李明敬

P2P網(wǎng)貸是一個新興行業(yè)，目前在國內(nèi)開網(wǎng)貸平臺沒有任何門檻，注冊個科技公司、電子商務(wù)公司抑或投資公司，都可以開一家P2P公司。正因?yàn)闆]有門檻，也滋生了一些騙子借助P2P之名進(jìn)行詐騙。

從2011年開始，這個行業(yè)就沒有安靜過，質(zhì)疑聲、喧囂聲、倒閉聲一直伴隨著整個行業(yè)的發(fā)展。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，2011年有10家平臺倒閉，其中有4家平臺是涉及詐騙的，2012年有6家，2013年有76家，今年到目前為止有27家平臺倒閉，預(yù)計(jì)后面還會不斷的有平臺淘汰，但是這些負(fù)面信息并沒有阻止行業(yè)發(fā)展壯大，沒有阻止新的投資人不斷涌入。

有不少的投資者賠上了身家，原來的美好愿景也被打破，剩下的只有無盡的悔恨。所以，對于投資者來說，如何看待P2P行業(yè)，如何識別風(fēng)險(xiǎn)，是我們在投資之前必須要做的功課。作為普通投資者該如何識別P2P陷阱，如何理性投資呢？

看平臺知名度和融資方式

上千家公司最先考慮的應(yīng)該是該公司的品牌，這包含兩個方面：已經(jīng)處于P2P網(wǎng)貸平臺前列的公司以及“出身”好的公司。目前，人人貸、拍拍貸、有利網(wǎng)等公司已經(jīng)成為行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。“出身”好指股東背景和團(tuán)隊(duì)背景優(yōu)秀，比如平安集團(tuán)旗下的平安陸金所、招商銀行小企業(yè)家e家等。

此外，選擇知名度比較高的公司還有一個好處，那就是目前監(jiān)管層關(guān)注比較多，平臺更趨于正規(guī)化，行動也更加謹(jǐn)慎。

另外，在選擇平臺時，要特別當(dāng)心自融平臺。所謂“自融平臺”，即網(wǎng)貸平臺吸收到的投資者資金，投向了網(wǎng)貸平臺老板或者控制人線下的公司。被查處的P2P平臺中，八成都是自融平臺，其起點(diǎn)是自融和拆標(biāo)，實(shí)際上是一個偽P2P平臺。其特點(diǎn)是借款人不多，單個借款人的金額非常高，一般是幾個賬號不斷地循環(huán)。

而像拍拍貸公司則是通過外援獲得融資。今年4月9日，拍拍貸完成B輪融資，其融資規(guī)模達(dá)到數(shù)千萬美元。這也是國內(nèi)P2P行業(yè)首個B輪融資的網(wǎng)貸平臺。一般來說，像軟銀和紅杉資本之類的大風(fēng)投在進(jìn)行投資時，都會進(jìn)行全面系統(tǒng)調(diào)研、專業(yè)分析。一般來說極少有失誤?？赡苡械墓拘枰谫Y，有的公司不需要融資。不管是哪種情況，都要對P2P公司資金來源有深入了解。

看回報(bào)率 超過16%都危險(xiǎn)

網(wǎng)貸產(chǎn)品回報(bào)率超過16%，都會比較危險(xiǎn)。目前投資者能夠從實(shí)體經(jīng)濟(jì)借款者處穩(wěn)定地獲得20%的收益，都不是一件非常容易的事。其中，網(wǎng)貸平臺還要分到3%-4%的收益率，給到投資者手中最高就16%到20%的回報(bào)率，就比較危險(xiǎn)了。

高收益總是伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。與銀行理財(cái)產(chǎn)品依然實(shí)行剛性兌付，余額寶、理財(cái)寶等投資低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣基金市場相比，P2P網(wǎng)貸倘若投資失當(dāng)，不僅沒有利息，連本金可能都拿不到。

看平臺透明度和運(yùn)營模式

好的P2P平臺會較透明，如披露項(xiàng)目融資的用途、借款人的資產(chǎn)狀況。是否有相關(guān)抵押等。如集利財(cái)富網(wǎng)就會將借款人的資產(chǎn)證明復(fù)印件披露在平臺上，投資者可以上網(wǎng)查證。

而拍拍貸則是通過采集借款人各個維度的數(shù)據(jù)判定其違約成本，并給出可以貸款的額度和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)定價。例如，客戶的性別、婚姻狀態(tài)、畢業(yè)院校、互聯(lián)網(wǎng)使用痕跡等，都會是拍拍貸的信用風(fēng)險(xiǎn)識別模型中的參考因子。這也會導(dǎo)致拍拍貸對借款人的嚴(yán)格審核。

根據(jù)張俊提供的數(shù)據(jù)，到去年年底，拍拍貸注冊用戶超200萬人，其中60萬是投資者，140萬為借款人，而有借出記錄的用戶為20萬～30萬人，意味著有超過100萬的注冊用戶難以達(dá)到拍拍貸的借款標(biāo)準(zhǔn)。而對于違約客戶，信息將通過網(wǎng)站公告，并聯(lián)網(wǎng)影響其在銀行貸款等。

另外，安心貸張輝從運(yùn)營模式上來進(jìn)行了分析，他說安心貸主要是以北京的房產(chǎn)做抵押，才會把錢貸出去。公司的風(fēng)控做的非常好，通過超額抵押，即使房價下跌，也不會出現(xiàn)還不起錢的情況。因?yàn)樵诮灰浊耙呀?jīng)對房產(chǎn)進(jìn)行了公證并辦理相關(guān)手續(xù)，一旦不能按期還錢，公司將有權(quán)不通過法院直接將房產(chǎn)出售。所以平臺的運(yùn)營模式比較成熟，風(fēng)險(xiǎn)相對要小很多。

虧損要在承受能力之內(nèi)

對于普通投資者如何規(guī)避P2P陷阱這個問題，安心貸張輝認(rèn)為，總體來說，投資應(yīng)該在自己虧損承受能力范圍內(nèi)，做合格的投資人。一方面要對平臺進(jìn)行篩選，對平臺周期、風(fēng)控措施、資金去向、管理團(tuán)隊(duì)和市場定位等進(jìn)行全面調(diào)查和對比；另外自己要有風(fēng)險(xiǎn)意識。很多時候，中國人的投資是有一萬塊錢，還要再借兩千元，湊一萬二去投資或者是借了幾十萬去投資。這個時候，萬一出現(xiàn)虧損，哭爹喊娘去鬧，那就是非常不理智的行為了。

所以投資必須要在自己虧損承受能力之內(nèi)，一般來說，拿自己總資產(chǎn)的20%到30%做投資就可以了。

P2P網(wǎng)貸是一個高收益高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。收益越高伴隨的風(fēng)險(xiǎn)就越大，所以在投資之前，我們要有個清醒的認(rèn)識，要獲得高的收益，就伴隨著高的風(fēng)險(xiǎn)，我們不能用儲戶的心態(tài)來投資P2P。有些投資人看到P2P的網(wǎng)站上都寫著保本保息，就認(rèn)為投資是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，這是一個錯誤的認(rèn)識，雖然網(wǎng)站上是這么寫的，但很多只是個口號。

在選擇好平臺后，我們還要注意分散投資，所謂雞蛋不要放一個籃子里面。要把資金做一些配置，比如先精選出幾個收益檔次的平臺，年化收益在8%—15%的，陸金所、開鑫貸、人人貸、紅嶺創(chuàng)投、宜人貸、貸幫等；收益在15%—18%的，互利網(wǎng)、微貸網(wǎng)、投哪兒等?？梢阅贸鐾顿Y額度的10%—20%投資收益較高的，當(dāng)然也是伴隨較高風(fēng)險(xiǎn)的，剩下資金的80%都投資穩(wěn)健的平臺，做到安全分散投資。endprint