面文件里有要求，但在報表上卻沒有要求企業(yè)予以披露，報表使用者無從得知企業(yè)參與套保的具體目的；準則也沒有要求企業(yè)從總體角度充分解釋套期會計對主體資產(chǎn)負債表的財務(wù)狀況、綜合收益表的利潤變動以及權(quán)益變動表的變動影響；再有就是主體的套期活動怎樣影響未來現(xiàn)金流量的總額、時間和不確定性也沒有要求說明。此外，具體實踐中，套期保值交易的實際披露情況離國際標準也相去甚遠，幾乎沒有上市公司在年報中對套期保值的相關(guān)信息予以披露，報表使用者也無法從企業(yè)財務(wù)報表中直接獲得套期保值業(yè)務(wù)的相關(guān)信息（謝莉萍，2011）。

為使衍生金融工具的風險管理信息得到全面的反映、套期保值實踐效果得以真實展現(xiàn)，針對以上問題，建議《準則》在列報方面予以修訂，可以考慮補充以下披露事項：主體的風險管理策略、套期會計對財務(wù)報表產(chǎn)生的影響以及套期活動形成的現(xiàn)金流量。同時，也建議增加《衍生金融工具明細表》僅限用于套期保值業(yè)務(wù)，作為資產(chǎn)負債表的附表直接對應(yīng)于表內(nèi)列報的相關(guān)項目。在這個注釋中披露所有套期信息，包括預(yù)期交易在內(nèi)的套期政策以及套期關(guān)系等具體內(nèi)容，不因套期類型不同而分別披露 （中國人民銀行會計司，2014）。此外，監(jiān)管部門要繼續(xù)敦促企業(yè)完善并提高列報披露的質(zhì)量，使投資者和監(jiān)管部門能夠更好地了解主體風險管理活動的效果。

總之，本文以實務(wù)和理論相結(jié)合的視角，分析總結(jié)了我國套期保值會計在推行的過程中遇到的問題。希望我國主管部門盡快借鑒IASB對套期會計準則的最新修訂結(jié)果和修訂建議，結(jié)合國內(nèi)市場發(fā)展和會計處理需要的實際情況，在不影響風險管理原則導(dǎo)向的情況下，全面修正現(xiàn)行會計準則中不適用的條款和實施細則，使之更具實用性。此外，我國還應(yīng)針對套期保值運用最為廣泛的商品期貨，制定套期會計實務(wù)操作指導(dǎo)手冊，對套期業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)的各個會計要素做出更明確、更具體的要求和規(guī)范，從初始確認到套期的終止以及最終的報表披露全程，以實例輔助企業(yè)理解并準確運用套期會計準則，保證會計信息能夠系統(tǒng)全面地反映套期業(yè)務(wù)對財務(wù)及經(jīng)營狀況的實際影響。