施秀芬

中國(guó)證監(jiān)會(huì)本周連續(xù)幾天的IPO預(yù)披露名單，將中國(guó)資本市場(chǎng)的信心打到低谷，即使有局部降準(zhǔn)的消息也無(wú)法有效提振市場(chǎng)信心。截至周四收盤(pán)，滬指報(bào)2057.03點(diǎn)；深成指報(bào)7419.44點(diǎn)。

市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，IPO預(yù)披露企業(yè)已增至75家，抽血壓力顯現(xiàn)，資本市場(chǎng)對(duì)這一利空消息仍在消化。與此同時(shí)，相比上周的極度寬松，本周市場(chǎng)資金面開(kāi)始略顯緊態(tài)。據(jù)交易員介紹，直接原因在于企業(yè)集中繳稅，導(dǎo)致銀行體系資金流出，預(yù)計(jì)這一規(guī)模在2000億元左右。如果關(guān)乎基礎(chǔ)貨幣投放的外匯占款新增也出現(xiàn)回落，整個(gè)二季度的流動(dòng)性狀況或不容樂(lè)觀。但源達(dá)投顧則認(rèn)為，市場(chǎng)近期雖將“聞IPO色變”表現(xiàn)得淋漓盡致，但時(shí)間久了，自然會(huì)形成抗體，此后市場(chǎng)更多關(guān)注的將是國(guó)家陸續(xù)推出的穩(wěn)增長(zhǎng)政策，結(jié)構(gòu)性行情。

受此影響，本期中國(guó)港航船企指數(shù)（CMEI）收于703.46點(diǎn)，環(huán)比大跌2.71%。其中，中國(guó)航運(yùn)企業(yè)指數(shù)（CSII）收于575.43點(diǎn)，環(huán)比大跌2.48%；中國(guó)港口企業(yè)指數(shù)（CPII）收于918.22點(diǎn)，環(huán)比大跌3.34%，繼續(xù)收于1000點(diǎn)之下；本期唯一的亮點(diǎn)是造船板塊，受造船市場(chǎng)回暖影響，中國(guó)造船企業(yè)指數(shù)（CSBI）收于530.02點(diǎn)，環(huán)比微跌1%。

宏 觀 經(jīng) 濟(jì)

4月23日，匯豐銀行公布數(shù)據(jù)顯示，4月份匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值為48.3，環(huán)比回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，扭轉(zhuǎn)此前5個(gè)月連續(xù)下滑勢(shì)頭，但仍處于榮枯線下方。其中，中國(guó)4月份匯豐制造業(yè)PMI新訂單指數(shù)預(yù)覽值47.7，自3月份觸及的19個(gè)月低位46.5回升，脫離此前創(chuàng)下的19個(gè)月低點(diǎn)，這預(yù)示著前期微刺激政策效果正在顯現(xiàn)。不過(guò)，分析人士指出，目前回升力度較弱，經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力，仍將會(huì)有定向穩(wěn)增長(zhǎng)措施出臺(tái)。

申銀萬(wàn)國(guó)首席宏觀分析師李慧勇表示，匯豐PMI小幅回升至48.3，但仍低于50的警戒線，顯示制造業(yè)仍在下滑，但下滑幅度有所放緩。分不同結(jié)構(gòu)看，存貨下降顯示制造業(yè)去庫(kù)存已接近尾聲，而隨著補(bǔ)庫(kù)存周期的來(lái)臨，經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)一步回暖。

4月22日，中國(guó)央行發(fā)布通知稱，決定從4月25日起分別下調(diào)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、縣域農(nóng)村合作銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率2個(gè)和0.5個(gè)百分點(diǎn)，加上此前優(yōu)惠政策疊加執(zhí)行，此次調(diào)整后，縣域農(nóng)商行、農(nóng)合行分別執(zhí)行16%和14%的準(zhǔn)備金率，其中一定比例存款投放當(dāng)?shù)乜己诉_(dá)標(biāo)的分別執(zhí)行15%和13%。對(duì)此，中國(guó)央行解釋，與設(shè)立在城市的農(nóng)商行、農(nóng)合行相比，法人在縣域的涉農(nóng)貸款比例較高，支農(nóng)力度更大。此次對(duì)縣域農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金率進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，有利于有針對(duì)性地增強(qiáng)其財(cái)務(wù)實(shí)力，引導(dǎo)加大涉農(nóng)資金投放。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，農(nóng)商行和農(nóng)合行的整體負(fù)債規(guī)模初步估算為5萬(wàn)億元，但是在計(jì)算降準(zhǔn)能釋放的流動(dòng)性時(shí)，一要扣除負(fù)債中同業(yè)存款的部分，因?yàn)檫@部分不上繳存款準(zhǔn)備金；二要扣除縣域以外的農(nóng)商行和農(nóng)合行的存款部分，因?yàn)榭h域以外的地市級(jí)銀行存款規(guī)模要比縣域銀行大很多。分別計(jì)算2%和0.5%的下調(diào)幅度，實(shí)際上此次定向降準(zhǔn)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的影響大概也就在幾百億元，可以忽略不計(jì)。

4月23日，中國(guó)工業(yè)和信息化部公布，一季度，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.7%。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)增勢(shì)良好，高耗能、高排放行業(yè)和資源型行業(yè)增速放緩。利潤(rùn)增長(zhǎng)快于生產(chǎn)增長(zhǎng)。前2月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)9.4%。

公 司 動(dòng) 態(tài)

中國(guó)遠(yuǎn)洋：4月24日發(fā)布關(guān)于船舶退役及出售公告。為落實(shí)公司于去年8月9日召開(kāi)第三屆董事會(huì)第十九次會(huì)議批準(zhǔn)的船隊(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整之議案，以及于今年1月16日召開(kāi)第三屆董事會(huì)第二十五次會(huì)議批準(zhǔn)的2014年船舶退役計(jì)劃，公司在2014年1月1日—3月31日期間共計(jì)拆解龍后等12艘集裝箱船以及鵬業(yè)等4艘散貨船并作為廢鋼船出售，這些船舶共計(jì)803087DWT，總售價(jià)約為46649萬(wàn)元。截至3月31日，經(jīng)最終財(cái)務(wù)核算本次拆解實(shí)現(xiàn)損益約為-79353萬(wàn)元。

營(yíng)口港：4月24日發(fā)布年報(bào)并透露擬10轉(zhuǎn)20派2，擬發(fā)行10億元公司債。根據(jù)年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.87億元，同比增長(zhǎng)7.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.11億元，同比增長(zhǎng)1.75%；每股收益0.2369元。2013年度，公司擬采用現(xiàn)金方式按每10股派2元向公司全體股東派現(xiàn)43153.22萬(wàn)元（含稅），同時(shí)以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增20股，轉(zhuǎn)增后公司總股本變更為64.73億股。